• Odbierz prezent
Lekki optymizm na otwarcie ciekawego tygodnia. Komentarz poranny, 22.06.2020

Miniony tydzień, tak jak i poprzedni, upłynął pod znakiem konsolidacji. Bazowe indeksy przyniosły lekkie straty. Wydarzeniem tygodnia był spadek cen ropy WTI na majowej serii do nawet -40 USD/bbl. Rynek rozczarował się również nieudanym pierwszym testem klinicznym Remdesivir od Gilead, w którym pokładano duże nadzieje w walce z COVID-19. Tymczasem coraz więcej napływających danych ze sfery makro pokazuje potężną skalę obecnego kryzysu i niedoszacowanie prognoz. W USA po miesiącu jest już 26 mln bezrobotnych ! Wiele rządów decyduje się więc na odmrożenie gospodarek. W weekend taki ruch zapowiedział premier Włoch, czyli kraju, który do niedawna był epicentrum pandemii w Europie.

Nowy tydzień rozpoczynamy w nie najgorszych nastrojach. BoJ usunął limity w programie skupu aktywów. Większość parkietów Azji zakończyła sesję zielonym kolorem po niskich, weekendowych przyrostach nowych zakażeń/śmierci COVID-19. W całej UE w niedzielę przybyło 16,1 tys. zarażonych czyli najmniej od 18 marca, a Włosi podali najmniejszy przyrost przypadków śmiertelnych od ponad 2 miesięcy. Również w USA widać pewien progres.

W tym tygodniu rozpoczynamy sezon wyników za 1Q’20 na GPW (we wtorek OPL i SPL), choć wiele spółek nie opublikowało jeszcze sprawozdań kończących miniony rok. W 4Q’19 tylko 45% spółek z WIG20 i 67% z mWIG40 poprawiło ubiegłoroczne rezultaty (tylko 38% powyżej oczekiwań), co jest gorszym odsetkiem niż w 2-3Q’19. Z pewnością 1H’20 będzie bardziej wymagające.

Krystian Brymora

SKRÓT INFORMACJI ZE SPÓŁEK

  • COVID-19: globalna liczba przypadków osiąga 3 mln (podwojenie w 17 dni); w UE najmniejszy przyrost zakażeń od 18.03; Włosi z najmniejszą ilością śmiertelnych przypadków od ponad 2 miesięcy- kraj decyduje się na stopniowe otwarcie gospodarki od 04.05; Brazylia w centrum pandemii w Am Pd. [komentarz BDM];
  • Pekao: Bank jest mniej narażony na ryzyka związane z zamrożeniem gospodarki niż inne banki – L. Skiba;
  • PGNiG: Wg koncernu, Gazprom nie stosuje się do wyroku Trybunału Arbitrażowego;
  • CCC: Spółka zawarła z bankami umowy o warunkach utrzymania finansowania; grupa planuje obniżyć bazę kosztową;
  • Meblarstwo (Forte): Produkcja sprzedana mebli w 03.20 -15% r/r (najmocniej od 12.12) [komentarz BDM];
  • BoomBit: Skrót informacji z konferencji/ czatu inwestorskiego;
  • Wielton: Spółka wznowi produkcję w Wielkiej Brytanii od 27 kwietnia;
  • Famur: Spółka zlikwiduje oddział produkcji przenośników w Rybniku;
  • Warimpex: Deweloper nie zakłada opóźnień w inwestycjach z powodu pandemii;
  • Dębica: Spółka może zapłacić ok. 19,4 mln PLN zaległego podatku z odsetkami;
  • Apator: Cele strategiczne na ’20 są zagrożone, CAPEX będzie podlegał rewizji;
  • Agora: W związku z rozwojem COVID-1 zarząd spółki rekomenduje przeznaczenie zysku za ’19 na kapitał zapasowy;
  • GPM Vindexus: Rok ’20 będzie stracony dla windykacji terenowej – J. Kuchno;
  • Work Service: Spółka ma wstępne porozumienie z bankami o restrukturyzacji zadłużenia;
  • ZM Kania: Cedrob obniżył ofertę nabycia zorganiozwanej części przedsiębiorstwa do 82,1 mln PLN;
  • Stalprodukt: Spółka szacuje spadek jednostkowej sprzedaży w marcu i kwietniu na ok. 20%;
  • PZ Cormay, Prochem, XTB: Wyniki/szacunki za 1Q’20;
  • Arciti Paper: Wyniki Rottneros za 1Q’20 wyraźnie powyżej oczekiwań- zaległy komentarz z piątku [komentarz BDM];
  • Gaming: Podsumowanie tygodnia [tabela BDM].

WYKRES DNIA

Bilans Fed od końca lutego’20 wzrósł o 2,4 bln USD czyli blisko 60 % ! W szczycie kryzysu finansowego we wrześniu’09 bilans w 2 miesiące zwiększył się o 1,3 bln USD (+144%).

Bilans Fed [mld USD]

Lekki optymizm na otwarcie ciekawego tygodnia. Komentarz poranny, 22.06.2020 - 1

Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., Bloomberg

WIG20 vs mWIG40 vs sWIG80 [zmiana % YTD]

Lekki optymizm na otwarcie ciekawego tygodnia. Komentarz poranny, 22.06.2020 - 2

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

FW20

Lekki optymizm na otwarcie ciekawego tygodnia. Komentarz poranny, 22.06.2020 - 3

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

WIG20

Lekki optymizm na otwarcie ciekawego tygodnia. Komentarz poranny, 22.06.2020 - 4

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

Informacje o spółkach

COVID-19

Codzienny monitoring COVID-19.

BDM: Minął 108 dzień epidemii w Chinach, 87 w UE i 54 w Polsce. Wirus jest obecny w 210 krajach. Liczba globalnych przypadków zbliżyła się do 3,0 mln (+72 tys.), a śmierci blisko 207 tys. Podwojenie liczby chorych zajęło 17 dni. Aktywnych przypadków jest ok. 1,9 mln.

W Chinach tylko 3 nowe przypadki i brak śmierci od 12 dni. Od 17.03 czyli po 67 dniu od 1. przypadku, praktycznie brak było tam nowych zachorowań w kraju, choć jest duży strach o II falę. Malutki Singapur (5,7 mln) przegonił Japonie pod względem liczby zachorowań (13,6 tys.). Australia wdrożyła aplikację do śledzenia zarażonych na wzór Korei Pd. Pierwszego dnia w niedzielę pobrało ją > 1,1 mln ludzi.

W USA w weekend, po piątkowym rekordzie +39 tys. zakażeń, w niedzielę ok. 26 tys. zarażeń. Na centrum pandemii w Ameryce Południowej wyrosła Brazylia. Kraj ma już >60 tys. przypadków z dziennym przyrostami 4-6 tys. (kraj dodany do monitoringu).

W Europie liczba przypadków w monitorowanych 30 krajach w niedzielę spadła 6 tys. obserwowane w Rosji.

W Polsce na dzień 26.04.2020 było 11,617 tys. przypadków (+344 vs 381 dzień wcześniej). Zmarło 11 os (łącznie 524) po rekordowej śmiertelności w piątek (40 os.). Najwięcej zakażeń (2348) w Mazowieckim (+46). Najwięcej nowych kolejny raz w Śląskim (+74, ogółem 1887). Ministerstwo Zdrowia podało, ze wykonało blisko 11,6 tys. testów vs 14,5 tys. rekordowych w piątek. PMM poinformował o znoszeniu kolejnych ograniczeń. Chodzi o… otwarcie „orlików” od 04.05 i wznowieniu rozgrywek ekstraklasy od 29.05.

Tempo nowych zarażeń os/dzień

Data

RAZEM

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

UE (30)
**

 

 

 

 

 

 

 

 

Turcja

Rosja

Ukraina

Brazylia

Chiny

USA

Włochy

Niemcy

Francja

Hiszp.

UK

Szwecja

Polska

Czechy

6 mar

4 086

99

77

1 724

778

185

190

137

46

60

4

19

0

6

0

6

7 mar

3 694

44

101

2 042

1 247

266

103

65

46

33

1

7

0

0

0

0

8 mar

3 876

40

144

2 778

1 492

218

410

244

65

46

5

6

0

7

0

0

9 mar

4 407

19

148

3 298

1 797

206

286

557

50

101

6

6

0

3

0

17

10 mar

4 684

24

291

2 780

977

234

372

447

52

98

5

25

0

0

0

9

11 mar

7 126

15

269

5 119

2 313

508

497

599

83

196

9

31

1

8

0

18

12 mar

8 501

20

393

6 276

2 651

779

595

849

134

151

20

22

0

6

0

25

13 mar

10 927

11

565

8 422

2 547

930

785

2 106

208

152

17

25

4

11

2

21

14 mar

11 093

20

662

7 796

3 497

850

838

1 081

342

71

36

48

1

14

0

0

15 mar

12 833

16

672

9 830

3 590

1 288

924

1 485

232

69

21

109

12

4

0

0

16 mar

13 113

21

875

9 060

3 233

1 428

1 210

1 630

171

83

52

85

29

30

4

136

17 mar

15 987

13

1 284

11 686

3 526

2 126

1 097

2 398

407

120

61

67

51

21

0

0

18 mar

20 633

34

3 808

13 346

4 207

2 606

1 404

2 084

676

145

49

110

93

33

7

57

19 mar

26 567

39

4 901

19 161

5 322

3 347

1 861

4 167

643

143

68

205

168

52

2

330

20 mar

30 753

41

5 409

20 400

5 986

4 528

1 617

3 494

714

180

70

124

311

0

10

283

21 mar

31 899

46

7 118

20 608

6 557

2 516

1 847

3 925

1 035

134

111

106

277

54

0

224

22 mar

30 618

39

8 009

17 531

5 560

2 509

1 559

3 272

665

117

98

125

289

0

21

418

23 mar

42 579

78

11 244

25 253

4 789

4 183

3 838

6 368

967

182

115

116

293

185

26

345

24 mar

35 587

47

8 769

25 741

5 249

3 935

2 448

6 922

1 427

230

152

158

343

57

24

310

25 mar

54 446

67

13 575

27 108

5 210

4 332

2 929

7 457

1 452

314

150

260

561

163

19

232

26 mar

60 469

55

17 105

34 406

6 203

6 615

3 922

8 271

2 129

285

170

271

1 196

182

40

482

27 mar

65 195

54

18 662

35 116

5 909

6 933

3 809

7 933

2 885

366

168

354

2 069

196

154

562

28 mar

67 273

45

19 520

35 751

5 974

6 824

4 611

7 516

2 546

301

249

384

1 704

228

46

427

29 mar

57 619

31

18 402

29 074

5 217

4 740

2 599

6 875

2 433

281

224

154

1 815

270

119

352

30 mar

63 457

48

22 075

29 906

4 050

4 450

4 376

7 846

2 619

414

193

184

1 610

302

73

405

31 mar

73 085

36

24 325

34 228

4 053

4 923

7 578

7 967

3 009

474

256

307

2 704

501

97

1 056

1 kwi

77 158

35

26 722

35 669

4 782

6 173

4 861

8 195

4 324

485

243

281

2 148

440

149

1 214

2 kwi

79 827

31

29 893

33 798

4 668

6 813

2 116

7 947

4 244

552

392

269

2 456

771

103

1 135

3 kwi

102 168

19

32 282

47 876

4 585

6 365

17 355

7 134

4 450

601

437

332

2 786

601

175

1 128

4 kwi

85 085

30

34 162

34 343

4 805

4 933

6 559

6 969

3 735

356

244

282

3 013

582

153

1 166

5 kwi

71 069

39

25 193

31 115

4 316

4 031

4 700

5 478

5 903

341

475

115

3 135

658

83

921

6 kwi

73 131

32

30 799

24 145

3 599

3 252

2 733

5 029

3 802

336

311

235

3 148

954

11

951

7 kwi

84 587

62

32 911

31 647

3 039

4 288

8 728

5 267

3 634

190

435

195

3 892

1 154

143

1 817

8 kwi

86 866

63

34 588

32 462

3 836

5 633

3 881

6 278

5 491

726

357

295

4 117

1 175

206

2 139

9 kwi

86 562

42

33 767

31 181

4 204

4 939

4 635

5 002

4 344

722

370

257

4 056

1 459

224

1 988

10 kwi

94 632

46

33 981

37 176

3 951

3 936

6 231

5 051

8 681

544

380

163

4 747

1 786

311

1 767

11 kwi

81 076

99

30 239

29 482

4 694

3 281

4 251

4 754

5 233

466

401

170

5 138

1 667

308

1 019

12 kwi

72 664

108

27 318

24 357

4 092

2 402

2 455

3 804

5 288

332

318

89

4 789

2 186

266

1 356

13 kwi

71 507

89

26 722

22 004

3 153

2 218

3 665

3 268

4 342

465

260

68

4 093

2 558

325

1 405

14 kwi

74 841

46

27 091

25 160

2 972

2 138

5 955

3 961

5 252

497

268

82

4 062

2 774

270

1 539

15 kwi

83 542

46

29 843

27 363

2 667

2 543

3 391

6 599

4 603

482

380

160

4 281

3 388

392

3 650

16 kwi

99 569

351

34 055

29 576

3 786

2 945

7 128

4 289

4 617

613

336

132

4 801

3 448

397

1 771

17 kwi

69 190

27

32 128

27 323

3 493

3 699

2 344

5 891

5 599

676

461

116

4 353

4 070

501

3 538

18 kwi

80 874

16

28 651

24 965

3 491

2 327

3 666

3 577

5 525

606

363

108

3 783

4 785

444

2 704

19 kwi

74 101

12

25 342

22 153

3 047

2 018

1 062

4 258

5 850

563

545

89

3 977

6 060

343

1 729

20 kwi

74 583

11

28 648

17 310

2 256

1 323

2 434

1 536

4 676

392

306

154

4 674

4 268

261

2 089

21 kwi

75 933

30

26 262

20 612

2 729

1 388

3 253

3 968

4 301

545

263

133

4 611

5 642

415

2 336

22 kwi

80 995

10

29 917

22 068

3 370

2 195

2 413

4 211

4 451

682

313

99

3 083

5 236

467

3 103

23 kwi

87 068

6

37 617

22 370

2 646

2 481

2 239

4 635

4 583

751

342

55

3 116

4 774

578

3 854

24 kwi

73 722

12

39 049

24 504

3 021

1 870

1 645

6 740

5 386

812

381

86

3 122

5 849

477

2 959

25 kwi

123 367

11

35 138

19 290

2 357

1 514

1 660

3 995

4 913

610

381

79

2 861

5 966

478

6 329

26 kwi

71 951

3

26 426

16 122

2 324

1 257

612

2 870

4 463

463

344

52

2 357

6 361

492

3 776

Dzień COVID

108

108

98

87

87

63

62

87

87

83

54

52

47

87

55

61

 

RAZEM tys.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

przypadki

2 994 960

82 830

987 322

1 157 981

197 675

157 770

162 100

226 629

152 840

18 640

11 617

7 404

110 130

80 949

8 617

63 100

śmierci

206 997

4 632

55 415

120 315

26 644

5 976

22 856

23 190

20 732

2 194

535

220

2 805

747

209

4 286

zdrowi

878 955

77 474

118 781

420 462

64 928

112 000

44 903

117 727

344

1 005

2 265

2 545

29 140

6 767

840

30 152

aktywne

1 909 008

724

813 126

617 204

106 103

39 794

94 341

85 712

131 764

15 441

8 817

4 639

78 185

73 435

7 568

28 662

Źródło: BDM,, https://www.worldometers.info/coronavirus/, Bloomberg. *- dzień od pierwszego przypadku. **- UE27+ Szwajc./UK/Norweg.

Pekao

Pekao, jako bank uniwersalny o zdywersyfikowanym portfelu klientów, jest mniej - niż inne banki - narażony na ryzyka wynikające z zamrożenia gospodarki; daje to gwarancję przejścia przez kryzys w lepszej kondycji - mówi w rozmowie z PAP prezes Pekao Leszek Skiba.

"Nasz model biznesowy jest jednym z najbardziej odpornych i został oparty na silnych relacjach z klientami, co daje stabilny bilans oraz niezachwianą pozycję kapitałową i płynnościową instytucji. Nie dotykają nas żadne z ryzyk systemowych, chociażby, takie jak kredyty w CHF. Pekao przynosi zyski i ma bardzo niski wskaźnik tzw. kredytów zagrożonych. Nie mam wątpliwości, że jesteśmy bankiem odpornym na turbulencje, a w okres pandemii weszliśmy w bardzo dobrej kondycji" - powiedział Skiba.

"Pekao jest też mniej narażone na ryzyka związane z negatywnymi efektami zamrożenia gospodarki, bo jesteśmy bankiem uniwersalnym o zdywersyfikowanym portfelu klientów, co jak pokazują inne przykłady z historii, daje nam gwarancję przejścia przez kryzys w lepszej kondycji. Rynek dobrze odbiera nasze propozycje, co daje perspektywę stałego pozyskiwania klientów oraz dobrej współpracy z tymi, którzy są z nami od lat" - dodał.

Skiba podtrzymał jednocześnie plany ogłoszenia do końca roku nowej strategii, która m.in. uwzględni, jak bank będzie funkcjonował w warunkach bardzo niskich stóp procentowych.

"Nie zmieniamy planów, bierzemy poprawkę na epidemię i okres adaptacji do nowej sytuacji, ale termin końca roku na ogłoszenie strategii jest na ten moment aktualny" - powiedział Skiba.

"Oczywiście, podobnie jak inne banki, wciąż obserwujemy rozwój sytuacji i diagnozujemy nową rzeczywistość oraz jej wpływ na rynek. W nowej strategii wskażemy, jak widzimy nasze miejsce po ustaniu epidemii. Nie chodzi tylko o digitalizację banku, co oczywiście będzie niezmiernie ważne, ale także o pokazanie, jak zamierzamy funkcjonować, choćby w warunkach niskich stóp procentowych" - dodał.

Prezes pytany o ewentualny zakupu mBanku przez Pekao powiedział "Dalej powstrzymujemy się od komentarza w tej sprawie".

PGNiG

Koncern poinformował, że Gazprom nie stosuje wobec PGNiG nowych warunków cenowych kontraktu jamalskiego, wynikających z wyroku Trybunału Arbitrażowego.

PGNiG poinformował w komunikacie prasowym, że rozważa możliwość zawiadomienia Komisji Europejskiej o antykonkurencyjnych praktykach Gazpromu związanych z niewykonywaniem postanowień wyroku arbitrażowego.

PGNiG otrzymał od Gazpromu faktury za dostawy gazu w marcu 2020 r. i w pierwszej połowie kwietnia 2020 roku, które zostały wystawione przez Gazprom z pominięciem nowych warunków cenowych kontraktu jamalskiego. Spółka wezwała Gazprom do ich korekty do 23 kwietnia, ale to nie nastąpiło.

"Spółka uznaje brak odpowiedzi Gazpromu na ww. wezwanie PGNiG oraz niedokonanie przez Gazprom korekty faktur w określonym przez PGNiG terminie jako dorozumiane potwierdzenie, że na chwilę obecną Gazprom nie zamierza stosować się do wyroku. W ocenie spółki takie stanowisko Gazpromu jest pozbawione jakiejkolwiek podstawy prawnej, ponieważ wyrok jest ostateczny i wiążący dla stron, stanowi rażące naruszenie Kontraktu Jamalskiego i stoi w sprzeczności z deklaracjami Gazpromu odnośnie respektowania wyroków międzynarodowych instytucji arbitrażowych" - napisano.

W związku z powyższym PGNiG podał, że faktury zostały opłacone przez PGNiG (w terminach kontraktowych) w wysokości wynikającej z nowych warunków cenowych kontraktu jamalskiego ustalonych w wyroku.

Famur

Grupa zdecydowała o optymalizacji procesów produkcyjnych i likwidacji oddziału D450 w Rybniku, zajmującego się produkcją przenośników zgrzebłowych. Planuje zwolnić 204 pracowników w ramach zwolnień grupowych.

Spółka szacuje, że średniomiesięczna sprzedaż w obszarze przenośników w roku 2020 zmniejszy się do poziomu ok. 8 mln PLN z ok. 30 mln PLN w roku 2019. Szacunki te mogą ulec dalszej redukcji wraz z pogarszaniem się sytuacji gospodarczej.

Zarząd Famuru ocenia, że sytuacja ta nie ulegnie poprawie w perspektywie ani krótko- ani średnioterminowej.

CCC

Grupa otrzymała podpisane umowy o szczególnych warunkach utrzymania finansowania grupy od wszystkich banków.

CCC otworzyło już 123 swoje sklepy w Polsce, w przyszłym tygodniu planuje otworzyć część salonów w Czechach, a na początku maja wszystkie lokalizacje w Austrii, poinformował prezes Marcin Czyczerski.

Dodał, że spółka ma w 100% zabezpieczoną kolekcję wiosenno-letnią SS20, a kolejną jesienno-zimową optymalizuje dostosowując ją do nowych realiów i potrzeb klienta.

"Obecnie rozmawiamy z dostawcami o redukcji zamówień kolekcji jesiennej o ok. 10-15% i zmianie warunków płatności" - dodał Czyczerski.

Pierwsze wyniki sprzedaży CCC w Polsce po otwarciu części sklepów są lepsze od oczekiwań - poinformował prezes Czyczerski.

"Po pierwszych otwarciach widzimy, że trafic jest mniejszy o ok. 50%, to trochę lepiej niż się spodziewaliśmy. Konwersja jest ponad 30% wyższa niż w ubiegłym roku, wyższa jest sprzedaż na paragon. W tych pierwszych dniach LFL mamy w Polsce na poziomie minus 25%, a więc istotnie lepiej niż zakładaliśmy" - powiedział prezes podczas wideokonferencji.

CCC chce istotnie obniżyć bazę kosztową, o kilkanaście procent średniomiesięcznie. Planuje szybszą restrukturyzację wybranych obszarów działalności.

Spółka optymalizuje zatrudnienie poprzez obniżenie wymiaru etatu pracowników, postojowe w czasie zamrożenia gospodarki, dostosowanie etatyzacji do skali działalności i wygaszanie kończących się umów. Szacuje oszczędności z tego tytułu do końca roku na ok. 100 mln PLN.

Prezes Czyczerski poinformował, że w kolejnych okresach można spodziewać się spadku marży brutto na sprzedaży.

"Marża brutto może być pod presją na poziomie bardzo niskich kilku punktów procentowych" - powiedział prezes.

Spółka zakłada, że wraz z ustabilizowaniem finansowania wróci do realizacji celów założonych w strategii.

Wiceprezes Karol Półtorak poinformował, że spółka ma opracowany również plan na ewentualne pojawienie się jesienią drugiej fali pandemii.

"Jesteśmy gotowi z jeszcze większymi oszczędnościami, jeżeli pojawi się druga fala zachorowań. Uważamy jednak, że w odróżnieniu do obecnej sytuacji nasze służby medyczne będą lepiej przygotowane i z pewnością nie będzie takiego zaskoczenia, z którym mieliśmy wcześniej do czynienia" - dodał Półtorak.

Według Czyczerskiego, CCC jest przygotowane do otwarć galerii handlowych.

"Można powiedzieć, że ten termin 18 maja zbiegł się z naszymi wcześniejszymi prognozami i patrząc na to wszystko, co teraz zrealizowaliśmy, to jesteśmy bardzo dobrze przygotowani" - dodał prezes.

W jego opinii, zapewne będzie potrzebna w Polsce tarcza 3.0 uwzględniająca okres po pandemii.

"Pewnie należy rozważyć możliwość otwarć sklepów w niedziele, aby branża mogła szybciej nadrobić straty i być może czynsze powinny być niższe. Liczymy na więcej i, oczywiście, korzystamy z tego co do tej pory się już pojawiło" - powiedział Czyczerski.

Wielton

Spółka zdecydowała o stopniowym wznowieniu od 27 kwietnia produkcji w zakładzie spółki zależnej Lawrence David w Wielkiej Brytanii.

Pekao

Bank objął obligacje BGK wyemitowane na rzecz Funduszu Przeciwdziałania COVID-19 na łączną kwotę 3 mld PLN.

Meblarstwo (Forte)

Produkcja sprzedana mebli w 03.2020 spadła o 15% r/r, co w całym 1Q’20 oznacza spadek o 3,4% r/r. Produkcja płyt wiórowych wzrosła o 6% r/r.

BDM: To najmocniejszy spadek produkcji od grudnia 2012 (po EURO 2012). Forte szacowało spadek sprzedaży w samym marcu na -42% r/r. Spadek o 3,4% r/r w całym 1Q’20 jest największy od 4Q’12.

Produkcja sprzedana mebli [mln PLN]

Źródło: BDM, GUS

Produkcja płyt wiórowych [tys. m3]

Źródło: BDM, GUS

Arctic Paper (wyniki Rottneros)

W piątek przed sesją spółka zależna Arctic Paper (Rottneros) opublikowała raport za 1Q’20- zaległy komentarz z piątku

BDM: Wyniki okazały się lepsze od naszych wstępnych oczekiwań i konsensusu Bloomberg (+36%). Spółka osiągnęła aż 80 MSEK EBITDA w relatywnie trudnym otoczeniu rynkowym (ceny NBSK w SEK -24% r/r, nie sprzedawała w 1Q’20 praw CO2, które podbiły wynik 1Q’19 o 14 MSEK). Uwagę zwraca wolumen produkcji i sprzedaży celulozy. W 1Q’20 spółka osiągnęła nowy rekord produkcyjny na poziomie 109,4 tys. ton (poprzedni 107,7 w 2Q’19). Wolumen sprzedaży wyniósł 110 tys. ton (+11% r/r). To największe pozytywne zaskoczenie w wynikach.

Spółka wskazuje, że ceny celulozy mają stabilny początek 2020 roku. W okresie styczeń-luty popyt wzrósł o 4% r/r gł. dzięki Azji. Pandemia COVID-19 przyczyniła się do wzrostu popytu na papiery higieniczne, filtry i opakowania. Spadł popyt na papiery graficzne, co będzie warunkować spadek popytu w całej branży papierniczej.

Spółka przesuwa coroczny postój remontowy w Rottneros z 3Q na 2Q’20 (koszt 23 MSEK vs 10 MSEK rok temu). Największy postój w Valvik jak co roku w 4Q’20 (67 MSEK kosztów vs 70 MSEK przed rokiem). Oczekuje ok. 100 MSEK CAPEX’u (zgodnie z naszymi założeniami). Nowa maszyna do produkcji opakowań (papierowe tacki) rozpocznie produkcję w 1H’20 i podwoi dotychczasowe zdolności.

Wybrane dane finansowe Rottneros [mln SEK]

MSEK

1Q'19

1Q'20

zmiana r/r

4Q'19P konsensus

różnica

Przychody

630

585

-7,1%

538

8,7%

EBITDA

167

80

-52,1%

59

35,6%

EBIT

141

48

-66,0%

32

50,0%

Zysk netto

108

32

-70,4%

21

52,4%

Marża EBITDA

26,5%

13,7%

11,0%

Marża EBIT

22,4%

8,2%

5,9%

Marża netto

17,1%

5,5%

3,9%

Wolumen sprzedaży kT

99,1

110,0

11,0%

P/E 12m

12,4

EV/EBITDA 12m

5,2

Źródło: BDM, spółka

Spółki SP

Wicepremier i minister aktywów państwowych Jacek Sasin poinformował, że zaapeluje do zarządów spółek Skarbu Państwa, by obniżyły swoje wynagrodzenia.

Dębica

Grupa otrzymała od Małopolskiego Urzędu Celno-Skarbowego wynik kontroli dotyczącej zwolnienia z poboru podatku w 2014 r., w której Urząd stwierdził, że spółka korzystała ze zwolnienia w sposób nieuprawniony. W wyniku postępowania Dębica może mieć obowiązek zapłaty zaległości z odsetkami w łącznej wysokości 19,4 mln PLN.

BoomBit

Skrót informacji z konferencji/ czatu inwestorskiego:

- spółka pracuje obecnie nad grą „Cooking Festiwal” (gra GaaS),

- ma pipeline kolejnych gier Hypercasual (obecnie skaluje grę Tug Of War), w maju uruchomią kolejną.

- ma kilka gier, które w tej chwili promują, i mają nadzieję że odniosą sukces porównywalny do Ramp Car Jumping.

- jeżeli w ciągu roku wyniki spółki i docelowa sytuacja finansowa będzie spełniała oczekiwania to będą rozważać wypłatę dywidendy za rok 2020

- spółka traktuje portfolio gier HC jako ekosystem, a nie jako indywidualne gry (niektóre tytuły mogą mieć mniejszy przychód, ale robią ruch cross promocyjny dla innych gier).

- SuperScale generuje obecnie powtarzalne przychody z istniejących kontraktów, prowadzi także projekty pilotażowe z dużymi klientami AAA w Stanach Zjednoczonych. Dzięki aktualnemu portfolio projektów SuperScale zakłada osiągnięcie trwałej rentowności w 2020 roku.

- spółka współpracuje z SuperScale przy rozwijaniu obecnych oraz przyszłych gier GaaS (wspiera w monetyzacji, designie gier oraz pozyskiwaniu użytkowników dla tych gier).

- gra „Archery Club” jest cały czas rozwijana, w ostatnich tygodniach miały miejsce duże uaktualnienia i uatrakcyjnienia gry - m.in. eventy i power-upy, które spotkały się z bardzo dobrym odbiorem przez graczy. Deweloper wierzy, że gra pokaże pełnię swojego potencjału w nadchodzących kwartałach.

- aktualnie spółka nie widzi istotnych zmian na ryku reklamy. To co zaobserwowała, to spadek konkurencji po stronie firm eCommerce. Z drugiej jednak strony uaktywniły się inne firmy gamingowe, stąd na rynku reklamy mobilnej nie widać znaczących negatywnych trendów.

- stworzenie grywalnego prototypu gry HC do testów retencji to ok. 1-2 tygodnie, pełnej gry - 4-8 tygodni. Średni koszt wytworzenia gry z tego segmentu mieści się w przedziale 30-60 tys. PLN.

- spółka rozważa skorzystanie z ulg podatkowych, jakie przewidują przepisy, w tym między innymi z IP BOX.

- przewidywany wzrost zatrudnienia w zespołach UA i analizy danych w 2020 roku.

Warimpex

Spółka skupia się na realizacji projektów w Polsce, Rosji i Niemczech. Nie przewiduje opóźnień w inwestycjach z powodu trwającej pandemii - poinformował PAP Biznes prezes Franz Jurkowitsch. Spółka będzie się przyglądać możliwościom akwizycji.

Jak zauważył, każdy kryzys daje możliwości.

"Widzimy, że na rynku pojawiają się pewne aktywa na sprzedaż. Będziemy się przyglądać" - powiedział.

Warimpex nie potrzebuje nowych środków finansowych na realizowane projekty.

"Gdybyśmy przeprowadzali jakieś transakcje akwizycyjne, być może potrzebne byłoby dodatkowe finansowanie, ale za wcześnie o tym mówić" - powiedział prezes.

Poinformował, że w tym roku CAPEX może wynieść poniżej 20 mln EUR, z czego większość, 10-12 mln EUR, pochłoną inwestycje w Rosji.

Spółka zakłada kontynuację pozytywnego i stabilnego rozwoju w ramach swojego modelu biznesowego.

"Ten rok nie powinien być dla nas zły. Nie wiemy, jakie będą wyceny nieruchomości. Może ceny nie będą satysfakcjonujące, ale mamy aktywa generujące cash flow, możemy poczekać na lepsze czasy" - powiedział prezes.

Jak poinformował, o rekomendacji w sprawie dywidendy za 2019 rok spółka zdecyduje latem, gdy będzie więcej wiadomo o kryzysie wokół koronawirusa.

Apator

W związku z sytuacją społeczno-gospodarczą spowodowaną pandemią COVID-19 cele strategiczne na 2020 rok są zagrożone, a roczna aktualizacja strategii planowana na koniec 1Q’20 została przesunięta. Wydatki inwestycyjne będą podlegały rewizji.

Agora

Zarząd spółki rekomenduje walnemu zgromadzeniu przeznaczenie zysku za 2019 rok w całości na kapitał zapasowy. Grupa podała, że propozycja zarządu stanowi odstępstwo od przyjętej w 2005 roku polityki dywidendowej. Odstąpienie od wypłaty dywidendy jest związane - jak podano - z niepewnością gospodarczą wywołaną epidemią COVID-19.

Spółka zmieniła datę publikacji raportu za 1Q’20 z dn. 15.na 29. maja.

Agora podpisała aneks przedłużający do 29 września 2020 roku dostępność 35 mln PLN kredytu.

"Aneks zawiesił część dotychczasowych wymogów banku i wprowadził nowe, odzwierciedlające obecną sytuację finansową spółki, m.in. co do wyniku Grupy Agora na poziomie EBITDA w drugim kwartale 2020 r., wysokości salda gotówki na koniec każdego miesiąca w okresie do 30 kwietnia 2021 r. oraz konieczność uzyskania zgody banku na wypłatę dywidendy w 2020 roku" – podano w komunikacie.

Polwax

Spółka zmieniła datę publikacji raportu za ’19 z dn.29.kwietnia na 5.maja.

EuCO

Spółka zmieniła datę publikacji raportu za ’19 z dn.28.na 30.kwietnia.

Indykpol

Spółka podała w raporcie bieżącym, że zamknięcie rynku HoReCa spowodowało znaczącą nadwyżkę drobiu na rynku oraz ograniczenie części kanałów sprzedaży, oraz wzrost kosztów produkcji. Grupa wskazuje też, że nadpodaż drobiu bieżące ceny mięs negatywnie wpływają na marże producentów. Spółka zakłada, że w wyniku rozwoju COVID-19 ograniczone zostaną plany inwestycyjne grupy.

Erbud

Port Popowice - spółka zależna Vantage Development - wydała Erbudowi nakaz rozpoczęcia robót dla inwestycji Port Popowice Budynek H. Wcześniej informował, że umowa na budynki G i H ma wartość łącznie 104,0 mln PLN netto. Dla budynku G nakaz został wydany w lutym.

Pharmena

Spółka rozszerzyła globalną współpracę z Amazon EU w zakresie sprzedaży produktów z portfela spółki na platformie e-commerce Amazon. Oferta Pharmeny na rynku europejskim została rozszerzona o trzy nowe produkty dermokosmetyczne. Ponadto rozpoczęta została współpraca w zakresie produktów weterynaryjnych przeznaczonych dla zwierząt domowych

GPM Vindexus

Bieżący rok - ze względu na pandemię - będzie stracony dla windykacji terenowej, zaś spadek efektywności z tej części działalności sięgnie ok. 20%, poinformował ISBnews prezes Jan Kuchno. Spółka pracuje obecnie nad nową strategią, którą zamierza przedstawić za 2-3 miesiące. Celem jest dalsze dzielenie się z akcjonariuszami wypracowanymi zyskami.

Kuchno wskazał, że nie jest także optymistą, jeśli chodzi o tempo działania sądów, a co za tym idzie - zamykanie spraw, które są rozstrzygane na drodze sądowej.

Kuchno poinformował, że spółka planuje rozwój swoich mocy informatycznych.

Dodał, że w kwestii przetargów na portfele wierzytelności spółka notuje duże utrudnienia w kontaktach z podmiotami, które sprzedają wierzytelności, w szczególności problemy z dostępem do dokumentacji - głównie po stronie banków.

Polnord

Rada nadzorcza Polnordu powierzyła w piątek pełnienie funkcji prezesa Michałowi Melaniukowi.

M.W. Trade

Getin Holding zgłosił wniosek na walne zgromadzenie akcjonariuszy spółki zależnej M.W. Trade w sprawie przeznaczenia 17,6 mln PLN na wypłatę dywidendy, czyli 2,1 PLN na akcję.

Work Service

Spółka podpisała z bankami wstępne porozumienie dotyczące restrukturyzacji zadłużenia i sfinansowania bieżącej działalności grupy. Porozumienie ma związek z zawarciem umowy o przejęciu kontroli nad spółką przez włoską Gi International.

Czeski organ antymonopolowy zgodził się na przejęcie kontroli nad polską spółką Work Service przez Gi International. Zgoda organu antymonopolowego była jednym z warunków transakcji.

ZM Kania

Cedrob obniżył ofertę nabycia składników majątkowych stanowiących zorganizowaną część przedsiębiorstwa Zakładów Mięsnych Henryk Kania do 82,1 mln PLN ze 100 mln PLN. Oferta może być powiększona o wartość podatku od towarów i usług.

Stalprodukt

Spółka szacuje spadek jednostkowych przychodów łącznie w marcu i kwietniu na poziomie 20% w porównaniu do łącznych obrotów analogicznych miesięcy 2019 roku. Grupa obniżyła o 20% wymiar czasu pracy pracowników.

"Negatywny wpływ epidemii koronawirusa uwidoczni się w kwietniu i co najmniej w dwóch kolejnych miesiącach drugiego kwartału br. Ocena ta wynika z zauważalnego spadku bądź wycofywania zamówień przez klientów spółki, zwłaszcza w Segmencie Profili; dotyczy to zarówno sprzedaży krajowej, jak i zagranicznej" - podano w komunikacie.

Zarząd Stalproduktu ocenia, że epidemia koronawirusa nie powinna mieć w najbliższym czasie negatywnego wpływu na poziom przychodów ze sprzedaży i wyniki finansowe Segmentu Cynku.

ZPC Otmuchów

Spółka zmieniła datę publikacji raportu za ’19 z dn. 28.kwietnia na 14.maja.

Boryszew

Spółka zmieniła datę publikacji raportu za ’19 z dn. 29.kwietnia na 28.maja, a także sprawozdania za 1Q’20 z 29.maja na 29.czerwca.

GK Immobile

Spółka zmieniła datę publikacji raportu za ’19 z dn. 27.kwietnia na 6.maja.

Elektrotim

Ariusz Bober został powołany na stanowisko prezesa spółki.

Dekpol

Spółka zmieniła datę publikacji raportu za ’19 z dn. 28.kwietnia na 15.maja.

LSI Software

Spółka zmieniła datę publikacji raportu za ’19 z dn. 30.kwietnia na 22.maja.

Baltona

Spółka zmieniła datę publikacji raportu za ’19 z dn. 30.kwietnia na 30.czerwca, a także sprawozdania za 1Q’20 z 29.maja na 29.lipca.

Libet

Spółka opublikuje sprawozdanie za ’19 w dn. 30.czerwca, a raport za 1Q’20 w dn. 29.lipca.

MEX

Spółka zmieniła datę publikacji raportu za ’19 na 21.maja, a także sprawozdania za 1Q’20 na 4.czerwca.

Grupa szacuje, że w ’19 wypracowała ok. 75,2 mln PLN przychodów, ok. 12,6 mln PLN EBITDA oraz 2,0 mln PLN zysku netto.

Lubawa

Spółka opublikuje sprawozdanie a 1Q’20 w dn. 8.czerwca (pierwotnie: 26.maja).

Impel

Spółka wypracowała w marcu’20 ok. 191,4 mln PLN przychodów.

Impel – sprzedaż miesięczna [mln PLN]

Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., spółka

PZ Cormay

W ’19 grupa wypracowała ok. 68,4 mln PLN przychodów, poniosła 34,2 mln PLN straty EBIT i ok. 41,0 mln PLN straty netto.

Prochem

W ’19 grupa osiągnęła 323,0 mln PLN przychodów, ok. 6,5 mln PLN EBIT i 8,0 mln PLN zysku netto.

Benefit Systems

Rząd na razie nie podjął decyzji o terminie otwarcia siłowni i klubów fitnesss, uzależniając ją od dalszego rozwoju epidemii - poinformowała minister sportu Danuta Dmowska-Andrzejuk podczas sobotniej konferencji prasowej. O przyspieszenie tego terminu apelowali niedawno przedstawiciele branży.

ZA Puławy

Rada nadzorcza spółki powołała na stanowisko prezesa Tomasza Hryniewicza, dotychczasowego wiceprezesa. Jednocześnie rada powołała do zarządu Jacka Janiszka z dniem 4 maja 2020 roku, powierzając mu funkcję wiceprezesa oraz powierzyła Annie Zarzyckiej-Rzepeckiej, dotychczasowej p.o. prezesa, funkcję wiceprezesa.

Korporacja KGL

Według wstępnych danych, grupa wypracowała w 1Q’20 ok. 95,9 mln PLN przychodów (-4% r/r).

XTB

Według wstępnych danych, grupa wypracowała w 1Q’20 ok. 306,7 mln PLN przychodów, ok. 234,1 mln PLN EBIT oraz 176,0 mln PLN zysku netto.

Ferro

Nie spodziewam się, aby koronawirus drastycznie ograniczył popyt na produkty z naszej branży, szczególnie w sektorze inwestycyjnym – oczywiście pod warunkiem, że nie dojdzie do istotnego zubożenia społeczeństwa lub pogłębienia się kryzysu w skali globalnej- poiwedział prezes Ferro Wojciech Gątkiewicz. Założyliśmy, że inwestycje grupy w skali roku będą wynosić do 10 mln PLN -dodał. - Parkiet

Gaming – podsumowanie tygodnia

Gaming – podsumowanie wiadomości tygodnia.

Gaming 20/04.2020-27/04.2020

 

Link

Kraj

11 bit studios –przeznaczenie zysku netto wypracowanego w 2019 roku na kapitał zapasowy.

http://biznes.pap.pl/espi/pl/reports/view/2,439783

BoomBit – spółka w 2019 miała 9,9 mln PLN straty netto.

http://biznes.pap.pl/espi/pl/reports/view/2,439805

Ten Square Games – rezygnacji z prezesa Popowicza z ubiegania się o kolejną kadencję.

http://biznes.pap.pl/espi/pl/reports/view/2,439594

Ten Square Games – rekomendacja wypłacenia 27,4 mln PLN z zysku netto na dywidendę.

http://biznes.pap.pl/espi/pl/reports/view/2,439597

CI Games – szacowany zwrot inwestycji w SGWC najpóźniej w 3Q’20.

http://biznes.pap.pl/espi/pl/reports/view/2,439561

T-Bull - premiera gry “Robots Battle Arena: Mech Shooter & Steel Warfare”.

http://biznes.pap.pl/espi/pl/reports/view/2,439546

Zagranica

Death Stranding nie trafi na PC w terminie.

https://tinyurl.com/ycofy47u

Nintendo Switch mierzy się z atakami hakerów.

https://tinyurl.com/y87reqgr

Unity wycofuje się z tradycyjnych imprez w 2020 roku.

https://tinyurl.com/ycskokot

Sony rezygnuje z Brazil Game Show.

https://tinyurl.com/ycn8xquq

Ubisoft może opóźnić premiery gier, gdy PS5 i Xbox Series X nie zadebiutują w terminach.

https://tinyurl.com/y8wo2kfo

Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., PAP, PPE.pl, Planetagracza.pl, Stooq.pl

Energetyka

Kolejne roszady w energetyce? Wkrótce kończy się kadencja obecnego zarządu Tauronu, a po wymianie prezesa w Polskiej Grupie Energetycznej spekuluje się, że także pozycja szefa katowickiego koncernu Filipa Grzegorczyka nie jest pewna. – Parkiet

Banki

Spłatę kredytu konsumenckiego czy hipotecznego będzie można zawiesić na trzy miesiące. To nowa wersja przepisów, które UOKiK proponował już miesiąc temu. W projekcie nowelizacji specustawy służącej walce ze skutkami epidemii koronawirusa znalazły się przepisy, które pozwalają kredytobiorcy na zawieszenie spłaty rat. – Dziennik Gazeta Prawna

Ten Square Games

Prezes zabierze Ten Square Games na zakupy. Zmiana u sterów wrocławskiego studia wiąże się z bardziej agresywną strategią. Firma wytypowała już 70 potencjalnych obiektów do przejęcia. – Puls Biznesu

Famur

Węglowe domino przewraca fabryki. Przez opór związków PGG nie może obniżyć pensji. Nie płaci jednak Famurowi, przez co kontrahent zamyka fabrykę i zwalnia ponad 200 osób. – Puls Biznesu

Deweloperzy

Galerie handlowe przy okrągłym stole. NEPI Rockcastle, właściciel 12 centrów handlowych w Polsce, szuka sposobu na pogodzenie interesów wynajmujących i najemców. – Puls Biznesu


Dom Maklerski BDM S.A.

Przejdź do artykułów autora
Artykuły, które powinny Cię zaciekawić..
Zamknij

Koszyk