• Odbierz prezent
Kursy walutowe: poważne zaskoczenie na rynku! Performance i aktualne prognozy dla dolara USD, euro EUR, funta GBP, franka CHF, korony NOK - zobacz, ile złotych zapłacisz za te waluty na FOREX
fot. Kursy walutowe: poważne zaskoczenie na rynku! Performance i aktualne prognozy dla dolara, euro, funta, franka, korony

Zacieśnianie polityki monetarnej przez główne banki centralne na świecie

W ostatnich tygodniach główne banki centralne podjęły szereg decyzji, które wzmocniły jastrzębią retorykę w ramach polityki pieniężnej co miało miejsce w odpowiedzi na narastającą presję inflacyjną. Największa niepewność dotyczyła ruchu ze strony Fed. Jeszcze kilka dni przed posiedzeniem rynek wyceniał podwyżkę o 50 pb. w ramach scenariusza osiągnięcia szczytu inflacji w marcu br. Niemniej po danych o dynamice CPI w maju, która osiągnęła nowy szczyt, rynek szybko dostosował oczekiwania, które finalnie Fed spełnił podnosząc stopy aż o 75 pb. Nowe prognozy Fed sygnalizują, że tempo zacieśniania polityki pieniężnej w ciągu najbliższych kilku miesięcy będzie bardziej dynamiczne niż wcześniej przewidywano.

Zobacz także: Do 10 razy sztuka? RPP znów podnosi stopy procentowe, a wraz z nimi ratę Twojego kredytu!

 

Kursy walutowe: poważne zaskoczenie na rynku!  Performance i aktualne prognozy dla dolara USD, euro EUR, funta GBP, franka CHF, korony NOK - zobacz, ile złotych zapłacisz za te waluty na FOREX - 2

 

W przypadku Europejskiego Banku Centralnego podtrzymujemy swoje prognozy odnośnie podwyżki stopy procentowej na lipcowym posiedzeniu o 25 pb. Zaznaczamy jednak, że w obecnym otoczeniu utrzymującej się presji inflacyjnej otwarta pozostaje kwestia bardziej agresywnego ruchu tj. o 50 pb. Co istotne, na ostatnim nadzwyczajnym posiedzeniu EBC bank ogłosił, że pracuje nad nowym mechanizmem, który ma zapobiec nieracjonalnym ruchom na rynku obligacji mogących wywrzeć presję na poszczególne kraje strefy euro, gdy bank centralny rozpocznie pierwsze od ponad dekady podwyżki stóp procentowych.

Zaskoczeniem dla rynków była czerwcowa decyzja Szwajcarskiego Banku Centralnego, który zdecydował o podniesieniu stopy procentowej o 50 pb, tj. pierwszy raz od 15 lat. Prezes SBC oświadczył po posiedzeniu, że utrzymująca się w kraju inflacja oznacza możliwość dalszych podwyżek kosztu pieniądza. Stanowisko to stało w opozycji do wcześniejszych zapowiedzi, wedle których tamtejszy bank centralny miał jedynie oddziaływać na politykę pieniężną poprzez interwencje walutowe.

Zobacz także: Duże zaskoczenie: kurs franka (CHF) do złotego (PLN) wystrzelił do góry! Aktualna polityka Banków Centralnych doprowadziła do sporych zawirowań na rynku

 

Kursy walutowe: poważne zaskoczenie na rynku!  Performance i aktualne prognozy dla dolara USD, euro EUR, funta GBP, franka CHF, korony NOK - zobacz, ile złotych zapłacisz za te waluty na FOREX - 3

 

Z kolei Rada Polityki Pieniężnej w Polsce zdecydowała o dziewiątej już podwyżce stopy referencyjnej. Zgodnie z naszymi oczekiwaniami RPP podniosła stopę referencyjną o 75pb do poziomu 6.0%. W komunikacie Rada zaznaczyła, że dostrzega sygnały osłabiającej się dynamiki aktywności gospodarczej, jednak jej zdaniem w II kw. utrzyma się korzystna koniunktura. W ocenie RPP w najbliższych kwartałach inflacja będzie w dalszym ciągu podwyższona m.in. ze względu na trwający konflikt w Ukrainie.

Jednocześnie podwyższanie stóp procentowych NBP wraz z wygasaniem wpływu szoków obecnie podbijających ceny będzie oddziaływać w kierunku stopniowego obniżania się inflacji w kolejnych latach. Podczas konferencji, prezes Glapiński podtrzymał swoje wcześniejsze stanowisko, że RPP będzie kontynuować podwyżki tak długo jak rośnie inflacja. Zaznaczył jednak, że znajdujemy się bliżej końca cyklu podwyżek stóp procentowych. Biorąc pod uwagę całą konferencję uważamy, że wielkość lipcowej podwyżki stóp procentowych może wynieść 50-75pb. Jednocześnie podtrzymujemy naszą prognozę docelowej stopy referencyjnej na poziomie 8.0%.

Zobacz także: Zobacz najnowszy scenariusz makroekonomiczny i sprawdź, co czeka kurs EURPLN!

 

Argumenty za wzrostem kursu CHFPLN

  • Utrzymanie jastrzębiego tonu w zakresie polityki pieniężnej przez SNB oraz wzrost oczekiwań inflacyjnych w Szwajcarii
  • Utrzymywanie się zmienności na rynkach w połączeniu z obawami o przyszły poziom wzrostu gospodarczego i wyprzedażą ryzykownych aktywów
  • Potencjalna eskalacja napięć politycznych i handlowych zwiększająca popyt na tzw. bezpieczne aktywa do których należy frank szwajcarski
  • Interwencje Narodowego Banku Polski w celu osłabienia polskiego złotego, przy jednoczesnym braku uczestnictwa w procesie przewalutowania kredytów frankowych

Kursy walutowe: poważne zaskoczenie na rynku!  Performance i aktualne prognozy dla dolara USD, euro EUR, funta GBP, franka CHF, korony NOK - zobacz, ile złotych zapłacisz za te waluty na FOREX - 1

Argumenty za spadkiem kursu CHFPLN

  • Zakończenie działań wojennych na Ukrainie, powrót światowej gospodarki na wzrostową ścieżkę dynamiki PKB i w konsekwencji wzrost „apetytu na ryzyko”
  • Możliwe interwencje walutowe Szwajcarskiego Banku Centralnego
  • Złagodzenie jastrzębiej polityki przez SNB w obliczu spadku oczekiwań inflacyjnych
  • Przewartościowanie franka w stosunku do innych walut

Kursy walutowe: poważne zaskoczenie na rynku!  Performance i aktualne prognozy dla dolara USD, euro EUR, funta GBP, franka CHF, korony NOK - zobacz, ile złotych zapłacisz za te waluty na FOREX - 4

 

Zobacz także: Kurs euro do dolara odpadł w dół, jen w totalnym odwrocie, słaby funt; SNB kompletnie zaskoczył rynki - wyraźne zwyżki franka

 


BNP Paribas Biuro Maklerskie

Biuro Maklerskie Banku BNP Paribas S.A. jest jednym z pierwszych biur maklerskich w Polsce - działa na rynku papierów wartościowych od 1992 roku. Materiały analityczne tworzone są przez Zespół Doradztwa Inwestycyjnego w skład którego wchodzą Lukas Cinikas, Szymon Nowak, Michał Krajczewski i Adam Anioł. Autora możesz obserwować na LINKEDIN FACEBOOK TWITTER

Przejdź do artykułów autora
Artykuły, które powinny Cię zaciekawić..
Zamknij

Koszyk