• Odbierz prezent
Kursy walut wystrzelą? Koniecznie sprawdź aktualne prognozy i przekonaj się, ile złotych możesz zapłacić za euro EURPLN, franka CHPLN, funta GBPPLN,  dolara USDPLN, koronę norweską NOKPLN
fot. Koniecznie sprawdź aktualne prognozy i przekonaj się, ile złotych możesz zapłacić za euro, franka, funta, dolara, koronę norweską

W ostatnich tygodniach główne banki centralne podjęły szereg decyzji, które wzmocniły jastrzębią retorykę w ramach polityki pieniężnej co miało miejsce w odpowiedzi na narastającą presję inflacyjną. Największa niepewność dotyczyła ruchu ze strony Fed. Jeszcze kilka dni przed posiedzeniem rynek wyceniał podwyżkę o 50 pb. w ramach scenariusza osiągnięcia szczytu inflacji w marcu br. Niemniej po danych o dynamice CPI w maju, która osiągnęła nowy szczyt, rynek szybko dostosował oczekiwania, które finalnie Fed spełnił podnosząc stopy aż o 75 pb. Nowe prognozy Fed sygnalizują, że tempo zacieśniania polityki pieniężnej w ciągu najbliższych kilku miesięcy będzie bardziej dynamiczne niż wcześniej przewidywano.

W przypadku Europejskiego Banku Centralnego podtrzymujemy swoje prognozy odnośnie podwyżki stopy procentowej na lipcowym posiedzeniu o 25 pb. Zaznaczamy jednak, że w obecnym otoczeniu utrzymującej się presji inflacyjnej otwarta pozostaje kwestia bardziej agresywnego ruchu tj. o 50 pb. Co istotne, na ostatnim nadzwyczajnym posiedzeniu EBC bank ogłosił, że pracuje nad nowym mechanizmem, który ma zapobiec nieracjonalnym ruchom na rynku obligacji mogących wywrzeć presję na poszczególne kraje strefy euro, gdy bank centralny rozpocznie pierwsze od ponad dekady podwyżki stóp procentowych.

 

Zobacz także: Sprawdź, ile kosztuje jeden funt, forint, rubel, frank, euro, dolar, korona, jen

 

Kursy walut wystrzelą? Koniecznie sprawdź aktualne prognozy i przekonaj się, ile złotych możesz zapłacić za euro EURPLN, franka CHPLN, funta GBPPLN,  dolara USDPLN, koronę norweską NOKPLN - 1

 

Zaskoczeniem dla rynków była czerwcowa decyzja Szwajcarskiego Banku Centralnego, który zdecydował o podniesieniu stopy procentowej o 50 pb, tj. pierwszy raz od 15 lat. Prezes SBC oświadczył po posiedzeniu, że utrzymująca się w kraju inflacja oznacza możliwość dalszych podwyżek kosztu pieniądza. Stanowisko to stało w opozycji do wcześniejszych zapowiedzi, wedle których tamtejszy bank centralny miał jedynie oddziaływać na politykę pieniężną poprzez interwencje walutowe.
Z kolei Rada Polityki Pieniężnej w Polsce zdecydowała o dziewiątej już podwyżce stopy referencyjnej. Zgodnie z naszymi oczekiwaniami RPP podniosła stopę referencyjną o 75pb do poziomu 6.0%.

W komunikacie Rada zaznaczyła, że dostrzega sygnały osłabiającej się dynamiki aktywności gospodarczej, jednak jej zdaniem w II kw. utrzyma się korzystna koniunktura. W ocenie RPP w najbliższych kwartałach inflacja będzie w dalszym ciągu podwyższona m.in. ze względu na trwający konflikt w Ukrainie. Jednocześnie podwyższanie stóp procentowych NBP wraz z wygasaniem wpływu szoków obecnie podbijających ceny będzie oddziaływać w kierunku stopniowego obniżania się inflacji w kolejnych latach.

Podczas konferencji, prezes Glapiński podtrzymał swoje wcześniejsze stanowisko, że RPP będzie kontynuować podwyżki tak długo jak rośnie inflacja. Zaznaczył jednak, że znajdujemy się bliżej końca cyklu podwyżek stóp procentowych. Biorąc pod uwagę całą konferencję uważamy, że wielkość lipcowej podwyżki stóp procentowych może wynieść 50-75pb. Jednocześnie podtrzymujemy naszą prognozę docelowej stopy referencyjnej na poziomie 8.0%.

 

Zobacz także: Inflacja w Polsce w czerwcu 2022 roku bije kolejne rekordy! A tegoroczny szczyt dopiero przed nami

 

PERFORMANCE I AKTUALNE PROGNOZY

Kursy walut wystrzelą? Koniecznie sprawdź aktualne prognozy i przekonaj się, ile złotych możesz zapłacić za euro EURPLN, franka CHPLN, funta GBPPLN,  dolara USDPLN, koronę norweską NOKPLN - 2

 

GBPPLN

Po spadku notowań GBPPLN pod koniec maja do poziomów poniżej 5,40, czerwiec przyniósł utrzymanie wysokiej zmienność, która przełożyła się chwilowo na wzrost notowań wspomnianej pary powyżej 5,50. Powyższe było związane z globalną awersją do ryzyka, która przełożyła się na szybki odpływu kapitału z regionów rozwijających się w tym z CEE. Niemniej z uwagi na słabość funta brytyjskiego, wspomniany zasięg ruchu nie jest tak istotny jak w przypadku pary EURPLN czy USDPLN.

W średnim terminie spodziewamy się spadku notowań GBPPLN nawet poniżej 5,20 w horyzoncie kolejnych 12 miesięcy. Z jednej strony przemawia za tym oczekiwane umocnienie się złotego, dla którego wsparciem będzie m.in. jastrzębia polityka monetarna RPP (podtrzymujemy naszą prognozę, która zakłada szczyt stopy referencyjnej na poziomie 8,0% w drugiej połowie 2022) przy jednoczesnych postulatach ekspansywnej polityki fiskalnej (przedłużenie tarczy antyinflacyjnej, wsparcie kredytobiorców, 14 emerytura). Z drugiej strony oczekujemy utrzymania słabości funta brytyjskiego. Dostrzegamy możliwość niższego tempa podwyżek stóp procentowych przez BoE w odpowiedzi na narastające ryzyka wolniejszego wzrostu gospodarczego jako efekt wyższych cen, w szczególności energii, słabszego efektu działań stymulacyjnych (brak bezpośrednich napływów, start najwcześniej na jesieni), niepewności politycznej (wybory, tarcia na linii UK-UE).

Zobacz także: Potężne wzrosty funta - w szczycie paniki padła bariera 6,00! [Aktualne prognozy EURPLN, NOKPLN, USDPLN, CHFPLN, EURUSD]

 

Argumenty za spadkiem kursu GBPPLN

  • Relatywnie wysoki wzrost PKB w Polsce na tle Europy Zachodniej, gorsze dane makroekonomiczne w Wielkiej Brytanii, w tym deficyt na rachunku bieżącym
  • Niepewność polityczna w UK (wybory, podział głosów w votum nieufności, tarcia na linii UK-UE)
  • Wolniejsze tempo zacieśniania monetarnego przez BoE, dalsze zacieśnienie polityki pieniężnej przez RPP
  • Załagodzenie konfliktu na linii Ukraina-Rosja i spadek globalnej awersji do ryzyka (tzw. risk-on)

 

Kursy walut wystrzelą? Koniecznie sprawdź aktualne prognozy i przekonaj się, ile złotych możesz zapłacić za euro EURPLN, franka CHPLN, funta GBPPLN,  dolara USDPLN, koronę norweską NOKPLN - 3

 

Argumenty za wzrostem kursu GBPPLN

  • Szybsze zacieśnianie polityki monetarnej przez BoE
  • Bardziej ekspansywna polityka fiskalna w Polsce
  • Wyższe od oczekiwań dane dotyczące inflacji w Polsce
  • Utrzymanie napięcia na linii Bruksela-Warszawa
  • Zaostrzenie konfliktu na linii Ukraina-Rosja

Zobacz także: Kursy walutowe: poważne zaskoczenie na rynku!

 

Kursy walut wystrzelą? Koniecznie sprawdź aktualne prognozy i przekonaj się, ile złotych możesz zapłacić za euro EURPLN, franka CHPLN, funta GBPPLN,  dolara USDPLN, koronę norweską NOKPLN - 4


BNP Paribas Biuro Maklerskie

Biuro Maklerskie Banku BNP Paribas S.A. jest jednym z pierwszych biur maklerskich w Polsce - działa na rynku papierów wartościowych od 1992 roku. Materiały analityczne tworzone są przez Zespół Doradztwa Inwestycyjnego w skład którego wchodzą Lukas Cinikas, Szymon Nowak, Michał Krajczewski i Adam Anioł. Autora możesz obserwować na LINKEDIN FACEBOOK TWITTER

Przejdź do artykułów autora
Artykuły, które powinny Cię zaciekawić..
Zamknij

Koszyk