Z tego artykułu dowiesz się m.in. o tym:
Od początku czerwca obserwowaliśmy na parze USD/PLN istotny wzrost kursu. Dolar amerykański umocnił się z poziomu 4,25 do 4,80, które notowaliśmy po decyzji RPP w połowie lipca 2022. Taka aprecjacja zależna była od globalnego zaufania dolarowi, który umacnia się wobec większości walut oraz osłabiania się polskiego złotego. Na pierwszej stronie czynników, które wypływały na ten trend były decyzje banków centralnych. RPP na lipcowym posiedzeniu podniosła stopy o 50 pb, co było jednak w kontrze do konsensu rynkowego, który spodziewał się agresywniejszego podnoszenia stóp procentowych. Ponadto na konferencji Prezesa Glapińskiego po decyzje Rady Polityki Pieniężnej słyszeliśmy nastrój zbliżania się do końca cyklu podnoszenia stóp procentowych. Taki scenariusz uprawdopodabnia prezes Glapiński, który nieformalnie zapytany na wakacjach w Sopocie odpowiedział więcej konkretów dotyczących planu na poziom stóp procentowych w Polsce. Wskazuje on, iż w czwartym kwartale następnego roku będą obniżali stopy procentowe, a obecnie można spodziewać się jednej podwyżki o 25 pb. W połączeniu z perspektywą kontynuacji wzrostu stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych, informacje te oddziaływały w kierunku osłabienia się złotego.
Druga połowa czerwca przyniosła konsolidację notowań pary GBPPLN w okolicy 5,45. Natomiast w pierwszych tygodniach lipca mieliśmy do czynienia z mocnym osłabieniem złotego, które przełożyło się na wzrost notowań GBPPLN nawet do poziomu 5,75, czyli najwyżej od marcowego szczytu będącego wynikiem wybuchu wojny. Powyższe było rezultatem przede wszystkim presji na krajową walutę w wyniku zapowiedzi RPP odnośnie zbliżającego się końca cyklu podwyżek stóp procentowych przy jednoczesnej utrzymującej się awersji do ryzyka na rynku globalny.
W średnim terminie spodziewamy się spadku notowań GBPPLN nawet poniżej 5,20 w horyzoncie kolejnych 12 miesięcy. Z jednej strony przemawia za tym oczekiwane umocnienie się złotego, dla którego wsparciem będzie m.in. jastrzębia polityka monetarna RPP (podtrzymujemy naszą prognozę, która zakłada szczyt stopy referencyjnej na poziomie 8,0% w drugiej połowie 2022) przy jednoczesnych postulatach ekspansywnej polityki fiskalnej (przedłużenie tarczy antyinflacyjnej, wsparcie kredytobiorców, 14 emerytura). Z drugiej strony oczekujemy utrzymania słabości funta brytyjskiego. Dostrzegamy możliwość niższego tempa podwyżek stóp procentowych przez BoE w odpowiedzi na narastające ryzyka wolniejszego wzrostu gospodarczego jako efekt wyższych cen, w szczególności energii, słabszego efektu działań stymulacyjnych (brak bezpośrednich napływów, start najwcześniej na jesieni), niepewności politycznej (wybory, tarcia na linii UK-UE).
Na posiedzeniu 16 czerwca 2022 r. Szwajcarski Bank Centralny zaskoczył rynek podwyżką stóp o 50 pb i zasygnalizował wysokie prawdopodobieństwo dalszych ruchów w tym kierunku, zwracając uwagę na rosnące oczekiwania inflacyjne. W czerwcu inflacja znalazła się na powyżej prognozy i wyniosła 3,4%, co nie jest względnie wysokim poziomem, jednakże wskaźnik znalazł się najwyżej od 2008r. i pozostaje w tendencji rosnącej. Prezes Szwajcarskiego Banku Centralnego Thomas Jordan zmienił stanowisko względem interwencji walutowych i zasugerował sprzedaż walut zagranicznych, w przypadku deprecjacji franka szwajcarskiego. Kolejne posiedzenie SNB zaplanowane jest na wrzesień. W świetle powyższych informacji, podnosimy nasze prognozy odnośnie kształtowania się notowań pary EUR/CHF do poziomu 1,08 w przeciągu najbliższych dwunastu miesięcy, co implikuje notowania CHF/PLN na poziomie poniżej 4,17 w tym horyzoncie czasowym.
*******
bieżące kursy średnie walut obcych w złotych określonych w § 2 pkt 1 i 2 uchwały Nr 51/2002 Zarządu Narodowego Banku Polskiego z dnia 23 września 2002 r. w sprawie sposobu wyliczania i ogłaszania bieżących kursów walut obcych (Dz. Urz. NBP z 2022 r. poz. 10):
Nazwa waluty |
Kod waluty |
Kurs średni |
bat (Tajlandia) |
1 THB |
0,1287 |
dolar amerykański |
1 USD |
4,5459 |
dolar australijski |
1 AUD |
3,2362 |
dolar Hongkongu |
1 HKD |
0,5801 |
dolar kanadyjski |
1 CAD |
3,5637 |
dolar nowozelandzki |
1 NZD |
2,9308 |
dolar singapurski |
1 SGD |
3,3180 |
euro |
1 EUR |
4,6832 |
100 HUF |
1,1913 |
|
frank szwajcarski |
1 CHF |
4,8318 |
funt szterling |
1 GBP |
5,5357 |
hrywna (Ukraina)*) |
1 UAH |
0,1258 |
jen (Japonia) |
100 JPY |
3,4119 |
1 CZK |
0,1924 |
|
korona duńska |
1 DKK |
0,6295 |
korona islandzka |
100 ISK |
3,3428 |
korona norweska |
1 NOK |
0,4780 |
korona szwedzka |
1 SEK |
0,4494 |
kuna (Chorwacja) |
1 HRK |
0,6233 |
lej rumuński |
1 RON |
0,9579 |
lew (Bułgaria) |
1 BGN |
2,3945 |
1 TRY |
0,2531 |
|
nowy izraelski szekel |
1 ILS |
1,3977 |
peso chilijskie |
100 CLP |
0,5137 |
peso filipińskie |
1 PHP |
0,0817 |
peso meksykańskie |
1 MXN |
0,2281 |
rand (Republika Południowej Afryki) |
1 ZAR |
0,2808 |
real (Brazylia) |
1 BRL |
0,8811 |
ringgit (Malezja) |
1 MYR |
1,0229 |
rupia indonezyjska |
10000 IDR |
3,0993 |
rupia indyjska |
100 INR |
5,7046 |
won południowokoreański |
100 KRW |
0,3485 |
1 CNY |
0,6747 |
|
SDR (MFW) |
1 XDR |
6,0149 |
*) kurs UAH z dnia 29.07.2022 r.
********