• Odbierz prezent
Kursy walut: notowania euro do dolara (EUR/USD) nie przestają zwyżkować, polski złoty nie zatrzymuje się w aprecjacji (EUR/PLN, USD/PLN)

Dziś o godz. 11:00 Eurostat przedstawi dane o inflacji cen producenta w strefie euro w lipcu. Według konsensusu prognoz inflacja PPI wyniosła 11,0% r/r wobec 10,2% r/r miesiąc wcześniej.

Indeks PMI dla Polski obrazujący koniunkturę w przemyśle

obniżył się w sierpniu do 56,0 pkt, z 57,6 pkt miesiąc wcześniej, a więc nieco silniej niż nasza prognoza oraz konsensus prognoz. Pomimo, że jest to najniższa wartość wskaźnika od 4 miesięcy, potwierdza ona utrzymywanie się ożywienia w przemyśle, choć wytraca ono tempo. Przyczyniają się do tego nadal znaczące ograniczenia podaży surowców i innych dóbr pośrednich, aczkolwiek czynnik popytowy także już w mniejszym stopniu będzie napędzał ekspansję. Wynika to ze zwiększenia środków gospodarstw domowych na konsumpcję usług, które przez długi czas pozostawały zamrożone podczas lockdownu. Średnio wartość indeksu PMI w całym 3Q br., po publikacji za kolejny miesiąc, najpewniej będzie nieco niższa niż w 2Q. Trend zmian koniunktury w przemyśle jest w dużym stopniu zgodny z naszymi założeniami, stąd dane PMI są neutralne dla naszej prognozy wzrostu PKB w 2021 r. wynoszącej 5,3%.

US: Indeks ISM obrazujący nastroje w amerykańskim przemyśle

wzrósł w sierpniu do 59,9 pkt z 59,5 pkt miesiąc wcześniej. Odczyt okazał się pozytywną niespodzianką, gdyż przewyższył konsensus prognoz wynoszący 59,5 pkt. Większość komponentów składających się na całość indeksu dostarcza pozytywnych informacji – w sierpniu ankietowane firmy zgłosiły wzrost bieżącej produkcji wspierany rosnącymi nowymi zamówieniami. Obniżyły się także raportowane opóźnienia dostaw komponentów produkcji, choć nadal pozostają bardzo duże. Spowolnił natomiast wzrost zatrudnienia, który może wynikać właśnie z przejściowego obniżenia popytu na pracę wynikającego z zamrożenia części zdolności produkcyjnych, a także braku pracowników o poszukiwanych kwalifikacjach. Koniunktura w amerykańskim przemyśle utrzymuje się na ścieżce szybkiej ekspansji wspierana mocnym popytem wewnętrznym i ożywieniem w handlu światowym, choć utrzymują się problemy w łańcuchach dostaw.

FXMAG forex kursy walut: notowania euro do dolara (eur/usd) nie przestają zwyżkować, polski złoty nie zatrzymuje się w aprecjacji (eur/pln, usd/pln) dolar, dolar kurs, dolar amerykański, kurs dolar, 1 dolar, dolar kanadyjski, dolar cena, dolar na zł, dolar australijski, 1 dolar ile to zł, ile kosztuje dolar, dolar pln, lira turecka dolar, dolar na pln, dolar amerykański kurs, dolar ile to zł, dolar zloty, dolar to pln, dolar kanadyjski kurs, po ile jest dolar, dolar złoty, dolar amerykański, euro dolar, dolar tl, dolar australijski kurs, dolar prognozy, po ile dolar, jeden dolar, przelicznik walut dolar, dolar kurs online, dolar na zl, kurs dolar amerykański, dolar przelicznik, cinkciarz dolar, waluta dolar, dolar nowozelandzki, dolar singapurski, dolar notowania, dolar usa, dolar usd, ile dolar, kurs walut dolar, kurs euro dolar, kantor dolar, dolar znak, dolar waluta, dolar euro, ile stoi dolar, dolar symbol, kursy walut dolar, kurs dolara, cena dolara, kurs dolara nbp, kurs dolara prognozy, index dolara, kurs dolara wykres, aktualny kurs dolara, kurs dolara amerykańskiego, kurs dolara kantor, prognoza dolara, kurs dolara kanadyjskiego, kurs dolara prognoza, notowania dolara, prognoza kursu dolara, kurs dolara australijskiego, kurs dolara w kantorach, kurs dolara cinkciarz, kurs dolara online, kurs dolara na zywo, kurs dolara bankier, cinkciarz kurs dolara, znak dolara, kurs dolara prognozy na najbliższe dni, kurs dolara kalkulator, prognozy kursu dolara, kurs dolara warszawa, przelicznik dolara, kurs dolara sprzedaż, kurs euro do dolara, kurs euro, euro kurs, kurs euro nbp, aktualny kurs euro, kurs euro prognozy, kurs euro kantor, kurs euro cinkciarz, kurs euro wykres, cinkciarz kurs euro, nbp kurs euro, kurs euro sprzedaż, średni kurs euro, kurs walut euro, kurs euro kupno, kurs euro online, kurs euro nbp archiwum, kurs nbp euro, kurs euro na żywo, kurs euro money, średni kurs euro, kurs euro w kantorach, kurs euro zloty, kurs euro forex, sredni kurs euro nbp, kurs euro alior, kurs euro dzisiaj, kurs euro bydgoszcz, euro kurs nbp, kurs euro rzeszów, kurs euro archiwum, kurs euro ing, kurs euro mbank, kurs euro prognoza na jutro, kurs euro bankier, kurs euro pko, kurs euro prognoza długoterminowa, kurs euro szczecin, santander kurs euro, kurs euro pln, kurs euro pko bp, kurs euro kraków, kurs euro skup, kurs euro kupno sprzedaż, kurs euro alior bank, kurs euro opole, dzisiejszy kurs euro, kurs waluty euro, kurs euro prognozy na najbliższe dni, kurs euro wrocław, kurs sprzedaży euro, kantor kurs euro, euro kurs sprzedaż, kurs euro na żywo, kurs euro kalkulator, przewidywany kurs euro, walutomat kurs euro, mbank kurs euro, kurs euro w polsce, kurs euro lublin, kurs euro kantory, kurs euro na dziś, kurs euro do dolara, euro kurs kupno, kurs euro złoty, alior bank kurs euro, kurs euro dolar, kurs euro stalowa wola, bitcoin kurs euro, kurs kupna euro, kurs euro aktualny, średni kurs nbp euro, kurs euro średni, kurs średni euro, kurs euro pzp, jaki jest kurs euro, kurs euro warszawa, kurs euro łódź, kurs euro toruń, pko kurs euro, kurs euro\\, kurs euro kantor warszawa, ing kurs euro, kurs euro przelicznik, kurs euro walutomat, kurs euro pekao, kurs euro koszalin 1

US: Zatrudnienie w sektorze prywatnym USA

według raportu ADP wzrosło w sierpniu o 375 tys. wobec 326 tys. miesiąc wcześniej. Odczyt ten był niższy niż konsensus prognoz, który wskazywał na wzrost o 600 tys. Pomimo niespodzianki w dół potwierdzają one dalszą poprawę sytuacji na amerykańskim rynku pracy. Jest ona obecnie kluczowym elementem dla określenia terminu rozpoczęcia zmniejszania (tapering) programu skupu aktywów przez Fed. Teraz analitycy czekają na najważniejsze w tym tygodniu dane – liczbę etatów w sektorach poza rolnictwem (non farm payrolls), które w piątek opublikuje Departament Pracy USA. Niespodzianka w dół w danych ADP nie musi oznaczać gorszych od oczekiwań danych non farm payrolls, gdyż korelacja między tymi dwoma wskaźnikami jest luźna.

FXMAG forex kursy walut: notowania euro do dolara (eur/usd) nie przestają zwyżkować, polski złoty nie zatrzymuje się w aprecjacji (eur/pln, usd/pln) dolar, dolar kurs, dolar amerykański, kurs dolar, 1 dolar, dolar kanadyjski, dolar cena, dolar na zł, dolar australijski, 1 dolar ile to zł, ile kosztuje dolar, dolar pln, lira turecka dolar, dolar na pln, dolar amerykański kurs, dolar ile to zł, dolar zloty, dolar to pln, dolar kanadyjski kurs, po ile jest dolar, dolar złoty, dolar amerykański, euro dolar, dolar tl, dolar australijski kurs, dolar prognozy, po ile dolar, jeden dolar, przelicznik walut dolar, dolar kurs online, dolar na zl, kurs dolar amerykański, dolar przelicznik, cinkciarz dolar, waluta dolar, dolar nowozelandzki, dolar singapurski, dolar notowania, dolar usa, dolar usd, ile dolar, kurs walut dolar, kurs euro dolar, kantor dolar, dolar znak, dolar waluta, dolar euro, ile stoi dolar, dolar symbol, kursy walut dolar, kurs dolara, cena dolara, kurs dolara nbp, kurs dolara prognozy, index dolara, kurs dolara wykres, aktualny kurs dolara, kurs dolara amerykańskiego, kurs dolara kantor, prognoza dolara, kurs dolara kanadyjskiego, kurs dolara prognoza, notowania dolara, prognoza kursu dolara, kurs dolara australijskiego, kurs dolara w kantorach, kurs dolara cinkciarz, kurs dolara online, kurs dolara na zywo, kurs dolara bankier, cinkciarz kurs dolara, znak dolara, kurs dolara prognozy na najbliższe dni, kurs dolara kalkulator, prognozy kursu dolara, kurs dolara warszawa, przelicznik dolara, kurs dolara sprzedaż, kurs euro do dolara, kurs euro, euro kurs, kurs euro nbp, aktualny kurs euro, kurs euro prognozy, kurs euro kantor, kurs euro cinkciarz, kurs euro wykres, cinkciarz kurs euro, nbp kurs euro, kurs euro sprzedaż, średni kurs euro, kurs walut euro, kurs euro kupno, kurs euro online, kurs euro nbp archiwum, kurs nbp euro, kurs euro na żywo, kurs euro money, średni kurs euro, kurs euro w kantorach, kurs euro zloty, kurs euro forex, sredni kurs euro nbp, kurs euro alior, kurs euro dzisiaj, kurs euro bydgoszcz, euro kurs nbp, kurs euro rzeszów, kurs euro archiwum, kurs euro ing, kurs euro mbank, kurs euro prognoza na jutro, kurs euro bankier, kurs euro pko, kurs euro prognoza długoterminowa, kurs euro szczecin, santander kurs euro, kurs euro pln, kurs euro pko bp, kurs euro kraków, kurs euro skup, kurs euro kupno sprzedaż, kurs euro alior bank, kurs euro opole, dzisiejszy kurs euro, kurs waluty euro, kurs euro prognozy na najbliższe dni, kurs euro wrocław, kurs sprzedaży euro, kantor kurs euro, euro kurs sprzedaż, kurs euro na żywo, kurs euro kalkulator, przewidywany kurs euro, walutomat kurs euro, mbank kurs euro, kurs euro w polsce, kurs euro lublin, kurs euro kantory, kurs euro na dziś, kurs euro do dolara, euro kurs kupno, kurs euro złoty, alior bank kurs euro, kurs euro dolar, kurs euro stalowa wola, bitcoin kurs euro, kurs kupna euro, kurs euro aktualny, średni kurs nbp euro, kurs euro średni, kurs średni euro, kurs euro pzp, jaki jest kurs euro, kurs euro warszawa, kurs euro łódź, kurs euro toruń, pko kurs euro, kurs euro\\, kurs euro kantor warszawa, ing kurs euro, kurs euro przelicznik, kurs euro walutomat, kurs euro pekao, kurs euro koszalin 2

Kurs EUR/PLN rozpoczyna notowania zbliżony

do bariery 4,5015, której złamanie otwierałoby potencjał do kontynuacji spadków. Uważamy jednak, iż złotemu może dziś zabraknąć argumentów za aprecjacją. Niedawne dane o inflacji w Polsce skutkujące nasileniem oczekiwań na początek normalizacji polityki pieniężnej odpowiadały już za ponad 5-groszowy spadek pary EUR/PLN w tym tygodniu. Z kolei zwyżka eurodolara – sprzyjająca umocnieniu złotego – traci impet, a w czwartek rynek przejdzie w fazę wyczekiwania przed jutrzejszymi danymi z rynku pracy USA. Na to nakłada się lokalny czynnik ryzyka w postaci zaplanowanego na dziś posiedzenia Sądu Najwyższego w sprawie walutowych kredytów hipotecznych. Nie uważamy jednak – bazując na opiniach m.in. NBP i KNF przesłanych do SN – by potencjalna decyzja Sądu mogła mieć silnie negatywny wpływ na krajowy rynek finansowy. Dziś także Ministerstwo Finansów przeprowadzi przetarg zamiany długu, na którym sprzeda papiery: OK0724, PS1026, WZ1126, WZ1131 i DS0432, a odkupi: DS1021, PS0422 i OK0722, a więc rozpocznie prefinansowanie przyszłorocznych potrzeb pożyczkowych.

Złoty nie zatrzymuje się w aprecjacji

Po wtorkowym dynamicznym umocnieniu motywowanym czynnikami lokalnymi wczoraj kurs EUR/PLN obniżył się do nawet 4,5040, a więc 2-miesięcznego minimum. Najnowszym wsparciem okazała się zwyżka eurodolara, którą do umocnienia wykorzystały także pozostałe waluty regionu Europy Środkowo-Wschodniej. Do faktu, iż w trzy sesje złoty zyskał aż 6 groszy w relacji do euro podchodzimy jednak umiarkowanie ostrożnie. Wciąż bowiem na wycenie polskiej waluty utrzymują się bowiem ryzyka, w tym lokalne polityczne (spór z Unią Europejską). Przełamanie bariery 4,49 wymagałoby natomiast w naszej ocenie mocniejszej poprawy nastrojów globalnych, na co obecnie się nie zanosi. W efekcie liczymy na przejście notowań w tryb horyzontalny w okolicy poziomu 4,52 i oczekiwanie na nowe impulsy, w tym jutrzejsze dane z amerykańskiego rynku pracy. Środa na rynku obligacji to dość nieoczekiwane wzrosty dochodowości skarbowych papierów wartościowych. O ile zmiany krótkiego końca krzywej można nadal utożsamiać z wtorkowymi wyższymi od oczekiwań danymi o inflacji CPI w Polsce, to zwyżka dochodowości 10-latki o 6 bps do 1,89% przy stabilnych rynkach bazowych jest zastanawiająca. Tym bardziej, iż nie dostrzegamy argumentów za odbudową spreadu do Bunda, który obecnie wynosi 227 bps i dobrze oddaje historyczną relację z okresu sprzed pandemii.

Eurodolar nie przestaje zwyżkować

Wczoraj kurs ponownie zaatakował okolice 1,1850 czyniąc to o wiele skuteczniej aniżeli we wtorek, gdy szybko zawrócił z tego poziomu. Źródłem umocnienia euro do dolara są przede wszystkim nieco lepsze nastroje rynkowe, co wyraża się także w zwyżce – do ponad miesięcznego maksimum – notowań EUR/CHF. Dane makroekonomiczne, jakie napłynęły wczoraj na rynek w większości – z wyłączeniem negatywnej niespodzianki w danych ADP – nie miały większego przełożenia na notowania rynku walutowego, ale i obligacji bazowych. Te zachowywały, dobrze znany z ostatnich tygodni, względny spokój. Dochodowość Bunda zwyżkowała co prawda o 2 bps do -0,38%, ale 10-letni dług USA koncentrował się wokół 1,30%, czyli bariery z ostatnich sesji.

 


Millennium analizy i komentarze

Bank Millennium jest ogólnopolskim, nowoczesnym bankiem oferującym swoje usługi wszystkim segmentom rynku poprzez sieć placówek, sieci indywidualnych doradców i bankowość elektroniczną. Wykorzystujemy najnowocześniejsze technologie i najlepsze tradycje bankowości, z powodzeniem konkurując we wszystkich segmentach rynku finansowego.

Przejdź do artykułów autora
Artykuły, które powinny Cię zaciekawić..
Zamknij

Koszyk