fot. Kursy walut mogą Cię zaskoczyć! Euro, dolar, frank, funt, korona norweska - zobacz, co zachwieje tymi walutami względem polskiego złotego! Performance i aktualne prognozy
Marcowe dane inflacyjne w Szwajcarii (+2,4% r/r) pokazały jeden z najwyższych odczytów od 2008 roku. Oczekuje się, że SNB utrzyma stopy bez zmian w nadchodzących latach i wykorzysta interwencje walutowe jako główne narzędzie polityki pieniężnej. Według Szwajcarskiego Banku Narodowego, tamtejsza waluta jest wyceniana zbyt wysoko, co implikuje konieczność utrzymania ujemnych stóp procentowych (-0,75%, najniższy poziom na świecie).
Powyższe powinno wspierać deprecjację CHF względem krajowej waluty w dłuższym terminie. Brak ostatecznej decyzji w sprawie rozwiązania kwestii kredytów frankowych pozostaje jednak czynnikiem ryzyka dla polskiego złotego w krótszym horyzoncie. W perspektywie II kwartału b.r. i po ostatnich, mocnych spadkach CHF/PLN spodziewamy się konsolidacji pary wokół poziomu 4,50-4,55, a następnie dalszej deprecjacji franka w kierunku 4,30 do końca 2022 roku.
Argumenty za spadkiem kursu CHFPLN
- Zakończenie działań wojennych na Ukrainie, powrót światowej gospodarki na wzrostową ścieżkę dynamiki PKB i w konsekwencji wzrost „apetytu na ryzyko”
- Możliwe interwencje walutowe Szwajcarskiego Banku Centralnego
- Przewartościowanie franka w stosunku do innych walut
Argumenty za wzrostem kursu CHFPLN
- Utrzymywanie się zmienności na rynkach w połączeniu z obawami o przyszły poziom wzrostu gospodarczego i wyprzedażą ryzykownych aktywów
- Potencjalna eskalacja napięć politycznych i handlowych zwiększająca popyt na tzw. bezpieczne aktywa do których należy frank szwajcarski
- Interwencje Narodowego Banku Polski w celu osłabienia polskiego złotego, przy jednoczesnym braku uczestnictwa w procesie przewalutowania kredytów frankowych
