Prognozy dla korony, euro, franka, funta oraz dolara - sprawdź

Podczas majowych posiedzeń Rezerwa Federalna (Fed) i Europejski Bank Centralny (EBC) zdecydowały się ponownie zaostrzyć politykę monetarną. Zgodnie z konsensusem rynkowym Fed podniósł stawkę funduszy federalnych o 25pb do 5,00-5,25%, zaś EBC podwyższył stopę depozytową o 25pb do poziomu 3,25%. O ile w przypadku Fedu wydaje się, że majowa podwyżka zakończyła cykl zacieśniania polityki pieniężnej w Stanach Zjednoczonych, Europejski Bank Centralny utrzymuje jastrzębi kurs i najprawdopodobniej podniesie stopy procentowe również na najbliższym posiedzeniu w czerwcu, a być może i w lipcu.

Zobacz również: Uwaga frankowicze: stopy procentowe w Szwajcarii w górę i to mocno, mimo problemów banków

Prognozy ekonomistów BNP Paribas zakładają stabilizację stóp procentowych w bieżącym roku i spadek stawki funduszy federalnych do 3,75-4,00% na koniec przyszłego roku. Tymczasem przewidywania dotyczące decyzji EBC są z grubsza spójne z wyceną rynkową. Przewidywany jest wzrost stopy depozytowej do 3,75% w lipcu, jej stabilizacja do końca roku a potem spadek do 2,75% na koniec 2024 roku.

Zobacz również: burza na euro i dolarze! Najgorsze jest jeszcze przed nimi?

Kurs franka do złotego leci na łeb, co dalej?

Od kilku miesięcy kurs CHF/PLN konsolidował się, ale pod koniec kwietnia nastąpiło wybicie w dół. Obecnie za szwajcarską walutę trzeba zapłacić około 4,60, co jest poziomem najniższym od czerwca ubiegłego roku. Złoty wobec franka radzi sobie dobrze, mimo utrzymywania stóp procentowych przez RPP na niezmienionym poziomie i pomimo podwyżek stóp w Szwajcarii. Inflacja w tym kraju spadła do 2,6% r/r w kwietniu z 2,8% w marcu. Inflacja bazowa również spadł do 2,2%, co powinno być dobrą wiadomością dla Narodowego Banku Szwajcarii (SNB).

Zobacz również: Sprawdź, co czeka nas na rynku Forex! Zapytaliśmy najlepszych analityków

Pomimo słabnącej presji inflacyjnej, rynki nadal prawie w całości dyskontują dwa kolejne podwyżki stóp przez SNB po 25 pb odpowiednio w czerwcu i wrześniu. Kontynuacja cyklu zacieśniania monetarnego przez szwajcarski bank centralny powinna być wsparciem dla franka, jest istnieje ryzyko, że nie dojdzie aż do dwóch podwyżek z uwagi na ostatnie obniżenie tempa inflacji. Niemniej jednak traktujemy ostatni spadek kursu CHF/PLN jako chwilowy i spodziewamy się, że na koniec 2023 r. kurs CHF/PLN wzrośnie do poziomu 4,79 na koniec 2023 roku.

Zobacz również: Jeżeli masz dolary, euro lub brytyjskie funty to uważaj

Argumenty za spadkiem kursu CHFPLN

• Zakończenie działań wojennych na Ukrainie, powrót światowej gospodarki na wzrostową ścieżkę dynamiki PKB i w konsekwencji wzrost „apetytu na ryzyko”
• Możliwe interwencje walutowe Szwajcarskiego Banku Centralnego
• Przewartościowanie franka w stosunku do innych walut
• Złagodzenie jastrzębiej polityki przez SNB w obliczu spadku oczekiwań inflacyjnych
• Pogorszenie sytuacji w szwajcarskim sektorze bankowym

Argumenty za wzrostem kursu CHFPLN

• Utrzymanie jastrzębiego tonu w zakresie polityki pieniężnej przez SNB oraz wzrost oczekiwań inflacyjnych w Szwajcarii
• Utrzymywanie się zmienności na rynkach w połączeniu z obawami o przyszły poziom wzrostu gospodarczego i wyprzedażą ryzykownych aktywów
• Potencjalna eskalacja napięć politycznych i handlowych zwiększająca popyt na tzw. bezpieczne aktywa do których należy frank szwajcarski
• Interwencje Narodowego Banku Polski w celu osłabienia polskiego złotego, przy jednoczesnym braku uczestnictwa w procesie przewalutowania kredytów frankowych

Zobacz również: Sprawdź, co analityk mówi o przyszłości euro (EUR) i dolara (USD), uważaj!

Co dalej z notowaniami euro, dolara, funta, franka i korony norweskiej? Aktualne prognozy dla FOREX

**************

Kursy walut NBP 05.06.2023 r.: wstrząs na walutach