Ostatnie tygodnie przyniosły zawirowania w sektorze bankowym i obawy inwestorów o konsekwencje agresywnego zacieśniania polityk pieniężnych przez główne banki centralne. Część uczestników rynku spekuluje, że gospodarka światowa mogła znaleźć się na krawędzi kolejnego kryzysu finansowego. Naszym zdaniem ryzyko powtórki kryzysu finansowego, na wzór tego, którego gospodarka światowa doświadczyła po upadku banku Lehman Brothers w latach 2007-09, jest ograniczone, ale czeka nas okres napięć na rynkach finansowych.
Sprawdź również: Kursy walut: trzęsienie na głównych walutach! Dolar najwyżej w historii
Obawy inwestorów
Bezprecedensowe w skali i tempie zacieśnienie polityk pieniężnych głównych banków centralnych i wysokie niezrealizowane straty na portfelach obligacji znajdujących się w aktywach banków komercyjnych spowodowały wzrost obaw inwestorów i gwałtowny odpływ depozytów z niektórych instytucji. W połączeniu z brakiem odpowiedniej polityki zabezpieczeń ryzyk rynkowych spowodowało to upadek trzech amerykańskich banków regionalnych. W Europie władze musiały podjąć działania, aby uniknąć banku Credit Suisse (przejęcie przez UBS). Kłopoty szwajcarskiego banku były jednak specyficzne dla tej konkretnej instytucji i zaczęły się na długo przed ostatnimi problemami banków amerykańskich.
Sprawdź również: Legendarny inwestor przestrzega przed drugą połową bessy i kryzysem zadłużeniowym
Dotychczas zawirowania dotyczyły kilku regionalnych banków w USA i jednego konkretnego wrażliwego podmiotu w Europie. Prawdopodobieństwo szeroko zakrojonego kryzysu o charakterze systemowym jest ograniczone. W USA problemy dotyczą banków, które nie są instytucjami kluczowymi dla stabilności całego systemu (duże instytucje wręcz korzystają na odpływie depozytów z banków regionalnych). W Europie problem został zaadresowany przez szybkie i zdecydowane działania szwajcarskich władz.
Sprawdź również: Zobacz, co będzie działo się walutami. Prognozy walutowe FX
Problemy amerykańskich banków regionalnych z bazą depozytową i ogólny wzrost niepewności w sektorze finansowym przełożą się na zaostrzenie warunków kredytowych. Banki regionalne w USA odpowiadają za 43% wszystkich kredytów w tej gospodarce. System bankowy w Europie podlega zdecydowanie ściślejszym regulacjom niż w USA, jest bardziej transparentny i wnikliwiej nadzorowany. Przekłada się to na większe bufory kapitałowe i płynnościowe, jednak tu także będzie miało miejsce zaostrzenie warunków finansowych.
Czy pivot się powtórzy? Wczoraj 60% spadek akcji SVB, indeksu sektora finansowego w USA największy od pandemii. To https://t.co/o6XJB3pfTF. efekt uboczny oczekiwań na duże podwyżki Fed. W 4Q22 po podobnych problemach funduszy w UK, banki centralne przeszły na wolniejsze podwyżki.
— ING Economics Poland (@ING_EconomicsPL) March 10, 2023
Wyższe stopy procentowe, zaostrzenie warunków kredytowych słabsze nastroje przekładają się na pogorszenie perspektyw gospodarczych (możliwa recesja w USA, enigmatyczny wzrost w Europie), co może przełożyć się na modyfikację polityk głównych banków centralnych. Gorsza koniunktura powinna sprzyjać szybszej dezinflacji. Zarówno Fed jak i EBC próbują oddzielić kwestię stabilności finansowej od polityki pieniężnej. Jednocześnie stabilny i sprawnie funkcjonujący system finansowy jest warunkiem sin qua non efektywnej transmisji polityki pieniężnej.
Sprawdź również: Tajemniczy czeski miliarder buduje gigantyczny majątek na zakładach przeciwko unijnym planom ekologicznym
Kurs dolara pod gigantyczną presją
W naszej ocenie ryzyko „twardego lądowania” amerykańskiej gospodarki i szybszego spadku inflacji skłoni Fed do obniżek stóp procentowych w 2poł23. Ostatnia podwyżka stóp o 25pb może mieć miejsce w maju (docelowa stopa funduszy federalnych 5-5,25%), a w 4kw23 oczekujemy cięć stóp o 75pb. W 2024 główna stopa Fed może zostać obniżona do 3%. EBC podniesie stopy jeszcze dwukrotnie o 25pb w maju i czerwcu, a następnie utrzymuje bez zmian w 2024. W takim otoczeniu € powinno zyskiwać względem US$. Po przebiciu 1,10 przed końcem roku powinniśmy dotknąć 1,15
Sprawdź również: Kursy walut: strach ⚠️ Główne waluty idą na łeb, dolar w kleszczach
**************
Kursy walut NBP 13.04.2023 r.: tabela walut NBP
bieżące kursy średnie walut obcych w złotych określonych w § 2 pkt 1 i 2 uchwały Nr 51/2002 Zarządu Narodowego Banku Polskiego z dnia 23 września 2002 r. w sprawie sposobu wyliczania i ogłaszania bieżących kursów walut obcych (Dz. Urz. NBP z 2022 r. poz. 10 i 21):
Tabela nr 041/A/NBP/2023 z dnia 2023-04-13
Nazwa waluty | Kod waluty | Kurs średni |
---|---|---|
bat (Tajlandia) | 1 THB | 0,1239 |
dolar amerykański | 1 USD | 4,2225 |
dolar australijski | 1 AUD | 2,8392 |
dolar Hongkongu | 1 HKD | 0,5379 |
dolar kanadyjski | 1 CAD | 3,1500 |
dolar nowozelandzki | 1 NZD | 2,6333 |
dolar singapurski | 1 SGD | 3,1857 |
euro | 1 EUR | 4,6511 |
forint (Węgry) | 100 HUF | 1,2404 |
frank szwajcarski | 1 CHF | 4,7361 |
funt szterling | 1 GBP | 5,2874 |
hrywna (Ukraina) | 1 UAH | 0,1143 |
jen (Japonia) | 100 JPY | 3,1708 |
korona czeska | 1 CZK | 0,1992 |
korona duńska | 1 DKK | 0,6242 |
korona islandzka | 100 ISK | 3,1069 |
korona norweska | 1 NOK | 0,4055 |
korona szwedzka | 1 SEK | 0,4082 |
lej rumuński | 1 RON | 0,9409 |
lew (Bułgaria) | 1 BGN | 2,3780 |
lira turecka | 1 TRY | 0,2184 |
nowy izraelski szekel | 1 ILS | 1,1541 |
peso chilijskie | 100 CLP | 0,5251 |
peso filipińskie | 1 PHP | 0,0764 |
peso meksykańskie | 1 MXN | 0,2333 |
rand (Republika Południowej Afryki) | 1 ZAR | 0,2312 |
real (Brazylia) | 1 BRL | 0,8584 |
ringgit (Malezja) | 1 MYR | 0,9592 |
rupia indonezyjska | 10000 IDR | 2,8625 |
rupia indyjska | 100 INR | 5,1566 |
won południowokoreański | 100 KRW | 0,3224 |
yuan renminbi (Chiny) | 1 CNY | 0,6142 |
SDR (MFW) | 1 XDR | 5,7367 |
*) kurs UAH z dnia 29.07.2022 r.
**************
Kursy walut NBP 14.04.2023 r.: potężny spadek na kursie dolara! Złoty mocno zaskakuje Polaków
Tabela nr 041/A/NBP/2023 z dnia 2023-04-14
Nazwa waluty | Kod waluty | Kurs średni |
---|---|---|
bat (Tajlandia) | 1 THB | 0,1233 |
dolar amerykański | 1 USD | 4,2042 |
dolar australijski | 1 AUD | 2,8441 |
dolar Hongkongu | 1 HKD | 0,5356 |
dolar kanadyjski | 1 CAD | 3,1544 |
dolar nowozelandzki | 1 NZD | 2,6436 |
dolar singapurski | 1 SGD | 3,1706 |
euro | 1 EUR | 4,6494 |
forint (Węgry) | 100 HUF | 1,2438 |
frank szwajcarski | 1 CHF | 4,7334 |
funt szterling | 1 GBP | 5,2565 |
hrywna (Ukraina) | 1 UAH | 0,1138 |
jen (Japonia) | 100 JPY | 3,1730 |
korona czeska | 1 CZK | 0,1992 |
korona duńska | 1 DKK | 0,6240 |
korona islandzka | 100 ISK | 3,1183 |
korona norweska | 1 NOK | 0,4073 |
korona szwedzka | 1 SEK | 0,4099 |
lej rumuński | 1 RON | 0,9407 |
lew (Bułgaria) | 1 BGN | 2,3772 |
lira turecka | 1 TRY | 0,2170 |
nowy izraelski szekel | 1 ILS | 1,1491 |
peso chilijskie | 100 CLP | 0,5285 |
peso filipińskie | 1 PHP | 0,0760 |
peso meksykańskie | 1 MXN | 0,2325 |
rand (Republika Południowej Afryki) | 1 ZAR | 0,2320 |
real (Brazylia) | 1 BRL | 0,8531 |
ringgit (Malezja) | 1 MYR | 0,9548 |
rupia indonezyjska | 10000 IDR | 2,8600 |
rupia indyjska | 100 INR | 5,1452 |
won południowokoreański | 100 KRW | 0,3226 |
yuan renminbi (Chiny) | 1 CNY | 0,6135 |
SDR (MFW) | 1 XDR | 5,7053 |
*) kurs UAH z dnia 29.07.2022 r.