Reklama
WIG82 745,58+1,45%
WIG202 436,05+1,72%
EUR / PLN4,31+0,03%
USD / PLN4,00+0,15%
CHF / PLN4,43+0,04%
GBP / PLN5,05+0,13%
EUR / USD1,08-0,12%
DAX18 492,49+0,08%
FT-SE7 952,60+0,26%
CAC 408 205,81+0,01%
DJI39 807,37+0,12%
S&P 5005 254,35+0,11%
ROPA BRENT87,07+1,60%
ROPA WTI82,70+1,20%
ZŁOTO2 234,24+0,06%
SREBRO25,03+1,87%

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

twitter
youtube
facebook
instagram
linkedin
Reklama
Reklama

Nie przegap prognoz makroekonomicznych - sprawdź, co dalej z walutami [EURUSD, EURGBP, EURPLN, USDPLN]

Kursy dolara i funta padną w dół jak kamień? Uważaj, nadchodzi umocnienie euro! Nie przegap prognoz makroekonomicznych - sprawdź, co dalej z walutami [EURUSD, EURGBP, EURPLN, USDPLN]
freepik.com
Reklama
Aa
Udostępnij
facebook
twitter
linkedin
wykop

W naszej ocenie obecne poziomy €/US$ są zbyt niskie względem fundamentów gospodarczych i wynikają m.in. z obaw o kondycję chińskiej gospodarki i słabości juana. Oczekujemy jednak, że para €/US$ wróci ponad 1,10 najwcześniej w 2023.

Wsparciem dla dolara są przede wszystkim podwyżki stóp Fed, w kontraście do EBC. Skutkiem tego były wyraźnie wyższe wzrosty rentowności obligacji amerykańskich wobec niemieckich. Ten czynnik od lat dobrze tłumaczy średnioterminowe zmiany €/US$ (por. dolny wykres).

 

Kursy dolara i funta padną w dół jak kamień? Uważaj, nadchodzi umocnienie euro! Nie przegap prognoz makroekonomicznych - sprawdź, co dalej z walutami [EURUSD, EURGBP, EURPLN, USDPLN] - 2

Kursy dolara i funta padną w dół jak kamień? Uważaj, nadchodzi umocnienie euro! Nie przegap prognoz makroekonomicznych - sprawdź, co dalej z walutami [EURUSD, EURGBP, EURPLN, USDPLN] - 2

Reklama

 

Szczyt inflacji w USA jest już jednak za nami, co sugeruje, że oczekiwania na podwyżki stóp FOMC nie powinny już rosnąć. Dlatego ew. dalszy spadek €/US$ będzie raczej wynikać z pogorszenia nastrojów na rynkach (np. związanej z wojną, globalnym spowolnieniem).

 

Kursy dolara i funta padną w dół jak kamień? Uważaj, nadchodzi umocnienie euro! Nie przegap prognoz makroekonomicznych - sprawdź, co dalej z walutami [EURUSD, EURGBP, EURPLN, USDPLN] - 1

Kursy dolara i funta padną w dół jak kamień? Uważaj, nadchodzi umocnienie euro! Nie przegap prognoz makroekonomicznych - sprawdź, co dalej z walutami [EURUSD, EURGBP, EURPLN, USDPLN] - 1

 

Reklama

Stopniowego osłabienia dolara wobec euro spodziewamy się na przełomie roku. Wówczas Fed powinien być już pod koniec swojego cyklu podwyżek stóp, podczas gdy ostatnio szybko rosną szanse na podwyżki EBC nawet w lipcu. Nawet wówczas dolar będzie jednak dość długo powracał do poziomów odpowiadających historycznej średniej. Cykl podwyżek stóp EBC będzie bowiem relatywnie powolny względem Fed.

Podobnej sytuacji spodziewamy się w przypadku brytyjskiego funta. Bank Anglii już rozpoczął cykl podwyżek stóp i jest relatywnie blisko jego końca (oczekujemy, że będzie to 3kw22). Jednocześnie brytyjską walutę wobec euro w ostatnim czasie wspierał konflikt na Ukrainie. UK ma małe powiązana handlowe ze Wschodem i jest bardziej samowystarczalna energetycznie.

Zobacz także: Będzie się działo na notowaniach EURPLN - nie przegap najnowszych prognoz makroekonomicznych

 

 

Prognozy makroekonomiczne – Polska i świat

Polska

Reklama

Silny wzrost PKB na przełomie 2021/22 znacząco podbija średnią na 2022 (wysoki punkt startowy). W dalszej części roku oczekiwane wyhamowanie z uwagi na negatywny wpływ wojny. Wystarczy to zaledwie do sprowadzenia PKB do potencjału i domknięcia wysokiej pozytywnej luki produktowej z 1kw22. Inflacja pozostanie podwyższona w 2022-23 roku, biorąc pod uwagę istotny komponent kosztowy (energia, transport, materiały, surowce), ale także silne efekty drugiej rundy.

Zobacz także: Czy zapasów jest za dużo czy za mało? Udział zapasów w PKB

 

Strefa euro

Gospodarka europejska jest bardziej niż USA narażona na negatywne skutki wojny z uwagi na swoją wrażliwość na ceny energii z Rosji, zakłócenia jej dostaw, inne powiązania handlowe. Odejście od rosyjskiej energii pogarsza perspektywy inflacyjne. EBC rozpocznie zacieśnianie w lipcu, ale w mniejszej skali niż Fed.

Zobacz także: Kurier ekonomiczny: rynki i świat, czyli wojna, rekordowa inflacja, krucha koniunktura i wielki powrót euro

 

USA

Słabszy początek 2022, jednak perspektywy na 2kw22 wyglądają korzystnie, a ryzyko recesji wciąż jest ograniczone. Pojawiają się pierwsze oznaki spowolnienia gospodarczego, w reakcji na mocne zacieśnienie warunków finansowych, co jednak nie powstrzyma Fed przed dalszymi podwyżkami. Rynek wierzy, że Fed odnosi pierwsze sukcesy w walce z inflacją.

Zobacz także: Inflacja w USA mocno zaskoczyła analityków. Indeksy giełdowe ruszyły w dół! Sprawdź, jak zareagował kurs dolara

Reklama

 

Rynki finansowe

Od 2poł22 odbicie €/US$, Fed będzie zbliży się do końca podwyżek a ECB rozpocznie, korzystny dla dolara niepokój wojenny powinien wygasać. Podwyżki NBP, uruchomienie KPO sugerują dalsze umocnienie PLN. Krótkoterminowo ryzyka dla złotego to desperacka walka Chin z Covid (ale waluty EM już odbijają) i wojna.

Zobacz także: Prognoza walutowa przewiduje ryzyko większych zniżek! - sprawdź sam

 

Kursy dolara i funta padną w dół jak kamień? Uważaj, nadchodzi umocnienie euro! Nie przegap prognoz makroekonomicznych - sprawdź, co dalej z walutami [EURUSD, EURGBP, EURPLN, USDPLN] - 3

Kursy dolara i funta padną w dół jak kamień? Uważaj, nadchodzi umocnienie euro! Nie przegap prognoz makroekonomicznych - sprawdź, co dalej z walutami [EURUSD, EURGBP, EURPLN, USDPLN] - 3

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Chcesz, żebyśmy opisali Twoją historię albo zajęli się jakimś problemem?

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Napisz do redakcji


ING Bank Śląski analizy i komentarze

ING Bank Śląski analizy i komentarze

Bank komercyjny z siedzibą w Katowicach, świadczący usługi bankowe dla klientów indywidualnych oraz firm i instytucji. Jest 5. bankiem w Polsce pod względem wartości aktywów. W II kwartale 2021 bank obsługiwał ponad 4,3 mln klientów detalicznych oraz ponad 504 tys. klientów korporacyjnych.

Obserwuj autoraTwitterLinkedInYouTube


Reklama

Czytaj dalej