• Odbierz prezent
Kurs euro mocno w dół! Z czego wynika siła dolara? Zawirowania na foreksie - dane i prognozy [EURPLN, USDPLN, EURUSD, EURCHF]
fot. freepik.com

Miniony tydzień przyniósł powrót presji na osłabienie złotego. Kurs EUR/PLN przejściowo sięgnął nawet bariery 4,6493, choć w przypadku zamknięcia dnia żadna z sesji omawianego okresu nie zdołała przekroczyć istotnego poziomu technicznego 4,6328.

 

Kurs euro spadł w dół! Z czego wynika siła dolara? Zawirowania na foreksie - dane i prognozy [EURPLN, USDPLN, EURUSD, EURCHF] - 1

 

 

Źródłem presji na osłabienie złotego, ale i większości walut regionu Europy Środkowo-Wschodniej stanowił umacniający się pod wpływem wyższych od oczekiwań danych o inflacji CPI w USA amerykański dolar. W reakcji na wspomniane dane kurs EUR/USD obniżył się do 1,1430, a więc od około 1,5 centa licząc od ubiegłego poniedziałku. W rezultacie eurodolar znalazł się na najniższym od lipca 2020 roku poziomie, a presja na normalizację polityki monetarnej w Stanach Zjednoczonych powinna utrzymywać amerykańską walutę na relatywnie wysokim poziomie wartości w stosunku do euro.

 

Kurs euro spadł w dół! Z czego wynika siła dolara? Zawirowania na foreksie - dane i prognozy [EURPLN, USDPLN, EURUSD, EURCHF] - 2

 

Stabilny wokół bariery 1,0550 był natomiast kurs EUR/CHF, który prawdopodobnie chroniony jest przed dalszym spadkiem przez aktywność banku centralnego Szwajcarii na rynku walutowym.

 

Tej siły już nie zatrzymacie! Dokąd zmierzają BITCOIN i rynek kryptowalut?

 

USD/PLN

Kurs USD/PLN, który w ubiegłym tygodniu wyraźnie przebił psychologiczną barierę 4,0 powinien w naszej ocenie w najbliższych dniach stopniowo do niej powracać, choć póki co głównie za sprawą spodziewanego umocnienia polskiej waluty. Zakładamy bowiem, iż notowania eurodolara będą w tym tygodniu poruszały się w trybie horyzontalnym.

 

Kurs euro spadł w dół! Z czego wynika siła dolara? Zawirowania na foreksie - dane i prognozy [EURPLN, USDPLN, EURUSD, EURCHF] - 3

 

Rynek obligacji

Wydarzeniem ubiegłego tygodnia na krajowym rynku długu niewątpliwie jest odwrócenie się krzywej dochodowości tj. wystąpienie sytuacji, w której obligacje o krótszych terminach zapadalności oferują wyższą dochodowość aniżeli dług 10-letni. W obecnych uwarunkowaniach jest to wynik dynamicznego zwrotu w krajowej polityce pieniężnej i agresywnych oczekiwaniach jej dalszej normalizacji.

 

Kurs euro spadł w dół! Z czego wynika siła dolara? Zawirowania na foreksie - dane i prognozy [EURPLN, USDPLN, EURUSD, EURCHF] - 4

 

Nakłada się na to względny spokój rynków bazowych, które w najsilniejszym stopniu determinują zachowanie polskiego długiego końca krzywej. Warto jednak wspomnieć o przedłużających się problemach płynnościowych polskiego rynku obligacji, które sprawiają, iż bieżąca wycena skarbowych papierów wartościowych nie oddaje wiernie aktualnej sytuacji rynkowej. Na bazowych rynkach długu jak wspomnieliśmy zakończony tydzień był czasem niewielkiej zmienności obligacji.

 

Kurs euro spadł w dół! Z czego wynika siła dolara? Zawirowania na foreksie - dane i prognozy [EURPLN, USDPLN, EURUSD, EURCHF] - 5

 

Najbardziej stabilna była wycena Bunda. Rentowność 10-latki niemieckiej koncentrowała się wokół -0,28%. Wzrost o 6 bps odnotowała zaś dochodowość 10-latki amerykańskiej. Wpływ na to miały wyższe od oczekiwań dane o inflacji CPI w Stanach Zjednoczonych, które nasiliły rynkowe oczekiwania na dalszą normalizację polityki monetarnej w USA w 2022 roku w wariancie bardziej agresywnym niż oficjalne oczekiwania członków Fed.

 

Kurs euro spadł w dół! Z czego wynika siła dolara? Zawirowania na foreksie - dane i prognozy [EURPLN, USDPLN, EURUSD, EURCHF] - 6

 

Nasze oczekiwania - 10Y PL (%)

Mimo dużej nerwowości rynku (choć skupionej głównie na krótkoterminowych papierach) liczymy, iż najbliższe dni przyniosą uspokojenie notowań skarbowych papierów wartościowych. Najciekawszym wydarzeniem będzie listopadowy przetarg odkupu długu realizowany przez Narodowy Bank Polski, choć nie spodziewamy się na nim znaczących kwot nabywanych obligacji. W wyniku agresywnych oczekiwań rynku dotyczących grudniowego posiedzenia Rady Polityki Pieniężnej – podtrzymanych przez wygłoszone na początku tygodnia wypowiedzi prezesa NBP o wyższym prawdopodobieństwie podwyżki aniżeli stabilizacji stóp procentowych – jest duża szansa na utrzymanie odwróconej krzywej dochodowości polskiego długu. Wpływ wydarzeń zewnętrznych - tradycyjnie w największym stopniu widoczny w notowaniach 10-latki – będzie naszym zdaniem niewielki. Kalendarium danych makroekonomicznych jest bowiem ubogie. W średnim terminie pozostajemy natomiast wierni naszej prognozie mówiącej o wzroście dochodowości długiego końca krzywej natomiast w perspektywie najbliższych dni za najbardziej prawdopodobny scenariusz uznajemy stabilizację wyceny skarbowych papierów wartościowych.


Millennium analizy i komentarze

Bank Millennium jest ogólnopolskim, nowoczesnym bankiem oferującym swoje usługi wszystkim segmentom rynku poprzez sieć placówek, sieci indywidualnych doradców i bankowość elektroniczną. Wykorzystujemy najnowocześniejsze technologie i najlepsze tradycje bankowości, z powodzeniem konkurując we wszystkich segmentach rynku finansowego.

Przejdź do artykułów autora
Artykuły, które powinny Cię zaciekawić..
Zamknij

Koszyk