• Sklep
  • Odbierz prezent
Kurs akcji Erbud na historycznych minimach. Dramat akcjonariuszy

Reakcja inwestorów na dzisiejszy komunikat dotyczący wstępnych wyników za I półrocze spółki Erbud jest dramatyczna. Akcje spadają o 30 procent, tym samym drążą historyczne minima. To nie jedyna spółka z sektora budowlanego, która boryka się z problemami.

 

Co trapi branżę budowlaną?

Przede wszystkim na kłopoty spółek budowlanych wpływ ma gwałtowny wzrost kosztów wykonawstwa oraz materiałów. To oczywiście powoduje, że niepewne zaczynają być marże spółek budowlanych. Jeszcze gorsza sytuacja jest w przypadku spółek, które opierają się głównie na kontraktach państwowych. Realizacja takich projektów jest długoterminowa, wynagrodzenie niezmienne, natomiast w czasie rosną koszta. To może spowodować, że zamiast na inwestycji zarobić to niektóre spółki budowlane odnotują stratę.

 

Chcesz dowiedzieć się jak inwestować na rynku Forex? Weż udział w darmowym kursie online

 

BIORĘ UDZIAŁ

 

WIG Budownictwo w dynamicznym trendzie spadkowym

Żeby dokładniej zaobserwować jak wielki problem ciąży branży budowlanej wystarczy spojrzeć na indeks WIG Budownictwo. WIG Budownictwo to tzw. indeks sektorowy. W skład tego indeksu (co to jest indeks czytaj tutaj) wchodzą spółki, które na GPW zakwalifikowane zostały jako "budownictwo". Indeks powstał 31 grudnia 1998 roku i jest tym samym data bazowa indeksu. Wartość początkowa wyniosła 1279,56 pkt. Jeżeli zamierzamy analizować indeks WIG Budownictwo to koniecznie musimy wziąć pod uwagę, że ten indeks jest indeksem dochodowym. To oznacza, że do obliczania wartości indeksu brana jest nie tylko cena akcji, ale także dochody z praw poboru oraz dywidend.

Zakup prenumeratę FXMAG, aby dołączyć do limitowanego grona 1000 inwestorów, którzy jako pierwsi otrzymują swój egzemplarz FXMAG!

W skład indeksu wchodzi 39 podmiotów. Zdecydowanie najważniejszym podmiotem jest Budimex, który ma ponad 28 procentowy udział i wpływ na indeks. Erbud plasuje się w tej stawce mniej więcej w połowie, bo na 18 miejscu. Wpływ Erbudu na indeks to zaledwie 1,5%. To przede wszystkim powód, dla którego indeks WIG Budownictwo na sesji dzisiejszej nie notuje dramatycznych spadków.

 

Wykres WIG Budownictwo

Wykres 1. WIG Budownictwo od marca 2017 roku znajduje się w wyraźnym trendzie spadkowym. Źródło tradingview.com

Od początku aktualnej tendencji spadkowej  (marzec 2017 roku) indeks sektorowy WIG Budownictwo (więcej artykułów o WIG Budownictwo) został przeceniony o ponad 44%. Z poziomu 3800 punktów spadliśmy w okolice 2100 punktów. Na ten moment nic nie zwiastuje, żeby inwestorzy zaczęli z powrotem interesować się branżą budowlaną.

 

Czytaj także: Czy wyczucie rynku istnieje?

Na swojej drodze w tradingu spotkałem wiele osób inwestujących na własny rachunek, byli to traderzy z większym, jak i mniejszym portfelem. Niezależnie jednak od wielkości posiadanej gotówki, można było u nich zauważyć określone zachowania. Niektórzy byli bardzo zdyscyplinowani, inni nieco mniej. Nat.. Czytaj
Czy wyczucie rynku istnieje?

 

Dlaczego kurs ERBUD dramatycznie spada?

W portfelu zamówień tej spółki budowlanej prawie 13% stanowią umowy z przetargów publicznych. To właśnie na innych ERBUD straci najwięcej. Co ciekawe przychody w I półroczu wzrosną i to aż o 24% i osiągną poziom niespełna miliarda złotych. Problem jest w wynikach. Zysk ze sprzedaży spadnie o ponad 80 procent. Przy przychodach na poziomie 960 mln zysk wynoszący 10 mln złotych wygląda naprawdę marnie. W przypadku wyników netto Erbud zysk z roku ubiegłego zamieni w stratę. Z +7 mln złotych pierwsze 6 miesięcy 2018 roku Erbud zamknie z 30 milionową stratą.

 

Chcesz dowiedzieć się jak inwestować na rynku Forex? Weż udział w darmowym kursie online

 

BIORĘ UDZIAŁ

 

 

Aktualny kurs ERBUD - co dalej?

Inwestorzy aktualnie za jedną akcje spółki ERBUD płacą zaledwie 9.50 złotego. W przypadku historycznych notowań tej spółki, jej wcześniejszy dołek ukształtował się ponad 6 lat temu. Wtedy spadki zatrzymały się na 11 złotych.

 

Wykres kursu akcji Erbud

Wykres 2. Wykres spółki ERBUD. Dramatyczne spadki wywołane komunikatem na temat wyników za I półrocze. Źródło tradingview.com

Po tak dramatycznych spadkach, dodatkowo potwierdzonych wzrostem wolumenu (co to jest woluemn czytaj tutaj) ciężko pozostawać optymistą. Oczywiście maksyma giełdowa mówi o tym, żeby kupować wtedy gdy leje się krew natomiast niepewność dotycząca całej branży budowlanej raczej nie pozwala aktualnie na większe zakupy.

 

Rekomendacje dotyczące spółki ERBUD

Niestety analitycy i tym razem nie spisali się zbyt dobrze. Wydawane w przeciągu ostatnich 3 miesięcy rekomendacji brzmiały Trzymaj, Redukuj oraz Kupuj. W czerwcu Dom Maklerski mBanku określił cenę docelową na poziomie 22 złotych. Dom Maklerski BDM oraz Dom Maklerski BOŚ prognozowały zmianę kursu na mniej więcej podobnym poziomie. Kurs docelowy wynosił kolejno 13.50 zł oraz 13.90 zł. Na ten moment wyniki finansowe przekreśliły wszystkie wydane do tej pory rekomendacje.

Co ciekawe Erbud jest spółką, która regularnie wypłacała dywidendę. W przeciągu ostatnich 10 lat inwestorzy mogli liczyć aż 6 krotnie na podział zysku. Ostatnie 3 lata to wypłata dywidendy w okolicach 1.10 zł na akcję.

 

Czytaj także: Zawiła historia upadku GetBacka

Zadziwiające jest to, jak GetBack w ciągu zaledwie pięciu lat przegonił konkurencję, która budowała swoją potęgę znacznie dłużej. Mimo coraz gorszej sytuacji, jeszcze w tym roku spółka odebrała nagrodę od GPW, aby chwilę później zmagać się z długiem zaciągniętym u obligatariuszy na wartość ponad 2 m.. Czytaj
Zawiła historia upadku GetBacka

 

Analiza techniczna kursu ERBUD

Aktualnie kurs po otwarciu luką spadkową (co to jest luka cenowa?) szuka minimum cenowego. Jest duże prawdopodobieństwo, że paniczna wyprzedaż akcji Erbud już się zakończyła i rynek zdyskontował tą informacje. Pytanie co z przyszłością spółki? Z analizy technicznej ewentualne kupno akcji Erbud wchodzi w grę, ale dopiero gdy kurs wróci powyżej 11 złotych.

 

Przyszłość branży budowlanej

Dla inwestorów, którzy wykazują bardziej agresywne podejście to zapewne branża budowlana wydaje się być ciekawą opcją. Tylko pytanie czy nie stoimy nad przepaścią i przyspieszeniem spadków nie tylko na spółce Erbud, ale też na innych podmiotach budowlanych? Warto zasięgnąć informacji z cykliczne  przygotowywanego raportu przez Polski Związek Pracodawców Budownictwa. Raport możesz przeczytać tutaj. Dodatkowym problemem, który dotyka spółki budowlane i został wskazany w Raporcie jest odwrócony VAT, czyli narzędzie które służy do uszczelnienia systemu podatkowego.


Dawid Augustyn

Redaktor naczelny FXMAG. Prezes zarządu InField Group, współtwórca projektu TradingDot. Od 2004 roku aktywny inwestor na rynkach finansowych. Propagator klasycznych metod inwestycyjnych, autor koncepcji Foolish Money. Transakcje i analizy Dawida możesz śledzić na TradingDot

Przejdź do artykułów autora
Zamknij

Koszyk