W ubiegłym tygodniu 2-letnie stawki IRS zwiększyły się do 4,45 (wzrost o 7pb), 5-letnie do 4,19 (wzrost o 4pb), a 10-letnie obniżyły się do 3,98 (spadek o 5pb). W ubiegłym tygodniu doszło do dalszego wzrostu rentowności na krótkim końcu krzywej przy jednoczesnym ich spadku na długim końcu.
Wzrost stawek IRS na krótkim końcu krzywej wynikał z publikacji wyraźnie wyższych od oczekiwań danych dotyczących inflacji w strefie euro. Z kolei w kierunku spadku stawek IRS na długim końcu krzywej oddziaływały rosnące obawy inwestorów o długookresowe perspektywy wzrostu gospodarczego w warunkach oczekiwanego przez nich silnego zacieśniania polityki pieniężnej przez główne banki centralne.
W przypadku realizacji naszego scenariusza zakładającego silniejszą podwyżkę stóp procentowych niż oczekuje rynek może dojść do wzrostu stawek IRS widocznego szczególnie na krótkim końcu krzywej. Zaplanowane na ten tydzień publikacje danych ze światowej gospodarki będą w naszej ocenie neutralne dla krzywej.
![Obligacje - nastawienie do rynku długu [analiza BNP]](https://www.fxmag.pl/images/cache/article_filter/images/articles/obligacje-nastawienie-do-rynku-dlugu-analiza-bnp.jpg)
