Reklama
WIG82 745,58+1,45%
WIG202 436,05+1,72%
EUR / PLN4,31-0,19%
USD / PLN3,99+0,04%
CHF / PLN4,43+0,43%
GBP / PLN5,04+0,08%
EUR / USD1,08-0,22%
DAX18 492,49+0,08%
FT-SE7 952,62+0,26%
CAC 408 205,81+0,01%
DJI39 830,28+0,18%
S&P 5005 260,48+0,23%
ROPA BRENT86,84+1,33%
ROPA WTI83,00+1,57%
ZŁOTO2 220,77+1,32%
SREBRO24,88+1,26%

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

twitter
youtube
facebook
instagram
linkedin
Reklama
Reklama

Komentarz i sentyment CMC: Obawy przed recesją powracają, EBC wywołał wyprzedaż na rynkach

Michael Hewson | 10:09 16 grudzień 2022
Komentarz i sentyment CMC: Obawy przed recesją powracają, EBC wywołał wyprzedaż na rynkach | FXMAG INWESTOR
pexels.com
Reklama
Aa
Udostępnij
facebook
twitter
linkedin
wykop

Wszelkie myśli o tym, że możemy zobaczyć tzw. rajd Świętego Mikołaja, przed Bożym Narodzeniem, doznały wczoraj znacznego uszczerbku, ponieważ rynki europejskie gwałtownie spadły po tym, jak prezes EBC Christine Lagarde przybrała postać Grincha, przedstawiając bardzo ponurą perspektywę dla europejskiej gospodarki w 2023 roku. To właśnie to, a nie powszechnie oczekiwana podwyżka stóp o 50 punktów bazowych, spowodowało gwałtowny spadek rynków akcji i wzrost rentowności obligacji, ponieważ EBC zaktualizował swoje prognozy inflacji na ten rok, 2023 i 2024, które zostały podniesione odpowiednio do 8,4%, 6,3% i 3,4%.

Rynki amerykańskie również gwałtownie spadły, a wiele osób powoływało się na obawy dotyczące przyszłych planów polityki pieniężnej Fed. Wydaje się to naciągane, biorąc pod uwagę, że rynki amerykańskie zakończyły sesję tylko nieznacznie niżej po konferencji prasowej Powella. Katalizatorem wczorajszych spadków był nie tyle Fed, co słabsze od oczekiwań dane gospodarcze z USA oraz ostra zmiana tonu ze strony EBC, która wydaje się przemawiać za tym, że jastrzębie w radzie zarządzającej odzyskują inicjatywę. Wskazuje to na utrzymanie restrykcyjnej polityki pieniężnej przez znacznie dłuższy okres niż przewidywano, z niewielką perspektywą obniżki stóp przed 2025 r. Wydaje się, że skłoniło to inwestorów do rozpoczęcia ponownej oceny oczekiwań rynkowych dotyczących perspektyw zysków w ciągu najbliższych kilku miesięcy, wywierając presję na wyceny. Wskazuje to również na to, że inwestorzy muszą pogodzić się z faktem, że Europa prawdopodobnie będzie musiała zmierzyć się z perspektywą wyższej inflacji, ale również znacznie wyższych stóp procentowych przez dłuższy czas, ze wszystkimi towarzyszącymi zagrożeniami, które mogą mieć wpływ na koszty pożyczek w słabszych częściach strefy euro, takich jak Włochy, gdzie 10-letnie rentowności zamknęły się 30 pb wyżej w ciągu dnia.

Bank Anglii przyjął znacznie bardziej gołębi ton, podnosząc jednocześnie stopy o 50 pb do 3,5%, przy wyraźnym podziale w MPC. Dwóch członków nie chciało żadnych zmian w polityce monetarnej, a reszta chciała podnieść stopy o 50 pb. Catherine Mann nawet skłaniała się w stronę 75 pb. Podział w MPC, choć stanowi mile widzianą zmianę w stosunku do myślenia grupowego z przeszłości, stwarza również problemy, jeśli chodzi o nadawanie kierunku w zarządzaniu oczekiwaniami inflacyjnymi dla Banku Anglii w przyszłości. Nasuwa się również pytanie, jak ktokolwiek może myśleć, że pozostawienie stóp na niezmienionym poziomie 3% jest wystarczające, aby pomóc w trwałym obniżeniu inflacji z 10,7%, nawet nie wspominając o tym, gdzie jest RPI. Wczorajszy rozłam w MPC spowodował, że funt stracił w stosunku do euro w oczekiwaniu, że EBC może zacząć wyprzedzać Bank Anglii, jeśli chodzi o podwyżki stóp w przyszłym roku. Oczekiwania te wydają się mało prawdopodobne. Prawdą jest, że Bank Anglii musi być ostrożny, jeśli chodzi o naciskanie na przycisk podnoszenia stóp, biorąc pod uwagę kruchość brytyjskiego rynku mieszkaniowego, jak również brytyjskiej gospodarki.

Nie oznacza to, że EBC ma wolną rękę w kwestii podnoszenia stóp ze względu na rynek obligacji. Co zaskakujące, prognostycy EBC nie wydają się uważać, że będzie to problem, przewidując wzrost o 0,5% w przyszłym roku. Jest to dość optymistyczne, biorąc pod uwagę, że ceny energii prawdopodobnie pozostaną wysokie jeszcze przez jakiś czas. W oczekiwaniu na dzisiejsze dane ekonomiczne w centrum uwagi pozostaje aktywność gospodarcza i to, czy będziemy świadkami dalszych słabości w najnowszych wskaźnikach flash PMI z Europy, Wielkiej Brytanii i USA, a także brytyjskiej sprzedaży detalicznej za listopad. Począwszy od sprzedaży detalicznej w Wielkiej Brytanii, prognozy przewidują niewielkie spowolnienie w stosunku do wzrostu o 0,6% w październiku i wzrost o 0,3%, podczas gdy wskaźniki PMI dla produkcji i usług mają wynieść odpowiednio 46,5 i 48,5. Oczekuje się, że wskaźniki PMI dla Francji i Niemiec pozostaną słabe, przy czym oczekuje się, że produkcja we Francji spowolni do 48,1, a usługi do 49,1, podczas gdy aktywność w niemieckiej produkcji i usługach ma się odbić od dna na poziomie odpowiednio 46,3 i 46,1. Ostateczne dane dotyczące CPI w UE za grudzień prawdopodobnie zostaną potwierdzone na poziomie 10% w przypadku ceny głównej i 5% w przypadku cen podstawowych.

Reklama

 

Sentyment rynkowy CMC Markets:

Germany 40 – klienci aktywni na kontraktach CFD na indeks DAX są wyraźnie rozdarci. W przewadze pod względem wartości pozostają pozycje krótkie, które stanowią 53% wartości, jednak posiada je jedynie 47% klientów. 53% klientów utrzymuje pozycje długie.

EUR/USD – na głównej parze przeważają pozycje krótkie, nastawione na aprecjację dolara. Posiada je 58% klientów aktywnych na tym rynku i stanowią one 65% wartości wszystkich pozycji utrzymywanych na tym instrumencie.

Bitcoin – Pozycje długie na kontraktach CFD na bitcoina posiada obecnie 77% klientów aktywnych na tym rynku i stanowią one 57% wartości ogółu.

Obawy przed recesją powracają, EBC wywołał wyprzedaż na rynkach - 1

Obawy przed recesją powracają, EBC wywołał wyprzedaż na rynkach - 1

Reklama

 

 

 

Prezentowany materiał służy wyłącznie celom informacyjnym i nie ma na celu udzielania porad handlowych lub inwestycyjnych. Zastrzegamy sobie prawo do zmiany jakichkolwiek informacji zawartych w niniejszym materiale w dowolnym momencie, w przypadku wystąpienia błędu. CMC Markets nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek straty, które można ponieść, bezpośrednio lub pośrednio, wynikające z inwestycji opartych na jakichkolwiek informacjach tutaj zawartych.

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Chcesz, żebyśmy opisali Twoją historię albo zajęli się jakimś problemem?

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Napisz do redakcji


Michael Hewson

Michael Hewson

Główny Analityk Rynkowy, CMC Markets (Wielka Brytania)

Michael posiada ponad 25-letnie doświadczenie w transakcjach na rynkach finansowych, specjalizuje się w analizie technicznej.

Najbardziej ceniony za szczery i bezpośredni styl komentarzy rynkowych. Michael jest rozpoznawalną twarzą zarówno w stacjach telewizyjnych o tematyce finansowej jak i mainstreamowej, regularnie pojawia się w BBC News, Bloomberg, CNBC, CNN, Fox Business i kilku innych stacjach w Wielkiej Brytanii, Ameryce Północnej oraz na Bliskim Wschodzie.

Jego głównym celem jest dostarczenie analizy technicznej i fundamentalnej dla codziennych ruchów mających miejsce na rynkach finansowych. Jest również autorem wnikliwych komentarzy, w których koncentruje się na aktualnych zagadnieniach finansowych i gospodarczych. Michael regularnie organizuje webinaria inwestycyjne dla klientów oraz seminaria o różnym poziomie zaawansowania na terenie Wielkiej Brytanii.

Michael posiada sześć lat doświadczenia w aktywnym przeprowadzaniu transakcji na rynku Forex, ze szczególnym naciskiem i wagą przykładaną do analizy wykresów oraz analizy technicznej. Zanim rozpoczął pracę w CMC Markets, pracował ponad 12 lat w firmie zajmującej się danymi rynkowi, prowadząc szkolenia z analizy technicznej dla inwestorów prywatnych i klientów korporacyjnych.

Michael prowadził seminaria dotyczące inwestowania i analizy technicznej dlaWorld Money Show, London Business School and London Stock Exchange. Posiada tytuł MSTA od UK Society of Technical Analysts (STA) a także tytuł CFTe od the International Federation of Technical Analysts (IFTA).

Michael regularnie wyprzedza analityków z 29 międzynarodowych banków i instytucji finansowych w cotygodniowych rankingach dla rynku Forex, bazując na miesięcznych, kwartalnych i rocznych prognozach na pięciu głównych par walutowych.

Autora możesz obserwować na LINKEDIN | TWITTER


Reklama

Czytaj dalej