• Odbierz prezent
Komentarz i sentyment CMC: gwałtowne spadki amerykańskiego dolara (USD)!
fot. pexels.com

Po przyzwoitym początku tygodnia, rynki europejskie oddały wszystkie poniedziałkowe zyski, gwałtownie się osuwając w wyniku obaw o perspektywy wzrostu gospodarczego po tym, jak wskaźniki PMI nie spełniły oczekiwań ekonomistów, na tle wciąż rosnących cen czynników produkcji. Wyróżnił się FTSE100, który odnotował spadek, ale zdołał utrzymać większość poniedziałkowych zysków. Rynki amerykańskie notowały kolejną bardzo niestabilną sesję, a reakcja na poniedziałkowe dane firmy Snap wskazywała na to, że rynek wydaje się bać własnego cienia. Nasdaq 100 przwodził spadkom.

Wczorajsze dane z gospodarki amerykańskiej nie pomogły szerszemu nastawieniu do ryzyka, przy słabszym niż oczekiwano raporcie PMI dla usług, podczas gdy sprzedaż nowych domów w kwietniu spadła o -16,6%. Dane z marca zostały skorygowane do -10,5%, co podkreśla wpływ rosnących stóp procentowych na amerykański rynek mieszkaniowy, przy spadkach sprzedaży w każdym miesiącu tego roku. Pogorszenie się danych znajduje odzwierciedlenie na rynkach obligacji amerykańskich, na których odnotowano dalszy spadek rentowności, co sugeruje, że inwestorzy bardziej obawiają się stagflacji/recesji niż inflacji. Warto zauważyć, że pomimo wczorajszego osunięcia na rynkach amerykańskich, zarówno Nasdaq 100, jak i S&P500 zdołały zamknąć się znacznie powyżej najniższych poziomów w ciągu dnia, a brak kontynuacji tych ruchów może przełożyć się na wyższe otwarcie rynków w Europie dziś rano, w oczekiwaniu na publikację najnowszego zestawu protokołów Fed.

Zgodnie z powszechnymi oczekiwaniami, Rezerwa Federalna podniosła w tym miesiącu stopy procentowe o 50 punktów bazowych, przesuwając górną granicę stopy funduszy Fed do 1%. Wcześniej mówiło się, że niektórzy członkowie komitetu chcieliby podwyżki o 75 pb, jednak obawy te nie zrealizowały się i wszyscy członkowie FOMC zgodzili się na podwyżkę o 50 pb. Ponadto bank centralny określił początek programu redukcji bilansu płatniczego, który rozpocznie się od 47,5 mld USD w czerwcu, a po trzech miesiącach wzrośnie do 95 mld USD miesięcznie. Zostało to odebrane jako gołębi wydźwięk, biorąc pod uwagę fakt, że program rozpocznie się od niskiego poziomu, a następnie będzie się zwiększał, a nie od razu wyniesie 95 mld USD. Prezes Fed, Jay Powell, powiedział również, że na podstawie bieżących danych Fed nie ma zamiaru przyspieszać programu o więcej niż 50 pb w jednym miesiącu, grzebiąc tym samym wszelkie szanse na to, że bank będzie znacznie bardziej agresywny w kolejnych miesiącach, a narracja ta zmieniła się nieco w ciągu ostatnich kilku tygodni.

W tym czasie wyraźnie zaznaczył, że podwyżka o 75 pb nie jest aktywnie rozważana przez FOMC, choć w kolejnych komentarzach od tego czasu ostrożnie nie wyklucza jej całkowicie. Biorąc pod uwagę ostatnie komentarze różnych przedstawicieli Fed, można stwierdzić, że protokół jest prawdopodobnie nieco nieświeży, zwłaszcza biorąc pod uwagę pogorszenie się niektórych danych ekonomicznych w ostatnim czasie oraz fakt, że do września czekają nas jeszcze dwie podwyżki stóp o 50 pb. Niemniej jednak dyskusja na temat redukcji sumy bilansowej będzie prawdopodobnie bardziej interesująca, jeśli chodzi o dzisiejsze protokoły, zwłaszcza decyzja o rozpoczęciu od 47,5 mld USD, a nie od razu od redukcji o 95 mld USD miesięcznie.

Powolny start programu bilansowego sugeruje, że mogły pojawić się pewne obawy co do tego, jak proces zacieśniania będzie przebiegał w nadchodzących miesiącach. Niedawne komentarze byłego prezesa Fed z Richmond, Jeffreya Lackera, sugerują możliwość dalszej niestabilności rynków finansowych, przy czym Fed może być zmuszony do wyboru między spowolnieniem tempa ucieczki w odpowiedzi na niestabilność rynku i poszerzenie spreadów kredytowych a utrzymaniem restrykcyjnej polityki w celu walki z inflacją, przy czym ta druga opcja jest najbardziej prawdopodobna. Od tego czasu narracja nieco się zmieniła, a kilku przedstawicieli Fed, w tym prezes Powell, w ostatnich komentarzach prezentuje się bardziej jastrzębio, co stwarza perspektywę znacznie bardziej agresywnych posunięć w nadchodzących tygodniach i miesiącach.

Ton ten zmienił się ponownie w tym tygodniu po komentarzach prezesa Fed z Atlanty, Raphaela Bostica, który zasugerował, że w obliczu perspektywy kolejnych dwóch podwyżek stóp o 50 pb. w czerwcu i lipcu, rozważne może być zezwolenie na przerwę we wrześniu. Wydaje się to bardzo istotne, biorąc pod uwagę, że Bostic był jednym z głównych jastrzębi na początku roku i może to być pierwszy sygnał wskazujący na kierunek polityki monetarnej w drugiej połowie roku.

Dolar amerykański również odczuwa presję związaną z tą zmianą na rynkach obligacji, gwałtownie spadając poniżej najniższych poziomów z ubiegłego tygodnia, choć częściowo wynika to ze zmieniających się oczekiwań, że EBC może być na skraju podwyżki stóp w lipcu i wrześniu.

  • EURUSD – para kontynuowała ruch w kierunku 1,0800, gdzie znajduje się opór wynikający z linii trendu poprowadzonej po szczytach z lutego oraz 50-dniowa MA. Wsparcie znajduje się przy 1,0530.
  • GBPUSD – para spadła do wsparcia przy 1,2470 w dniu wczorajszym, które na ten moment utrzymuje cenę, jednak musimy zobaczyć wybicie 1,2630, by doszło do utworzenia krótkoterminowej bazy. Poniżej 1,2470 możliwy jest dalszy ruch w okolice 1,2320. Powyżej 1,2630 celem będzie powrót w kierunku 1,2830.
  • EURGBP – możliwy retest szczytów przy 0,8600. Wsparcie znajduje się przy 0,8525/30 oraz szczytach z ostatniego tygodnia.
  • USDJPY – możliwe dalsze spadki poniżej 126,70, w kierunku 50-dniowej MA oraz 123,00. Opór znajduje się obecnie przy 128,30.

 

Sentyment rynkowy CMC Markets:

US SPX 500 – sentyment na kontraktach CFD na indeks S&P 500 jest obecnie mieszany. Pozycje długie posiada 64% klientów, ale pod względem wartości są one w mniejszości. Aktualnie stanowią 49% wartości ogółu, a 51% ulokowane jest w pozycjach krótkich.

CMC USD Index – wartość pozycji długich na indeksie USD, reprezentującym siłę dolara względem ośmiu głównych walut (EUR, JPY, GBP, AUD, CAD, CHF, CNH i SGD) wynosi obecnie aż 92%. Pozycje takie posiada jednak tylko 56% klientów aktywnych na tym instrumencie.

Bitcoin – pomimo zawirowań sentyment wokół Bitcoina pozostaje pozytywny. 68% wartości pozycji na kontraktach CFD na tę kryptowalutę stanowią pozycje długie, które posiada 78% inwestorów aktywnych na tym rynku.

Minutki Fedu w centrum uwagi, perspektywy danych coraz gorsze - 1

 

 

 

Prezentowany materiał służy wyłącznie celom informacyjnym i nie ma na celu udzielania porad handlowych lub inwestycyjnych. Zastrzegamy sobie prawo do zmiany jakichkolwiek informacji zawartych w niniejszym materiale w dowolnym momencie, w przypadku wystąpienia błędu. CMC Markets nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek straty, które można ponieść, bezpośrednio lub pośrednio, wynikające z inwestycji opartych na jakichkolwiek informacjach tutaj zawartych.

Notowania: EURUSD

Przejdź do wykresu
Źródło: https://pl.tradingview.com/symbols/EURUSD/

Michael Hewson

Główny Analityk Rynkowy, CMC Markets (Wielka Brytania) Michael posiada ponad 25-letnie doświadczenie w transakcjach na rynkach finansowych, specjalizuje się w analizie technicznej. Najbardziej ceniony za szczery i bezpośredni styl komentarzy rynkowych. Michael jest rozpoznawalną twarzą zarówno w stacjach telewizyjnych o tematyce finansowej jak i mainstreamowej, regularnie pojawia się w BBC News, Bloomberg, CNBC, CNN, Fox Business i kilku innych stacjach w Wielkiej Brytanii, Ameryce Północnej oraz na Bliskim Wschodzie. Jego głównym celem jest dostarczenie analizy technicznej i fundamentalnej dla codziennych ruchów mających miejsce na rynkach finansowych. Jest również autorem wnikliwych komentarzy, w których koncentruje się na aktualnych zagadnieniach finansowych i gospodarczych. Michael regularnie organizuje webinaria inwestycyjne dla klientów oraz seminaria o różnym poziomie zaawansowania na terenie Wielkiej Brytanii. Michael posiada sześć lat doświadczenia w aktywnym przeprowadzaniu transakcji na rynku Forex, ze szczególnym naciskiem i wagą przykładaną do analizy wykresów oraz analizy technicznej. Zanim rozpoczął pracę w CMC Markets, pracował ponad 12 lat w firmie zajmującej się danymi rynkowi, prowadząc szkolenia z analizy technicznej dla inwestorów prywatnych i klientów korporacyjnych. Michael prowadził seminaria dotyczące inwestowania i analizy technicznej dlaWorld Money Show, London Business School and London Stock Exchange. Posiada tytuł MSTA od UK Society of Technical Analysts (STA) a także tytuł CFTe od the International Federation of Technical Analysts (IFTA). Michael regularnie wyprzedza analityków z 29 międzynarodowych banków i instytucji finansowych w cotygodniowych rankingach dla rynku Forex, bazując na miesięcznych, kwartalnych i rocznych prognozach na pięciu głównych par walutowych.

Przejdź do artykułów autora
Artykuły, które powinny Cię zaciekawić..
Zamknij

Koszyk