Reklama
WIG82 745,58+1,45%
WIG202 436,05+1,72%
EUR / PLN4,30-0,20%
USD / PLN3,98-0,27%
CHF / PLN4,42-0,22%
GBP / PLN5,03-0,21%
EUR / USD1,08+0,07%
DAX18 492,49+0,08%
FT-SE7 952,60+0,26%
CAC 408 205,81+0,01%
DJI39 807,37+0,12%
S&P 5005 254,35+0,11%
ROPA BRENT87,07+1,60%
ROPA WTI82,70+1,20%
ZŁOTO2 234,24+0,06%
SREBRO25,03+1,87%

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

twitter
youtube
facebook
instagram
linkedin
Reklama
Reklama

Komentarz dzienny – złoty, po solidnym osłabieniu, walczy o pozostanie poniżej bariery 4,70 [Notowania walut FX: EUR/PLN, USD/PLN, CHF/PLN, EUR/USD]

Millennium analizy i komentarze | 11:06 20 czerwiec 2022
Komentarz dzienny – złoty, po solidnym osłabieniu, walczy o pozostanie poniżej bariery 4,70 [Notowania walut FX: EUR/PLN, USD/PLN, CHF/PLN, EUR/USD] | FXMAG INWESTOR
Materiał własny
Reklama
Aa
Udostępnij
facebook
twitter
linkedin
wykop

Informacje na dziś

Brak publikacji najważniejszych wskaźników makroekonomicznych.

Komentarz dzienny – Po podwyżkach stóp przez banki centralne uwaga przenosi się na wypowiedzi ich przedstawicieli i dane makro [Notowania walut FX: EUR/PLN, USD/PLN, CHF/PLN, EUR/USD] - 1

Komentarz dzienny – Po podwyżkach stóp przez banki centralne uwaga przenosi się na wypowiedzi ich przedstawicieli i dane makro [Notowania walut FX: EUR/PLN, USD/PLN, CHF/PLN, EUR/USD] - 1

 

Wydarzenia i komentarze

PL: Narodowy Bank Polski opublikował w piątek wyliczenia miar inflacji bazowej w maju. Wszystkie z czterech obliczanych wskaźników okazały się najwyższe w historii danych zaczynającej się w 2001 r. Najbardziej rozpowszechniony w analizach indeks – CPI po wyłączeniu cen żywności i energii wzrósł do 8,5% r/r z 7,7% r/r w kwietniu. Informacje te potwierdzają bardzo silną presję inflacyjną w Polsce wynikającą z czynników zewnętrznych (wysokie ceny surowców rolnych i energetycznych dodatkowo podbite przez wybuch wojny na Ukrainie i politykę sankcji), ale także czynników wewnętrznych, tj. przegrzanej gospodarki i nieoptymalnej polityki gospodarczej. Biorąc pod uwagę zmieniające się perspektywy polityki pieniężnej na świecie na bardziej agresywną oraz luźną politykę fiskalną i działania rządu zaburzające transmisję monetarną (powszechne wakacje kredytowe) cykl podwyżek stóp procentowych będzie kontynuowany, a docelowy poziom powinien być wyższy niż nasze wcześniejsze prognozy. Potwierdzają to nasze obliczenia z wykorzystaniem szacunków dla Polski reguły Taylora, tj. zależności pomiędzy nominalnymi stopami procentowymi, a m.in. luką popytową/produktową i odchyleniem inflacji od celu Rady Polityki Pieniężnej.

Reklama

 

 

PL: Państwa członkowie Unii Europejskiej zatwierdziły w piątek Krajowy Plan Odbudowy. Rząd planuje, że pierwsze środki z UE wpłyną jeszcze w tym roku. W naszej ocenie będzie o to bardzo trudno w związku z wymagającymi warunkami uzyskania środków. Zakładamy zatem, że pierwsze transfery opóźnią się na 2023 r.

EZ: Eurostat potwierdził wstępne szacunki, według których inflacja HICP w strefie euro wyniosła w maju 8,1% r/r wobec 7,4% r/r w kwietniu. Potwierdzono również wzrost wskaźnika inflacji bazowej, tj. HICP po wyłączeniu cen żywności, energii, wyrobów tytoniowych i alkoholowych do 3,8% r/r z 3,4% r/r miesiąc wcześniej. Przypomnijmy, że oba indeksy są najwyższe w historii strefy euro. Wysoka inflacja i jej niekorzystne perspektywy wpłynęły na Radę Prezesów Europejskiego Banku Centralnego, która w czerwcu zakomunikowała zakończenie z początkiem lipca programu skupu aktywów oraz podwyżki stóp procentowych na posiedzeniach w lipcu i wrześniu. Prognozy inflacji znacznie powyżej celu EBC, a także zacieśnianie polityki pieniężnej przez inne banki centralne w krajach rozwiniętych skutkują oczekiwaniami szybkiego wzrostu stóp procentowych. Obecnie rynki finansowe wyceniają łączny wzrost stóp proc. EBC w tym roku o ok. 150 pkt baz.

Reklama

Komentarz dzienny – Po podwyżkach stóp przez banki centralne uwaga przenosi się na wypowiedzi ich przedstawicieli i dane makro [Notowania walut FX: EUR/PLN, USD/PLN, CHF/PLN, EUR/USD] - 2

Komentarz dzienny – Po podwyżkach stóp przez banki centralne uwaga przenosi się na wypowiedzi ich przedstawicieli i dane makro [Notowania walut FX: EUR/PLN, USD/PLN, CHF/PLN, EUR/USD] - 2

 

Rynki na dziś

Jastrzębie niespodzianki podczas ubiegłotygodniowych licznych posiedzeń największych banków centralnych sprawiły, że inwestorzy - chcąc poprawnie ocenić skalę zacieśniania polityki pieniężnej w kolejnych miesiącach - w jeszcze większym stopniu koncentrować się będą na publikowanych danych (poza wstępnymi odczytami indeksów PMI za czerwiec dla strefy euro i USA w kalendarium dominują krajowe odczyty). Uwagę przykuwać będą ponadto wystąpienia prezesów EBC (poniedziałek), Fed i SNB (środa), które być może przybliżą nieco perspektywy zmian stóp procentowych – w szczególności w Europie. Złoty, po solidnym osłabieniu w drugiej połowie ubiegłego tygodnia, walczy o pozostanie poniżej bariery 4,70. O ile obecnie taki scenariusz udaje się zrealizować, to w naszej ocenie utrzymanie względnie stabilnego złotego wymagać będzie silniejszego dostosowania po stronie krajowych stóp procentowych (poprawa warunków carry trade). W tym kontekście ciekawie prezentować się będzie także posiedzenie Narodowego Banku Czech (środa), które może zakończyć się wyraźną podwyżką kosztu pieniądza (na ostatnim - w związku z upływającą kadencją - posiedzeniu dla części jastrzębich członków tamtejszego banku centralnego).

Komentarz dzienny – Po podwyżkach stóp przez banki centralne uwaga przenosi się na wypowiedzi ich przedstawicieli i dane makro [Notowania walut FX: EUR/PLN, USD/PLN, CHF/PLN, EUR/USD] - 3

Komentarz dzienny – Po podwyżkach stóp przez banki centralne uwaga przenosi się na wypowiedzi ich przedstawicieli i dane makro [Notowania walut FX: EUR/PLN, USD/PLN, CHF/PLN, EUR/USD] - 3

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Chcesz, żebyśmy opisali Twoją historię albo zajęli się jakimś problemem?

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Napisz do redakcji


Millennium analizy i komentarze

Millennium analizy i komentarze

Bank Millennium jest ogólnopolskim, nowoczesnym bankiem oferującym swoje usługi wszystkim segmentom rynku poprzez sieć placówek, sieci indywidualnych doradców i bankowość elektroniczną. Wykorzystujemy najnowocześniejsze technologie i najlepsze tradycje bankowości, z powodzeniem konkurując we wszystkich segmentach rynku finansowego.


Reklama

Czytaj dalej