Reklama
WIG82 745,58+1,45%
WIG202 436,05+1,72%
EUR / PLN4,31+0,03%
USD / PLN4,00+0,15%
CHF / PLN4,43+0,06%
GBP / PLN5,04+0,11%
EUR / USD1,08-0,10%
DAX18 492,49+0,08%
FT-SE7 952,60+0,26%
CAC 408 205,81+0,01%
DJI39 807,37+0,12%
S&P 5005 254,35+0,11%
ROPA BRENT87,07+1,60%
ROPA WTI82,70+1,20%
ZŁOTO2 234,24+0,06%
SREBRO25,03+1,87%

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

twitter
youtube
facebook
instagram
linkedin
Reklama
Reklama

Komentarz dzienny – Polska gospodarka krok od technicznej recesji [ceny walut: EUR/PLN, USD/PLN, CHF/PLN, EUR/USD]

Millennium analizy i komentarze | 10:50 18 sierpień 2022
Komentarz dzienny – Polska gospodarka krok od technicznej recesji [ceny walut: EUR/PLN, USD/PLN, CHF/PLN, EUR/USD] | FXMAG INWESTOR
Materiał własny
Reklama
Aa
Udostępnij
facebook
twitter
linkedin
wykop

Informacje na dziś

EZ: Dziś o godz. 11:00 Eurostat przedstawi końcowe dane o inflacji HICP w strefie euro w lipcu. Według wstępnych danych wskaźnik ten wyniósł 8,9% r/r, co oznacza wzrost z 8,6% r/r w czerwcu. Wysoka inflacja i jej prognozy będą wspierać oczekiwania kolejnych podwyżek stóp procentowych Europejskiego Banku Centralnego pomimo rosnących ryzyk dla recesji w Eurolandzie w II poł. tego roku.

Komentarz dzienny – Polska gospodarka krok od technicznej recesji [ceny walut: EUR/PLN, USD/PLN, CHF/PLN, EUR/USD] - 1

Komentarz dzienny – Polska gospodarka krok od technicznej recesji [ceny walut: EUR/PLN, USD/PLN, CHF/PLN, EUR/USD] - 1

 

Wydarzenia i komentarze

PL: Według tzw. szybkiego szacunku Głównego Urzędu Statystycznego produkt krajowy brutto wzrósł w 2Q 2022 o 5,3% r/r po wzroście o 8,5% r/r kwartał wcześniej. Odczyt ten okazał się niższy zarówno od konsensusu prognoz jak i naszych oczekiwań. Dynamika kw/kw po korekcji sezonowej pokazuje jednak inny obraz gospodarki. W tym ujęciu polski PKB skurczył się w 2Q aż o 2,3% kw/kw po wzroście o 2,5% kw/kw w 1Q br., co jest jednym z najgorszych wyników w historii danych. Nie znamy jeszcze struktury danych, a więc nie można dokładnie wskazać kategorii odpowiedzialnych za niespodziankę. Na ten moment przypuszczamy, że spadek PKB napędzany był przez niekorzystną zmianę zapasów, które z kolej mocno podnosiły dynamikę kw/kw w 1Q br. Wynika to ze słabnącego popytu w gospodarce, a firmy w takich warunkach prowadzą działalność z zakumulowanych zapasów. Inną przyczyną spadku może być także silniejszy spadek eksportu m.in. do Rosji i Białorusi. Nie wykluczamy także mocniejszego przełożenia się inflacji na konsumpcję gospodarstw domowych i silniejszego wyhamowania inwestycji w warunkach niepewności związanej z wojną i przewidywaną sytuacją gospodarczą. Niemniej dane te pokazują, że koniunktura silnie pogarsza się, co w dużym stopniu było spodziewane. Biorąc pod uwagę oczekiwania kolejnego spadku PKB w 3Q realizuje się w krajowej gospodarce scenariusz technicznej recesji definiowanej jako co najmniej dwa kwartały z rzędu ujemnej dynamiki kw/kw. Spadającej aktywności gospodarczej towarzyszyć będzie nadal wysoka inflacja, a więc pomimo negatywnej niespodzianki w danych o PKB na razie nie wykluczamy kolejnej podwyżki stóp procentowych NBP we wrześniu. Będziemy weryfikować te oczekiwania wraz z napływem nowych informacji: w tym o strukturze PKB w 2Q br., z rynku pracy i gospodarki realnej w lipcu oraz inflacji w sierpniu, które zostaną opublikowane jeszcze przed wrześniowym posiedzeniem Rady Polityki Pieniężnej.

Reklama

 

Komentarz dzienny – Polska gospodarka krok od technicznej recesji [ceny walut: EUR/PLN, USD/PLN, CHF/PLN, EUR/USD] - 2

Komentarz dzienny – Polska gospodarka krok od technicznej recesji [ceny walut: EUR/PLN, USD/PLN, CHF/PLN, EUR/USD] - 2

 

Rynki na dziś

Przed nami prawdopodobnie dość spokojna sesja. Uwagę inwestorów przykuwać będą dane o inflacji w strefie euro, lecz ich finalny charakter (a przez to potencjalny brak zaskoczeń w stosunku do odczytu flash) nie powinien wzbudzać większych rynkowych emocji. Stabilizacja eurodolara powinna wspierać także uspokojenie wyceny złotego. Uważamy, że kurs EUR/PLN balansować będzie wokół poziomu 4,70 oczekując na nowe impulsy (m.in. jutrzejszy zestaw krajowych danych makroekonomicznych).

Komentarz dzienny – Polska gospodarka krok od technicznej recesji [ceny walut: EUR/PLN, USD/PLN, CHF/PLN, EUR/USD] - 3

Komentarz dzienny – Polska gospodarka krok od technicznej recesji [ceny walut: EUR/PLN, USD/PLN, CHF/PLN, EUR/USD] - 3

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Chcesz, żebyśmy opisali Twoją historię albo zajęli się jakimś problemem?

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Napisz do redakcji


Millennium analizy i komentarze

Millennium analizy i komentarze

Bank Millennium jest ogólnopolskim, nowoczesnym bankiem oferującym swoje usługi wszystkim segmentom rynku poprzez sieć placówek, sieci indywidualnych doradców i bankowość elektroniczną. Wykorzystujemy najnowocześniejsze technologie i najlepsze tradycje bankowości, z powodzeniem konkurując we wszystkich segmentach rynku finansowego.


Reklama

Czytaj dalej