Reklama
WIG82 745,58+1,45%
WIG202 436,05+1,72%
EUR / PLN4,31+0,03%
USD / PLN4,00+0,15%
CHF / PLN4,43+0,05%
GBP / PLN5,05+0,13%
EUR / USD1,08-0,11%
DAX18 492,49+0,08%
FT-SE7 952,60+0,26%
CAC 408 205,81+0,01%
DJI39 807,37+0,12%
S&P 5005 254,35+0,11%
ROPA BRENT87,07+1,60%
ROPA WTI82,70+1,20%
ZŁOTO2 234,24+0,06%
SREBRO25,03+1,87%

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

twitter
youtube
facebook
instagram
linkedin
Reklama
Reklama

Komentarz dzienny – coraz większa presja na osłabienie polskiego złotego [EURPLN, USDPLN]

Millennium analizy i komentarze | 10:49 16 wrzesień 2021
Komentarz dzienny – coraz większa presja na osłabienie polskiego złotego [EURPLN, USDPLN] | FXMAG INWESTOR
freepik.com
Reklama
Aa
Udostępnij
facebook
twitter
linkedin
wykop

§  PL: Dziś o godz. 14:00 Narodowy Bank Polski opublikuje miary inflacji bazowej za sierpień. Szacujemy na podstawie opublikowanych wczoraj danych o składowych koszyka konsumpcyjnego, że najszerzej analizowany wskaźnik – inflacja CPI po wyłączeniu cen żywności i energii wyniósł w sierpniu 4,0% r/r wobec 3,7% r/r w lipcu.

§  US: O godz. 14:30 poznamy natomiast dane o sprzedaży detalicznej w Stanach Zjednoczonych w sierpniu. Według konsensusu spadła ona o 1,1% m/m, po spadku w lipcu o 1,0% m/m. Realizacja tych prognoz wskazywałaby na obniżenie skłonności do konsumpcji amerykańskich gospodarstw domowych wynikające z gorszych nastrojów, nasilenia pandemii COVID-19 oraz braku dostępności niektórych towarów, m.in. aut.

 

 Komentarz dzienny – Inflacja CPI w Polsce wyniosła w sierpniu 5,5% r/r - 6

Komentarz dzienny – Inflacja CPI w Polsce wyniosła w sierpniu 5,5% r/r - 6

Reklama

 

 

 

Wydarzenia i komentarze

§  PL: W finalnym wyliczeniu Główny Urząd Statystyczny zrewidował do 5,5% r/r z 5,4% r/r wskaźnik CPI w Polsce w sierpniu. Miesiąc wcześniej inflacja CPI wyniosła 5,0% r/r. Natomiast w ujęciu m/m przeciętny poziom cen wzrósł w sierpniu o 0,3% m/m po wzroście o 0,4% m/m miesiąc wcześniej. Za wysoką wartość rocznego wskaźnika niezmiennie odpowiadają ceny paliw (+28,0% r/r) i nośników energii (+6,6% r/r). Nadal dynamicznie rosną ceny usług i to pomimo efektu wysokiej bazy odniesienia z ub. roku, zwłaszcza w sektorach najsilniej dotkniętych przez obostrzenia: w rozrywce i kulturze (10,4% r/r) oraz restauracjach i hotelach (6,6% r/r). Inflacja cen towarów innych niż paliwa i energia wyniosła wg naszych obliczeń 2,1% r/r i była najbliższa co najmniej od 2018 r.

 

Reklama

 

 

Dane te wskazują na niesłabnącą presję inflacyjną, znacznie silniejszą niż górne ograniczenie (3,5% r/r) dopuszczalnych odchyleń od celu inflacyjnego. W kolejnych kwartałach także powinniśmy spodziewać się podwyższonej inflacji napędzanej już w mniejszym stopniu przez ceny paliw, a bardziej przez mocny popyt, kolejne podwyżki cen energii dla gospodarstw domowych oraz przerzucanie na konsumenta rosnących cen produkcji. W naszej ocenie obecny poziom stóp procentowych w Polsce, w połączniu z wciąż akomodacyjną polityką fiskalną jest nieadekwatny do aktualnej, ale także do spodziewanej sytuacji gospodarczej.

Wydłużanie okresu ultra niskich stóp procentowych stanowi ryzyko narastania nierównowag w gospodarce, a opóźnianie momentu rozpoczęcia tego procesu może zwiększyć koszty sprowadzenia inflacji do celu. Ostatnie wypowiedzi prezesa NBP zwiększyły ryzyko dla naszego scenariusza zakładającego pierwszą podwyżkę kosztu pieniądza w tym roku, niemniej ewentualne opóźnienie momentu rozpoczęcia podwyżek kosztu pieniądza nie zmienia naszego scenariusza średnioterminowego.

Reklama

 

Komentarz dzienny – Inflacja CPI w Polsce wyniosła w sierpniu 5,5% r/r - 5

Komentarz dzienny – Inflacja CPI w Polsce wyniosła w sierpniu 5,5% r/r - 5

 

§  EZ: Produkcja przemysłowa w strefie euro wzrosła w lipcu o 1,5% m/m po dwóch miesiącach spadków. To pozytywna niespodzianka zważywszy na zgłaszane trudności z realizacją zamówień komponentów w sieciach produkcji, co stanowi dobry prognostyk dla tempa wzrostu PKB w 3Q br. w strefie euro.

§  US: Produkcja przemysłowa w USA w sierpniu wzrosła o 0,4% m/m po wzroście o 0,8% m/m miesiąc wcześniej. Według Fed huragan Ida obniżył dynamikę produkcji o 0,3 pkt proc. Pomimo tego czynnika przemysł w USA odnotował szósty z rzędu wzrost. Wyniki produkcji byłyby jeszcze lepsze, gdyby nie „wąskie gardła" w dostawach do firm. Koniunkturze w przemyśle sprzyja solidny popyt, choć jego siła już nie narasta. Powinny to potwierdzić dzisiejsze dane o sprzedaży detalicznej w USA.

Reklama

 

Komentarz dzienny – Inflacja CPI w Polsce wyniosła w sierpniu 5,5% r/r - 4

Komentarz dzienny – Inflacja CPI w Polsce wyniosła w sierpniu 5,5% r/r - 4

 

Rynki na dziś

Kurs EUR/PLN stabilizuje się w okolicach poziomu nieco powyżej 4,55 i przy stabilizacji eurodolara trudno będzie o impuls mogący wpłynąć na kierunek notowań. Publikowane dziś dane o inflacji bazowej w Polsce oraz sprzedaży detalicznej w USA nie powinny zmienić tego obrazu. Obawy o rozwój pandemii i o przebieg ożywienia globalnej gospodarki mogą jednak tworzyć presję na osłabienie złotego. Dopiero zmiana perspektyw stóp procentowych w Polsce i USA mogłaby istotnie wpłynąć na przebieg notowań. Wydarzeniem dnia na rynku papierów skarbowych będzie aukcja zamiany, na której resort finansów sprzeda papiery OK0724, PS1026, WZ1126, WZ1131 i DS0432, odkupując obligacje serii DS1021, PS0422 i OK0722.

 

Reklama

Komentarz dzienny – Inflacja CPI w Polsce wyniosła w sierpniu 5,5% r/r - 3

Komentarz dzienny – Inflacja CPI w Polsce wyniosła w sierpniu 5,5% r/r - 3

 

Rynek krajowy

Przez większą część wczorajszej sesji kurs EUR/PLN utrzymywał się wokół poziomu 4,55. Zmienność notowań nie była duża, a rynek w niewielkim stopniu reagował na publikowane dane inflacyjne z Polski oraz części krajów UE. Nieco większa zmienność, która doprowadziła do osłabienia złotego, pojawiła się w popołudniowej części notowań. W rezultacie kurs EUR/PLN zwyżkował do 4,5620, zamykając dzień niemal 2 grosze wyżej w stosunku do wtorkowego zamknięcia. Na rynku papierów skarbowych notowania nie przyniosły zbyt wielu emocji. Zmienność utrzymywała się na niskim poziomie, a sesja na rynku krajowym przebiegała w rytm notowań na rynkach bazowych. Wydarzeniem dnia na rynku obligacji, bez istotnego wpływu na rynek wtórny, był odkup obligacji przez Narodowy Bank Polski, którego wartość wyniosła 1,83 mld PLN i koncentrowała się na obligacjach Banku Gospodarstwa Krajowego. Wartość skupionych obligacji skarbowych wyniosła zaledwie 0,43 mld PLN.

 

Komentarz dzienny – Inflacja CPI w Polsce wyniosła w sierpniu 5,5% r/r - 2

Komentarz dzienny – Inflacja CPI w Polsce wyniosła w sierpniu 5,5% r/r - 2

Reklama

 

Rynki zagraniczne

Eurodolar stabilizuje się wokół poziomu 1,18 oczekują na nowe impulsy, których mogą dostarczyć doniesienia z Fed wpływające na rynkowe oczekiwania co do perspektyw polityki pieniężnej. Publikowane dane makroekonomiczne, w tym odczyt produkcji przemysłowej w USA, nie wpływają na sentyment rynkowy. Z tego samego powodu niewielkim wahaniom podlegają notowania na bazowych rynkach długu, choć w trakcie wczorajszej sesji rentowności USA i Niemiec nieznacznie wzrosły.

Komentarz dzienny – Inflacja CPI w Polsce wyniosła w sierpniu 5,5% r/r - 1

Komentarz dzienny – Inflacja CPI w Polsce wyniosła w sierpniu 5,5% r/r - 1

 

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Chcesz, żebyśmy opisali Twoją historię albo zajęli się jakimś problemem?

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Napisz do redakcji


Millennium analizy i komentarze

Millennium analizy i komentarze

Bank Millennium jest ogólnopolskim, nowoczesnym bankiem oferującym swoje usługi wszystkim segmentom rynku poprzez sieć placówek, sieci indywidualnych doradców i bankowość elektroniczną. Wykorzystujemy najnowocześniejsze technologie i najlepsze tradycje bankowości, z powodzeniem konkurując we wszystkich segmentach rynku finansowego.


Tematy

polski złoty dolar amerykański kurs euro do złotego ile kosztuje dolar dolar USD 1 dolar po ile dolar dolar kurs euro kurs ile dolar dolar na zł kurs euro dzisiaj dolar ile to zł kurs złotego do dolara dolar to pln dolar cena dolar australijski kurs 1 dolar ile to zł kurs euro nbp aktualny kurs euro cinkciarz kurs euro kurs euro sprzedaż lira turecka dolar kurs euro cinkciarz dolar notowania po ile jest dolar kurs euro prognozy złoty polski Dolar prognozy kurs euro ing ile stoi dolar kurs euro mbank dolar kanadyjski kurs dolar amerykański kurskantor dolar kurs dolar amerykańskikurs euro kantor kurs euro wykres nbp kurs euro kurs walut euro średni kurs euro kurs euro kupno dolar pln dolar na pln jeden dolar przelicznik walut dolar dolar kurs online dolar singapurski dolar przelicznik waluta dolar dolar usa dolar euro kurs euro forex polski złoty kurs sredni kurs euro nbpkurs euro w kantorach kurs euro bankier kurs euro na żywo kurs euro pko cinkciarz dolar dolar znak dolar symbol kurs walut dolar kurs euro dolar kurs euro online kurs nbp euro kurs euro prognoza na jutro kurs euro nbp archiwum kurs rubla do złotego kurs złotego do rubla kurs złotego do hrywny kurs złotego wykres kurs złotego do euro kurs złotego prognoza kurs złotego do korony czeskiej kurs euro alior kurs euro rzeszów kurs euro money kurs liry tureckiej do złotego kurs złotego do liry tureckiej kurs euro archiwum kurs juana do złotego dolar tl polski złoty banknoty dolar waluta kurs hrywny do złotego kurs korony czeskiej do złotego kurs euro bydgoszcz kurs złotego do forinta kurs rubla białoruskiego do złotego kurs euro prognoza długoterminowa kurs kuny do złotego kurs euro do złotego wykres średni kurs złotego do euro służący do przeliczenia wartości zamówienia euro do złotego kurs średni kurs złotego w stosunku do euro kurs czeskiej korony do złotego kurs złotego na ukrainie kurs szekli do złotego złoty polski kurs nowy złoty polski polski złoty nowy nowy polski złoty pln polski nowy złoty kurs złotego do funta kurs ukraińskiej hrywny do złotego kurs szekla do złotego kurs złotego do hrywni kurs leja do złotego kurs złotego do kuny kurs złotego online kurs złotego do leja kurs złotego do lewa bułgarskiego kurs duńskiej korony do złotego kurs hrywni do złotego kurs rubla rosyjskiego do złotego kurs złotego nbp kurs lari do złotego kurs złotego prognozy kurs złotego w chorwacji kurs lewa do złotego kurs korony islandzkiej do złotego kurs rubla do złotego nbp kurs złotego w niemczech kurs leja rumuńskiego do złotego kurs chorwackiej kuny do złotego kurs liry do złotego kurs korony duńskiej do złotego kurs hrywny ukraińskiej do złotego kurs marki niemieckiej do złotego kurs lewa bułgarskiego do złotego kurs dolara względem złotego
Reklama

Czytaj dalej