• Sklep
  • Odbierz prezent
esma dźwignia forex

Choć w ubiegłym roku środowisku traderów udało się ‘obronić’ poziom dźwigni finansowej w Polsce, to działanie te ostatecznie mogą nie mieć znaczenia w związku z regulacjami, które proponuje Europejski Urząd Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (ESMA). Po raz kolejny możemy jednak wyrazić swoje zdanie w kwestii ograniczenia dźwigni finansowej.

 

Paneuropejski regulator zamierza wprowadzić znaczące ograniczenia w kwestii handlu kontraktami CFD, oferowanymi przez brokerów rynku Forex/OTC. Kluczowe propozycje EMSA to:

  • Ograniczenie maksymalnego poziomu dźwigni w zależności od zmienności instrumentu bazowego. Minimalny depozyt miałby wynosić od 3,33% (dźwignia 1:30) do 20% (dźwignia 1:5).
  • Wprowadzenie reguły ‘margin close-out’ - broker zamyka wszystkie otwarte pozycje klienta, gdy wartość aktywów netto na jego rachunku spada do ustalonej z góry wartości depozytu zabezpieczającego (margin call). Celem takiego zabiegu jest zapobieżenie dalszym stratom.
  • Wprowadzenie obowiązkowej ochrony przed ujemnym saldem, która ma zagwarantować ograniczenie strat klienta.
  • Ograniczenie benefitów, mających za zadanie zachęcać do tradingu.
  • Wprowadzenie wystandaryzowanego ostrzeżenia o ryzyku.

 

Traderzy i brokerzy przeciwko ograniczeniu dźwigni

Obecnie maksymalny poziom dźwigni finansowej w Polsce to 1:100. Propozycja ESMA oznaczałaby więc znaczące obniżenie poziomu dźwigni finansowej. Negatywnie do tego pomysłu odnosi się środowisko traderów, a także przedstawiciele branży Forex w Polsce.

Stanowisko polskich traderów wyraziła Fundacja Trading Jam, która uważa, że rozwiązania proponowane przez ESMA, w tym ograniczenie dźwigni, przyniosą w większości skutek odwrotny do zamierzonego. Poniżej zamieszczamy pełną treść stanowiska Fundacji, pod którym podpisali się Rafał Zaorski (Prezes Fundacji) i Jakub Mościcki (Dyrektor Generalny):

 

Fundacja Trading Jam, działająca w imieniu i interesie traderów i inwestorów indywidualnych, z niepokojem przyjęła pomysł ESMA (European Securities and Markets Authority) mający na celu wprowadzenie pozornej ochrony klientów detalicznych na rynku CFD. W naszej ocenie dwa główne rozwiązania proponowane przez ESMA przyniosą skutek odwrotny do zamierzonego:  

Ograniczenie dźwigni finansowej do przedziału 30:1-5:1 spowoduje, że klienci będą musieli ryzykować większym kapitałem, aby zajmować takie same pozycje jak do tej pory. Spowoduje to zatem zwiększenie, a nie zmniejszenie ryzyka utraty środków.  

Zasada liczenia depozytu dla pojedynczej transakcji, a nie dla całego depozytu sprawi, że wiele zyskownych strategii inwestycyjnych (w tym zajmowanie pozycji „w strefie”) stanie się niemożliwe do zastosowania, a inwestycja zmieni się w czysty hazard.  

Natomiast jako Fundacja Trading Jam pozytywnie oceniamy propozycję ESMA w sprawie zapewnienia klientom ochrony przed ujemnym saldem, która faktycznie chroni inwestorów przed stratą większą niż wpłacony depozyt. Podobnie pozytywnie oceniamy propozycję wprowadzenia ostrzeżeń o ryzyku, ograniczeniu bonusów i zakazu oferowania klientom opcji binarnych, których krótki czas trwania czyni z nich hazard, a nie inwestycję.

Oceniamy, że wprowadzenie w życie proponowanych regulacji w niezmienionym kształcie w całej Europie spowoduje odpływ inwestorów do brokerów zlokalizowanych poza UE, a tym samym pozbawi ich całkowicie ochrony prawnej i radykalnie zwiększy ryzyko utraty całości kapitału.

 

Stanowisko branży Forex w Polsce już w grudniu przedstawiła Izba Domów Maklerskich:

„Obniżka poziomu dźwigni proponowana przez ESMA jest wbrew oczekiwaniom dużej części inwestorów, którzy wykorzystują możliwości inwestowania  na foreksie przy wyższej dźwigni. Ponadto, praktyka rynku pokazuje, że poziom dźwigni nie jest skutecznym narzędziem ochrony inwestora. Lepiej sprawdzi się rozwiązanie proponowane obecnie przez Ministerstwo Finansów, które łączy wielkość dźwigni z doświadczeniem klienta. To lepsze rozwiązanie, które chroni niedoświadczonych inwestorów, jednocześnie dając doświadczonym graczom możliwości efektywnego wykorzystania produktów rynku forex w swoim portfelu inwestycyjny.” – powiedział Waldemar Markiewicz, Prezes IDM.

 

Ty również wyraź swoje stanowisko!

Podobnie jak w przypadku walki o dźwignię w Polsce, tak samo teraz, gdy sprawa dotyczy regulacji, które mogą zostać narzucone przez instytucję UE, środowisko traderów może wypowiedzieć się w tej sprawie. ESMA prowadzi obecnie konsultacje społeczne dotyczące zaproponowanych przez siebie zmian w regulacjach. Konsultacje prowadzone są do 5 lutego i skierowane są przede wszystkim do podmiotów zaangażowanych w sprzedaż, dystrybucję lub marketing kontraktów CFD (a także opcji binarnych, na które nałożony ma zostać zupełny zakaz) oraz do grup klientów i inwestorów.

Aby wziąć udział w konsultacjach, należy pobrać formularz zamieszczony na stronie internetowej (https://www.esma.europa.eu/press-news/consultations/call-evidence-%E2%80%93-potential-product-intervention-measures-contracts), oraz wysłać, również poprzez podaną stronę. Inwestorzy indywidualni w polu ‘Activity’ wybierają opcję ‘Individuals’ (w formularzu z ‘literówką – ‘Invididuals’).

 

Serwis FxMag.pl zachęca do wzięcia udziału w konsultacjach i wyrażenia własnego zdania na temat propozycji ESMA w sprawie ograniczenia dźwigni finansowej i innych propozycji dotyczących rynku OTC.


Jakub Wilk

Content Manager i redaktor portalu FXMAG.PL. Zwolennik łączenia analizy technicznej i fundamentalnej, ze szczególnym uwzględnieniem polityki banków centralnych. Pasjonat rynku metali szlachetnych.

Przejdź do artykułów autora
Zamknij

Koszyk