Reklama
WIG82 745,58+1,45%
WIG202 436,05+1,72%
EUR / PLN4,31-0,20%
USD / PLN3,99-0,01%
CHF / PLN4,43+0,39%
GBP / PLN5,04+0,03%
EUR / USD1,08-0,19%
DAX18 492,49+0,08%
FT-SE7 952,62+0,26%
CAC 408 205,81+0,01%
DJI39 788,15+0,07%
S&P 5005 253,95+0,10%
ROPA BRENT86,88+1,38%
ROPA WTI83,08+1,66%
ZŁOTO2 220,64+1,32%
SREBRO24,86+1,18%

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

twitter
youtube
facebook
instagram
linkedin
Reklama
Reklama

Kalendarz makroekonomiczny: zobacz, co czeka nas w nowym tygodniu maja

Kalendarz makroekonomiczny: zobacz, co czeka nas w nowym tygodniu maja | FXMAG INWESTOR
pexels.com
Reklama
Aa
Udostępnij
facebook
twitter
linkedin
wykop

Trwa dyskusja o spowolnieniu koniunktury i szczycie inflacji w USA. Pojawiają się pierwsze rewizje w dół prognoz PKB. Główne argumenty to duża skala zacieśnienia warunków finansowych, jakie spowodowały dotychczasowe podwyżki Fed oraz komunikacja kolejnych. Spowodowało to skok stóp rynkowych, korektę giełd oraz umocnienie dolara.

Także miękkie dane z USA w ub. tygodniu pokazują pierwsze sygnały chłodzenia rynku pracy, a to element na którym Fed bardzo zależy, aby inflacja nie wymknęła się spod kontroli. Dotychczasowe twarde dane z USA nie są słabe, a te który poznamy w tym tygodniu również raczej oddalą obawy o recesję, chociaż deflator PCE może pokazywać że inflacja przekroczyła szczyt.

We wtorek poznamy wskaźniki PMI za maj w Niemczech, Francji, strefie euro, Wielkiej Brytanii; szczególnie dane dotyczące przemysłu Eurolandu i Niemiec mogą pokazać iż wpływ wojny na gospodarkę, kolejny miesiąc, jest mniejszy od oczekiwań. Z kolei sektor usług notuje mocną aktywność dzięki otwarciu po Omikronie. Taki obraz wskazują też opublikowane w poniedziałek wyniki badania Ifo z Niemiec. Ostatnia retoryka ECB wskazuje na zaniepokojenie słabym euro i efektami drugiej rundy oraz więcej podwyżek stóp niż zakłada konsensus ekonomistów.

Początek 2kw22 stoi pod znakiem wciąż dynamicznej konsumpcji i utrzymującej się presji cenowej. Dzisiejsze dane o sprzedaży detalicznej, chociaż zaburzone przez efekt niskiej bazy z kwietnia 2022, pokazują że popyt konsumpcyjny jest mocny. To oznacza, że bariera popytu jest niska co wzmacnia efekty drugiej rundy, a więc przerzucanie wysokich kosztów na ceny detaliczne. O tym jak wysokie koszty mają firmy świadczy indeks PPI, który zaskoczył wzrostem aż 23%r/r. Naszym zdaniem, obserwujemy wojenną falę wzrostów cen hurtowych, która jeszcze do końca roku będzie przekładać się na inflację CPI. Wysoki wzrost wynagrodzeń w kwietniu także wskazuje, że żądania płacowe są silne. Dane o sprzedaży detalicznej, PPI i wynagrodzeniach dostarczają silnych argumentów za dalszymi podwyżkami stóp. RPP powinna interweniować, aby zatrzymać spiralę inflacyjną. W czerwcu RPP może podnieść stopy procentowe o 100pb. Oczekujemy wzrostu głównej stopy NBP do 7,5% w tym roku, a docelowo do 8,5%.

Reklama

Kalendarz makroekonomiczny: zobacz, co czeka nas w nowym tygodniu maja - 1

Kalendarz makroekonomiczny: zobacz, co czeka nas w nowym tygodniu maja - 1

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Chcesz, żebyśmy opisali Twoją historię albo zajęli się jakimś problemem?

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Napisz do redakcji


ING Bank Śląski analizy i komentarze

ING Bank Śląski analizy i komentarze

Bank komercyjny z siedzibą w Katowicach, świadczący usługi bankowe dla klientów indywidualnych oraz firm i instytucji. Jest 5. bankiem w Polsce pod względem wartości aktywów. W II kwartale 2021 bank obsługiwał ponad 4,3 mln klientów detalicznych oraz ponad 504 tys. klientów korporacyjnych.

Obserwuj autoraTwitterLinkedInYouTube


Reklama

Czytaj dalej