Reklama
WIG82 745,58+1,45%
WIG202 436,05+1,72%
EUR / PLN4,31-0,16%
USD / PLN3,99+0,08%
CHF / PLN4,43+0,46%
GBP / PLN5,04+0,11%
EUR / USD1,08-0,24%
DAX18 492,49+0,08%
FT-SE7 952,62+0,26%
CAC 408 205,81+0,01%
DJI39 786,20+0,07%
S&P 5005 255,60+0,14%
ROPA BRENT86,85+1,34%
ROPA WTI83,00+1,57%
ZŁOTO2 220,00+1,29%
SREBRO24,86+1,18%

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

twitter
youtube
facebook
instagram
linkedin
Reklama
Reklama

"Jest już tak dobrze, że może być tylko lepiej!". Stopy procentowe w górę, ale ceny i inflacja również

Darek Dziduch | 22:59 11 marzec 2022
"Jest już tak dobrze, że może być tylko lepiej!". Stopy procentowe w górę, ale ceny i inflacja również | FXMAG INWESTOR
freepik.com
Reklama
Aa
Udostępnij
facebook
twitter
linkedin
wykop

Jak co tydzień w piątek o godz. 18:00, na naszym kanale YouTube odbyła się transmisja na żywo programu „Kolacja przy Świecach”, podczas którego Dawid Augustyn i Darek Dziduch podsumowali najistotniejsze wydarzenia tygodnia na rynkach finansowych i w gospodarce. Oglądaj nas na YouTube i słuchaj na Spotify, a jeśli wolisz czytać, sprawdź telegraficzny skrót tematów, które poruszyliśmy podczas piątkowego programu:

 

 

Reklama

 

Trzecia w tym roku i szósta z rzędu podwyżka stóp procentowych NBP

  • zgodnie z oczekiwaniami, na wtorkowym posiedzeniu Rada Polityki Pieniężnej zdecydowała o kolejnej podwyżce stóp procentowych NBP
  • referencyjna stopa procentowa wzrosła o 75 punktów bazowych, czyli do poziomu 3,50%, który jest najwyższym od lutego 2013 roku
  • podwyżka była zgodna z oczekiwaniami rynku, jednak w świetle wydarzeń na Ukrainie, gwałtownie słabnącego polskiego złotego oraz rosnących cen surowców energetycznych i przemysłowych można było spodziewać się bardziej zdecydowanej reakcji i podwyżki stóp procentowych o co najmniej 1 pkt. procentowy
  • na środowej konferencji prasowej prezes NBP Adam Glapiński stwierdził, że istnieje możliwość, że posiedzenia RPP będą dwa razy w miesiącu, by szybciej reagować na sytuację
  • oprócz tego dodał, że NBP jest gotowy do bronienia kursu polskiego złotego za pomocą interwencji na rynku walutowym (co miało miejsce chociażby w zeszłą środę)
  • prezes NBP przyznał, że wojna już podwyższyła inflację i będzie robić to w nadchodzących miesiącach o co najmniej 2 pkt. proc.
  • Glapiński dodał, że górny pułap stóp procentowych NBP to zakres pomiędzy 4,0 a 4,5% stopy referencyjnej, jednak w obliczu dodatkowej presji inflacyjnej, stopy mogą być jeszcze wyższe
  • środowa wypowiedź prezesa Glapińskiego nieznacznie umocniła złotego, obniżając kurs EUR/PLN i USD/PLN

Zobacz także: Koszty kredytu coraz wyższe! RPP po raz szósty podnosi stopy procentowe!

 

NBP ostrzega przed wysoką inflacją w najbliższych kwartałach

  • w piątek Narodowy Bank Polski opublikował prognozy dot. inflacji i wzrostu PKB
  • wg NBP presja inflacyjna będzie się utrzymywać: w IIIQ 2022 roku inflacja CPI ma przekroczyć 12% rok do roku
  • w całym 2022 roku średnioroczna inflacja ma wg NBP wynieść 10,8%, w 2023 r. znajdzie się na poziomie 9,0%, a w 2024 r. wyniesie 4,2 proc.
  • ostatnia prognoza NBP zakładała średnioroczną inflację w 2022 roku na poziomie 7,4%
  • do tak radykalnej zmiany prognozy NBP przyczyniły się oczywiście wzrosty cen surowców (szczególnie energetycznych), słaby polski złoty i zakładany wyższy popyt na podstawowe produkty konsumpcyjne 
  • oprócz tego w lipcu wygasa rządowa Tarcza Antyinflacyjna, choć wysoce prawdopodobne jest je przedłużenie 
  • Centralna ścieżka projekcji NBP zakłada dynamikę wzrostu PKB Polski w 2022 r. na poziomie 4,4 proc., w 2023 r. na poziomie 3,0 proc. i w 2024 r. na poziomie 2,7 proc.
  • warto przypomnieć, że ustawa budżetowa na 2022 rok zakłada całkowicie nierealny poziom średniorocznej inflacji CPI w wysokości 3,3%, przy wzroście PKB o 4,6%
  • inflacja CPI w styczniu wyniosła 9,2% r/r, natomiast wstępne dane za luty (wraz ze zmianą struktury koszyka inflacyjnego GUS) poznamy we wtorek 15 marca

Zobacz także: Inflacja w styczniu najwyższa od ponad dwudziestu lat!

 

O kredyt hipoteczny będzie coraz trudniej

  • W poniedziałek 7 marca, dzień przed posiedzeniem Rady Polityki Pieniężnej, Komisja Nadzoru Finansowego opublikowała stanowisko skierowane do prezesów banków
  • dotyczyło ono Rekomendacji S, czyli dokumentu, w którym zawarte są zasady i dobre praktyki, jakimi muszą kierować się banki komercyjne przy udzielaniu kredytów hipotecznych
  • stanowisko dotyczyło natomiast ograniczania ryzyka kredytowego banków w środowisku dynamicznie zmieniających się stóp procentowych
  • Konkretnie chodzi o ocenę zdolności kredytowej klientów chcących zaciągnąć kredyt hipoteczny z założeniem minimalnej zmiany poziomu stóp procentowych aż o 500 pkt. bazowych (czyli 5 pkt. proc.), czyli dwukrotnie więcej niż zalecano dotychczas.
  • Rekomendacja S powstała już w 1997 r., czyli na długo przed tym jak KNF został powołany do istnienia, natomiast dokument jest na bieżąco aktualizowany
  • Ostatnią z istotnych aktualizacji była ta z czerwca 2021 r., w której KNF sugerował wprowadzenie do oferty każdego z banków kredytów hipotecznych o stałym oprocentowaniu na okres co najmniej 5 lat, do czego zresztą zastosował się cały sektor.

Zobacz także: Dlaczego rata kredytu hipotecznego rośnie? Sprawdź, o czym musisz pamiętać biorąc kredyt!

 

To już robi się nudne - kolejny rekord inflacji w Stanach Zjednoczonych

  • w czwartek amerykańskie Biuro Statystyki Pracy opublikowało dane na temat inflacji konsumenckiej w lutym
  • Inflacja CPI w USA w lutym wzrosła do 7,9% rdr z 7,5% rdr w styczniu
  • To najwyższy odczyt od ponad czterdziestu lat, dokładnie od stycznia 1982 roku, był to jednak wynik zgodny z rynkowymi oczekiwaniami
  • Inflacja bazowa (Core CPI, nieuwzględniająca cen żywności i energii) wyniosła 6,4% rdr i była zgodna z oczekiwaniami. Jednocześnie był to najwyższy poziom Core CPI od sierpnia 1982 roku.
  • Co przyczyniło się do tak wysokiego odczytu inflacji za luty?
    • olej napędowy podrożał w skali roku o 43,6%, a benzyna - o 38%
    • gaz ziemny podrożał o niecałe 24% r/r, a prąd o 9%
    • samochody używane podrożały o 38% w skali roku
    • Przyspieszyły wzrosty cen żywności (do 7,9% z 7% w styczniu), mieszkania (4,7% wobec 4,4% przed miesiącem) i usług - (4,4% vs 4,1%).
  • Najbliższe posiedzenie FOMC odbędzie się w najbliższą środę 16 marca
  • Prognozowana jest podwyżka stóp procentowych o 25 punktów bazowych
  • Goldman Sachs i Deutsche Bank prognozują pięć podwyżek stóp do końca 2022 roku, BNP Paribas i Berenberg Bank sześć, a Bank of America oczekuje, że Fed podwyższy stopy aż siedem razy
  • dla przypomnienia: inflacja w USA wyniosła w styczniu 7,5%, w grudniu zeszłego roku było to równe 7%, zaś w listopadzie było to 6,8% r/r

Zobacz także: Inflacja CPI w USA najwyższa od 4 dekad!

 

Stany Zjednoczone rozpoczną pracę nad cyfrowym dolarem

  • w środę Joe Biden podpisał dekret, na mocy którego amerykańska administracja rozpocznie analizę ryzyk i korzyści, związanych z cyfrowym dolarem i innymi aktywami cyfrowymi
  • jednym z celów badań nad cyfrowym pieniądzem banku centralnego jest dążenie USA do utrzymania dolara w roli waluty światowej
  • w styczniu Fed przesłał do Kongresu USA pytanie, czy USA powinny dążyć do emisji cyfrowego dolara
  • dekret podpisany przez prezydenta ma zachęcać do kontynuowania prac nad cyfrową wersją dolara amerykańskiego w wersji CBDC (Central Bank Digital Currency)
  • jak dotąd najbardziej zaawansowanym projektem CBDC na świecie jest cyfrowy juan, którego pilotaż ruszył w zeszłym roku
  • szczególną uwagę opinii publicznej na całym świecie przykuł fakt, że w chińskim projekcie pojawił się pomysł programowania cyfrowego juana w taki sposób, by wyznaczyć mu “termin ważności”, po minięciu którego cyfrowy pieniądz przestanie istnieć

Zonacz także: Cyfrowe Waluty Banków Centralnych CBDC – ewolucja pieniądza, która dokonuje się na naszych oczach

Reklama

 

Rosja jest już w zasadzie niewypłacalna

  • Putin podpisał dekret, w ramach którego Rosja może wypłacić odsetki i dokonać spłaty obligacji skarbowych denominowanych w walutach obcych (główne w dolarze) wykorzystując do tego rubla
  • dotyczy to krajów o wrogim nastawieniu do Rosji, do których zakwalifikowano wszystkie kraje UE i Stany Zjednoczone
  • wciąż możliwy jest scenariusz, w którym Rosja nie spłaci swoich obligacji, w ramach odwetu za sankcje Zachodu
  • w połowie kwietnia wypada termin spłaty obligacji skarbowych w walutach obcych o wartości 2 mld USD, ale nie wiadomo czy Rosja zdoła je wykupić
  • rosyjski dług w walutach obcych to ponad 45 mld USD
  • przez atakiem na Ukrainę rosyjskie rezerwy budżetowe wynosiły ponad 650 mld dolarów, jednak globalne sankcje zamroziły sporą część z nich
  • rosyjskie rezerwy topnieją z dnia na dzień z powodu coraz większej izolacji gospodarczej, drastycznego osłabienia rubla i niepowodzeń na froncie wojennym

Zobacz także: Rosyjska giełda już praktycznie nie istnieje. Co dalej z akcjami Gazpromu, Sberbanku, Nornickel i innych rosyjskich koncernów?

 

Eurocash pozytywnie zaskoczył wynikami

  • w czwartek Eurocash opublikował szacunkowe wyniki za czwarty kwartał 2021 roku
  • wyniki okazały się znacznie lepsze od oczekiwań, szczególnie w zakresie wyniku EBITDA (ponad 14% lepszy od konsensusu) i zysku operacyjnego EBIT (aż o niemal 30% wyższy od prognoz)
  • operator sieci marketów szacuje przychody ze sprzedaży w IVQ 2021 na 6,87 mld złotych, co jest wzrostem o ponad 9% r/r
  • szacunkowy wynik EBITDA w czwartym kwartale to 269,7 mln PLN, co jest wzrostem o ponad 11% r/r (większość z segmentu hurt)
  • zysk operacyjny wzrósł o ponad 19% r/r, do ponad 120 mln PLN
  • marża EBIT wyniosła 1,7% i była wyższa o 15 pb. niż rok temu i aż o 40 pb. niż w poprzednim kwartale (Q3 2021)
  • zysk netto zostanie podany do wiadomości publicznej 14 kwietnia, kiedy zostanie opublikowane pełne sprawozdanie za 2021 rok
  • na początku tygodnia Eurocash był notowany po lekko ponad 9 PLN za akcję, obecnie jest to 11,4000 PLN

Zobacz także: Kalendarz GPW: Ukraińskie spółki z Giełdy Papierów Wartościowych odkrywają karty, a ten tydzień będzie należał do banków

 

Dino Polska nie pobiło oczekiwań analityków

  • w czwartek swoje wyniki za czwarty kwartał i cały 2021 rok pokazało też Dino Polska
  • zysk netto grupy Dino Polska wyniósł w czwartym kwartale 2021 roku 235,5 mln, co jest wzrostem o prawie 16% r/r, ale jednocześnie wynikiem niższym od konsensusu rynkowego, który zakładał wynik netto na poziomie 241,4 mln PLN
  • zysk operacyjny EBIT wyniósł 292,7 mln PLN i był o 4,9% niższy od oczekiwań analityków na poziomie 307,7 mln. Jednocześnie EBIT Dino Polska wzrósł o 12,7% r/r
  • Wynik EBITDA Dino Polska w IVQ 2021 to niecałe 361 mln PLN, wobec oczekiwań na poziomie 377,7 mln PLN. EBITDA r/r wzrosła o ponad 15%
  • Przychody ze sprzedaży wyniosły ok. 3,86 mld PLN i były o ponad 6% wyższe od oczekiwań analityków i o prawie 40% wyższe niż rok wcześniej
  • W całym 2021 roku przychody ze sprzedaży wzrosły o 32% rdr do 13,362 mld PLN.
  • zysk netto w 2021 roku wyniósł ponad 805 mln PLN i był wyższy o ponad 25% rdr
  • CAPEX: Grupa Dino planuje w tym roku zwiększyć nakłady inwestycyjne do 1,5 mld złotych z 1,35 mld PLN w 2021 roku
  • Wskaźnik dług netto/EBITDA wyniósł na koniec 2021 roku 0,83x wobec 0,96x na koniec 2020 roku
  • Na koniec 2021 roku sieć Dino liczyła 1 815 sklepów.

Zobacz także: Spółka dnia - Dino Polska zawarło trzy umowy kredytowe na łączną kwotę 352 mln zł

 

Będzie coraz drożej, a Polacy mają puste kieszenie

  • PAP opublikował wyniki badań, z których wynika, że prawie co piąty Polak nie posiada żadnych odłożonych oszczędności 
  • 13% ankietowanych dysponuje mniej niż 1 tys. PLN oszczędności, ponad 20% (co piąty ankietowany) odłożyło zapas gotówki w przedziale zaledwie od 1 tys. do 5 tys. zł.
  • oszczędności w przedziale 10-20 tys. PLN zadeklarowało 10% respondentów
  • kwotę od 20 tys. zł do 49 999 zł zaoszczędziło ponad 8 proc. pytanych, a kwotę powyżej 50 tys. zł – 9,5 proc.
  • sondaż został przeprowadzony metodą CAWI (czyli internetowej ankiety) przez UCE Research i SYNO Poland dla sieci kancelarii Twój Prawnik 24 wśród 1040 dorosłych Polaków.

Zobacz także: Alarmujące dane: Co piąty dorosły Polak nie ma żadnych oszczędności w gotówce

 

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Chcesz, żebyśmy opisali Twoją historię albo zajęli się jakimś problemem?

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Napisz do redakcji


Darek Dziduch

Darek Dziduch

Redaktor portalu FXMAG i wydawca magazynu Inwestor. Nagrywa na YouTube materiały edukacyjne, poruszając tematy związane przede wszystkim z inwestycjami, finansami osobistymi i gospodarką.

Obserwuj autoraTwitter


Tematy

kursy walutoweKolacja przy Świecach inflacja bazowa notowania walutowe inflacja w Polsce inflacja CPI wyniki finansowe Eurocash posiedzenie FOMC jakie stopy procentowe w polsce cyfrowy dolar podwyżka stóp procentowych wzrost PKB co to jest cyfrowy dolar akcje eurocash oszczędności polaków prognoza inflacji raport finansowy Eurocash core cpi dynamika wzrostu pkb kiedy podwyżka stóp procentowych w polsce samochody używane wysoka inflacja w polsce Inflacja CPI w USA co ludzie powiedzą kolacja przy świecach kolacja przy świecach przepisy rekomendacja s a rynek kredytów hipotecznych w polsce rekomendacja s kredyty walutowe ile kosztuje kredyt hipoteczny rekomendacja s Kolacja przy Świecach nowy odcinek rządowa tarcza antyinflacyjna wyniki finansowe Dino Polska lutowe posiedzenia RPP szósta z rzędu podwyżka stóp procentowych NBP kurs EUR/PLN i USD/PLN prognozy dot. inflacji i wzrostu PKB podstawowe produkty konsumpcyjne Inflacja prognoza NBP inflacja CPI w styczniu styczniowa inflacja w polsce Rekomendacja S kredyty hipoteczne ryzyko kredytowe banków kolejny rekord inflacji w Stanach Zjednoczonych Biuro Statystyki Pracy Inflacja CPI w USA w lutym USA Core CPI Co to jest Core CPI cym jest i kiedy powstanie cyfrowy dolar czy USA powinny dążyć do emisji cyfrowego dolara Central Bank Digital Currency Rosja jest już w zasadzie niewypłacalna bankructwo rosji kiedy rosja zbankrutuje rosyjski dług w walutach obcych ile wynosi rosyjski dług w walutach obcych rosyjskie rezerwy budżetowe szacunkowe wyniki za czwarty kwartał 2021 roku Eurocash Eurocash przychody ze sprzedaży jakie wyniki za iv kw. 2021 przychody ze sprzedaży Dino Polska raport finansowy za IV kw. 2021 wyniki finansowe za 2021 Dino Polska Dino Polska sprawozdanie finansowe za 2021 rok
Reklama

Czytaj dalej