Reklama
WIG82 745,58+1,45%
WIG202 436,05+1,72%
EUR / PLN4,30-0,20%
USD / PLN3,99-0,15%
CHF / PLN4,42-0,22%
GBP / PLN5,03-0,17%
EUR / USD1,08-0,04%
DAX18 492,49+0,08%
FT-SE7 952,60+0,26%
CAC 408 205,81+0,01%
DJI39 807,37+0,12%
S&P 5005 254,35+0,11%
ROPA BRENT87,07+1,60%
ROPA WTI82,70+1,20%
ZŁOTO2 234,24+0,06%
SREBRO25,03+1,87%

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

twitter
youtube
facebook
instagram
linkedin
Reklama
Reklama

Jakie były wyniki finansowe spółki XTB w 4Q’22? – prognoza na 2023 rok

Jakie były wyniki finansowe spółki XTB w 4Q’22? – prognoza na 2023 rok  | FXMAG INWESTOR
freepik.com
Reklama
Aa
Udostępnij
facebook
twitter
linkedin
wykop

Celem Zarządu na 2023 jest pozyskiwanie średnio 40-60tys. nowych klientów kwartalnie.

− W styczniu 2023 spółka pozyskała 42,3 tys. nowych klientów.

− Koszty w 4Q’22 wzrosły o 57% r/r, w tym koszty marketingu o 84% r/r. Zarząd ocenia, że w 2023 łączne koszty działalności operacyjnej mogą wzrosnąć o ok. 1/4 w porównaniu do 2022. Nakłady na marketing mogą wzrosnąć o ok. 20% w stosunku do roku ubiegłego.

− Średni koszt pozyskania klienta w 4Q’22 wzrósł o 24% kw/kw do 1342 PLN.

Reklama

− Klienci zdeponowali w tym kwartale 677mln PLN netto (vs. 797mln PLN w 3Q’22).

− Zgodnie z kryteriami KNF w 2023 możliwa jest wypłata dywidendy w maksymalnej wysokości do 75% zysku za rok 2022.

 

Jakie były wyniki finansowe spółki XTB 4Q’22? – prognoza na 2023 rok  - 1

Jakie były wyniki finansowe spółki XTB 4Q’22? – prognoza na 2023 rok  - 1

 

Reklama

Komentarz: Wyniki istotnie poniżej oczekiwań, uwzględniają naszym zdaniem ok. 94mln PLN straty z ‘market makingu’, podczas gdy w poprzednim kwartale był on ok. 104mln PLN na plusie. Wygląda na to, że klienci dobrze radzili sobie głównie na walutach. Negatywnie zaskoczyły również koszty, z uwagi na wzrost średniego kosztu pozyskania klienta kw/kw. Liczba nowych oraz aktywnych klientów była zgodna z naszymi oczekiwaniami, ale wygenerowali oni wolumen obrotu 13% powyżej naszych założeń, co jest pozytywne. Powtarzalne przychody mogły zatem wzrosnąć o ok. 8% kw/kw do 311mln PLN. Bardzo optymistyczny jest również guidance zarządu odnośnie akwizycji nowych klientów w 2023, a styczeń potwierdza bardzo mocny początek roku.

 

 

Z jednej strony czwarty kwartał mocno rozczarował, ale z drugiej tempo wzrostu biznesu przyspiesza i widzimy upside do naszych założeń na kolejne lata. Uważamy, że zyski w kolejnych latach z szybszego wzrostu z nawiązką odrobią utracone w tym kwartale 100mln PLN, więc wpływ powyższych wyników na naszą wycenę powinien być nawet pozytywny. Przy obecnej bazie kosztowej, aktywności klientów i przy założeniu zerowego ‘market makingu’, powtarzalny zysk netto wynosi według nas ok. 120-130mln PLN kwartalnie. Zalecamy zatem zwiększenie zaangażowania w przypadku negatywnej reakcji kursu na dzisiejszej sesji. W najbardziej prawdopodobnym scenariuszu wypłaty 75% dywidendy, może ona sięgnąć ok. 15% DY.

Reklama

 

Jakie były wyniki finansowe spółki XTB 4Q’22? – prognoza na 2023 rok  - 2

Jakie były wyniki finansowe spółki XTB 4Q’22? – prognoza na 2023 rok  - 2

 

Program Wsparcia Pokrycia Analitycznego

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Chcesz, żebyśmy opisali Twoją historię albo zajęli się jakimś problemem?

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Napisz do redakcji


Giełdowy Program Wsparcia Pokrycia Analitycznego 3.0

Giełdowy Program Wsparcia Pokrycia Analitycznego 3.0

Giełdowy Program Wsparcia Pokrycia Analitycznego 3.0 polega na sporządzaniu przez firmy inwestycyjne raportów analitycznych finansowanych przez GPW. Celem programu jest zwiększenie dostępności analiz dla mniej płynnych spółek, a co za tym idzie umożliwienie inwestorom podejmowanie bardziej świadomych decyzji inwestycyjnych w oparciu o wiarygodne, niezależne źródło informacji o emitencie. Do programu zakwalifikowano 55 spółek notowanych na rynku głównym i 6 na NewConnect.

W edycji na lata 2021-2023 do programu mogły być zgłoszone spółki notowane na rynku głównym oraz NewConnect na dzień 31 maja 2021 roku (z wyłączeniem spółek z indeksu WIG20), które w ciągu ostatnich 12 miesięcy nie były przedmiotem analiz lub były przedmiotem analiz sporządzanych przez maksymalnie jednego analityka (analiz zawierających wycenę oraz rekomendację kierunkową). Dodatkowymi wymogami były kryterium kapitalizacji spółki co najmniej 50 mln zł (na dzień 31 maja 2021 roku), oraz wskaźnik free float przekraczający wartość 20 proc. (na dzień 31 maja 2021 roku).


Reklama

Czytaj dalej