Reklama
WIG82 745,58+1,45%
WIG202 436,05+1,72%
EUR / PLN4,31-0,04%
USD / PLN3,99-0,02%
CHF / PLN4,43-0,04%
GBP / PLN5,04-0,03%
EUR / USD1,08-0,02%
DAX18 492,49+0,08%
FT-SE7 952,62+0,26%
CAC 408 205,81+0,01%
DJI39 807,37+0,12%
S&P 5005 254,35+0,11%
ROPA BRENT87,07+1,60%
ROPA WTI82,70+1,20%
ZŁOTO2 232,81+1,87%
SREBRO25,03+1,87%

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

twitter
youtube
facebook
instagram
linkedin
Reklama
Reklama

Inflacja z Polski rozczarowuje, RPP pod presją

Robert Pietrzak | 20:20 12 kwiecień 2016
Reklama
Aa
Udostępnij
facebook
twitter
linkedin
wykop

W tym tygodniu poznaliśmy najnowsze wyniki marcowej inflacji CPI w Polsce, przedstawiające dynamikę zmiany cen konsumenckich w tym okresie. W Polsce od sierpnia 2014 roku jesteśmy świadkami deflacji, w której ceny spadają już od 21 miesięcy w ujęciu rocznym. Wczorajsze dane były jedynie  potwierdzeniem negatywnego trendu. Inflacja CPI r/r wyniosła w marcu -0,9%, potwierdzając jednocześnie utrzymującym się w naszym kraju deflację. Wśród czynników odpowiadających za ukształtowanie się wskaźnika cen towarów i usług na tak niskim poziomie możemy wyróżnić obniżki opłat związanych z transportem (-8,4%), niższe ceny obuwia i odzieży (-3,5%), a także niższe koszty w zakresie mieszkania (-0,6%). Natomiast podrożała żywność (+0,9%) oraz ceny w restauracjach i hotelach (+1,2%). Nasza gospodarka nadal należy do grupy tych europejskich państw – m. in. Szwajcarii, Francji, Węgier czy Grecji - wśród których dynamika cen konsumenckich osiąga ujemne wartości. Niewielki powiew optymizmu nadszedł ze strony wyników inflacji CPI w ujęciu miesięcznym, które po raz pierwszy listopada ubiegłego roku osiągnęły wynik wyższy od zera (0,1%).

 

Często mówi się o negatywnym wpływie czynników zewnętrznych – szczególnie cen energii - na dynamikę wzrostu cen w Polsce, jednak wtorkowe dane dotyczące inflacji CPI w ujęciu bazowym niejako zaprzeczają tej teorii. W marcu ceny konsumenckie z wyłączeniem cen energii oraz żywności spadły o 0,2%, więcej niż oczekiwali tego ekonomiści. Granica zera procent w przypadku inflacji bazowej została pokonana w lutym tego roku, natomiast w szerszym horyzoncie czasowym ujemne wartości widzieliśmy po raz ostatni w 2006 roku.

 

Reklama

Rada Polityki Pieniężnej przez cały czas utrzymuje stabilne stanowisko dotyczące polityki monetarnej, w marcu pozostawiając stopy procentowe na niezmienionym poziomie, który ma sprzyjać utrzymaniu polskiej gospodarki na ścieżce zrównoważonego wzrostu. Nie da się jednak ukryć, że presja na działaniach banku centralnego staję się coraz większa w sytuacji, gdy deflacja w kraju się pogłębia. Inwestorzy na rynku kontraktów na przyszłą stopę procentową (FRA) nadal skłaniają się w stronę jednej obniżki w tym roku, poniekąd oddalając się o stanowiska prezentowanego przez RPP.

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Chcesz, żebyśmy opisali Twoją historię albo zajęli się jakimś problemem?

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Napisz do redakcji


Robert Pietrzak

Robert Pietrzak

Młodszy Analityk Rynków Finansowych w HFT Brokers. Zwolennik fundamentalnego podejścia do rynków i rozpoznawania długotrwałych trendów makroekonomicznych. Laureat konkursu ProjectTRADER.


Tematy

Reklama

Czytaj dalej