• Odbierz prezent
Indeksy Nasdaq, DJIA oraz S&P500 w górę. WIG20 także zyskuje. Notowania giełdowe. Popyt utrzymuje swoją siłę

Czwartkowa sesja była na większości rynków wzrostowa. W USA, pomimo początkowych spadków, główne indeksy zamknęły się nad kreską. DJIA zyskał 1,2%, Nasdaq ok. 1,0%, a S&P500 ok. 1,1%. Wsparciem dla tamtejszych notowań było z pewnością poluzowanie wymogów regulacyjnych dla banków. W Europie nastroje były mieszane – DAX zyskał 0,7%, z kolei FTSE spadł o 0,2%. Pozytywnie zaprezentowała się także rodzima GPWWIG20 podniósł się o 0,5%, a mWIG40 o 0,2%. W Azji dzisiaj również dominowali kupujący (Nikkei +1,3%; w Chinach dzień wolny). Na rynku surowcowym zyskuje ropa, która drożeje o 1,4% i znajduje się w okolicy ważnego poziomu 40 USD/bbl. Kalendarium makro nie będzie dzisiaj zbyt bogate w istotne informacje. Rynki analizują jednak z uwagą dane gospodarcze, aby ocenić wpływ skutków COVID-19 na przyszłe wyniki spółek, oraz relacje handlowe na linii USA-UE (obie strony grożą nakładaniem ceł). Kontrakty futures na najważniejsze indeksy zyskują, co sugeruje pozytywne otwarcie także na warszawskim parkiecie.

SKRÓT INFORMACJI ZE SPÓŁEK

  • COVID-19: nowy globalny rekord zarażeń (+180 tys., łącznie 9,6 mln); USA z nowym rekordem (+40 tys., łącznie 2,4 mln); opieka zdrowotna w Houston na granicy wydajności; stabilnie w EU (Ukraina i Bułgaria z rekordem, Rumunia blisko); [komentarz BDM];
  • KGHM: Po pięciu miesiącach produkcja miedzi, srebra i metali szlachetnych w grupie KGHM jest zbliżona (Parkiet)
  • LPP: podsumowanie konferencji wynikowej po 1Q’20/21 [komentarz BDM];
  • CD Projekt: Spółka zapowiada serial anime Cyberpunk: Edgerunners we współpracy z Nerflix.
  • PGNiG/PKN: PGNiG przedłużył umowę na dostawy gazu dla PKN, wartość kontraktu to 5,5 mld PLN.
  • PKN Orlen: PKN otworzy w drugiej połowie roku spółkę Orlen China.
  • PGE: Spółka chce w ciągu 10 lat podwoić moce OZE.
  • mBank: RN odwołała Franka Bocka z funkcji wiceprezesa ds. Rynków Finansowych.
  • CCC: Spółka opublikowała strategię zrównoważonego rozwoju.
  • Eurocash: Spółka sfinalizowała zakup 56% akcji Frisco za 132,5 mln PLN.
  • Elektrotim: obniżenie prognozy zarządu z 04.02 na 2020 rok o 10% EBIT przez COVID-19 [komentarz BDM];
  • Ferrum: Epicentr K zmniejszył wartość kontraktu z Feerum do 81,9 mln PLN, rezygnuje z drugiej umowy.
  • Inpro: WZA zdecydowało o wypłacie 0,15 PLN dywidendy/akcję.
  • Stelmet: finalne wyniki za obrotowy 2Q’19/20 zgodne ze wstępnymi z 17.06.2020 [tabela BDM];
  • Atende: WZA zdecydowało o wypłacie 0,22 PLN dywidendy/akcję.
  • Stalprofil: WZA zdecydowało o wypłacie 0,07 PLN dywidendy/akcję.
  • Torpol: WZA zdecydowało o wypłacie 0,9 PLN dywidendy/akcję.
  • PartnerBud: W wezwaniu na akcje PartnerBud zawarto transakcje na 466.289 akcji.
  • Aplisens: WZA zdecydowało o wypłacie 0,25 PLN dywidendy/akcję.

WYKRES DNIA

Sytuacja epidemiczna w popularnych kierunkach turystycznych: Egipt blisko dziennych rekordów wzrostu (ok. 1,6 tys. dziennie), nowy rekord w Bułgarii (+166)

Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., Bloomberg. *- od 18.05 Hiszpania nie publikuje nowych wyzdrowień

Aktywne przypadki/1mln populacji*

Nowe przypadki/1mln populacji

Informacje o spółkach

COVID-19

Codzienny monitoring COVID-19.

BDM: Minął 169 dzień epidemii w Chinach, 147 w UE i 114 w Polsce. Wirus jest obecny w 213 krajach. Liczba globalnych przypadków sięgnęła 9,6 mln (+180 tys.- rekordowy wzrost), a śmierci 488 tys. Aktywnych przypadków jest 4,29 mln.

W Chinach i Korei odpowiednio 19/39 nowych przypadków. W Pekinie 11 przypadków (280 od początku II fali 2 tyg. temu).

W USA w czwartek tempo nowych zarażeń wzrosło do rekordowego poziomu 40 tys. dziennie vs 35 tys. dzień wcześniej. Texas wstrzymał „odmrażanie” po kilku dniach rekordowych przyrostów. W Houston osiągnięto 100% pojemności łóżek na intensywnej terapii. Amerykanie w ostatnim tygodniu złożyli 1,48 mln wniosków o zasiłek (oczekiwano 1,32 mln), co od początku pandemii daje już ponad 47 mln. Wg raportu szybkie płatności dla obywateli w celu przeciwdziałania skutkom COVID-19 doprowadziły do ponad 1,4 mld USD wyłudzeń (środki trafiły do… zmarłych). Larry Kudlow dopuszcza lokalne lockdowny ale nie ponowne zamknięcie kraju.

Wg amerykańskiego CDC ryzyko hospitalizacji dla kobiet w ciąży jest 5,8x wyższe, a ryzyko podłączenia do respiratora 1,5x wyższe. Wg. Trumpa szczepionka ma się pojawić do końca 2020 roku.

W Europie liczba nowych przypadków w monitorowanych 30 krajach w czwartek wzrosła do 5,7 tys. vs 5,2 tys. w środę. Brak danych z Francji. Po raz pierwszy Ukraina przekroczyła 1000 przypadków dziennie. Blisko dziennego rekordu Rumunia (460 vs 523 dotychczasowy rekord z 11.04). Z nowym rekordem Bułgaria (166 przypadków). Irlandia rozpoczyna III fazę odmrażania od 29.06 (podróże, sport, większość biznesów otwarte).W UK produkcja samochodów w maju spadła o 95% do 5,3 tys. szt. (197 samochodów w kwietniu).

W Polsce na dzień 25.06.2020 było 33,119 tys. przypadków (+298 vs +294 dzień wcześniej). Najwięcej przypadków oczywiście w śląskim (12,320 tys., +125 os. vs 108 dzień wcześniej), Dalszy, relatywnie duży wzrost w łódzkim (+39 vs +39 dzień wcześniej), a blisko rekordu opolskie (23 vs dotychczasowy rekord 35 os.). Ministerstwo Zdrowia podało że wykonało 25,2 tys. testów i przebadało 21,5 tys. ludzi (rekord 26,3 tys. 23.05).

Wg danych z kopalń na czwartek rano przybyło zaledwie 8 nowych zakażeń wśród górników (vs 7 dzień wcześniej). Łączna liczba zakażonych to 6313 os. z czego 55% (3478, +179) już wyzdrowiało.

Tempo nowych zarażeń os/dzień

Data

RAZEM

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Chiny

USA

UE (30)
**

 

 

 

 

 

 

 

 

Turcja

Rosja

Ukraina

Brazylia

Włochy

Niemcy

Francja

Hiszp.

UK

Szwecja

Polska

Czechy

10 maj

76 734

31

20 250

8 528

802

555

209

1 880

2 658

401

345

28

1 542

11 012

522

6 638

11 maj

74 611

1

18 090

11 255

744

697

456

3 480

3 877

348

330

53

1 114

11 656

416

6 895

12 maj

86 070

7

21 693

11 585

1 402

595

708

1 377

4 681

602

556

45

1 704

10 899

375

8 620

13 maj

84 423

3

20 832

8 050

888

927

507

1 575

1 964

637

322

48

1 639

10 028

402

11 923

14 maj

96 797

4

27 371

10 208

992

380

622

1 551

3 446

673

411

82

1 635

9 974

422

13 028

15 maj

99 185

8

25 411

9 864

789

755

563

1 721

3 560

625

401

55

1 708

10 598

483

17 126

16 maj

93 427

0

24 632

11 211

875

519

372

2 138

4 750

470

241

49

1 610

9 200

528

13 220

17 maj

78 744

6

18 937

7 024

675

617

120

1 214

2 234

466

272

20

1 368

9 709

433

7 569

18 maj

90 667

7

21 841

6 056

451

182

492

469

2 711

234

356

111

1 158

8 926

325

14 288

19 maj

92 956

6

19 970

7 506

813

1 227

524

615

2 412

422

383

61

1 022

9 263

260

16 517

20 maj

100 259

5

23 285

5 793

665

695

418

721

801

724

471

74

972

8 764

354

19 694

21 maj

106 108

2

25 434

7 225

642

548

318

593

2 627

649

404

33

961

8 849

476

18 508

22 maj

108 938

4

23 964

9 290

652

689

403

1 787

3 298

637

476

59

952

8 894

442

20 803

23 maj

100 136

0

21 419

6 653

669

276

240

466

2 960

379

312

77

1 186

9 434

432

16 508

24 maj

96 054

3

20 568

5 682

531

342

115

482

2 412

271

395

65

1 141

8 599

406

15 813

25 maj

87 360

11

19 064

3 974

300

272

358

-372

1 631

384

305

47

987

8 946

259

11 687

26 maj

95 749

7

18 910

8 101

397

600

276

859

4 052

597

443

48

948

8 915

339

16 324

27 maj

103 134

1

18 721

5 820

584

324

191

510

2 020

648

399

36

1 035

8 338

321

20 599

28 maj

117 264

2

21 820

9 877

593

672

3 325

1 137

1 889

639

352

54

1 182

8 371

477

26 417

29 maj

123 506

0

25 334

6 937

516

726

597

658

2 099

749

330

56

1 141

8 572

429

26 928

30 maj

126 445

4

23 297

6 815

416

267

1 828

664

1 612

637

416

34

983

8 952

393

33 274

31 maj

106 771

2

19 807

4 665

333

221

257

201

1 937

429

215

38

839

9 268

468

16 409

1 cze

99 214

16

21 166

3 957

200

184

338

209

1 580

272

379

34

827

8 485

890

11 598

2 cze

112 307

5

20 464

3 531

318

285

-766

294

1 656

775

230

62

786

8 858

333

28 936

3 cze

126 871

-1

19 699

6 670

321

242

352

394

1 878

2 214

292

74

867

8 529

490

28 633

4 cze

129 897

1

21 140

6 031

177

351

767

334

1 809

1 080

361

56

988

8 823

596

30 925

5 cze

130 652

5

25 178

6 280

518

452

611

318

1 655

1 056

362

35

930

8 718

561

31 065

6 cze

125 557

3

22 223

6 043

270

526

579

332

1 560

948

576

38

878

8 846

559

26 840

7 cze

117 852

6

22 302

4 979

197

300

343

240

1 327

843

575

61

914

8 971

498

18 912

8 cze

109 406

4

18 534

4 190

280

359

211

167

1 213

403

599

69

989

8 970

478

15 654

9 cze

114 380

3

18 514

5 374

283

397

403

249

1 747

791

400

54

993

8 587

402

32 091

10 cze

127 775

3

21 053

4 407

202

16

545

314

1 007

890

282

73

922

8 393

536

32 913

11 cze

142 048

11

22 921

5 685

379

169

425

427

1 272

1 474

359

31

987

8 777

691

30 412

12 cze

130 514

7

25 601

6 445

163

535

726

502

1 542

1 396

376

83

1 195

8 961

709

25 982

13 cze

133 624

11

25 540

5 580

346

41

526

396

1 426

1 247

440

53

1 459

8 697

762

21 704

14 cze

133 832

57

19 532

4 924

338

251

407

323

1 514

683

375

33

1 562

8 809

674

17 110

15 cze

118 484

49

19 843

3 915

301

164

152

181

973

769

396

40

1 592

8 217

685

20 647

16 cze

144 138

40

23 815

5 052

210

570

344

219

1 285

940

407

47

1 467

8 241

673

34 918

17 cze

168 859

44

25 574

5 615

328

352

458

355

1 117

1 239

506

51

1 429

7 824

777

32 188

18 cze

133 604

28

25 766

6 992

331

1 213

467

585

1 218

1 481

314

118

1 304

7 772

847

22 765

19 cze

176 782

32

31 905

4 474

-148

482

811

307

1 350

0

301

126

1 214

7 971

922

54 771

20 cze

129 108

27

33 894

4 417

264

371

641

363

1 295

0

304

42

1 248

7 870

860

0

21 cze

158 765

26

25 024

3 893

224

602

284

334

1 223

0

311

50

1 192

7 717

746

50 428

22 cze

150 058

18

32 118

6 399

221

496

373

232

958

2 889

296

25

1 212

7 586

695

23 129

23 cze

161 134

22

34 953

6 061

113

712

517

248

921

1 905

300

127

1 268

7 413

845

39 436

24 cze

168 359

12

34 588

5 176

577

391

81

334

655

1 487

294

127

1 492

7 165

951

42 725

25 cze

179 960

19

40 553

5 704

296

500

0

400

1 118

1 566

298

93

1 458

7 105

1 002

39 483

Dzień COVID

170

170

159

148

148

124

123

148

148

144

115

113

108

148

116

122

                     

 

         

RAZEM tys.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

przypadki

9 590 175

83 449

2 422 091

1 614 485

239 706

193 371

161 348

294 566

309 455

63 890

33 119

10 870

193 115

613 148

40 854

1 228 114

śmierci

488 842

4 641

124 410

178 063

34 678

8 940

29 755

28 330

43 314

5 230

1 412

345

5 046

8 594

1 078

54 971

zdrowi

4 822 067

78 483

663 562

794 417

186 725

176 764

75 475

150 376

1 361

b.d.

18 654

7 649

165 706

374 557

18 365

679 524

aktywne

4 279 266

325

1 634 119

642 005

18 303

7 667

56 118

115 860

264 780

#ARG!

13 053

2 876

22 363

229 997

21 411

493 619

Źródło: BDM, Bloomberg.(przejście na jedno źródło danych od 30.04). *- dzień od pierwszego przypadku. **- UE27+ Szwajc./UK/Norwegia

KGHM

Po pięciu miesiącach produkcja miedzi, srebra i metali szlachetnych w grupie KGHM jest zbliżona. Sprzedaż miedzi jest również porównywalna, z kolei srebra i metali szlachetnych nawet wyższa o 5–10 proc. rok do roku. Kryzysu w wynikach nie widać - mówi w rozmowie z gazetą prezes KGHM Marcin Chludziński. Dodaje, że

miedziowy koncern chce pozostać spółką dywidendową, jednak ostatnie lata to duża niepewność, która będzie się utrzymywać. (Parkiet)

CD Projekt

Dziennikarze branżowi i youtuberzy, którzy zapoznali się z Cyberpunk 2077, grą przygotowywaną przez CD Projekt Red, w swoich wstępnych recenzjach piszą o pozytywnych wrażeniach i ogromnym potencjale produkcji, ale zwracają też uwagę, że gra wymaga jeszcze licznych poprawek.

Podczas Night City Wire CD Projekt Red ogłosił, że wspólnie z japońskim studiem animacji Trigger oraz platformą Netflix, stworzy 10-odcinkowy serial anime Cyberpunk: Edgerunners, którego akcja umieszczona będzie w świecie gry Cyberpunk 2077.

Cyberpunk: Edgerunners to 10-odcinkowa opowieść o chłopaku z ulicy, który próbuje przetrwać w niebezpiecznym mieście przyszłości omamionym technologią i modyfikowaniem ciała. Żeby przeżyć, postanawia zaryzykować wszystko i zostać jednym z edgerunnerów, wyjętych spod prawa najemników zwanych też cyberpunkami.

PGNiG / PKN Orlen

PGNiG i PKN Orlen podpisały aneks do umowy ramowej z 2016 r. na dostawy paliwa gazowego do grupy PKN Orlen, zgodnie z którym dostawy surowca będą realizowane do 31 grudnia 2022 r., z opcją przedłużenia do 31 grudnia 2023 r. - poinformował PGNiG w komunikacie. Wartość kontraktu w okresie od 1 października 2021 r. do 31 grudnia 2023 r. szacowana jest na około 5,5 mld PLN.

PKN Orlen

PKN Orlen w drugiej połowie 2020 r. otworzy spółkę Orlen China - poinformował PKN w komunikacie prasowym. Pierwszy etap jej działalności obejmie sprzedaż olejów silnikowych, które do tej pory dystrybuowane były w Chinach za pośrednictwem zewnętrznych partnerów.

mBank

Rada nadzorcza mBanku odwołała z dniem 31 grudnia 2020 r. Franka Bocka z funkcji wiceprezesa ds. Rynków Finansowych, co jest związane z reorganizacją tego obszaru i chęcią podniesienia efektywności struktury organizacyjnej.

PGE

PGE planuje w ciągu 10 najbliższych lat podwoić swoje moce w odnawialnych źródłach energii (prezes). W czwartek grupa otworzyła 43 turbiny na farmach wiatrowych Starza/Rybice i Karnice II o łącznej mocy blisko 100 MW.

Nowe farmy wiatrowe Starza/Rybice i Karnice II to inwestycja w północno-zachodniej części województwa zachodniopomorskiego. Są to 43 turbiny o łącznej mocy zainstalowanej blisko 100 MW. Otwarcie farm wiatrowych w województwie zachodniopomorskim zapewni energię dla około 120 tys. gospodarstw domowych oraz pozwoli ograniczyć emisję CO2 w skali roku o 200 tys. ton. Inwestycja ta zwiększa łączną moc zainstalowaną farm wiatrowych Grupy PGE o blisko 20 proc. do ponad 647 MW.

Eurocash

Grupa Eurocash sfinalizowała transakcję nabycia 56% akcji Frisco od funduszy MCI za 132,5 mln PLN.

Grupa Eurocash miała od 2014 roku 44 proc. akcji Frisco.

Transakcja nabycia Frisco została sfinansowana z kredytu udzielonego przez EBOiR w kwocie stanowiącej w złotych ekwiwalent 50 mln euro. Środki te, poza nabyciem Frisco SA, zostaną wykorzystane również na zarządzanie kapitałem obrotowym w bieżącej działalności operacyjnej grupy.

Ponadto, w ramach zmian w strukturze finansowania grupy, w dniu 19 czerwca Eurocash zawarł umowę o 3-letni kredyt rewolwingowy na łączną kwotę 600 mln PLN. Zawarta umowa pozwoli na refinansowanie obecnego zadłużenia z tytułu umowy kredytu zawartej w dniu 14 września 2015 r., której termin spłaty upływa w dniu 14 września 2020 r.

CCC

CCC opublikowało strategię zrównoważonego rozwoju, będącą jednym z filarów strategii biznesowej grupy na lata 2020-2022. Grupa chce m.in. zwiększyć liczbę ekologicznych linii produktowych, zredukować emisję gazów cieplarnianych i ilość wytwarzanych odpadów.

Jak podano, wiodącym celem zrównoważonego rozwoju jest minimalizacja negatywnego wpływu prowadzonej działalności na otoczenie poprzez dalsze obniżenie wskaźników emisji gazów cieplarnianych, zwiększenie efektywności energetycznej w zakresie wykorzystywanej energii elektrycznej oraz redukcja ilości odpadów (w każdym aspekcie o 7% w perspektywie roku 2022) i wdrożenie zasad gospodarki obiegu zamkniętego.

Celem jest też m.in. większa liczba ekologicznych linii produktowych „Go for Nature” oraz zwiększenie do 80% udziału opakowań kartonowych nadających się do recyklingu.

Ferrum

Epicentr K zmniejszył wartość kontraktu z Feerum na dostawę silosów zbożowych do 81,9 mln PLN ze 115,8 mln PLN i zrezygnował z drugiego kontraktu o wartości blisko 40 mln PLN.

LPP

Podsumowanie konferencji wynikowej za 1Q’20/’21.

BDM:

  • Wyniki w 1Q’20/’21:
    • Obecnie działa ok. 77% sklepów (w Polsce 81%, w Rosji ok. 50%);
    • Przychody
      • Lfl wyniosły -57%;
      • E-commerce
        • Wzrósł o 121% r/r i stanowił 33% sprzedaży grupy (połowa przychodów kanału wygenerowane w Polsce);
        • Nowi klienci, którzy przyszli po COVID-19, stanowią 45% ogółu;
      • W lutym grupa wypracowała przychody o 14% więcej r/r, w marcu -32% r/r (sklepy -42% r/r), w kwietniu -68% r/r, w maju -39% r/r i w czerwcu (po 3 tyg.) -23% r/r;
      • E-commerce wykazuje trzycyfrowe dynamiki od momentu lock-downu;
      • Kolejne tygodnie przynoszą spadki r/r w sklepach, ale są one mniejsze niż zakładano;
      • W mniejszych miejscowościach, spadki trafficu są dużo mniejsze niż w dużych miastach;
    • Marża brutto:
      • Spółka była zmuszona robić promocje dla klientów w e-commerce, ale nie były to masowe wyprzedaże;
      • Grupa stara się pilnować rentowności;
      • LPP nie ma obecnie „za dużo” towaru, więc wyprzedaże nie powinny trwać zbyt długo (część kolekcji przesunięto na jesień) i nie planuje agresywnych promocji w kolejnych kwartałach;
      • Wzrost USD/PLN nie dotyczy kolekcji SS’20, ale będzie widoczny w okresie AW’20;
    • Niemcy:
      • Grupa prowadzi restrukturyzację rynku;
      • 6 rynek pod względem wielkości sprzedaży;
      • Dużo mniejsza odwiedzalność sklepów r/r;
      • Mają zgodę od sądu na 3-miesięczną ochronę przed wierzycielami;
      • Podmiot prowadzi rozmowy z właścicielami galerii;
      • Nie jest wykluczone, że LPP zamknie tu część sklepów.
  • Perspektywy na 2020/21:
    • Cele:
      • Przychody nie powinny spaść mocniej niż o 30% (realny jest spadek o 20%);
      • Marża brutto powinna mieścić się w przedziale 47-49%;
      • Przejście na większą liczbę kolekcji całorocznych i mniej modowych;
      • Przyrost powierzchni handlowej r/r ma wynieść 8%, z czego większość już miała miejsce;
      • Nowe sklepy mają mieć czynsz od obrotu i fit-out’y;
      • CAPEX ma wynieść 400 mln PLN, z czego 300 mln PLN będzie dotyczyła sklepów (w 2021/22 wyniesie ok. 1,1 mld PLN, a w 2022/23 ok. 850 mln PLN);
      • E-commerce ma wypracować 2 mld PLN sprzedaży (cel „wydaje się” realny; P. Lutkiewicz liczy na utrzymanie trzycyfrowych dynamik przychodów);
    • Spółka zmniejszyła skalę zamówień przyszłych kolekcji;
    • Kolejne tygodnie przynoszą coraz lepszy wyniki sprzedażowe;
    • LPP nie planuje emisji obligacji i akcji;
    • Głównym ryzykiem jest nadejście 2 fali COVID-19 i perturbacje na rynku pracy.
  • Q&A:
    • Czynsze:
      • Wydaje się, że negocjacje zakończą się do końca lipca;
      • Czynsze są obecnie naliczane, ale też podlegają negocjacjom z właścicielami obiektów handlowych;
    • Koszty sklepów powinny spaść post-COVID o min. 5%;
    • Bardzo dobre wyniki sprzedażowe w e-commerce generują m.in. Rumunia i Rosja (udział kanału to ok. 10%);
    • Grupa nie przewiduje działań restrukturyzacyjnych w innych krajach niż Niemcy;
    • Zamówienia kolekcji AW’20 zostały zmniejszone o ok. 20% (100 mln USD);
    • W 2Q’20 mogą pojawić się odpisy na działalność w Niemczech i mogą wynieść do 200 mln PLN;
    • Spółka obserwuje presję marż kredytowych w bankach;
    • Klienci są bardziej wrażliwi na cenę (gł. w internecie) i szukają tańszego towaru;
    • LPP widzi, że po otwarciu centrum logistycznego w Rumunii i przyspieszeniu tempa dostaw zamówień internetowych, zwiększyła się liczba zamówień i nowych klientów

Elektrotim

Obniżenie prognozy na 2020 o ok. 10% na poziomie EBIT z uwagi na COVID-19.

BDM: korekta bardzo ambitnej prognozy z 04.02.2020 jest relatywnie niewielka (-10% EBIT), co wynika z mniejszej sprzedaży przy wyraźnie wyższym backlogu (zapewne chodzi o opóźnienia w realizacji prac po wystąpieniu pandemii). Jednocześnie spółka wskazuje na spływ gotówki (-17 mln PLN z produkcji niesprzedanej). Podkreślamy, że MC wynosi tylko 61 mln PLN.

Wybrane dane finansowe i prognoza na 2020P [mln PLN]

 

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

 

2020P
spółka 04.02.2020

2020P
spółka 25.06.2020

różnica

r/r

Przychody

221,4

198,0

353,4

258,0

293,1

310,5

258,6

 

328,0

300,0

-9%

16%

jednostkowe

139,2

110,3

226,4

167,4

173,7

206,6

174,1

 

241,5

220,0

-9%

26%

zależne

82,2

87,7

127,1

90,6

119,4

103,9

84,5

 

86,5

80,0

-8%

-5%

EBIT

10,6

3,0

25,0

1,6

-1,0

-1,3

-16,1

 

24,5

22,0

-10%

 

jednostkowe

9,1

-0,7

14,1

0,1

3,8

-4,5

-16,0

 

20,0

19,0

-5%

 

zależne

1,5

3,6

10,9

1,4

-4,7

3,2

-0,1

 

4,5

3,0

-33%

 

Wynik netto

8,0

1,4

20,3

-0,6

-4,5

-3,9

-14,5

 

18,4

15,8

-14%

 

jednostkowe

10,5

2,9

13,8

5,1

0,7

-4,8

-14,3

 

15,0

13,5

-10%

 

zależne

-2,6

-1,5

6,5

-5,7

-5,2

0,9

-0,2

 

3,4

2,3

-32%

 
                         

Marża EBIT

4,8%

1,5%

7,1%

0,6%

-0,3%

-0,4%

-6,2%

 

7,5%

7,3%

   

jednostkowa

6,6%

-0,6%

6,2%

0,1%

2,2%

-2,2%

-9,2%

 

8,3%

8,6%

   

zależne

1,8%

4,2%

8,6%

1,6%

-4,0%

3,1%

-0,1%

 

5,2%

3,8%

   

Marża netto

3,6%

0,7%

5,7%

-0,2%

-1,5%

-1,3%

-5,6%

 

5,6%

5,3%

   

jednostkowa

7,6%

2,6%

6,1%

3,0%

0,4%

-2,3%

-8,2%

 

6,2%

6,1%

   

zależne

-3,1%

-1,7%

5,1%

-6,2%

-4,3%

0,9%

-0,3%

 

3,9%

2,9%

   
                         

Dług netto

-24,1

-36,3

-45,3

-20,4

-15,7

14,8

21,8

 

10,1*

10,1*

   
                         

Backlog

173,3

280,2

314,0

250,0

247,0

260,4

294,3

 

306,4

359,0

   
                         

P/E 12m

7,7

45,4

3,0

---

---

---

---

 

3,3

3,9

   

EV/EBITDA 12m

2,7

4,3

0,6

8,2

19,2

42,1

-7,3

 

2,9

3,2

   

Źródło: BDM, spółka. *- przy długu netto z końca 1Q’20 (na koniec 2020 powinna być gotówka netto).

Wybrane dane finansowe [mln PLN]- ujęcie kwartalne

 

1Q'17

2Q'17

3Q'17

4Q'17

1Q'18

2Q'18

3Q'18

4Q'18

1Q'19

2Q'19

3Q'19

4Q'19

1Q'20

 

zmiana r/r

Przychody

42,0

57,6

84,2

109,4

49,1

63,9

79,7

117,8

57,1

65,3

53,3

82,8

52,6

 

-8%

jednostkowe

22,9

32,8

43,2

74,7

35,6

39,4

49,7

81,9

39,5

43,5

36,5

54,5

35,7

 

-10%

zależne

19,1

24,7

41,0

34,7

13,4

24,5

30,1

35,9

17,6

21,8

16,8

28,3

16,9

 

-4%

EBIT

-3,3

-2,6

4,8

0,1

-3,3

-2,8

1,7

3,1

-4,4

-8,9

-0,5

-2,3

5,5

   

jednostkowe

-1,6

-2,0

2,9

4,4

-1,7

-3,1

1,3

-1,0

-3,1

-8,4

0,5

-5,1

5,2

   

zależne

-1,7

-0,6

1,9

-4,4

-1,7

0,3

0,4

4,2

-1,4

-0,5

-1,0

2,8

0,3

   

EBIT adj.

-3,3

-2,6

4,8

0,1

-3,3

-2,8

1,7

3,1

-4,4

-8,9

-0,5

-2,3

-0,7

   

Wynik netto

-3,2

-2,8

4,1

-2,5

-4,4

-2,2

0,4

2,3

-4,3

-9,1

-1,1

0,0

4,2

   

jednostkowe

0,7

-1,8

2,3

-0,5

-1,4

-2,2

0,2

-1,3

-2,9

-8,9

-0,5

-2,0

4,3

   

zależne

-3,9

-1,0

1,8

-2,0

-3,0

0,0

0,2

3,7

-1,4

-0,2

-0,7

2,1

-0,1

   
                               

Marża EBIT

-7,8%

-4,5%

5,7%

0,1%

-6,8%

-4,4%

2,1%

2,7%

-7,8%

-13,6%

-0,9%

-2,8%

10,5%

   

jednostkowa

-7,1%

-5,9%

6,7%

6,0%

-4,7%

-7,9%

2,6%

-1,3%

-7,7%

-19,3%

1,4%

-9,3%

14,6%

   

zależne

-8,7%

-2,5%

4,6%

-12,5%

-12,5%

1,2%

1,4%

11,6%

-7,8%

-2,2%

-6,0%

9,9%

2,1%

   

Marża netto

-7,7%

-4,9%

4,8%

-2,3%

-9,0%

-3,5%

0,5%

2,0%

-7,6%

-13,9%

-2,1%

0,0%

8,0%

   

jednostkowa

2,9%

-5,4%

5,4%

-0,7%

-4,0%

-5,7%

0,4%

-1,6%

-7,3%

-20,4%

-1,3%

-3,8%

11,9%

   

zależne

-20,4%

-4,2%

4,3%

-5,7%

-22,4%

0,0%

0,7%

10,3%

-8,1%

-1,0%

-3,9%

7,3%

-0,3%

   
                               

Backlog

275,0

279,0

283,0

247,0

283,9

274,5

304,8

260,4

235,8

225,0

313,9

306,4

294,3

 

25%

                               

RMK netto

6,8

8,9

27,7

1,8

26,6

30,3

42,1

22,9

41,9

36,9

32,9

20,7

0,4

 

-99%

Kapitał obrotowy netto

33,0

35,4

16,2

33,4

20,0

27,1

23,7

35,8

13,9

19,1

22,4

22,4

34,3

 

148%

Dług netto

-16,0

-1,3

-6,7

-15,7

0,6

15,9

24,1

14,8

23,7

35,7

36,8

21,8

10,1

 

-57%

Źródło: BDM, spółka

Stelmet

Finalne wyniki za obrotowy 2Q’19/20 zgodne ze wstępnymi z 17.06.2020.

kalendarzowy

3Q'18

4Q'18

1Q'19

2Q'19

3Q'19

4Q'19

1Q'20

 

zmiana r/r

obrotowy

4Q'17/18

1Q'18/19

2Q'18/19

3Q'18/19

4Q'18/19

1Q'19/20

2Q'19/20

 

Przychody

118,6

74,0

189,4

210,9

127,8

65,5

181,7

 

-4%

EBITDA

12,2

8,9

21,2

29,2

9,5

10,7

26,7

 

26%

EBITDA skoryg.

12,2

8,9

21,2

29,2

9,5

10,7

27,7

 

30%

EBIT

2,0

-1,7

10,6

18,7

-1,1

0,2

15,4

 

45%

Zysk netto

-6,8

-5,2

1,7

20,9

-20,8

2,6

6,9

 

320%

                   

Marża EBITDA

10,3%

12,0%

11,2%

13,9%

7,4%

16,4%

14,7%

   

Marża EBIT

1,7%

-2,3%

5,6%

8,9%

-0,9%

0,4%

8,5%

   

Marża netto

-5,8%

-7,0%

0,9%

9,9%

-16,3%

4,0%

3,8%

   
                   

Dług netto

146,3

222,8

256,3

205,2

129,3

144,1

184,7

 

-28%

/EBITDA 12m

2,13

3,04

3,38

2,87

1,88

2,04

2,42

   

Kapitał obrotowy netto

165,0

206,1

309,2

291,8

165,6

180,1

242,8

 

-21%

% sprzedaży 12m

29,8%

36,5%

51,2%

49,2%

27,5%

30,3%

41,4%

   
                   

P/E 12m

           

26,3

   

EV/EBITDA 12m

           

5,7

   

Źródło: BDM, spółka

Atende

Akcjonariusze Atende zdecydowali, by przeznaczyć na wypłatę dywidendy 8 mln PLN z zysku za 2019 r., czyli 0,22 PLN/akcję. Pozostała część zysku w wysokości 6,1 mln PLN trafi na kapitał zapasowy. 24 lipca jest dniem dywidendy, a 10 sierpnia to termin jej wypłaty.

Inpro

WZA zdecydowało o wypłacie dywidendy za rok 2019 w wysokości 0,15 PLN/akcję. Na dywidendę trafi w sumie 6 mln PLN, a kwota 22,1 mln PLN zostanie przeznaczona na kapitał zapasowy.

Dzień dywidendy został ustalony na 3 sierpnia 2020 r., a dzień jej wypłaty na 17 sierpnia 2020 r.

Stalprofil

WZA zdecydowało o przeznaczeniu na dywidendę 1,2 mln PLN, co daje 0,07 PLN dywidendy/akcję. Dniem ustalenia prawa do dywidendy jest 24 września 2020 r. , natomiast wypłata dywidendy nastąpi 15 października 2020 r.

W projektach uchwał na WZ spółka planowała, że zysk za 2019 rok w całości zostanie przeznaczone na kapitał zapasowy.

Torpol

WZA Torpolu zdecydowało, że z zysku osiągniętego w 2019 r. na dywidendę trafi 20,67 mln PLN, co daje 0,9 PLN dywidendy na akcję.

Dniem dywidendy jest 31 lipca 2020 roku, a dniem jej wypłaty 30 października 2020 roku.

PartnerBud

W wezwaniu na akcje PartnerBud zawarto transakcje na 466.289 akcji. Kupującym akcje jest spółka Maji.

Pod koniec kwietnia spółki Grupy Ares, firma Maji oraz Władysław Król wezwali do sprzedaży 2.513.946 akcji spółki PartnerBud, stanowiących 10% kapitału zakładowego, po 1,08 PLN/akcję.

Wezwanie zostało ogłoszone w związku z przekroczeniem przez spółki Grupy Ares progu 66 proc. ogólnej liczby głosów w PartnerBud, w efekcie pośredniego nabycia akcji w następstwie nabycia przez AEREF 98,04 proc. akcji Murapolu.

Aplisens

Akcjonariusze Aplisensu zdecydowali o przeznaczeniu 2,98 mln PLN z zysku za 2019 r. na wypłatę dywidendy, co daje 0,25 PLN dywidendy/akcję.

Dniem dywidendy jest 23 lipca, jej wypłaty nastąpi 6 sierpnia.

Akcjonariusze Aplisens upoważnili zarząd spółki do nabycia akcji własnych w celu umorzenia. Maksymalna łączna liczba akcji własnych nabywanych w ramach upoważnienia nie przekroczyć ma 20% kapitału zakładowego spółki.

Wysokość zapłaty za nabywane akcje ma nie przekroczyć 3 mln PLN.

Upoważnienie zarządu obowiązuje do 30 czerwca 2021 r., nie dłużej jednak niż do wyczerpania środków przeznaczonych na realizację skupu.

WYDZIAŁ ANALIZ i INFORMACJI:

 

 

WYDZIAŁ OBSŁUGI KLIENTÓW INSTYTUCJONALNYCH:

Krystian Brymora

 

 

Leszek Mackiewicz

Dyrektor Wydziału

Dyrektor Wydziału

tel. (+48) 501 238 443

tel. (022) 62-20-848

e-mail: krystian.brymora@bdm.pl

e-mail: leszek.mackiewicz@bdm.pl

strategia, chemia, przemysł, energetyka

 

Tomasz Ilczyszyn

Michał Fidelus

tel. (022) 62-20-854

Analityk rynku akcji

e-mail: tomasz.ilczyszyn@bdm.pl

tel. (+48) 666 073 972

 

e-mail: michal.fidelus@bdm.pl

Maciej Fink-Finowicki

banki, finanse

tel. (022) 62-20-855

 

e-mail: maciej.fink-finowicki@bdm.pl

Adrian Górniak

 

 

Analityk rynku akcji

 

 

tel. (+48) 668 516 977

e-mail: adrian.górniak@bdm.pl

deweloperzy, handel, media

Krzysztof Tkocz

Młodszy analityk rynku akcji

 

 

tel. (+48) 516 086 705

 

 

e-mail: krzysztof.tkocz@bdm.pl

gry komputerowe

 


Dom Maklerski BDM S.A.

Przejdź do artykułów autora
Artykuły, które powinny Cię zaciekawić..
Zamknij

Koszyk