Reklama
WIG82 745,58+1,45%
WIG202 436,05+1,72%
EUR / PLN4,30-0,25%
USD / PLN3,99-0,06%
CHF / PLN4,42+0,34%
GBP / PLN5,04+0,02%
EUR / USD1,08-0,20%
DAX18 492,49+0,08%
FT-SE7 952,62+0,26%
CAC 408 205,81+0,01%
DJI39 786,20+0,07%
S&P 5005 255,60+0,14%
ROPA BRENT86,90+1,40%
ROPA WTI83,11+1,70%
ZŁOTO2 232,81+1,87%
SREBRO25,03+1,87%

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

twitter
youtube
facebook
instagram
linkedin
Reklama
Reklama

Indeks strachu CBOE Volatility Index (VIX), czyli jak wykorzystać potencjalny wzrost zmienności

Cinkciarz.pl | 12:43 09 grudzień 2022
Indeks strachu CBOE Volatility Index (VIX), czyli jak wykorzystać potencjalny wzrost zmienności | FXMAG INWESTOR
freepik.com
Reklama
Aa
Udostępnij
facebook
twitter
linkedin
wykop

“S&P 500 może w najbliższym czasie przebić poziom 3 600 pkt, ponieważ spółki obniżyły prognozy zysków na rok 2023” - powiedział David Kostin, główny strateg ds. akcji w Goldman Sachs. Oznaczałoby to spadek głównego indeksu S&P 500 o ponad 8%. Jak można by wykorzystać potencjalny wzrost zmienności?

 

Indeks strachu

Instrumentem oceniającym zmienność dla indeksu S&P 500 (US500) w ciągu najbliższych 30 dni jest CBOE Volatility Index (VIX). Jego wartość określana jest na podstawie wyceny opcji na ten indeks. Przypomnijmy jednak, jakie są możliwe opcje. Istnieją instrumenty pochodne, które dają nabywcom możliwość zakupu opcji CALL (lub w przypadku opcji PUT - sprzedaży) po określonej cenie w przyszłości instrumentu bazowego. Co ważne, notowania opcji call i put są wyceniane niezależnie. Ze względu na to, że historycznie największe poziomy wspomniany wskaźnik osiągał w momentach największych spadków, zwykło się go określać mianem indeksu strachu.

Reklama

Źródło: Conotoxia MT5, VIX, Weekly

Indeks strachu osiągnął szczyt podczas kryzysu na rynku nieruchomości w 2008 r. - około 60 punktów i podczas kryzysu pandemicznego w 2020 r. - około 80 punktów. Obecnie jego wartość oscyluje w okolicach rocznych minimów, na poziomie ok. 20 pkt. 

Teoretycznie wartość indeksu strachu może rosnąć przy gwałtownych ruchach (niezależnie od kierunku), a przy powolnych zmianach indeks może osiągać niższe wartości. Zgodnie z tym, spadek indeksu S&P 500 o ponad 17% od początku roku nie spowodował znacznych wzrostów indeksu strachu.

Źródło: Conotoxia MT5, US500, Weekly

Reklama

 

ETFy na indeks VIX

Długoterminową alternatywą dla inwestycji w indeks Fear są ETF-y replikujące jego ruchy. Wydaje się, że należy zachować szczególną ostrożność w tego typu inwestycjach ze względu na ich skomplikowaną strukturę i wbudowaną dźwignię finansową. Pierwszym funduszem jest Ultra VIX Short-Term Futures ETF (UVXY), który daje ekspozycję na indeks przy średniej dźwigni finansowej razy 2. Składa się on z krótkoterminowych kontraktów na notowania indeksu VIX. Jeśli chcielibyśmy zawrzeć transakcje w przeciwnym kierunku, to firma ProShares oferuję możliwość zainwestowania w fundusz Short VIX Short-Term Futures ETF (SVXY). Składa się on z tych samych kontraktów co poprzednik tylko z przeciwnymi pozycjami.

Źródło: Conotoxia, MT5, UVXY, Weekly

 

Czego możemy spodziewać się w przyszłości na VIX?

Reklama

Prognozowanie zmian w indeksie strachu może być trudne i obarczone ryzykiem. Jednak konkretne wydarzenia wywołują specyficzne reakcje rynku. Należą do nich np. publikacje zaskakujących danych, na które inwestorzy zdają się zwracać szczególną uwagę. Obecnie mogą to być: dane o zatrudnieniu w sektorze pozarolniczym, decyzja Fed w sprawie stóp procentowych czy odczyty wskaźnika inflacji. Zaletą indeksu strachu wydaje się jednak to, że w przypadku wystąpienia zmienności po publikacji danych możemy nie martwić się o ich wpływ na szeroki rynek, gdyż wartość indeksu zależy od oczekiwanego tempa zmian.

 

Grzegorz Dróżdż, Młodszy Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl)

Nota prawna Conotoxia Ltd.

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Chcesz, żebyśmy opisali Twoją historię albo zajęli się jakimś problemem?

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Napisz do redakcji


Cinkciarz.pl null

Cinkciarz.pl

Portale finansowe Cinkciarz.pl i Conotoxia.com udostępniają usługi wielowalutowe, w tym: wymianę walut, przekazy pieniężne, płatności, karty wielowalutowe, pożyczki w wielu walutach oraz usługi inwestycyjne (Invest.Cinkciarz.pl). Dostawcami usług dla biznesowych oraz indywidualnych użytkowników portali są spółki należące do grupy Conotoxia Holding. Ich biura znajdują się w Zielonej Górze, Warszawie, Chicago i Limassol.


Reklama

Czytaj dalej