• Odbierz prezent
Indeks dużych spółek wciąż w konsolidacji. WIG20 niemal 2% w dół. Notowania giełdowe

W minionym tygodniu dobre zachowanie spółek technologicznych i handlowych pozwoliły NYSE poprawić swoje historyczne rekordy. NASDAQ zrobił to po raz kolejny, a S&P500 dobił do okrągłego 3400 pkt. W skali tygodnia amerykańskie indeksy zyskały odpowiednio 0,8% i 2,7%. Na pozostałych rynkach dominowały raczej nastroje korekcyjne. Duże europejskie indeksy straciły ponad 1%. Prawie 2% oddał WIG20, przez co nie udało się opuścić blisko 3-miesięcznej konsolidacji. Obciążeniem ponownie (po przerwie) okazały się banki (Alior -11%) i paliwówka (Lotos -14%). Jedynie mWIG40 wypracował kosmetyczny wzrost. Po wynikach za 2Q’20 zyskiwały walory Asseco Poland i Benefit Systems. Flagowa spółka tzw. WIG-COVID czyli Biomed-Lublin straciła drugi tydzień z rzędu tym razem 13%. We wtorek 18.08 spółka oficjalnie rozpoczęła produkcję słynnego, potencjalnego leku z osocza ozdrowieńców, który z końcem października ma trafić do badań klinicznych, a w sprzedaży pojawić się w… 2H’21. Traciły również pozostałe spółki z portfela WIG-COVID, choć były wyjątki. Airway Medix z grupy Adiuvo po komunikacie o zatwierdzeniu przez amerykańską FDA kluczowego produktu (Cuffix), zyskał na wartości 3x w 3 dni. Ostatnie sesje sprowokowały już korektę, co skrzętnie wykorzystał zarząd sprzedając część posiadanych akcji.

Sezon wyników na dużych spółkach zmierza ku końcowi. Już 16 podmiotów z WIG20 opublikowała raporty/szacunki, z czego tylko 25% poprawiło ubiegłoroczne rezultaty, ale aż 81% pozytywnie zaskoczyło. Niestety tylko 31% spółek zyskiwało po wynikach. Lepiej sytuacja wygląda w mWIG40, gdzie zaskoczenia wynikowe są większe. W tym tygodniu poznamy kolejne raporty MiŚ’ów m.in. Eurocash czy Kruka.

SKRÓT INFORMACJI ZE SPÓŁEK

  • COVID-19: wzrosty zachorowań w USA i Europie (najwyżej od 24.04), Laura już huraganem IV kategorii tuż przed uderzeniem; Moderna przedstawia nowe obiecujące wyniki badań I fazy nad szczepionką, a 15-minutowy test Abbot za zaledwie 5 USD zyskał autoryzację na użycie w USA; Ukraina do 28.09 wprowadza zakaz wjazdu obcokrajowców [komentarz BDM];
  • Cyfrowy Polsat: wyniki 2Q’20 zbliżone do konsensusu;
  • Neuca: wyniki 2Q’20 9% powyżej konsensusu;
  • CD Projekt: Spokko z grupy CDR zapowiada grę mobilną „The Witcher: Monster Slayer” [komentarz BDM];
  • CI Games: spółka w 2Q’20 miała 3,2 mln PLN zysku netto [komentarz BDM];
  • Izoblok: strata EBITDA przy przychodach -29% r/r w obrotowym 4Q’19/20 kończącym się 30.04.2020 [tabela BDM];
  • Torpol: w 2Q’20 spółka miała 6,8 mln PLN zysku netto vs 6,1 mln PLN przed rokiem- szacunki;
  • Unimot: spółka podtrzymuje prognozę 80 mln PLN skorygowanej EBITDA;
  • 11b studios: spółka zdecydowała o zmianie sposobu rozliczania kosztów Programu Motywacyjnego na lata 2017-2019 (wszystko w ciężar 2019);
  • Airway Medix: Orenore sprzedał 2,2 mln akcji (3,8%) w dniach 18-19.08;
  • VRG: podsumowanie konferencji wynikowej spółki za 2Q’20 [komentarz BDM];
  • Vivid Games: akcjonariusze upoważnili zarząd do przeprowadzenia skupu akcji własnych wyłącznie po nominale (0,1 PLN);
  • Kruszwica: spółka wypłaci 2,8 PLN dywidendy na akcję;
  • Elemental Holding: akcjonariusze, kontrolujący łącznie 90,99% akcji, podpisali porozumienie w sprawie wspólnego ogłoszenia wezwania;
  • Relpol: finalne wyniki za 2Q’20: EBITDA +7% r/r (oczyszczona -28% r/r); zarząd spodziewa się płaskiego 2H’20 [zaległy komentarz BDM].

WYKRES DNIA

Pod koniec wczorajszych notowań CD Projekt nieoczekiwanie wyrósł na gwiazdę sesji zyskując 7,1%, tym samym wspiął się na nowe maksima
(437 PLN), a to wszystko za sprawą zapowiedzi gry mobilnej „The Witcher: Monster Slayer”.

CD Projekt - daily

Indeks dużych spółek wciąż w konsolidacji. Komentarz poranny, 27.07.2020 - 1

Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., Bloomberg

WIG20 vs mWIG40 vs sWIG80 [zmiana % YTD]

Indeks dużych spółek wciąż w konsolidacji. Komentarz poranny, 27.07.2020 - 2

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

WIG20

Indeks dużych spółek wciąż w konsolidacji. Komentarz poranny, 27.07.2020 - 3

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

S&P500

Indeks dużych spółek wciąż w konsolidacji. Komentarz poranny, 27.07.2020 - 4

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

Informacje o spółkach

COVID-19

Codzienny monitoring COVID-19.

BDM: Minął 231 dzień epidemii w Chinach, 209 w UE i 176 w Polsce. Wirus jest obecny w 213 krajach. Liczba globalnych przypadków przekroczyła 24,1 mln (+279 tys.), a śmierci 825 tys. Aktywnych przypadków jest 7,52 mln.

W USA w środę tempo nowych zakażeń >40 tys., po trzech dniach z ze słabszym tempem (

W Europie tempo nowych przypadków w monitorowanych 30 krajach w środę na poziomie aż 19,3 tys. vs ok. 16,4 tys. przed tygodniem (najwięcej od 24.04). Włochy notują przyrost nowych przypadków najwyższy od 3 miesięcy, Francja od 4 miesięcy. Nowe rekordy pandemii w Grecji (350 os.). Włochy wykluczyły nałożenie nowej ogólnokrajowej blokady pomimo wzrostu liczby przypadków, ponieważ kraj walczy o wyjście z najgorszej recesji w historii. Średni wiek osób, które uzyskały pozytywny wynik testu w ostatnim tygodniu we Włoszech, to 30 lat, a większość z nich ma łagodne objawy lub nie ma ich wcale.

W związku z pandemią koronawirusa ukraiński rząd podjął w środę decyzję o wprowadzeniu czasowego zakazu wjazdu do kraju dla obcokrajowców. Zakaz ma obowiązywać od 29 sierpnia do 28 września. Stan chorej Juli Tymoszenko jest krytyczny.

Moderna przedstawiła nowe dane dotyczące bezpieczeństwa szczepionki z wczesnych badań, które dostarczają pierwszych dowodów na to, że jej szczepionka stymuluje układ odpornościowy osób starszych. W badaniu fazy 1 szczepionka wytwarzała „niezmiennie wysoki poziom” przeciwciał neutralizujących w grupie >55 lat.

15-minutowy test Covid przeprowadzony przez Abbott Laboratories, który będzie kosztował zaledwie 5 USD, wygrał awaryjną autoryzację do użytku w USA, co jest przełomem, który może złagodzić wąskie gardło, czyli możliwości testowe. Produkt, nazwany BinaxNOW wykorzystuje wymaz z nosa i małą kartę reaktywną i może być podawany przez wielu pracowników służby zdrowia, w tym farmaceutów, w prawie każdym miejscu. Abbott rozpocznie wysyłkę testu w ciągu dwóch tygodni i zamierza wyprodukować 50 milionów testów miesięcznie do końca października.

Światowe Forum Ekonomiczne w Davos z powodu pandemii zostanie przesunięte na lato 2021

W Polsce na dzień 26.08.2020 było 63,802 tys. przypadków (+729 vs 723 dzień wcześniej). Najwięcej przypadków oczywiście w śląskim (20,017 tys. +114 os. vs +89 dzień wcześniej). Ministerstwo Zdrowia podało że wykonywało 28,9 tys. testów. Wskaźnik pozytywnych testów spada do 2,5% (cum 2,4%). Liczba osób na kwarantannie lekko spada (

Wśród górników w środę ponownie niewiele nowych przypadków (2 vs 6 dzień wcześniej). Wyzdrowiało 48 os. Tym samym liczba aktywnych przypadków spadła do 751 os.(najniżej od 26.07).

Tempo nowych zarażeń os/dzień

Data

RAZEM

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Chiny

USA

UE (30)
**

 

 

 

 

 

 

 

 

Ukraina

RPA

Indie

Brazylia

Włochy

Niemcy

Francja

Hiszp.

UK

Szwecja

Polska

Czechy

21 lip

245 567

11

73 995

6 999

128

392

584

2 180

445

118

399

226

687

8 170

37 740

41 008

22 lip

281 087

14

70 702

8 036

280

559

998

2 208

560

338

380

246

841

13 150

45 720

67 860

23 lip

270 304

22

64 252

8 065

306

605

1 062

2 107

769

259

418

230

874

13 104

49 310

59 961

24 lip

229 409

21

77 848

9 460

252

742

1 130

2 342

768

234

458

281

1 004

13 944

48 916

58 249

25 lip

321 358

34

65 965

7 754

274

655

0

1 860

767

0

584

131

1 144

12 204

48 611

48 234

26 lip

204 229

46

56 012

5 757

0

389

0

1 736

745

0

443

112

944

11 233

49 981

25 133

27 lip

220 432

61

56 310

10 427

422

445

2 551

2 709

685

398

337

192

835

7 096

44 457

23 284

28 lip

252 291

68

61 760

8 415

202

595

725

2 891

581

99

502

283

934

7 232

51 596

40 816

29 lip

304 675

101

74 938

9 847

288

453

1 392

2 819

763

288

512

294

1 048

11 362

50 294

69 074

30 lip

269 399

105

68 031

11 729

382

1 375

1 377

2 677

846

318

615

0

1 222

11 046

52 783

57 837

31 lip

300 116

127

66 545

11 968

379

864

1 346

3 149

880

322

657

481

1 104

11 014

61 242

52 383

1 sie

251 752

45

58 908

9 212

295

606

0

3 298

771

0

658

125

1 205

10 107

54 735

45 392

2 sie

229 329

48

47 511

9 820

238

215

2 820

2 398

743

0

548

101

1 152

8 195

52 972

25 800

3 sie

201 452

43

45 570

9 818

159

891

556

3 285

928

590

575

208

1 020

5 377

52 050

16 641

4 sie

258 746

36

56 773

10 945

190

717

1 039

4 082

670

169

680

278

1 099

4 456

50 868

51 603

5 sie

269 900

27

53 524

12 396

384

1 285

1 695

3 185

891

359

640

243

1 289

8 559

57 923

57 152

6 sie

278 919

37

58 636

12 577

401

926

1 604

2 868

950

427

726

202

1 346

8 307

62 538

53 139

7 sie

280 287

37

59 202

13 975

552

1 157

2 288

3 237

871

356

809

329

1 503

7 292

61 537

50 230

8 sie

267 983

31

56 070

10 221

347

707

0

3 518

758

0

843

175

1 516

7 712

64 399

49 970

9 sie

218 195

23

47 116

10 670

463

385

2 035

2 398

1 062

0

624

118

1 233

6 671

62 064

23 010

10 sie

219 697

49

49 517

11 178

259

1 220

2 819

1 486

816

649

619

141

1 045

3 739

53 601

22 048

11 sie

209 989

44

46 855

12 394

412

1 032

1 397

3 550

1 148

154

551

289

1 211

2 511

60 963

54 923

12 sie

336 432

25

55 807

16 780

476

1 319

2 524

5 490

1 009

329

715

292

1 481

2 810

66 999

52 392

13 sie

284 233

19

51 722

17 532

522

1 422

2 669

5 820

1 129

397

811

326

1 632

3 946

62 976

60 091

14 sie

242 896

30

63 742

19 092

574

1 510

2 846

5 950

1 440

442

832

292

1 781

6 275

65 609

54 019

15 sie

310 569

22

47 813

17 551

629

697

3 310

6 196

1 012

0

771

198

1 878

4 513

63 986

38 201

16 sie

213 288

19

42 936

12 734

477

519

3 015

3 490

1 105

0

594

121

1 695

3 692

58 455

23 101

17 sie

209 673

22

34 638

9 254

320

1 693

493

1 833

713

751

595

190

1 517

2 541

53 941

19 373

18 sie

243 084

22

44 519

12 187

401

1 420

2 238

2 128

1 089

174

597

281

1 646

2 258

65 022

47 784

19 sie

273 277

17

46 977

16 382

642

1 586

3 776

3 715

812

192

735

315

2 005

3 916

69 196

49 298

20 sie

280 646

7

44 396

18 021

840

1 586

4 771

3 349

1 182

399

767

247

2 152

3 880

68 507

45 323

21 sie

261 145

22

47 581

18 476

947

1 737

4 586

3 650

1 033

258

903

506

2 138

3 398

69 039

30 355

22 sie

264 085

22

45 855

19 222

1 071

832

3 602

6 900

1 288

0

900

239

2 389

3 707

70 068

50 032

23 sie

216 409

12

34 759

16 095

1 209

633

4 897

3 950

1 041

0

581

133

2 042

2 728

61 749

23 421

24 sie

216 645

16

37 626

12 196

953

1 628

1 955

2 080

972

653

548

258

1 855

1 677

59 696

17 078

25 sie

184 670

14

38 120

14 105

876

1 461

3 304

2 415

1 184

170

763

367

1 715

1 567

66 873

47 134

26 sie

278 633

15

43 918

19 294

1 366

1 427

5 429

3 594

1 048

181

729

403

1 704

2 684

75 995

47 161

Dzień COVID

232

232

221

210

210

186

185

209

210

206

177

175

178

176

211

184

                     

 

         

RAZEM tys.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

przypadki

24 099 954

84 996

5 821 602

2 157 104

262 540

239 010

254 098

413 923

328 846

87 072

63 802

22 951

112 653

615 701

3 307 749

3 717 156

śmierci

824 664

4 713

179 708

183 252

35 458

9 285

30 549

28 971

41 552

5 817

1 994

418

2 399

13 502

59 449

117 665

zdrowi

15 753 416

83 164

2 084 465

965 042

206 329

211 691

85 811

150 376

1 551

b.d.

43 399

16 954

55 327

525 242

2 467 758

3 082 447

aktywne

7 521 874

b.d.

3 557 429

1 008 810

20 753

18 034

137 738

234 576

285 743

#ARG!

18 409

5 579

54 927

76 957

780 542

517 044

Źródło: BDM, Bloomberg.(przejście na jedno źródło danych od 30.04). *- dzień od pierwszego przypadku. **- UE27+ Szwajc./UK/Norwegia

Cyfrowy Polsat

Spółka opublikowała raport za 2Q’20

Wybrane dane finansowe [mln PLN]

 

2Q'20

2Q'20 kons.

różnica

r/r

q/q

1H'20

r/r

Przychody

2862,7

2801,8

2,2%

-2,1%

0,5%

5711,2

-0,1%

EBITDA

960

968,8

-0,9%

-10,8%

-6,5%

1986,7

-6,0%

EBIT

394,1

410,7

-4,0%

-24,6%

-14,7%

856,3

-15,5%

zysk netto j.d.

288,4

260,6

10,7%

9,4%

58,1%

470,8

-15,20%

               

marża EBITDA

33,5%

34,6%

     

34,8%

 

marża EBIT

13,8%

14,7%

     

15,0%

 

marża netto

10,1%

9,3%

     

8,2%

 

Źródło: BDM, spółka

Neuca

Spółka opublikowała raport za 2Q’20

Wybrane dane finansowe [mln PLN]

 

2Q'20

2Q'20 kons.

różnica

r/r

q/q

1H'20

r/r

Przychody

1910

1859,1

2,7%

-3,9%

-27,6%

4547,3

10,3%

EBITDA

56,4

51,7

9,0%

9,4%

-33,6%

141,3

26,1%

EBIT

40,3

36,7

9,9%

6,7%

-42,5%

110,4

30,1%

zysk netto j.d.

29,9

28,5

4,9%

3,7%

-39,6%

79,3

22,1%

               

marża EBITDA

3,0%

2,8%

     

3,1%

 

marża EBIT

2,1%

2,0%

     

2,4%

 

marża netto

1,6%

1,5%

     

1,7%

 

Źródło: BDM, spółka

CD Projekt

Studio Spokko, będące częścią grupy CD Projekt, zapowiedziało "The Witcher: Monster Slayer" - osadzoną w świecie Wiedźmina grę role-playing wykorzystującą technologię rzeczywistości rozszerzonej. Tytuł wydany zostanie w modelu F2P na iOS oraz Android, a dokładne daty premiery obu wersji zostaną podane jeszcze w tym roku.

Akcja produkcji rozgrywa się kilkaset lat przed wydarzeniami z serii gier Wiedźmin. Na ziemiach Kontynentu roi się od krwiożerczych bestii siejących popłoch i zniszczenie. Gracze wcielają się w profesjonalnych zabójców potworów i - dzięki rzeczywistości rozszerzonej - stawią czoło niebezpieczeństwu, które czai się na każdym kroku.

Announcment Trailer:

https://www.youtube.com/watch?v=TJONQYsru1c&feature=youtu.be

Gameplay Trailer:

https://www.youtube.com/watch?time_continue=40&v=t82JBXf9MPw&feature=emb_logo

BDM: W dniu wczorajszym poznaliśmy pierwsze szczegóły odnośnie długo zapowiadanego mobilnego projektu spółki Spokko. Do tej pory wiadome było, że pracuje ona na IP należącym do grupy, czyli świata Wiedźmina bądź Cyberpunka. Plusem wyboru pierwszego z nich jest utrzymanie zainteresowania serią aż do odsłony kolejnej wersji na PC/konsole (W4), dodatkowo zyska ona na popularności dzięki kolejnym sezonom Netflixowskiego serialu „Wiedźmin”. Gra będzie korzystać z technologii rzeczywistości rozszerzonej, jak popularne Pokemon GO. W 2019 roku gracze wydali 894 mln USD na ten tytuł – mikropłatności „Poke Coins”, stąd widać, że tego typu rozgrywka cieszy się dużą popularnością. Z niecierpliwością czekamy na dalsze informacje odnośnie tego projektu.

11b studios

Zarząd 11 bit studios informuje, że spółka zdecydowała o zmianie sposobu rozliczania kosztów Programu Motywacyjnego na lata 2017-2019. W konsekwencji, całość kosztów Programu Motywacyjnego na lata 2017-2019 w kwocie 18,305 mln PLN została rozliczona do końca 2019 roku. Stąd, Raport Półroczny Spółki za 1H’20 nie będzie obciążony kosztami Programu Motywacyjnego przypadającymi na ten okres, czyli kwotą ok. 4,05 mln PLN.

W związku z powyższą zmianą, Spółka dokonała przekształcenia wybranych danych prezentacyjnych za 2018 i 2019 rok, 1H’19 oraz za 2Q’19.

Spółka informuje ponadto, że począwszy od raportu za 1H’20 będzie prezentowała wpływ ulgi IP Box na wyniki finansowe za dany okres. Pozytywny wpływ opisanej zmiany na wynik netto 1H’20 to ok. 3,5 mln PLN.

CI Games

Spółka opublikowała wyniki za 2Q’20

Wyniki za 2Q’20 [mln PLN]

 

2Q'19

2Q'20

zmiana r/r

1H'19

1H'20

zmiana r/r

Przychody

2,9

14,7

411%

7,2

27,0

277%

Zysk (strata) brutto ze sprzedaży

-0,1

6,5

-

0,4

11,8

2948%

EBITDA

-3,1

11,1

-

-2,0

16,7

-

EBIT

-5,8

4,4

-

-7,8

5,2

-

Zysk (starta) brutto

-6,1

3,5

-

-8,1

5,8

-

Zysk (starta) netto

-6,1

3,2

-

-8,1

4,7

-

             

liczba akcji (w tys. szt.)

151 110

161 943

7%

151 110

161 943

7%

             

Marża EBITDA

-

75,4%

 

-

61,8%

 

Marża EBIT

-

30,2%

 

-

19,1%

 

Marża EBIT

-

30,2%

 

-

19,1%

 

Marża zysku netto

-

22,0%

 

-

17,5%

 

Źródło: Dom Maklerski BDM S.A.

BDM:

  • Grupa wypracowała w 1H’20 ponad 27 mln PLN przychodów netto ze sprzedaży (72%-gry na konsole i 28% - PC), 5,2 mln PLN EBIT oraz 4,7 mln PLN zysku netto.
  • Koszty wytworzenia sprzedanych produktów w okresie 1H’20 zawierały głównie koszt amortyzacji prac rozwojowych „Sniper Ghost Warrior 3” oraz „Sniper Ghost Warrior Contracts”, koszt produkcji nośników fizycznych, a także koszty produkcji, które nie zostały ujęte jako koszt prac rozwojowych.
  • Koszty sprzedaży w 1H’20 wyniosły 3,4 mln PLN i odnotowały spadek o 34,4% w stosunku do analogicznego okresu roku 2019, ponieważ w 1H’19 grupa rozpoczęła działania marketingowe związane ze zbliżającą się premierą nowej gry (m.in. koszty organizacji udziału w światowych targach E3 w Los Angeles, koszty produkcji trailera „SGWC” oraz pozostałe koszty marketingu w mediach społecznościowych). Koszty ogólnego zarządu w 1H’20 wyniosły 2,9 mln PLN, co stanowi wzrost o 8,7% r/r. Wzrost ten wynika głównie z kosztów rekrutacji związanych ze zwiększeniem zespołu produkcyjnego.
  • Spółka prowadzi prace nad Sniper Ghost Warrior Contracts 2, Lords of the Fallen 2 oraz kolejnym projektem związanym z serią SGW.
  • 24 sierpnia zarząd CI Games podjął uchwałę o podwyższeniu kapitału zakładowego spółki w granicach kapitału docelowego, w drodze emisji do 21 mln akcji zwykłych na okaziciela serii I. Cena minimalna została ustalona na poziomie nie niższym niż 1,2 PLN. Pozyskane środki z emisji spółka planuje przeznaczyć na finansowanie obecnych projektów, w tym Lords of the Fallen 2, zamiast potencjalnego finansowania ze strony współwydawcy, z którym prowadzi negocjacje.
  • W okresie 1H’20 wpływ pandemii COVID-19 nie miał znaczącego wpływu na wyniki spółki.

Izoblok

Spółka opublikowała wyniki za rok obrotowy 2020 kończący się w kwietniu 2020 roku.

COVID-19: W okresie pandemii od połowy marca do końca kwietnia zakłady produkcyjne Grupy pracowały z wykorzystaniem ok. 50% swoich zdolności produkcyjnych.

Grupa zdecydowała się między innymi na ograniczenie kosztów, skorzystania z pomocy publicznej polegającej na dofinansowaniu do wynagrodzeń, obniżeniu do 80% etatów pracowników i zarządu Spółki, dzięki temu nie dokonano redukcji zatrudnienia

Wybrane dane finansowe [mln PLN]

obrotowy

Q1 2019

Q2 2019

Q3 2019

Q4 2019

1Q 2020

2Q 2020

3Q 2020

4Q 2020

 

r/r

 

2018/2019

2019/2020

r/r

koniec

lip 18

paź 18

sty 19

kwi 19

lip 19

paź 19

sty 20

kwi 20

   

kwi 19

kwi 20

Przychody

53,6

56,6

49,9

56,8

50,1

53,2

46,8

34,5

 

-39%

 

216,8

184,6

-15%

jednostka

21,9

27,3

21,3

27,0

23,5

26,7

22,6

18,5

 

-31%

 

97,4

91,3

-6%

SSW

31,7

29,3

28,6

29,9

26,7

26,4

24,2

16,0

 

-46%

 

119,4

93,3

-22%

EBITDA skoryg

4,4

5,0

3,5

8,1

6,4

4,8

3,7

-0,7

     

21,0

14,3

-32%

jednostka

4,0

3,7

3,0

5,8

4,5

4,4

3,0

2,1

 

-64%

 

16,5

14,0

-15%

SSW

0,4

1,3

0,5

2,3

2,0

0,4

0,7

-2,8

     

4,5

0,3

-93%

EBITDA

7,5

6,2

4,3

8,3

6,9

6,8

4,0

-0,4

     

26,3

17,3

-34%

jednostka

4,3

3,5

3,4

5,2

4,2

5,7

2,8

1,8

 

-65%

 

16,4

14,5

-11%

SSW

3,2

2,7

0,9

3,1

2,7

1,1

1,1

-2,2

     

9,9

2,8

-72%

Zysk netto

1,4

0,7

-0,1

1,8

1,0

2,7

-1,4

-6,8

     

3,8

-4,5

 
                             

Marża EBITDA

14,0%

10,9%

8,6%

14,7%

13,7%

12,7%

8,5%

-1,1%

     

12,1%

9,3%

 

jednostka

19,6%

12,8%

15,9%

19,3%

17,8%

21,2%

12,6%

9,8%

     

16,8%

15,9%

 

SSW

10,1%

9,2%

3,1%

10,5%

10,2%

4,1%

4,7%

-13,7%

     

8,3%

3,0%

 
                             

Dług netto

75,22

74,60

65,90

66,73

60,73

51,14

47,39

40,75

 

-39%

 

66,73

40,75

-39%

/EBITDA 12m

2,64

2,58

2,40

2,54

2,36

1,95

1,83

2,36

     

2,54

2,36

 
                             

P/E 12m

             

45,3

     

15,9

45,3

 

EV/EBITDA 12m

             

4,9

     

4,2

4,9

 

Źródło: BDM, spółka

Torpol

Torpol odnotował w 1H’20 13,9 mln PLN skonsolidowanego zysku netto wobec 10,1 mln PLN przed rokiem, 36,5 mln PLN zysku brutto ze sprzedaży vs 31,8 mln PLN przed rokeim.. Przychody grupy wyniosły w tym czasie 587,9 mln PLN wobec 664,8 mln PLN rok wcześniej.

W samym 2Q’20 daje to 6,8 mln PLN zysku netto vs 6,1 mln PLN przed rokiem przy przychodach 338,9 mln PLN (400,8 mln PLN przed rokeim).

Ostateczne wyniki finansowe grupy zostaną opublikowane 4 września 2020 roku.

VRG

Podsumowanie konferencji wynikowej spółki za 2Q’20.

  1. Podsumowanie 2Q’20:
    1. Bardzo duży negatywny wpływ COVID-19 od 2.połowy marca i konieczność działań stabilizujących funkcjonowania spółki;
    2. Położenie nacisku na on-line (38% przychodów grupy);
    3. Optymalizacja powierzchni grupy (spadek o 1% r/r);
    4. Kolejne miesiące przynoszą odbudowę popytu w sklepach;
    5. Oczekiwana poprawa tendencji wynikowych w 3-4Q’20 względem 2Q’20;
    6. Zmiany w zarządzie (od 1 września członkiem zarządu ds. finansowych będzie M. Zimnicki).
  2. Wyniki 2Q’20:
    1. Spadek sprzedaży r/r do 175 mln PLN, w obu segmentach; sprzedaż z mkw. skurczyła się o 36% r/r;
    2. Erozja marży brutto ze sprzedaży o 6,6 p.p. r/r do 46,9% (po otwarciu sklepów spółka chciała przyciągnąć klientów promocjami; wzrost udziału e-commerce; większa erozja w części odzieżowej);
    3. Grupa obniżyła koszty operacyjne na mkw. (oszczędności i brak czynszów w kwietniu);
    4. Wg MSR 17 strata EBIT wyniosła 11 mln PLN, z czego w części odzieżowej aż 16 mln PLN (uwzględniając odpis starych kolekcji, uzyskano dofinansowanie z tyt. COVID-19);
    5. Odpisy w 2Q’20 wyniosły 14 mln PLN (6,4 mln PLN na stare kolekcje odzieżowe, 6,2 mln PLN na działalność hurtową i 1,3 mln PLN na surowce);
    6. Strata netto była bliska 2 mln PLN;
    7. Zapasy: Spadek zapasów r/r o 4% do 485 mln PLN (wyprzedaże, mniejsza skala zamówień na SS’20); w części odzieżowej spadek zapasów o 9% r/r; w przeliczeniu na mkw. 9,2 tys. PLN (-3% r/r); przesunięcia dostaw towarów będą widoczne także w kolejnych miesiącach;
    8. Zadłużenie i pozycja gotówkowa: Spadek zadłużenia netto r/r; DN/EBITDA MSR 17 = 1,1x, wg MSSF 16 = 1,3x; ograniczono wydatki na nowe salony.
  3. Plany na 2020 rok:
    1. Wprowadzenie nowych kolekcji (np. kolekcja sportowa Vistula Move, kolekcja damska w Vistula Red; bluzy damskie/męskie w Wólczance) i wzmacnianie casualu;
    2. On-line: Zwiększenie udziału e-commerce w sprzedaży grupy do 25%; wprowadzenie/usprawnienie nowych aplikacji na urządzenia mobilne; wsparcie marketingowe;
    3. Powierzchnia sprzedaży: Zmniejszenie sieci sprzedaży o 22 sklepy; spadek powierzchni handlowej o 3% r/r do 53 tys. mkw.; zwiększenie pow.sieci o 3% r/r i spadek w odzieżówce o 4%;
    4. CAPEX ma wynieść ok. 15 mln PLN;
    5. Grupa podtrzymuje scenariusz zakładający spadki przychodów w kolejnych miesiącach o 10% r/r (niemniej zarząd widzi, że odczyty są lepsze niż zakładano, np. w sierpniu -3%);
    6. Koszty: Dokonano renegocjacji umów najmu; pracownicy wracają do sklepów (po zniesieniu lock-downu);
    7. Kapitał obrotowy: Spadek poziomu zapasów o 15% r/r w segmencie odzieżowym; grupa utrzymuje wydłużone terminy płatności wobec kontrahentów;
    8. Zarząd oczekuje, że EBITDA MSR 17 będzie dodatnia;
    9. Zadłużenie ma być zbliżone r/r względem ’19 (płynność finansowa nie jest zagrożona).
  4. Q&A:
    1. Nowa strategia grupy – zarząd rozmawia w tej sprawie, ale na razie nie ma żadnych konkretów;
    2. Zmiana miksu sprzedażowego – wzrost udziału casualu powinien pozytywnie przekładać się na generowane marże;
    3. Sprzedaż w sierpniu – w ujęciu skonsolidowanym odczyt sprzedażowy powinien być płaski r/r; segment jubilerski generuje przychody lekko wyższe r/r;
    4. Sieć sklepów – grupa obserwuje działania konkurencji; spółka przeprowadziła z sukcesem negocjacje z galeriami (obniżki na 2H’20);
    5. Zamówienia AW’20/’21 – spółka starała się redukować dostawy produktów z mniejszymi marżami;
    6. Upadłości w branży – na razie nie ma takich tendencji wśród konkurentów;

Czynsze – ewentualne negocjacje z właścicielami sklepów dot. kosztów najmu w ‘21 będą miały miejsce w listopadzie.

Airway Medix/ Adiuvo

W związku z transakcjami zbycia przez Orenore na rynku regulowanym w dniach 18-19 sierpnia 2020 r. łącznie 2.215.603 akcji Airway Medix (3,79%) łączny stan posiadania przez Adiuvo oraz Orenore spadł z 46,45% do 42,65%

Adiuvo wraz z Orenore wchodzą w skład Grupy Orenore dla której podmiotem dominującym jest Orenore Investments Limited. Poprzez udziały w podmiotach z Grupy Orenore podmiotem dominującym dla Airway Medix pozostaje Pan Marek Orłowski.

Unimot

Unimot, po blisko ośmiu miesiącach tego roku, podtrzymuje prognozę 80 mln PLN skorygowanego wyniku EBITDA w całym 2020 roku- prezes Adam Sikorski na czacie SII. Zarząd Unimotu potwierdził również cel 70 stacji Avia na polskim rynku do końca roku, a także zapowiedział, że z końcem roku segment stacji powinien osiągnąć próg rentowności. Obecnie w Polsce działają 52 stacje Avia, a na Ukrainie 10. "Przy uwzględnieniu marży hurtowej ten segment już jest dodatni. Biorąc pod uwagę sam segment stacji przy 70-80 stacjach, które planujemy na koniec roku powinniśmy osiągnąć próg rentowności całego segmentu" - zapowiedział Sikorski.

Vivid games

Akcjonariusze Vivid Games upoważnili zarząd do przeprowadzenia skupu akcji własnych w licznie nie więcej niż 5% ogólnej liczby walorów spółki- uchwały WZA "Przedmiotem nabycia mogą być akcje spółki w liczbie nie większej niż 5% ogólnej liczby akcji spółki, co odpowiadać powinno nie więcej niż 5% kapitału zakładowego spółki. […] Nabycie akcji własnych spółki może następować jedynie za cenę nominalną akcji (0,1 PLN)" -. Upoważnienie udzielone zostaje na okres 5 lat od dnia podjęcia uchwały lub do czasu wyczerpania kwoty określonej uchwale.

PGNiG

3 tys. m sześc. LNG z Norwegii dostarczył metanowiec Coralius do zarządzanego przez PGNiG terminala przeładunkowego małej skali w litewskiej Kłajpedzie. To druga tego typu dostawa do terminala.

Pierwsza zamówiona przez PGNiG dostawa LNG drogą morską dotarła do terminala w czerwcu. Z Norwegii przypłynęło wtedy 1,5 tys. ton skroplonego gazu.

Relpol

Spółka przed sesją w środę opublikowała finalne dane za 2Q’20

Wybrane dane finansowe [mln PLN]

 

IQ'18

IIQ'18

IIIQ'18

IVQ'18

IQ'19

IIQ'19

IIIQ'19

IVQ'19

IQ'20

IIQ'20

 

IIQ'20 szac.
17.07.2020

Przychody

34,4

33,5

33,8

34,2

33,5

33,5

29,0

26,2

34,0

30,1

   

jednostkowe

33,0

30,2

31,6

32,1

31,7

30,7

27,1

25,9

33,0

28,1

 

28,1

                         

kraj

10,7

9,0

10,0

10,0

9,3

9,3

8,3

9,2

9,3

7,6

   

eksport

23,6

24,5

23,7

24,1

24,3

24,2

20,7

17,0

24,8

22,6

   

Wynik brutto na sprzedaży

8,5

7,3

7,7

9,0

6,5

7,4

4,6

6,2

6,7

6,1

   

EBITDA

4,4

3,9

4,9

4,7

3,7

3,9

2,5

3,0

3,3

4,2

   

EBITDA (bez PDO)

5,3

4,1

4,5

5,0

3,7

4,4

2,0

3,0

3,8

3,2

   

EBIT

2,9

2,5

3,4

3,2

2,2

2,3

0,9

1,3

1,6

2,4

   

Zysk brutto

3,0

2,8

3,1

3,2

2,0

2,3

1,2

1,0

2,2

2,1

   

Zysk netto

2,2

2,1

2,5

2,4

1,5

1,8

0,7

0,8

1,7

1,7

   

jednostkowy

2,3

3,0

1,6

2,0

1,4

1,9

1,3

0,4

2,0

1,2

 

1,1

                         

Marża zysku brutto

24,9%

21,7%

22,7%

26,2%

19,4%

22,0%

16,0%

23,6%

19,6%

20,2%

   

Marża EBITDA

12,7%

11,6%

14,6%

13,6%

11,0%

11,6%

8,7%

11,4%

9,8%

13,9%

   

Marża netto

6,5%

6,1%

7,5%

7,0%

4,5%

5,4%

2,5%

3,1%

5,1%

5,5%

   
                         

Dynamika r/r

                       

Przychodów

12%

4%

9%

15%

-2%

0%

-14%

-23%

2%

-10%

   

kraj

24%

4%

5%

10%

-14%

3%

-17%

-8%

0%

-18%

   

eksport

8%

4%

11%

21%

3%

-1%

-13%

-30%

2%

-7%

   

EBITDA

25%

6%

30%

54%

-15%

0%

-49%

-36%

-10%

7%

   

EBITDA adj.

33%

3%

23%

54%

-29%

9%

-55%

-40%

2%

-28%

   
                         

KON

47,4

47,9

49,9

52,3

53,3

53,8

49,1

51,3

50,3

51,0

   

Dług netto

0,0

-0,7

2,9

2,8

3,6

1,5

2,8

6,0

3,1

2,2

   
                         

P/E 12m

               

11,3

11,7

   

EV/EBITDA 12m

               

4,8

4,6

   

Źródło: BDM, spółka

BDM: wyniki (jednostkowe) zbieżne z szacunkami z 17.07.2020. Wyniki pozostałych spółek zależnych dokładają jeszcze >0,5 mln PLN EBITDA, przez co raportowany wynik kształtuje się na poziomie 4,2 mln PLN EBITDA (+7% r/r) i 1,7 mln PLN netto. Wyniki zawyżone o wpływy z tarczy antykryzysowej (+0,9 mln PLN, łącznie 2,2 mln PLN- reszta w 3Q’20).

Outlook: spółka szacuje, że „(…) w całym 2020 roku spadek przychodów ze sprzedaży może wynieść ok. 5%-7% r/r. Wynik netto grupy kapitałowej za rok 2020, powinien być dodatni, jednakże może on być niższy od wyniku ubiegłorocznego (…). Zarząd liczy, że sytuacja w kraju i na świecie z miesiąca na miesiąc będzie się poprawiać i 2H’20 będzie porównywalne do pierwszego”.

Fotowoltaika

Cztery firmy działające w Polsce w sektorze wytwarzania energii elektrycznej ze Słońca trafiły do rankingu Solarplaza - 50 największych posiadaczy wytwórczych portfeli fotowoltaicznych (PV) w Europie. Spośród działających w Polsce firm z 50. Solarplaza, największy europejski portfel wytwórczy ma niemiecki Enerparc - niemal 2 GW. Firma działa w 17 krajach w Europie, Azji i Australii. Prawie 270 MW ma duński Better Energy Invest, działający w Danii, Polsce, na Ukrainie i w Niderlandach. Energię z ponad 150 MW produkuje Nordic Solar, działający w ośmiu państwach UE, w tym i w Polsce. 130 MW ma Sun Investment Group, działający na Litwie, w Polsce, Włoszech i Hiszpanii. Firma ma siedzibę główną w Warszawie.

Według danych IRENA - międzynarodowej agencji energii odnawialnej - w Europie w 2019 r. moc fotowoltaiki wzrosła o 20,3 GW: o 4 GW w Hiszpanii, niemal tyle samo na Ukrainie i w Niemczech, o 2,2 GW w Niderlandach, 945 MW we Francji. Te pięć krajów dało w sumie ok. trzech czwartych nowym mocy w Europie. W Polsce według danych PSE przybyło niecałe 800 MW, a 1 stycznia 2020 r. moc instalacji PV wynosiła 1300 MW.

Jak podkreśla Solarplaza, Hiszpania dalej powinna być największym europejskim rynkiem PV, na którym dzięki polityce tamtejszego rządu przyrosty mocy będą na poziomie 3 GW rocznie. W 2019 r. na drugim miejscu była Ukraina, gdzie jeszcze w 2018 r. przybyło zaledwie 800 MW mocy, a w 2019 r. - już prawie 4 GW. W rankingu zwraca się jednak uwagę, że ostatnie niekorzystne dla sektora OZE działania ukraińskich władz znacznie zmniejszają atrakcyjność tego rynku.

W Polsce moc zainstalowana fotowoltaiki przekroczyła w sierpniu 2,2 GW, wzrastając w ciągu roku o ponad 150 %.

Kruszwica

Walne zgromadzenie Zakładów Tłuszczowych Kruszwica zdecydowało o przeznaczeniu na dywidendę 64,4 mln PLN, czyli 2,8 PLN na akcję. Dniem przyznania prawa do dywidendy będzie 16 września, a termin jej wypłaty ustalono na 7 października.

Elemental Holding

Akcjonariusze, kontrolujący łącznie 90,99% akcji Elementalu Holding, podpisali porozumienie w sprawie wspólnego ogłoszenia wezwania oraz głosowania na walnym zgromadzeniu za skupem akcji własnych.

W przypadku braku nabycia 100% akcji spółki w wezwaniu, akcjonariusze zobowiązali się do ogłoszenia przymusowego wykupu akcji. Będą także głosować na walnym zgromadzeniu za wycofaniem spółki z obrotu na GPW. Jak podano, wezwanie zostanie ogłoszone do 15 września 2020 roku, a podmiotami nabywającymi akcje w wezwaniu będą EFF oraz Terra Recycling.


Dom Maklerski BDM S.A.

Przejdź do artykułów autora
Artykuły, które powinny Cię zaciekawić..
Zamknij

Koszyk