• Odbierz prezent
Hossa śmieciowa i spółki "śmieci", czyli jak rozpoznać bańkę spekulacyjną
fot. freepik.com

Po omówieniu w kilku niedawnych wpisach temat rozpoznawania spekulacyjnych baniek nie mogę pominąć w tym kontekście kwestii tzw. śmieci, którymi żargonowo nazywa się małe spółki, mające zwykle największą zmienność i najmniej pewną przyszłość.

Czy to już jest ten moment? Jesteśmy na szczycie? Rynek jest w arcyciekawym miejscu - inflacja, tapering, epidemia... Niezależnie od tego czy spotkamy się zdalnie czy stacjonarnie, chcemy przedstawić Państwu naszą perspektywę i ogląd rzeczywistości przez pryzmat psychologii, analizy fundamentalnej i analizy technicznej. Zapraszamy na cykl 4 wykładów pandemicznych.

 

Pobierz nagrania


 

 

Istnieje bowiem w branży przekonanie, że „to śmieci rosną ostatnie”. Oznacza to mniej więcej:

Kiedy rynek zbiera zyski z ‘blue chipów’, a więc największe spółki przestają już rosnąć, albo wręcz osiągnęły już apogeum i zaczynają spadać, inwestorzy robią sobie na spółkach śmieciowych ostatni przejazd przed bessą. W ten sposób ten końcowy akt “śmieciowy” staje się ostatnim ostrzeżeniem przed zmianą trendu długoterminowego na spadkowy.

Nie ma oczywiście prostszej metody na sprawdzenie prawdziwości tego przekonania jak analiza danych z przeszłości. Zrobiłem to więc dla sprawdzenia zmian podczas dwóch pomnikowych okresów w najnowszej historii giełd – szczytów bańki z 2000 i 2007 roku.

 


 Materiał pojawił się na portalu, dzięki uprzejmości blogi.bossa.pl

Czytaj blogi.bossa.pl


 

Zobaczmy to w praktyce na GPW i w USA.

    Tak wyglądały przebiegi 3 naszych indeksów w 2007 roku: 

FXMAG indeksy hossa śmieciowa i spółki "śmieci", czyli jak rozpoznać bańkę spekulacyjną małe i średnie spółki notowania, pionier małe i średnie spółki, skarbiec małe i średnie spółki, małe i średnie spółki rynku polskiego, małe spółki giełdowe, pzu małe i średnie spółki notowania, małe i średnie spółki, cit małe spółki, małe spółki akcyjne, podatek dochodowy małe spółki, małe spółki, ing małe i średnie spółki, małe i średnie spółki giełdowe, pionier małe i średnie spółki rynku polskiego, giełda małe i średnie spółki, małe i średnie spółki ing, małe spółki na giełdzie, giełda małe spółki, amplico małe i średnie spółki, małe spółki skandynawskie, ing małe i średnie spółki notowania, małe spółki na gpw, małe spółki sa, małe spółki do inwestowania, inwestowanie w małe spółki, fundusze małe i średnie spółki, pko małe i średnie spółki, notowania małe i średnie spółki, średnie i małe spółki, małe średnie spółki, małe i średnie spółki pionier ostatnie notowania, małe i średnie spółki prognozy, małe polskie spółki giełdowe, indeksy wig, indeksy giełdowe wig, wig indeksy branżowe, wig 20 indeksy, indeksy dochodowe wig, wig indeksy sektorowe, indeksy wig 20, wig indeksy, indeksy wig gpw, indeksy gpw, indeks giełdowy wig20, skład indeksu wig20, indeks swig80, indeksy giełdowe wig, indeks wig 20, indeks giełdowy wig 20, indeks wig20 skład, co oznacza indeks wig, indeks wig20 wykres, indeks wig wykres, indeks wig dane historyczne, inwestowanie w indeks wig20, indeksy wig20, indeks wig gpw, indeks giełdowy wig, indeks wig co to jest, indeks wig informatyka, rewizja indeksu wig20, wig indeks cenowy, indeks wig budownictwo, indeks wigdiv, indeks mwig40, wig indeksy sektorowe, indeks wig gry, indeks wig deweloperzy, indeks wig 30, indeksy wig 20, indeks wig energia, indeks wig notowania, skład indeksu mwig40, spółki z indeksu wig20, indeks wig skład, indeks wig banki, bossa, bossa notowania, bossa logowanie, bossa nova, bossa.pl, bossafx, bosa stopka, bosak o aborcji, w  rytmie bossa novy, bossanova, bossa fx, bossard, 5 bosaka, ile lat ma bosak, bessa i hossa 1

W roli „śmieci” obsadziłem spółki z sWIG80, choć nie bierzmy tego określenia dosłownie, lecz tak jak wspomniałem wyżej – to małe spółki o dużej zmienności. Porównałem ten indeks przede wszystkim do blue chipów z WIG20 i przy okazji do mWIG40, czyli spółek średnich.

Jak widać to małe spółki wyrysowały szczyt zanim zrobił to WIG20. A ten ostatni pociągnął jeszcze raz wyżej, tworząc nowy szczyt po 4 miesiącach, podczas gdy sWIG już mocno tracił do najwyższego poziomu. Nie było więc kończącej hossy śmieciowej przed pęknięciem bańki.

   Obrazek z 2000 roku:

FXMAG indeksy hossa śmieciowa i spółki "śmieci", czyli jak rozpoznać bańkę spekulacyjną małe i średnie spółki notowania, pionier małe i średnie spółki, skarbiec małe i średnie spółki, małe i średnie spółki rynku polskiego, małe spółki giełdowe, pzu małe i średnie spółki notowania, małe i średnie spółki, cit małe spółki, małe spółki akcyjne, podatek dochodowy małe spółki, małe spółki, ing małe i średnie spółki, małe i średnie spółki giełdowe, pionier małe i średnie spółki rynku polskiego, giełda małe i średnie spółki, małe i średnie spółki ing, małe spółki na giełdzie, giełda małe spółki, amplico małe i średnie spółki, małe spółki skandynawskie, ing małe i średnie spółki notowania, małe spółki na gpw, małe spółki sa, małe spółki do inwestowania, inwestowanie w małe spółki, fundusze małe i średnie spółki, pko małe i średnie spółki, notowania małe i średnie spółki, średnie i małe spółki, małe średnie spółki, małe i średnie spółki pionier ostatnie notowania, małe i średnie spółki prognozy, małe polskie spółki giełdowe, indeksy wig, indeksy giełdowe wig, wig indeksy branżowe, wig 20 indeksy, indeksy dochodowe wig, wig indeksy sektorowe, indeksy wig 20, wig indeksy, indeksy wig gpw, indeksy gpw, indeks giełdowy wig20, skład indeksu wig20, indeks swig80, indeksy giełdowe wig, indeks wig 20, indeks giełdowy wig 20, indeks wig20 skład, co oznacza indeks wig, indeks wig20 wykres, indeks wig wykres, indeks wig dane historyczne, inwestowanie w indeks wig20, indeksy wig20, indeks wig gpw, indeks giełdowy wig, indeks wig co to jest, indeks wig informatyka, rewizja indeksu wig20, wig indeks cenowy, indeks wig budownictwo, indeks wigdiv, indeks mwig40, wig indeksy sektorowe, indeks wig gry, indeks wig deweloperzy, indeks wig 30, indeksy wig 20, indeks wig energia, indeks wig notowania, skład indeksu mwig40, spółki z indeksu wig20, indeks wig skład, indeks wig banki, bossa, bossa notowania, bossa logowanie, bossa nova, bossa.pl, bossafx, bosa stopka, bosak o aborcji, w  rytmie bossa novy, bossanova, bossa fx, bossard, 5 bosaka, ile lat ma bosak, bessa i hossa 2

W tym przypadku teoria śmieciowej hossy się potwierdziła. WIG20 już ostro nurkował, a na sWIG80 trwał w najlepsze bal na Titanicu przez kolejne 5 miesięcy.

To oczywiście zbyt mała statystycznie porcja danych by móc wnioskować o jakimś wzorze, ale też tych baniek nie było w historii na tyle dużo by móc potwierdzać wiarygodnie hipotezy.

Spójrzmy na przykład z USA. Tu jako „śmieci” robi indeks małych spółek Russell 2000, który i w tym roku zachowuje się całkiem niezwyczajnie, kręcąc się w miejscu od miesięcy. Za blue chipy robi najważniejszy indeks świata, czyli S&P 500.

   Rok 2007:

FXMAG indeksy hossa śmieciowa i spółki "śmieci", czyli jak rozpoznać bańkę spekulacyjną małe i średnie spółki notowania, pionier małe i średnie spółki, skarbiec małe i średnie spółki, małe i średnie spółki rynku polskiego, małe spółki giełdowe, pzu małe i średnie spółki notowania, małe i średnie spółki, cit małe spółki, małe spółki akcyjne, podatek dochodowy małe spółki, małe spółki, ing małe i średnie spółki, małe i średnie spółki giełdowe, pionier małe i średnie spółki rynku polskiego, giełda małe i średnie spółki, małe i średnie spółki ing, małe spółki na giełdzie, giełda małe spółki, amplico małe i średnie spółki, małe spółki skandynawskie, ing małe i średnie spółki notowania, małe spółki na gpw, małe spółki sa, małe spółki do inwestowania, inwestowanie w małe spółki, fundusze małe i średnie spółki, pko małe i średnie spółki, notowania małe i średnie spółki, średnie i małe spółki, małe średnie spółki, małe i średnie spółki pionier ostatnie notowania, małe i średnie spółki prognozy, małe polskie spółki giełdowe, indeksy wig, indeksy giełdowe wig, wig indeksy branżowe, wig 20 indeksy, indeksy dochodowe wig, wig indeksy sektorowe, indeksy wig 20, wig indeksy, indeksy wig gpw, indeksy gpw, indeks giełdowy wig20, skład indeksu wig20, indeks swig80, indeksy giełdowe wig, indeks wig 20, indeks giełdowy wig 20, indeks wig20 skład, co oznacza indeks wig, indeks wig20 wykres, indeks wig wykres, indeks wig dane historyczne, inwestowanie w indeks wig20, indeksy wig20, indeks wig gpw, indeks giełdowy wig, indeks wig co to jest, indeks wig informatyka, rewizja indeksu wig20, wig indeks cenowy, indeks wig budownictwo, indeks wigdiv, indeks mwig40, wig indeksy sektorowe, indeks wig gry, indeks wig deweloperzy, indeks wig 30, indeksy wig 20, indeks wig energia, indeks wig notowania, skład indeksu mwig40, spółki z indeksu wig20, indeks wig skład, indeks wig banki, bossa, bossa notowania, bossa logowanie, bossa nova, bossa.pl, bossafx, bosa stopka, bosak o aborcji, w  rytmie bossa novy, bossanova, bossa fx, bossard, 5 bosaka, ile lat ma bosak, bessa i hossa 3

Próżno szukać anomalii. Oba indeksy mają niemal jednakowe przebiegi, a to S&P 500, podobnie jak u nas WIG20, poprawił rekord przed ostatecznym zsunięciem się w otchłań. Hossy śmieciowej brak.

   Rok 2000:

FXMAG indeksy hossa śmieciowa i spółki "śmieci", czyli jak rozpoznać bańkę spekulacyjną małe i średnie spółki notowania, pionier małe i średnie spółki, skarbiec małe i średnie spółki, małe i średnie spółki rynku polskiego, małe spółki giełdowe, pzu małe i średnie spółki notowania, małe i średnie spółki, cit małe spółki, małe spółki akcyjne, podatek dochodowy małe spółki, małe spółki, ing małe i średnie spółki, małe i średnie spółki giełdowe, pionier małe i średnie spółki rynku polskiego, giełda małe i średnie spółki, małe i średnie spółki ing, małe spółki na giełdzie, giełda małe spółki, amplico małe i średnie spółki, małe spółki skandynawskie, ing małe i średnie spółki notowania, małe spółki na gpw, małe spółki sa, małe spółki do inwestowania, inwestowanie w małe spółki, fundusze małe i średnie spółki, pko małe i średnie spółki, notowania małe i średnie spółki, średnie i małe spółki, małe średnie spółki, małe i średnie spółki pionier ostatnie notowania, małe i średnie spółki prognozy, małe polskie spółki giełdowe, indeksy wig, indeksy giełdowe wig, wig indeksy branżowe, wig 20 indeksy, indeksy dochodowe wig, wig indeksy sektorowe, indeksy wig 20, wig indeksy, indeksy wig gpw, indeksy gpw, indeks giełdowy wig20, skład indeksu wig20, indeks swig80, indeksy giełdowe wig, indeks wig 20, indeks giełdowy wig 20, indeks wig20 skład, co oznacza indeks wig, indeks wig20 wykres, indeks wig wykres, indeks wig dane historyczne, inwestowanie w indeks wig20, indeksy wig20, indeks wig gpw, indeks giełdowy wig, indeks wig co to jest, indeks wig informatyka, rewizja indeksu wig20, wig indeks cenowy, indeks wig budownictwo, indeks wigdiv, indeks mwig40, wig indeksy sektorowe, indeks wig gry, indeks wig deweloperzy, indeks wig 30, indeksy wig 20, indeks wig energia, indeks wig notowania, skład indeksu mwig40, spółki z indeksu wig20, indeks wig skład, indeks wig banki, bossa, bossa notowania, bossa logowanie, bossa nova, bossa.pl, bossafx, bosa stopka, bosak o aborcji, w  rytmie bossa novy, bossanova, bossa fx, bossard, 5 bosaka, ile lat ma bosak, bessa i hossa 4

Tu ponownie nie widać rajdu śmieciowego. Małe spółki kończą hossę jako pierwsze i spadają dynamiczniej. W tym czasie S&P 500 jeszcze dwukrotnie próbuje zdobyć szczyt.

Wniosek może być tylko jeden: hossa śmieciowa jako zwieńczenie spekulacyjnej bańki pozostaje bardziej w sferze mitów niż faktów. Choć być może trzeba by szukać jeszcze głębiej, czyli wśród spółek zupełnie z końca rankingów, nie objętych sub-indeksami.

 

Oryginalny artykuł znajdziesz pod tym linkiem. Chcesz więcej? Sprawdź najnowsze artykuły na blogi.bossa.pl.

Czytaj blogi.bossa.pl

 

Opinie, założenia i przewidywania wyrażone w materiale należą do autora publikacji i nie muszą reprezentować poglądów DM BOŚ S.A. Informacje i dane zawarte w niniejszym materiale są udostępniane wyłącznie w celach informacyjnych i edukacyjnych oraz nie mogą stanowić podstawy do podjęcia decyzji inwestycyjnej. Nie należy traktować ich jako rekomendacji inwestowania w jakiekolwiek instrumenty finansowe lub formy doradztwa inwestycyjnego. DM BOŚ S.A.nie udziela gwarancji dokładności, aktualności, oraz kompletności niniejszych informacji. Zaleca się przeprowadzenie we własnym zakresie niezależnego przeglądu informacji z niniejszego materiału.


Tomasz Symonowicz

Aktywny uczestnik forum dyskusyjnych (nick: Kathay), autor artykułów o inwestowaniu w Forbes. Aktywny inwestor na rynku giełdowym i walutowym od 15 lat. 

Przejdź do artykułów autora
Artykuły, które powinny Cię zaciekawić..
Zamknij

Koszyk