• Odbierz prezent
Globalny sondaż Bank of America wśród zarządzających funduszami przyniósł wieści o najniższym od jedenastu lat pozycjonowaniu w akcjach

Dokładnie rok temu globalny sondaż Bank of America wśród zarządzających funduszami przyniósł wieści o najniższym od jedenastu lat pozycjonowaniu w akcjach - większość ankietowanych pod wpływem strachu przed skutkami pandemii deklarowała niedoważenie walorów w portfelach. Teraz mamy do czynienia z sytuacją całkowicie odwrotną.

Wg najnowszego, kwietniowego sondażu

deklarowana przez zarządzających alokacja jeszcze nieco urosła, przekroczyła poprzednią górkę z 2014 roku i jeszcze bardziej zbliżyła się do historycznego rekordu z lutego 2011 roku (niemal rekordowa większość zarządzających deklaruje przeważenie akcji).

Globalny sondaż Bank of America wśród zarządzających funduszami przyniósł wieści o najniższym od jedenastu lat pozycjonowaniu w akcjach - 1

W kwietniowym sondażu udział wzięło 200 zarządzających mających pod opieką aktywa o wartości 553 mld USD.
Co działo się z globalnymi akcjami po tak optymistycznych odczytach w sondażu? Weźmy pod lupę zarówno rok 2011, jak i 2014, kiedy to entuzjazm zarządzających osiągnął pułapy porównywalne do obecnego.

Globalny sondaż Bank of America wśród zarządzających funduszami przyniósł wieści o najniższym od jedenastu lat pozycjonowaniu w akcjach - 2

Scenariusz rozwoju wydarzeń w oparciu o te dwie (niestety tylko dwie) historyczne ścieżki w zależności od horyzontu czasowego:

  • na krótką metę (1-2 miesiące) - ciągle kilkuprocentowy potencjał wzrostowy;
  • w horyzoncie półrocznym - stagnacja notowań;
  • na przestrzeni 7-19 miesięcy - spadek globalnego MSCI ACWI do poziomu 9-17% niższego niż obecnie (= potencjalnie świetna okazja do tańszych niż obecnie zakupów);
  • później - wznowienie hossy.

Reasumując,

dokładnie przed rokiem stratedzy BofA na podstawie omawianego sondażu mówili o "szczytowym pesymizmie" na rynku, który okazał się doskonałą okazją do zakupów. Teraz dla odmiany mówią o "szczytowym pozycjonowaniu" (peak positioning), które ich zdaniem ma przemawiać za ostrożniejszym podejściem do ryzykownych aktywów takich jak akcje. Nasza analiza zdaje się to potwierdzać.

Tomasz Hońdo


Qnews

Edukacyjny Portal Dla Inwestorów Towarzysztwa Funduszy Inwestycyjnych Quercus. Materiał pochodzi ze strony Qnews.pl

Przejdź do artykułów autora
Artykuły, które powinny Cię zaciekawić..
Zamknij

Koszyk