• Odbierz prezent
Gigantyczne spadki kursu euro i franka w 2022 roku? Dolar może znokautować wspólną walutę, a złoty odstawić bezpieczną przystań daleko w tyle! Co z funtem? Zobacz prognozę walutową
fot. Materiał własny

W końcówce ubiegłego roku obserwowaliśmy stabilizację €/US$, ponad 1,13. Niższa aktywność na rynku jest typowa w okresie świątecznym. W ubiegłym roku dołożyła się do tego niepewność co do konsekwencji gospodarczych wariantu omikron, m.in. w kontekście podwyżek stóp Fed. Wielu inwestorów sceptycznie odnosi się do deklaracji i projekcji FOMC, sugerujących 2-3 podwyżki stóp w tym roku, biorąc pod uwagę ryzyko związane z pandemią.

 

Gigantyczne spadki kursu euro i franka w 2022 roku? Dolar może znokautować wspólną walutę, a złoty odstawić bezpieczną przystań daleko w tyle! Co z funtem? Zobacz prognozę walutową: EURUSD, EURPLN, USDPLN, CHFPLN, GBPPLN - 1

 

W tym tygodniu spodziewamy się stabilizacji €/US$ powyżej 1,13

Solidne dane z USA (np. payrolls, potencjalnie ISM) powinny wspierać oczekiwania na relatywnie szybkie podwyżki stóp Fed. Widoczna jednak pod koniec ubiegłego roku koniunktura na rynkach akcji może utrzymać się także na początku tego roku, co dla dolara jest na ogół niekorzystne. Udane wyniki PMI np. z Polski powinny też budować optymizm co do perspektyw gospodarczych strefy euro na przełomie roku, mimo ryzyka związanego z wariantem omikron.

 

Gigantyczne spadki kursu euro i franka w 2022 roku? Dolar może znokautować wspólną walutę, a złoty odstawić bezpieczną przystań daleko w tyle! Co z funtem? Zobacz prognozę walutową: EURUSD, EURPLN, USDPLN, CHFPLN, GBPPLN - 2

 

W dalszej części roku spodziewamy się natomiast spadku €/US$ nawet do 1,10

Kolejny impuls fiskalny w USA, relatywnie wysoki wzrost plac itp. sugerują, że Fed w tym roku dokona co najmniej 2 podwyżek stóp. Nie podzielamy tu sceptycyzmu części rynku. Naszym zdaniem Fed słusznie zakłada, że ew. kolejne fale pandemii będą mieć przede wszystkim wpływ na utrzymanie podwyższonej inflacji, a mniejszy na koniunkturę. Na analogiczną reakcję EBC trzeba będzie poczekać co najmniej do 2023. Europa wchodzi w 2022 ze słabszym rynkiem pracy. Może też być mocniej dotknięta przez ew. kolejne obostrzenia sanitarne w Azji.

 

Gigantyczne spadki kursu euro i franka w 2022 roku? Dolar może znokautować wspólną walutę, a złoty odstawić bezpieczną przystań daleko w tyle! Co z funtem? Zobacz prognozę walutową: EURUSD, EURPLN, USDPLN, CHFPLN, GBPPLN - 3

 

Modele relative value

  • Modele relative value oceniają bieżące odchylenie zmiennych rynkowych od ich teoretycznych wartości wyliczonych na podstawie innych zmiennych rynkowych.
  • Złoty jest niedowartościowany wobec euro. Krajową walutę wspierać powinien duży wzrost stóp w kraju, podczas gdy w euro stopy są stabilne. W modelu silnie zaważył też wzrost rentowności POLGBs. Dolara wspierają natomiast oczekiwania na szybki wzrost stóp Fed. Dlatego mimo wzrostu stóp w kraju PLN jest wg naszych szacunków bliski równowadze.
  • Dochodowości obligacji skarbowych są zgodne ze wskazaniami modelu.

 

Gigantyczne spadki kursu euro i franka w 2022 roku? Dolar może znokautować wspólną walutę, a złoty odstawić bezpieczną przystań daleko w tyle! Co z funtem? Zobacz prognozę walutową: EURUSD, EURPLN, USDPLN, CHFPLN, GBPPLN - 4


ING Bank Śląski analizy i komentarze

ING - międzynarodowa instytucja finansowa założona w Holandii działająca w sektorze bankowym, ubezpieczeniowym i inwestycyjnym. Akcje grupy notowane są na giełdach w Amsterdamie, Brukseli, Frankfurcie, Nowym Jorku i Paryżu.

Przejdź do artykułów autora
Artykuły, które powinny Cię zaciekawić..
Zamknij

Koszyk