Reklama
WIG82 745,58+1,45%
WIG202 436,05+1,72%
EUR / PLN4,30-0,20%
USD / PLN3,98-0,25%
CHF / PLN4,42-0,25%
GBP / PLN5,03-0,14%
EUR / USD1,08+0,06%
DAX18 492,49+0,08%
FT-SE7 952,60+0,26%
CAC 408 205,81+0,01%
DJI39 807,37+0,12%
S&P 5005 254,35+0,11%
ROPA BRENT87,07+1,60%
ROPA WTI82,70+1,20%
ZŁOTO2 234,24+0,06%
SREBRO25,03+1,87%

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

twitter
youtube
facebook
instagram
linkedin
Reklama
Reklama

Gdy prezes odchodzi zaczynają dziać się cuda - jak kurs akcji reaguje na nagłą zmianę?

Darek Dziduch | 20:00 13 maj 2021
Gdy prezes odchodzi zaczynają dziać się cuda - jak kurs akcji reaguje na nagłą zmianę? | FXMAG INWESTOR
freepik.com
Reklama
Aa
Udostępnij
facebook
twitter
linkedin
wykop

Kolejny odcinek programu „Spółki czy spod lady”, tym razem o tym, w jaki sposób rezygnacja lub odwołanie prezesa wpływają na notowania akcji spółki, którą kierował.

 

 

  • Rezygnacja prezesa spółki, szczególnie nieoczekiwana przez akcjonariuszy, może być istotnym czynnikiem cenotwórczym dla akcji
  • Wybór nowego prezesa również może wpłynąć na kurs
  • Nagła zmiana prezesa najczęściej wywołuje niepokój inwestorów, którzy nie wiedzą dlaczego doszło do roszad na czołowym stanowisku w spółce, co będzie wiązało się ze spadkami notowań: mogą one przyjąć zarówno formę krótkoterminowej korekty spadkowej, jak i całkowicie odmienić sentyment akcjonariuszy
  • W przypadku, w którym dotychczasowy prezes nie był zbyt dobrze oceniany przez akcjonariat, nawet nagła zmiana może wiązać się pozytywną reakcją inwestorów
  • Nie ma więc jednoznacznej odpowiedzi na to czy zmiana prezesa ma dobry czy zły wpływ na zachowanie akcji danej spółki, można jednak stwierdzić, że im bardziej jest ona nieoczekiwana, tym większą zmienność notowań jest w stanie wywołać w krótkim terminie
  • Konflikt zarządu z prezesem najczęściej będzie wywoływał niepewność wśród akcjonariuszy, co krótkoterminowo może przełożyć się negatywnie na notowania (chyba, że - jak wcześniej wspomniałem - prezes nie cieszy się zaufaniem akcjonariatu)
  • Zmiana prezesa po wygaśnięciu kadencji, w ramach wyboru na WZA, teoretycznie wywołuje najmniejszą zmienność, ponieważ jest oczekiwana przez akcjonariuszy
Reklama

 

Rezygnacja prezesa PKO BP:

  • 11 maja Zbigniew Jagiełło zrezygnował ze stanowiska prezesa, które pełnił od października 2009 r. Funkcję będzie pełnił do 7 czerwca
  • Za jego rezygnacją najprawdopodobniej stało Ministerstwo Aktywów Państwowych
  • MAP nie podobało się zaangażowanie PKO w ugody frankowe
  • Pod koniec kwietnia PKO ogłosił, że od przełomu maja i czerwca zacznie zawierać ugody z frankowiczami, przekształcając kredyty frankowe tak, jakby były od początku udzielone w złotym, biorąc na siebie całą niekorzystną różnicę kursową (utworzona rezerwa 5,6 mld PLN)
  • Próby odwołania Jagiełły miały miejsce od jakiegoś czasu, najprawdopodobniej szukano pretekstu

 

Pozytywna reakcja na rezygnację prezesa:

  • GameStop:
    • 19 kwietnia prezes GameStop George Sherman ogłosił rezygnację ze stanowiska (funkcję będzie pełnił do końca lipca)
    • Informacja spotkała się z prawie 10% wzrostem akcji, została przyjęta jako pozytywny sygnał
    • Prezes zrezygnował z odprawy i 587 tys. akcji GME, które mu przysługiwały z tytułu opcji managerskich
    • Decyzja o rezygnacji była najprawdopodobniej powiązana z dołączeniem w styczniu Ryana Cohena do zarządu GameStop
    • Cohen ma 13% akcji spółki, jest założycielem spółki Chewy (sprzedaż online karmy dla zwierząt)
    • Akcjonariusze widzą w Cohenie szansę na transformację spółki w kierunku sprzedaży on-line, do czego ma przyczynić się kolejny prezes (jeszcze nieznany)

 

Negatywna reakcja na rezygnację prezesa:

  • JSW:
    • 11 czerwca 2019 r. RN spółki odwołała Daniela Ozona ze stanowiska prezesa JSW (od 2018 r.)
    • Kurs spadł po ogłoszeniu informacji o ponad 10% (wówczas do poziomu najniższego od 2016 r.), ale już wcześniej na plany o odwołaniu Ozona akcjonariusze reagowali negatywnie (choć akcje JSW były w trendzie spadkowym od 2018 r.)
    • Za Ozonem stali akcjonariusze mniejszościowi i związkowcy, wbrew woli których odwołano prezesa. Część górników z JSW protestowała przeciwko odwołaniu
    • Ministerstwo Energii jako powód odwołania Ozona podało „utratę zaufania” wobec prezesa
    • Ozon od początku wypracowywał strategię budowania poduszki finansowej na trudniejsze czasy (ponad 3 mld PLN w momencie dymisji) i koncentracji na wydobyciu węgla koksującego, a nie kamiennego
    • Ministerstwo Energii i Klimatu planowało wtedy wykorzystanie takich funduszy m.in. na przejęcie nierentownych kopalni od Tauronu

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Chcesz, żebyśmy opisali Twoją historię albo zajęli się jakimś problemem?

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Napisz do redakcji


Darek Dziduch

Darek Dziduch

Redaktor portalu FXMAG i wydawca magazynu Inwestor. Nagrywa na YouTube materiały edukacyjne, poruszając tematy związane przede wszystkim z inwestycjami, finansami osobistymi i gospodarką.

Obserwuj autoraTwitter


Reklama

Czytaj dalej