Reklama
WIG82 745,58+1,45%
WIG202 436,05+1,72%
EUR / PLN4,31+0,03%
USD / PLN4,00+0,15%
CHF / PLN4,43+0,07%
GBP / PLN5,05+0,13%
EUR / USD1,08-0,12%
DAX18 492,49+0,08%
FT-SE7 952,60+0,26%
CAC 408 205,81+0,01%
DJI39 807,37+0,12%
S&P 5005 254,35+0,11%
ROPA BRENT87,07+1,60%
ROPA WTI82,70+1,20%
ZŁOTO2 234,24+0,06%
SREBRO25,03+1,87%

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

twitter
youtube
facebook
instagram
linkedin
Reklama
Reklama

Garść newsów makroekonomicznych: Znów o oczekiwaniach inflacyjnych

Ekonomiści mBanku | 11:26 26 kwiecień 2023
Garść newsów makroekonomicznych: Znów o oczekiwaniach inflacyjnych | FXMAG INWESTOR
freepik.com
Reklama
Aa
Udostępnij
facebook
twitter
linkedin
wykop

Wtorek dostarczył nieco mieszanych danych z amerykańskiej gospodarki. Rynkowo działo się sporo z uwagi na pojawienie się awersji do ryzyka ze względu na obawy związane ze stabilnością bazy depozytowej mniejszych banków w USA. Dzisiejszy kalendarz jest stosunkowo pusty. W tak pięknych okolicznościach przyrody piszemy dziś o kolejnych metodach kwantyfikacji oczekiwań inflacyjnych. Tym razem na tapet wzięliśmy metody regresyjne. Wnioski są spójne z tymi otrzymanymi przed miesiącem (przypominamy tekst). Inflacja oczekiwana przez konsumentów za 12 miesięcy kształtuje się w okolicach 10-13% r/r.

 

​Co nas dzisiaj czeka?

Dzisiejsze przedpołudnie powinno upłynąć w dość spokojnej atmosferze. Przed nami najpewniej kolejna podwyżka stóp procentowych w Szwecji - o 50pb. Poza tym otrzymamy także finalne dane o krajowej stopie bezrobocia, która powinna zostać potwierdzona na poziomie 5,4%. ​Wraz ze stopą bezrobocia GUS opublikuje też Biuletyn Statystyczny.

Po południu opublikowane zostaną marcowe zamówienia na dobra trwałego użytku z USA, gdzie rynek zakłada lekki wzrost.

Reklama

 

Kwantyfikacja oczekiwań inflacyjnych (akt ​drugi)

Tekst w linku poniżej jest zapowiedzianym już przedstawieniem alternatywnych - dla metod probabilistycznych - sposobów kwantyfikowania oczekiwań inflacyjnych, czyli kwantyfikacji metodami regresyjnymi. Ich wyniki są zbliżone do tych otrzymanych w przypadku metod probabilistycznych - oczekiwania dot. inflacji za 12 miesięcy kształtują się w okolicach 10-13% r/r. - link do komentarza

 

Garść newsów makroekonomicznych

Polska:

Podaż pieniądza M3 wzrosła w marcu o 6,5% r/r (konsensus wynosił 7,1% r/r). Komentarz w twitterowym wątku:

Reklama

 

Polska:

Kwietniowy wskaźnik koniunktury wzrósł do 90,7 wobec 90 przed miesiącem. Nasze przemyślenia odnośnie do cen do poczytania w poniższym wątku.

 

Polska:

Wg głównego ekonomisty MF, luka VAT w ubiegłym roku mogła wynieść 4,9% potencjalnych wpływów z tytułu podatku (w 2021 3,1%). Dodał też, że MF pracuje nad kolejnymi zmianami reguły wydatkowej, ponieważ jej obecny kształt nie przystaje do zmieniającej się rzeczywistości.

Reklama

 

Polska:

W najnowszej Aktualizacji Programu Konwergencji MF zakłada, że w 2023 r. zadłużenie, wg metodologii UE, wynosić będzie 50,5 proc. PKB, w 2024 r. – 52,4 proc., w 2025 r. – 53,6 proc., a w 2026 r. – 55,4 proc. Deficyt sektora prognozowany jest przez MF na 4,7 proc. PKB w 2023 r., na -3,4 proc. w 2024 r. oraz po -2,9 proc. PKB w 2025 i 2026 r. Koszty obsługi długu w 2023 r. wyniosą 2,1 proc. PKB, w 2024 r. 2,2 proc., w 2025 r. 2,1 proc., a w 2026 r. 2,2 proc. (PAP)

 

RPP (Kotecki):

Dzisiejsze stopy procentowe zgodnie z projekcją NBP nie gwarantują powrotu do celu inflacyjnego - wskazał członek RPP Ludwik Kotecki w trakcie Europejskiego Kongresu Gospodarczego w Katowicach. (PAP)

 

USA:

Wygląda na to, że ceny nieruchomości zakończyły spadki. Dane te byłyby spójne z poprawą nastrojów w sektorze budowlanym, a także ostatnio publikowanymi odczytami.

 

USA:

Dla równowagi lepszych danych z rynku nieruchomości słabiej wypadły miękkie wskaźniki. ​Indeks nastroju konsumentów w kwietniu obniżył się do 101,3 wobec 104 w marcu. Jednocześnie regionalny wskaźnik przemysłowy z Richmond ​spadł w tym miesiącu do -10 wobec -5 przed miesiącem. Odczyty ​mogły przyczynić się do ​rynkowej awersji do ryzyka jak wczoraj widzieliśmy.

Garść newsów makroekonomicznych: Znów o oczekiwaniach inflacyjnych - 1

Garść newsów makroekonomicznych: Znów o oczekiwaniach inflacyjnych - 1

Garść newsów makroekonomicznych: Znów o oczekiwaniach inflacyjnych - 2

Garść newsów makroekonomicznych: Znów o oczekiwaniach inflacyjnych - 2

Reklama

 

Węgry:

Zgodnie z oczekiwaniami bank centralny obniżył stopę pożyczkową o 450pb do 20,5%. Jednocześnie główna stopa pozostała na niezmienionym pułapie 13%. Bank będzie nadal umożliwiał przeprowadzania operacji depozytowych po stopie 18%, przez co można zauważyć, że główna stopa pozostaje jak na razie niejako sztuczną stawką. Poza tym NBH oferował będzie FX swapy po niezmienionej stawce 17%. Przypomnijmy, że NBH zdecydował się na potężne rozszerzenie korytarza stóp procentowych (stopa pożyczkowa została wówczas podniesiona aż o 950pb) w połowie października poprzedniego roku po tym jak popełnił błąd w polityce pieniężnej - przedwczesne ogłoszenie końca cyklu podwyżek. ​Od tego czasu notowania forinta względem euro wyraźnie się umocniły, co ​umożliwiło wykonanie pierwszego ​kroku w stronę ​powrotu do punktu wyjścia (konwencjonalnej polityki monetarnej).

Warto przypomnieć, że 1 kwietnia Węgrzy dokonali zmiany systemu rezerwy obowiązkowej (wprowadzenietieringu). Wskaźnik wymaganej rezerwy został podniesiony z 5% do 10%. Obecnie rezerwy do pułapu 2,5% sumy depozytowej nie są oprocentowane, a nadwyżka do 10% oprocentowana jest według głównej stopy procentowej. Ponadto NBH wprowadził możliwość ulokowania dodatkowych 5% rezerw (powyżej obowiązkowego limitu 10%), które oprocentowane są na równi ze stawką jednodniowych depozytów (obecnie 18%). Ruch ten ma na celu ograniczenie płynności w forincie na rynku międzybankowym

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Chcesz, żebyśmy opisali Twoją historię albo zajęli się jakimś problemem?

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Napisz do redakcji


Ekonomiści mBanku

Ekonomiści mBanku

mBank od lat jest synonimem innowacyjnych rozwiązań w bankowości. Byliśmy pierwszym w pełni internetowym bankiem w Polsce, a dziś wyznaczamy kierunek rozwoju bankowości mobilnej i online. Jesteśmy jedną z najsilniejszych i najszybciej rozwijających się marek finansowych w Polsce, od 1992 roku notowaną na warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych.


Reklama

Czytaj dalej