• Odbierz prezent
Forex to nie CFD. Czym jest rynek forex? Czy możesz inwestować bezpośrednio na forex?

Inwestuj na rynku walutowym, albo jeszcze lepiej - na rynku Forex. Brzmi poważnie, prawda? Problem w tym, że to co najczęściej jest nam przedstawiane jako rynek Forex wcale nim nie jest. Dlaczego kontrakty różnicowe na pary walutowe nie mają zbyt wiele wspólnego z Forexem i czym tak naprawdę jest ten rynek walutowy?

 

Forex. Czym jest i jak działa rynek walutowy?

Nie chcę zanudzać Cię definicjami, ale muszę wspomnieć o tym, że rynek Forex (czyli z języka angielskiego: Foreign Exchange, co oznacza rynek wymiany walut) jest globalnym, zdecentralizowanym i pozagiełdowym ośrodkiem obrotu walutami różnych krajów. To właśnie na Forexie dokonuje się transakcji, które określają kursy poszczególnych walut, a mówiąc ściślej par walutowych, bo wartość pojedynczej waluty zawsze musi zostać wyrażona w stosunku do drugiej. I tak np. najpopularniejsza para walutowa świata, jaką jest euro-dolar (EUR/USD) wyraża wartość pojedynczego euro w dolarach. Czyli, jeśli aktualnie wynosi 1,18 oznacza to, że za 1 euro otrzymamy 1,18 USD.

Forex, mimo tego że w przeciwieństwie do giełd papierów wartościowych nie ma ustalonego centralnego ośrodka, jest w praktyce największym i najbardziej płynnym rynkiem świata, większym od kapitałowego i towarowego. Wartość dziennych obrotów na Forexie dochodzi do 6 bln dolarów, z czego ponad 80% transakcji wymiany jest przeprowadzana z użyciem dolara amerykańskiego, który ma status bezapelacyjnie dominującej waluty, co akurat nie powinno być zaskoczeniem. Rynek Forex tylko uwidacznia tę supremację dolara. 

Rynek walutowy ma w pełni globalny charakter, chociaż oczywiście największe i najważniejsze podmioty pochodzą m.in. z USA. Handel odbywa się od poniedziałku do piątku przez całą dobę (poniedziałkowa sesja otwiera się w Sydney o 8:00 lokalnego czasu, czyli w niedzielę o 22 albo 23 polskiego czasu).

Mimo tego, że Forex to największy rynek świata, warto wiedzieć że jest znacznie młodszy od większości czołowych giełd. Jego początki sięgają lat 70. XX w., kiedy to oficjalnie zrezygnowano z parytetu złota i kursy walut zaczęły być dynamiczne, czyli wartość konkretnej pary walutowej wynikała z sił rynkowych - popytu i podaży.

 

Skąd biorą się kursy walut?

Jak już wspomniałem kursy walut są zależne od rynkowych czynników takich jak popyt i podaż. Już od jakiegoś czasu rynek walutowy jest zdominowany przez transakcje o charakterze spekulacyjnym, które odpowiadają za przynajmniej trzy czwarte całego wolumenu obrotu. Potwierdza to fakt, że kursy walut mogą reagować gwałtownym wzrostem zmienności w odpowiedzi na dane makroekonomiczne albo po ogłoszeniu nieoczekiwanych informacji (takich jak np. wynik referendum brexitowego, czy nagła zmiana polityki banku centralnego). Oprócz samego popytu i podaży istotna jest oczywiście polityka monetarna konkretnego kraju, w tym głównie wysokość stóp procentowych - w największym uproszczeniu, wyższe stopy są czynnikiem umacniającym walutę, ponieważ dla zagranicznych inwestorów staje się ona atrakcyjniejsza, ze względu na wyższe oprocentowanie depozytów i obligacji. Na kurs walut mają wpływ również odczyty makroekonomiczne (inflacja, PKB, produkcja przemysłowa. etc.).

Większość banków centralnych publikuje też tzw. kursy średnie z danego dnia, które są uśrednioną, umowną ceną wszystkich transakcji na konkretnej parze walutowej. NBP publikuje kursy średnie pomiędzy 11:45 a 12:15. W przypadku tabeli A, która obejmuje 34 najpopularniejsze pary walutowe z PLN, aktualizacja ma miejsce codziennie, a w przypadku tabeli B (egzotyczne pary walutowe z PLN) raz w tygodniu, w każdą środę. kursy średnie NBP są kluczowe m.in. dla rozliczeń podatkowych.

 

Czy możesz bezpośrednio inwestować na forex?

Forex to rynek zarezerwowany dla dużych graczy - banków centralnych, banków inwestycyjnych, organizacji rządowych, instytucji płatniczych, dużych inwestorów instytucjonalnych, czy globalnych korporacji. W dodatku na rynku walutowym czynnik ludzki jest marginalizowany na rzecz algorytmów, które zawierają transakcje z ogromną częstotliwością. Płynność rynku walutowego jest tak ogromna, że tylko najwięksi mogą mieć jakikolwiek wpływ na notowania poszczególnych walut, natomiast my jako inwestorzy indywidualni, przedsiębiorcy, czy zwykli konsumenci możemy być tylko biernymi obserwatorami tego jak to wszystko dynamicznie się zmienia.

No właśnie - ale czy to znaczy, że nie mamy możliwości stać się uczestnikami rynku Forex, będąc zwykłymi “zjadaczami chleba”? Bezpośredniego dostępu do rynku międzybankowego i instytucjonalnego nie uzyskamy, ale teoretycznie nawet wymieniając waluty w internetowym kantorze dokonujemy transakcji kupna/sprzedaży, czyli mamy jakiś mikroskopijny wpływ na popyt i podaż konkretnych walut, choć oczywiście transakcje detaliczne w żaden sposób nie wpływają bezpośrednio na kursy. Zwiększeniu może jednak ulec np. spread walutowy w kantorze (czyli różnica pomiędzy ceną kupna i sprzedaży) w okresach wzmożonego zainteresowania wymianą walut, m.in. tuż przed wakacjami. 

Trudno więc stwierdzić, że konsumenci i inwestorzy detaliczni mają dostęp do rynku Forex, gdyż byłoby to lekko naciągane.

 

Dlaczego forex to nie CFD?

No i teraz możemy przejść do meritum - czy spekulując na kursach walut za pośrednictwem brokera możemy powiedzieć, że handlujemy na rynku Forex? Jeśli mamy być precyzyjni, to w takim przypadku nie mamy żadnej ekspozycji na rynek walutowy, a jedynie korzystamy z kontraktów różnicowych na pary walutowe (które są ich instrumentem bazowym). Nasze pozycje nie mają żadnego wpływu na popyt i podaż na rynku Forex i w praktyce wolumen naszych transakcji nie jest wliczany do obrotu na rynku walutowym, więc ciężko mówić o tym, że “inwestujemy na Forexie”. To uproszczenie wzięło się stąd, że początkowo CFD były dostępne głównie na pary walutowe i nawet dzisiaj wciąż są najpopularniejszym typem kontraktów różnicowych.

CFD to jednak nie Forex, tak samo jak nie akcje, czy surowce. Takie instrumenty pochodne pozwalają nam jako inwestorom indywidualnym uzyskać pośrednią ekspozycję na rynki, które nie są dla nas bezpośrednio dostępna - jak m.in Forex. 

Notowania: EURUSD

Przejdź do wykresu
Źródło: https://pl.tradingview.com/symbols/EURUSD/

Darek Dziduch

Project Manager portalu FXMAG, prowadzący programy "Kurs bitcoina od zera", czy satyryczno-edukacyjny "Spółki czy spod lady". Edukuje w zakresie kryptowalut, promuje inwestycje ESG i śledzi nadużycia na rynkach finansowych. Zainteresowania rynkowe łączy z wiedzą z zakresu psychologii inwestowania, którą przemyca do swoich tekstów i nagrań

Przejdź do artykułów autora
Artykuły, które powinny Cię zaciekawić..
Zamknij

Koszyk