Forex Survey 2016 - prognozy makroekonomiczne

Portal ForexStreet przeprowadził między 16 a 27 grudnia 2015 roku kompleksową ankietę wśród aktywnych inwestorów i ekspertów rynku Forex, dotyczącą prognoz makroekonomicznych na rok 2016. Pytania dotyczyły przede wszystkim zmienności cen aktywów, polityk banków centralnych oraz rozwoju gospodarek wschodzących i Chin. Wyniki ankiety przedstawiamy poniżej.

1. Ceny których z poniższych klas aktywów będą Twoim zdaniem najbardziej zmienne w 2016 roku?
 Źródło: fxstreet.com

• Waluty          27,03%
• Akcje            21,62%
• Towary         35,14%
• Obligacje     16,22%

Jak wynika z powyższych odpowiedzi, towary dostały zielone światło i nie można się temu dziwić, przyczyniła się do tego sytuacja, którą obecnie obserwujemy na rynku ropy. Spadające ceny tego surowca mają ogromny wpływ na ceny produktów przemysłowych i zanim rynek ropy się nie ustabilizuje ciągle będziemy mieli do czynienia z wysoką zmiennością cen pozostałych towarów. Kolejno po towarach ankietowani wskazali waluty, których przyczyną zmienności mogą być obecne zwroty w politykach banków centralnych najważniejszych światowych mocarstw. Z kolei najmniejszą zmienność cen przewiduje się co do obligacji.

2. Ilu podwyżek stóp procentowych dokona FED w przeciągu 2016 roku?

     Źródło: fxstreet.com

• 0                              13,51%
• 1                              18,92%
• 2                              32,43%
• 3                              21,62%
• więcej niż 3          13,51%

 Pytani oczekują średnio dwóch podwyżek stóp procentowych przez FED w 2016 roku, odpowiedzi takiej udzieliło 32,43% respondentów. Skrajnych odpowiedzi jak 0 i ponad 3 udzieliło razem 26% osób, dlatego ciężko jest ocenić czy dominują jastrzębie czy gołębie. Mimo tego, zdecydowanie przeważa opinia, że podwyżki jednak będą (86%), ile i kiedy trudno jednomyślnie ocenić zamierzenia FED-u.

3. Kiedy można się spodziewać pierwszej podwyżki stóp przez Bank Anglii?

Źródło: fxstreet.com   

• Q1                                               5,88%
• Q2                                               23,53%
• Q3                                               20,59%
• Q4                                               23,53%
• brak podwyżki w 2016          26,47%

Tutaj można powiedzieć, że wynik jest bardziej gołębi. Zaledwie 5,88% osób uważa, że BoE podniesie stopy w pierwszym kwartale roku. Zdecydowana większość skłania się ku drugiej połowie roku, a nawet ku temu, że stopy w ogóle nie zostaną podniesione. Prawdopodobnie jest to skorelowane z umiarkowanie niedźwiedzim podejściem do średniookresowych prognoz dla pary GBPUSD, chociaż jest jeszcze jeden temat wpływający na prognozy dotyczące Wielkiej Brytanii - Brexit, czyli potencjalne jej wystąpienie z Unii Europejskiej.

4. Który bank centralny jest najbardziej skłonny do kontynuacji QE?

  Źródło: fxstreet.com

• Bank Rezerwy Australii                                14,29%
• Bank Rezerwy Nowej Zelandii                    8,57%
• Europejski Bank Centralny                          57,14%
• Bank Japonii                                                    17,14%
• Rezerwa Federalna USA                               0,00%
• Bank Anglii                                                       2,86%     

Wyniki mówią same za siebie. Większość rynku spodziewa się, że EBC będzie kontynuował swoją politykę luzowania ilościowego, a więc przypadek, kiedy Draghi zaprzestałby pompowania pieniędzy w gospodarkę byłby dla wszystkich dużym zaskoczeniem. Grupa ankietowanych dalszą politykę QE prognozuje też w przypadku BoJ i RBA . Co do kierunku polityki monetarnej FED-u nikt nie ma wątpliwości.

5. Kiedy należy się spodziewać trendów wzrostowych dla gospodarki Chin?

 Źródło: fxstreet.com

• H1 2016                                                          8,33%
• H2 2016                                                          16,67%
• 2017 lub później                                           63,89%
• z gospodarką Chin jest w porządku        11,11%

Po tym jak chiński rynek rozpoczął nowy rok otrzymane wyniki nie są zaskakujące. Zasadniczo, obecnie rynki nie ufają Chinom i ma to ogromne konsekwencje dla całego świata.

6. Która z gospodarek wschodzących ucierpi najbardziej z powodu odpływu kapitału w 2016 roku?

Było to pytanie otwarte i każdy z ankietowanych mógł udzielić własnej odpowiedzi. Po analizie można wymienić cztery kraje, których, zdaniem ekspertów, kondycja jest najgorsza. Są to:

1) Brazylia

2) Turcja

3) Chiny

4) Rosja 

Większość osób stwierdziła, że w najgorszej sytuacji jest Brazylia, która znajduje się obecnie w pogłębiającej się recesji i nawet w obliczu zbliżających się tam letnich Igrzysk Olimpijskich nic nie wskazuje na to, żeby sytuacja miała się polepszyć. Wiele osób zwróciło także uwagę na Turcję, która znajduje się w niekorzystnej sytuacji geopolitycznej, z niecieszącym się zaufaniem rządem Erdogana jest kolejną gospodarką wskazywaną przez respondentów jako ta, z której w 2016 roku ma odpłynąć kapitał.

Źródło informacji: fxstreet.com