Reklama
WIG82 745,58+1,45%
WIG202 436,05+1,72%
EUR / PLN4,31+0,04%
USD / PLN4,00+0,17%
CHF / PLN4,43+0,05%
GBP / PLN5,05+0,13%
EUR / USD1,08-0,12%
DAX18 492,49+0,08%
FT-SE7 952,60+0,26%
CAC 408 205,81+0,01%
DJI39 807,37+0,12%
S&P 5005 254,35+0,11%
ROPA BRENT87,07+1,60%
ROPA WTI82,70+1,20%
ZŁOTO2 234,24+0,06%
SREBRO25,03+1,87%

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

twitter
youtube
facebook
instagram
linkedin
Reklama
Reklama

EBC pozostaje niewzruszony pomimo lepszych prognoz makro - do czasu? Kiedy może dojść do zmian w polityce pieniężnej?

Millennium analizy i komentarze | 12:38 01 lipiec 2021
EBC pozostaje niewzruszony pomimo lepszych prognoz makro - do czasu? Kiedy może dojść do zmian w polityce pieniężnej?
freepik.com
Reklama
Aa
Udostępnij
facebook
twitter
linkedin
wykop

Gospodarka globalna - Poprawiające się perspektywy gospodarcze i rosnąca presja inflacyjna skłoniła Fed do mniej łagodnego nastawienia.W 2Q br. Europejski Bank Centralny nie dokonywał zmian w parametrach polityki monetarnej przyspieszając tylko w umiarkowanej skali zakupy aktywów w ramach Pandemicznego Programu Awaryjnego Skupu (PEPP). W ciągu ostatnich 3 miesięcy nie uległy zmianie ponadto oczekiwania dotyczące polityki pieniężnej na najbliższe lata, a także ultra-łagodne nastawienie Rady Prezesów EBC, pomimo rewizji w górę prognoz PKB.

Obecnie EBC spodziewa się jego wzrostu w latach 2021-2023 odpowiednio o 4,6%, 4,7% oraz 2,1%

Inflacja natomiast po wzroście w 2021 r. o 1,9% r/r (zgodnej z celem inflacyjnym) ma obniżyć się, co przemawia za oczekiwaniami braku zmian w poziomie stóp procentowych przez najbliższe lata. Jest to zgodne z oczekiwaniami rynkowymi. Program PEPP będzie najpewniej zakończony zgodnie z planem (marzec 2022 r.).

Również w Stanach Zjednoczonych w 2Q br. nie doszło do istotnych zmian parametrów polityki pieniężnej

Już w marcu jej perspektywy dla USA różniły się znacząco względem strefy euro, co w 2Q br. jeszcze uległo pogłębieniu. Lepsza sytuacja epidemiczna oraz perspektywy dotyczące koniunktury i inflacji skłoniły członków Rezerwy Federalnej do zakomunikowania w czerwcu początku drogi do normalizacji amerykańskiej polityki pieniężnej. Podczas konferencji po czerwcowym posiedzeniu szef Fed J.Powell powiedział bowiem, że po raz pierwszy od początku pandemii podjęto dyskusję o możliwości zmniejszenia w (nieokreślonej) przyszłości sumy bilansowej Rezerwy Federalnej. Ponadto zasygnalizowano wcześniejszą niż komunikowano w marcu pierwszą podwyżkę stóp procentowych. Obecne prognozy bankierów centralnych wskazują na dwie podwyżki po 0,25 pkt proc. już w 2023 r., podczas gdy poprzednio zakładano stabilizację (oczekiwania rynkowe wskazują na 3 podwyżki w 2023 r.). Naszym zdaniem zmiana dokonana przez Fed Stanowi „urealnienie” retoryki do bieżącej sytuacji epidemicznej i gospodarczej oraz ich prognoz.

Reklama

Wysoka inflacja, lepsze od oczekiwań dane z 1Q br. oraz wdrażane szczepienia skłoniły banki centralne Węgier i Czech jako pierwszych w Unii Europejskiej do rozpoczęcia cyklu zacieśniania polityki pieniężnej. Działania te stoją w kontraście do oczekiwań stabilizacji polityki pieniężnej w Polsce najbliższych miesiącach.

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Chcesz, żebyśmy opisali Twoją historię albo zajęli się jakimś problemem?

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Napisz do redakcji


Millennium analizy i komentarze

Millennium analizy i komentarze

Bank Millennium jest ogólnopolskim, nowoczesnym bankiem oferującym swoje usługi wszystkim segmentom rynku poprzez sieć placówek, sieci indywidualnych doradców i bankowość elektroniczną. Wykorzystujemy najnowocześniejsze technologie i najlepsze tradycje bankowości, z powodzeniem konkurując we wszystkich segmentach rynku finansowego.


Tematy

Dane makro Rada Polityki Pieniężnej posiedzenie rady polityki pieniężnej zadania Rady Polityki Pieniężnej presja inflacyjna centralny bank europejski europejski bank centralny euro europejski bank centralny siedziba ilościowe luzowanie polityki pieniężnej rada polityki pieniężnej stopę procentową rada polityki pieniężnej zadania rada polityki pieniężnej posiedzenia rada polityki pieniężnej podniosła stopę procentową z 8 na 9 5 katedra polityki pieniężnej i rynków finansowych bankier dane makro dane makro forex dane makro polska gus dane makro dane makro bossa orlen dane makro polska dane makro dane makro wikipedia investio dane makro dane makro dla polski pkn orlen dane makro dane makro gus kalendarium dane makro europejski bank centralny pdf europejski bank centralny wikipedia europejski bank centralny logo europejski bank centralny nowa siedziba europejski bank centralny prezes europejski bank centralny zadania europejski bank centralny stopy procentowe europejski bank centralny (ebc) europejski bank centralny funkcje europejski bank centralny prezentacja członkowie rady polityki pieniężnej funkcje rady polityki pieniężnej posiedzenia rady polityki pieniężnej prezes rady polityki pieniężnej rada polityki pieniężnej 2020 rada polityki pieniężnej podniosła stopę dane makro z chin instrumenty polityki pieniężnej narzędzia polityki pieniężnej strategie polityki pieniężnej instrumenty polityki pieniężnej banku centralnego instrumenty polityki pieniężnej nbp rodzaje polityki pieniężnej cele polityki pieniężnej mechanizm transmisji polityki pieniężnej kanały transmisji polityki pieniężnej strategia polityki pieniężnej niestandardowe instrumenty polityki pieniężnej instrumenty polityki pieniężnej pdf niekonwencjonalne instrumenty polityki pieniężnej triada celów polityki pieniężnej katedra polityki pieniężnej i rynków finansowych uep katedra polityki pieniężnej uep narzędzia polityki pieniężnej banku centralnego skuteczność polityki pieniężnej istota polityki pieniężnej założenia polityki pieniężnej cel pośredni polityki pieniężnej katedra teorii pieniądza i polityki pieniężnej strategia polityki pieniężnej nbp instrumenty polityki pieniężnej ebc cele polityki pieniężnej nbp cel polityki pieniężnej pośrednie instrumenty polityki pieniężnej rada polityki pieniężnej 2017 instrumenty współczesnej polityki pieniężnej skopowski chomikujluka inflacyjna podwyżka inflacyjna spirala inflacyjna podwyżka inflacyjna 2020 inflacyjna zmora krzyżówka podwyżka inflacyjna czy jest obowiązkowa podwyżka inflacyjna 2021 podwyżka inflacyjna ile procent luka inflacyjna wykres podwyżka inflacyjna 2016 premia inflacyjna luka inflacyjna wzór stopa inflacyjna luka recesyjna i inflacyjna urlop macierzyński a podwyżka inflacyjna polityka inflacyjna podwyżka inflacyjna kodeks pracy inflacyjna zmora inercja inflacyjna podwyżka inflacyjna 2018 luka inflacyjna pkb spirala inflacyjna co to jest luka inflacyjna makroekonomia ortodoksyjna polityka inflacyjna spirala inflacyjna co to opłata inflacyjna ile wynosi podwyżka inflacyjna inflacyjna podwyżka płac eksportowa premia inflacyjna inflacyjna spirala kodeks pracy podwyżka inflacyjna podwyżka inflacyjna kalkulator powyzka inflacyjna bańka inflacyjna luka inflacyjna a polityka fiskalna co to jest luka inflacyjna spirala inflacyjna ekonomia makro kopiujące dane z jednego arkusza do drugiego makro pobierające dane z internetu makro przenoszące dane z excela do worda wyborcza biz dane makro makro faktura na inne dane makro dane do faktury makro pobierające dane z innego pliku makro kopiujące dane z innego pliku dane makro kalendarz makro dane adresowe stooq dane makro bossa dane makro dane makro usa makro cash and carry dane firmy lotos dane makro makro odświeżające dane michalstopka.pl/dane-makro dane makro niemcy chiny dane makro makro dane dane makro investio makro dane firmy jak zmienić dane na karcie makro dane makro turcja forex dane makro makro dane usa
Reklama

Czytaj dalej