Oczekiwania inwestorów na jastrzębi wynik posiedzenia Fed wypchnęły rentowności amerykańskich obligacji na wieloletnie szczyty, a rynek akcji był pod presją. Indeks S&P500 spadał kolejny dzień i jest najniżej od końca lipca. Część inwestorów spodziewa się, że amerykańska gospodarka wchodzi w okres poważnych strukturalnych zmian, skutkujących wolniejszym tempem wzrostu gospodarczego oraz podwyższoną inflacją.
Dolar umacniał się wobec głównych walut. Rentowności krajowych obligacji podążyły śladem rynków bazowych, a złoty osłabiał się, ale nie bardziej niż inne waluty w regionie.
Decyzja FOMC i zaplanowana na wieczór konferencja prasowa szefa Fed to kluczowe wydarzenie dnia i tygodnia. Sądzimy, że stopy procentowe wzrosną o 75pb, a retoryka pozostanie jastrzębia. Nowe prognozy Fed zapewne przyniosą ponowny wzrost oczekiwanej przez członków FOMC stopy procentowej na koniec tego roku oraz nieznaczne przesunięcie w górę docelowej stopy w cyklu.
W kraju uwagę przyciągną wyniki sprzedaży detalicznej i produkcji budowlanej za sierpień. Prognozujemy, że w ujęciu realnym sprzedaż wzrosła o 3,9% r/r, ale przyspieszenie wzrostu w porównaniu z 2,0% r/r w lipcu wynikało z czynników kalendarzowych. Na słabe perspektywy konsumpcji w kolejnych miesiącach wskazują m.in. negatywne nastroje ludności – spadek realnych dochodów i wysoka niepewność skłaniają do ograniczania wydatków, chociaż buforem dla wolumenów sprzedaży jest nadal napływ uchodźców wojennych z Ukrainy. W przypadku produkcji budowlanej spodziewamy się dalszego hamowania wzrostu, do 2,0% r/r z 4,2% r/r w lipcu.
