Początek tego tygodnia stał pod znakiem kontynuacji zmian rynkowych wywołanych przez dane inflacyjne z USA opublikowane w piątek. Nasilenie oczekiwań na zdecydowane podwyżki stóp Fed i wzrost awersji do ryzyka spowodowały mocny spadek indeksów akcyjnych w Europie i USA, znaczny wzrost rentowności obligacji na rynkach bazowych (z odwróceniem krzywej Treasuries na odcinku 2-10 lat), oraz aprecjację dolara (EURUSD zbliżył się do 1,04).
W strefie euro dalej rozszerzały się spready kredytowe. Rentowności włoskich obligacji 10-letnich przebiły poziom 4%, po raz pierwszy od 2014. Spread BTP-Bund rozszerzył się do 240pb. BoJ przyspieszył skalę zaplanowanego skupu obligacji, co skutkowało osłabieniem JPY wobec USD do najniższego poziomu od 24 lat. Złoty tracił wraz z innymi walutami w regionie (CZK, HUF, SEK). Krajowy rynek stopy procentowej był pod presją masywnego ruchu na globalnym rynku (rentowności 2-letnich Treasuries od danych inflacyjnych z USA w piątek wzrosły w ciągu 2 dni o 46pb, najsilniej od kryzysu płynnościowego po upadku Lehman Brothers w 2008). Rentowności krajowych obligacji skarbowych wzrosły o 40-50pb wzdłuż całej krzywej przy podobnym ruchu w górę krzywej swap (nasilenie oczekiwań na podwyżki stóp procentowych NBP), bez wzrostu premii za ryzyko kredytowe (stabilny spread asset swap).
W zestawie danych makro ze świata na dziś kluczowa może być inflacja PPI z USA za maj. Konsensus wskazuje na spadek dynamiki cen producentów. Jeśli w tym przypadku nie będzie takiego rozczarowania jak w odczycie CPI, to być może rynek trochę się uspokoi. Na dalszym planie będą wskaźniki z Niemiec: finalne dane inflacyjne za maj oraz indeks ZEW za czerwiec (szczegóły w kalendarzu).
W kontekście obecnej sytuacji na rynkach ważne wydaje się zaplanowane na dzisiejszy wieczór wystąpienie I.Schnabel z EBC. Będzie ono poświęcone gorącemu obecnie tematowi fragmentacji rynku finansowego w strefie euro i zakupów obligacji peryferyjnych gospodarek.
![Kursy walut oszalały: czegoś takiego nie widzieliśmy od 12 lat! Teraz lecimy w drugą stronę, twierdzą analitycy znanego Banku [scenariusze dla euro EUR i dolara USD]](https://www.fxmag.pl/images/cache/article_filter/images/articles/kursy-walut-oszalaly-czegos-takiego-nie-widzielismy-od-12-lat-teraz-lecimy-w-druga-strone-twierdza-analitycy-znanego-banku-scenariusze-dla-euro-eur-i-dolara-usd.jpg)
![Zemsta dolara! Cisza przed burzą na kursie euro/złoty? Zobacz, ile zapłacisz za waluty 2023 [USD/PLN, EUR/PLN, EUR/USD, GBP/PLN, CHF/PLN na rynku Forex]](https://www.fxmag.pl/images/cache/article_filter/images/articles/zemsta-dolara-cisza-przed-burza-na-kursie-eurozloty-zobacz-ile-zaplacisz-za-waluty-2023-usdpln-eurpln-eurusd-gbppln-chfpln-na-rynku-forex.jpg)
