• Odbierz prezent
Dolar stracił wszystkie wzrostowe argumenty? Trend spadkowy na eurodolarze! Dane i prognozy - EURPLN, USDPLN, GBPPLN, EURUSD
fot. freepik.com

Spektakularny wzrost dochodowości krajowych obligacji to wynik nieoczekiwanej w świetle wrześniowych komentarzy większości przedstawicieli Rady Polityki Pieniężnej decyzji o podwyższeniu stóp procentowych w Polsce.

W efekcie agresywnie wzrosły notowania polskiego długu skarbowego tym bardziej, iż decyzji RPP towarzyszyło ponadto nasilenie oczekiwań na kolejne podwyżki kosztu pieniądza (jeszcze w perspektywie tego roku). Tradycyjnie najmocniej na te wydarzenia zareagował krótki koniec krzywej tj. 2-latka, która jest bardziej wrażliwa niż 10-latka na zmianę perspektyw polityki monetarnej.

 

Dolar stracił wszystkie wzrostowe argumenty? Trend spadkowy na eurodolarze! Dane i prognozy - EURPLN, USDPLN, GBPPLN, EURUSD  - 4

 

O ile zatem długi koniec krzywej zyskał aż 20 bps rosnąc w dochodowości do 2,48% o tyle zmiana w przypadku 3-letniej obligacji wyniosła 41 bps (1,61%). Wsparciem dla procesu zwyżki rentowności była ponadto sytuacja na rynkach bazowych, gdzie ceny obligacji niemieckich i amerykańskich także spadały.

 

 

10Y US (%)

Publikacja minutes z ostatniego posiedzenia FOMC wyrasta na najważniejsze wydarzenie tego tygodnia, po tym jak w ostatnich dniach poznaliśmy raport z rynku pracy USA a amerykańscy politycy porozumieli się w sprawie czasowego podniesienia limitu zadłużenia Stanów Zjednoczonych. Liczymy, iż rynek kontynuować będzie scenariusz oczekiwań na ograniczanie programu skupu aktywów w USA, który ma zostać ogłoszony podczas listopadowego posiedzenia Fed.

 

Dolar stracił wszystkie wzrostowe argumenty? Trend spadkowy na eurodolarze! Dane i prognozy - EURPLN, USDPLN, GBPPLN, EURUSD  - 2

 

Nasze oczekiwania - rynek walutowy

EUR/PLN

Trwający tydzień ponownie może przynieść podbicie zmienności krajowego rynku walutowego. Nadal bowiem nad złotym ciążą niesprzyjające czynniki lokalne (kwestia praworządności i przejścia Rady Polityki Pieniężnej w tryb wait-and-see) generujące presję na osłabienie polskiej waluty.

 

Dolar stracił wszystkie wzrostowe argumenty? Trend spadkowy na eurodolarze! Dane i prognozy - EURPLN, USDPLN, GBPPLN, EURUSD  - 1

 

Przeciwwagą pozostają zaś rynkowe oczekiwania zakładające kontynuację podwyżek stóp procentowych jeszcze w tym roku. Sytuacja globalna mimo, iż pozostaje relatywnie stabilna, to obowiązujące trendy stagflacyjne nie służą umocnieniu walut emerging markets.

 

Dolar stracił wszystkie wzrostowe argumenty? Trend spadkowy na eurodolarze! Dane i prognozy - EURPLN, USDPLN, GBPPLN, EURUSD  - 5

 

W rezultacie uważamy, iż najbliższe dni przyniosą utrzymanie podwyższonej zmienności polskiej waluty. Finalnie jednak liczymy, iż kurs EUR/PLN zakończy tydzień na nieco niższych poziomach niż bieżące tj. poniżej bariery 4,60.

 

Czytaj także: Kurs euro potężnie w górę! Konflikt z KE nie pomaga złotemu - umocnienie naszej waluty zablokowane - rynek walutowy FX [EURPLN, USDPLN, EURUSD]

W ubiegłym tygodniu doszło do istotnego wzrostu rentowności na rynkach bazowych, 7bp w przypadku Bunda i blisko 15pb w przypadku amerykańskich 10latek. To efekt oczekiwań na szybkie wygaszenie QE w USA oraz sinych wzrostów cen niektórych surowców, szczególnie gazu ziemnego. Kurs €/US$ wyhamował spad.. Czytaj
Kurs euro potężnie w górę! Konflikt z KE nie pomaga złotemu - umocnienie naszej waluty zablokowane - rynek walutowy FX [EURPLN, USDPLN, EURUSD]

 

EUR/USD

Uważamy, iż dolarowi brakuje argumentów za bardziej zdecydowanym zejściem poniżej poziomu 1,16. Trendy globalne pozostają jednak w mocy i to one (obawy stagflacyjne) powinny zadecydować o dalszej, lecz ograniczonej presji na umocnieniem dolara. W rezultacie, kurs EUR/USD może łagodnie zniżkować próbując dotrzeć w okolice 1,1520.

 

Dolar stracił wszystkie wzrostowe argumenty? Trend spadkowy na eurodolarze! Dane i prognozy - EURPLN, USDPLN, GBPPLN, EURUSD  - 3

 

Kalendarium istotnych publikacji na ten tydzień wydaje się być dość jałowe. Dominować zatem powinno oczekiwanie na informacje kolejnego tygodnia, co sprzyjać powinno ograniczeniu zmienności, choć jak wspomnieliśmy kierunkowo nadal obowiązuje trend spadku eurodolara, który w mini-wydaniu powinien materializować się w nadchodzących dniach.

 

Dolar stracił wszystkie wzrostowe argumenty? Trend spadkowy na eurodolarze! Dane i prognozy - EURPLN, USDPLN, GBPPLN, EURUSD  - 6


Millennium analizy i komentarze

Bank Millennium jest ogólnopolskim, nowoczesnym bankiem oferującym swoje usługi wszystkim segmentom rynku poprzez sieć placówek, sieci indywidualnych doradców i bankowość elektroniczną. Wykorzystujemy najnowocześniejsze technologie i najlepsze tradycje bankowości, z powodzeniem konkurując we wszystkich segmentach rynku finansowego.

Przejdź do artykułów autora
Artykuły, które powinny Cię zaciekawić..
Zamknij

Koszyk