• Odbierz prezent
Dolar może potężnie znokautować euro! Dlaczego eksperci prognozują solidny spadek notowań EURUSD? Zobacz argumenty i przekonaj się sam! FX

W strefie euro sierpniowe wskaźniki PMI były zbliżone do oczekiwań rynkowych. Indeks dotyczący przetwórstwa przemysłowego obniżył się do 61,4 pkt. z 62,8 w lipcu, natomiast indeks dla sektora usług spadł do poziomu 59,0 pkt (-0,8 pkt m/m). Mimo spadków wskaźniki pozostają wyraźnie powyżej poziomu 50 pkt. a dane potwierdzają postępujące ożywienie gospodarcze w strefie euro.

 

 

Dolar może potężnie znokautować euro! Dlaczego eksperci prognozują solidny spadek notowań EURUSD? Zobacz argumenty i przekonaj się sam! FX - 2

 

Dane o PMI dla przemysłu wskazały także na lekkie zmniejszenie się napięć po stronie podaży. Zmniejszył się również czas oczekiwania na dostawy, a nieznacznie zredukowane zostały zaległości produkcyjne. W efekcie indeksy cenowe obniżyły się, choć wciąż pozostają na historycznie wysokich poziomach wskazując na utrzymywanie się relatywnie wysokiej presji inflacyjnej w strefie euro.

Z kolei w kraju, wskaźnik w sektorze przemysłowym choć najsłabszy od czterech miesięcy (56,0 pkt.), również znajdował się w sierpniu na wysokim poziomie. Produkcja I nowe zamówienia wzrosły najwolniej od czterech miesięcy, co było min. pokłosiem opóźnienia w dostawach. W efekcie, zaległości produkcyjne skumulowały się w niemal rekordowym tempie, a zapasy wyrobów gotowych jeszcze bardziej się uszczupliły

 

Dolar może potężnie znokautować euro! Dlaczego eksperci prognozują solidny spadek notowań EURUSD? Zobacz argumenty i przekonaj się sam! FX - 1

 

EURUSD

Pierwsza połowa września przyniosła powrót siły dolara i spadek notowań pary EUR/USD z poziomu 1,19 notowanych na początku miesiąca do okolic 1,17 w drugiej części września. Obecnie amerykański dolar zyskuje głównie jako bezpieczna przystań, w kierunku której inwestorzy zwracają się w okresach niepewności na rynkach finansowych.

 

Dolar może potężnie znokautować euro! Dlaczego eksperci prognozują solidny spadek notowań EURUSD? Zobacz argumenty i przekonaj się sam! FX - 4

 

Aktualnie źródłem niepokoju są informacje napływające z Chin,

mieszane dane z amerykańskiej gospodarki jak i obawy o powrót pandemii koronawirusa na jesień. W związku z powyższym ekonomiści BNP Paribas utrzymują swoje oczekiwania dalszego spadku notowań pary EUR/USD z celem na poziomie 1,15 w horyzoncie końca 2021 roku.

 

Czytaj także: Kurs euro padnie jak kamień w wodę? Te waluty mogą prześcignąć EUR! Zobacz najnowsze prognozy makroekonomiczne

Poniżej przedstawiamy w skróconej formie nasz scenariusz makroekonomiczny na lata 2021- 2022 dla krajów regionu Europy Środkowo-Wschodniej – Czech, Węgier i Rumunii (dalej: kraje EŚW-3). Sprawdź aktualny kurs euro - kalkulator walutowy Średnioterminowe perspektywy wzrostu gospodarczego w krajach.. Czytaj
Kurs euro padnie jak kamień w wodę? Te waluty mogą prześcignąć EUR! Zobacz najnowsze prognozy makroekonomiczne

 

W latach 2022 i 2023 ekonomiści spodziewają się kontynuacji spadku notowań,

kolejno do poziomu 1,12 i 1,10 dolara za jedno euro. Głównym powodem powyższego nastawienia w dalszym ciągu jest dysproporcja pomiędzy polityką monetarną Fed a EBC. Oczekujemy, iż Rezerwa Federalna zaprzestanie skupu aktywów w 2022 roku i rozpocznie cykl podwyżek stóp procentowych na przełomie 2022 i 2023 r., podczas gdy Europejski Bank Centralny będzie zaangażowany w luzowanie ilościowe poprzez program APP nawet jeśli program PEPP (pandemiczny program skupu aktywów) zostanie zakończony zgodnie z założeniami w marcu 2022 roku.

 

Dolar może potężnie znokautować euro! Dlaczego eksperci prognozują solidny spadek notowań EURUSD? Zobacz argumenty i przekonaj się sam! FX - 3

 

Ponadto nie spodziewamy się podwyżek stóp procentowych w strefie euro przed końcem 2023 roku

Zwiększający się dysparytet krótkoterminowych stóp procentowych w najbliższych kwartałach będzie naszym zdaniem wystarczającym powodem do utrzymania trendu spadkowego na EUR/USD.

 

Giełdy tańczą, jak im Chiny zagrają (np. na Guzheng) 

 

Argumenty za spadkiem kursu EURUSD

  • Utrzymujący się wysoki popyt na dolara w okresach awersji do ryzyka.
  • Rozszerzenie luźnej polityki monetarnej Europejskiego Banku Centralnego o dodatkowe programy ilościowe.
  • Zatrzymanie rozprzestrzeniania się pandemii w Stanach Zjednoczonych i relatywnie lepsze wyniki gospodarcze względem Europy.
  • Wcześniejsze działania Fed zacieśniające politykę monetarną (redukcja skupu aktywów już na początku 2022 roku).

 

Dolar może potężnie znokautować euro! Dlaczego eksperci prognozują solidny spadek notowań EURUSD? Zobacz argumenty i przekonaj się sam! FX - 5

 

Argumenty za wzrostem kursu EURUSD

  • Szybkie wprowadzenie Funduszu Odbudowy w UE.
  • Zwiększenie skali luzowania polityki monetarnej i fiskalnej przez Fed i amerykański Kongres.
  • Zatrzymanie rozprzestrzeniania się pandemii w strefie euro.
  • Niedowartościowanie euro w długoterminowym horyzoncie czasowym.
  • Utrzymanie trendu przepływu kapitału do sektorów cyklicznych oraz spółek typu value, których udział jest relatywnie wyższy w Europie

 

Dolar może potężnie znokautować euro! Dlaczego eksperci prognozują solidny spadek notowań EURUSD? Zobacz argumenty i przekonaj się sam! FX - 6


BNP Paribas Biuro Maklerskie

Biuro Maklerskie Banku BNP Paribas S.A. jest jednym z pierwszych biur maklerskich w Polsce - działa na rynku papierów wartościowych od 1992 roku. Materiały analityczne tworzone są przez Zespół Doradztwa Inwestycyjnego w skład którego wchodzą Lukas Cinikas, Szymon Nowak, Michał Krajczewski i Adam Anioł.

Przejdź do artykułów autora
Artykuły, które powinny Cię zaciekawić..
Zamknij

Koszyk