Reklama
WIG82 745,58+1,45%
WIG202 436,05+1,72%
EUR / PLN4,30-0,19%
USD / PLN3,98-0,20%
CHF / PLN4,42-0,19%
GBP / PLN5,03-0,27%
EUR / USD1,08+0,01%
DAX18 492,49+0,08%
FT-SE7 952,60+0,26%
CAC 408 205,81+0,01%
DJI39 807,37+0,12%
S&P 5005 254,35+0,11%
ROPA BRENT87,07+1,60%
ROPA WTI82,70+1,20%
ZŁOTO2 234,24+0,06%
SREBRO25,03+1,87%

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

twitter
youtube
facebook
instagram
linkedin
Reklama
Reklama

Jeronimo Martins z rekomendacją Trzymaj i lepszymi wynikami dzięki świeżakom

Estera Włodarczyk | 15:00 27 październik 2017
Reklama
Aa
Udostępnij
facebook
twitter
linkedin
wykop

Analitycy DM PKO BP podtrzymali rekomendację Trzymaj dla Jeronimo Martins. Podwyższyli cenę docelową do 16,60 EUR na akcję.

 

Sen o El Dorado

Bieżąca strategia grupy koncentruje się na wzroście efektywności sprzedaży LFL w Polsce i w Portugalii oraz rozwoju biznesu w Kolumbii, który naszym zdaniem w ciągu 2 lat ograniczy stratę o 35 mln EUR. Kolumbia pozostaje opcją na wzrost i w zależności od scenariusza dodałaby odpowiednio 0,8 EUR na akcję (osiągnięcie progu rentowności) lub 1,9 EUR na akcję do wyceny (wypracowanie 3,5% marży EBIT). Pomimo wysokiego CAPEXu generowane FCF poprawiają bilans i pozwalają myśleć o większych akwizycjach, które mogą otworzyć spółkę na kolejny rynek albo przełożą się na ekstra dywidendę w kolejnych latach. Ze względu na wyższą raportowaną dynamikę sprzedaży LFL w 2016- 1H17 podwyższamy nasze prognozy wzrostu na 2017 i 2018 r. Utrzymujemy rekomendację Trzymaj i podwyższamy cenę docelową do 16,50 EUR na akcję.

Świeżaki?

Bieżące działania promocyjne (świeżaki, karta moja Biedronka), praca na produkcie (rozwój marek własnych, produktów premium, wprowadzenie szerokiej oferty kosmetyków, chemii i leków OTC) modernizacja wyglądu sklepów oraz programy rządowe (program 500+) przełożyły się na wyższą niż oczekiwaliśmy sprzedaż LFL w ostatnich 6 kwartałach. 3Q17 będzie pierwszym który uwzględnia większość powyższych pozytywnych efektów, co naszym zdaniem będzie skutkować wyhamowaniem dynamiki LFL do 7-8% w 2H17, a w 2018 r. spowolnieniem do poziomu 6,5%. Ponadto, Biedronka ograniczyła nowe otwarcia do 70 rocznie.

Jeronimo Martins

Reklama

FXMAG akcje jeronimo martins z rekomendacją trzymaj i lepszymi wynikami dzięki świeżakom jeronimo martins dm pko bp rekomendacje 1

FXMAG akcje jeronimo martins z rekomendacją trzymaj i lepszymi wynikami dzięki świeżakom jeronimo martins dm pko bp rekomendacje 1

 

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Chcesz, żebyśmy opisali Twoją historię albo zajęli się jakimś problemem?

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Napisz do redakcji


Estera Włodarczyk

Estera Włodarczyk

Absolwentka dziennikarstwa Uniwersytetu Adama Mickiewicza w Poznaniu. Interesuje się stosunkami gospodarczo-politycznymi oraz ich wpływem na światową ekonomię.


Reklama

Czytaj dalej