Reklama
WIG82 745,58+1,45%
WIG202 436,05+1,72%
EUR / PLN4,31+0,06%
USD / PLN4,00+0,19%
CHF / PLN4,43+0,04%
GBP / PLN5,05+0,14%
EUR / USD1,08-0,11%
DAX18 492,49+0,08%
FT-SE7 952,60+0,26%
CAC 408 205,81+0,01%
DJI39 807,37+0,12%
S&P 5005 254,35+0,11%
ROPA BRENT87,07+1,60%
ROPA WTI82,70+1,20%
ZŁOTO2 234,24+0,06%
SREBRO25,03+1,87%

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

twitter
youtube
facebook
instagram
linkedin
Reklama
Reklama

DM BOŚ podtrzymuje rekomendację Sprzedaj dla Ciech SA

Estera Włodarczyk | 13:00 30 październik 2017
Reklama
Aa
Udostępnij
facebook
twitter
linkedin
wykop

Analitycy DM BOŚ podtrzymali długoterminową rekomendację fundamentalną Sprzedaj dla Ciech SA. Wycena docelowa pozostaje niezmienna w wysokości 60 PLN za akcję. 

 

Podtrzymujemy nasze negatywne nastawienie do walorów Ciechu. W  oparciu o  naszą 12- miesięczną wycenę docelową w  niezmienionej wysokości 60,0  zł na akcję podtrzymujemy rekomendacje: długoterminową fundamentalną Sprzedaj oraz krótkoterminową (relatywną do rynku) Niedoważaj. Oczekujemy w III kw. 2017 roku 180 mln zł EBITDA, co, jeśli nasza prognoza okaże się trafna, może implikować trzeci kwartał z rzędu słabszych wyników w ujęciu rok-do-roku. Powstaje pytanie, czy jest szansa, by wyniki za IV kwartał były lepsze niż ubiegłoroczne. Niestety nie wydaje nam się to możliwe biorąc pod uwagę wyższe koszty surowców i  nieco niższe ceny kontraktów sodowych. Ponadto podtrzymujemy pesymistyczne podejście do przyszłorocznych wyników. Jeśli Spółka wynegocjuje -4-5% obniżkę cen sody, będzie oczywiste, że dynamika zysków w 2018 roku może cały być na minusie. Trzeba tutaj wspomnieć, że (i) oczekiwane silne wzrosty cen węgla oczekiwane w  2018 roku oraz (ii)  ostatnie osłabienie USD raczej nie pomogą Ciechowi w  2018 roku w  powtórzeniu tegorocznych wyników. Historycznie wyniki za 2017 rok będą wysoko postawioną poprzeczką.

 

Ciech SA

Reklama

FXMAG akcje dm boś podtrzymuje rekomendację sprzedaj dla ciech sa ciech sa rekomendacje 1

FXMAG akcje dm boś podtrzymuje rekomendację sprzedaj dla ciech sa ciech sa rekomendacje 1

SYSTEM REKOMENDACYJNY DM BOŚ

  • Kupuj – fundamentalnie niedowartościowana (potencjał wzrostu [procentowa różnica pomiędzy 12M EFV i ceną rynkową] powyżej kosztu kapitału) + zidentyfikowane katalizatory, które powinny zniwelować różnicę pomiędzy ceną rynkową a wyceną;
  • Trzymaj – albo (i) właściwie wyceniona, lub (ii) fundamentalnie niedowartościowana/przewartościowana, ale brak katalizatorów, które mogą zniwelować różnicę pomiędzy ceną rynkową a wyceną;
  • Sprzedaj – fundamentalnie przewartościowana (12M EFV
  • Przeważaj – oczekujemy, iż inwestycja w akcje spółki da zwrot lepszy niż benchmark w ciągu następnego kwartału.
  • Neutralnie – oczekujemy, iż inwestycja w akcje spółki da zwrot zbliżony do zwrotu z benchmarku w ciągu następnego kwartału.
  • Niedoważaj – oczekujemy, iż inwestycja w akcje spółki da zwrot gorszy niż benchmark w ciągu następnego kwartału.

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Chcesz, żebyśmy opisali Twoją historię albo zajęli się jakimś problemem?

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Napisz do redakcji


Estera Włodarczyk

Estera Włodarczyk

Absolwentka dziennikarstwa Uniwersytetu Adama Mickiewicza w Poznaniu. Interesuje się stosunkami gospodarczo-politycznymi oraz ich wpływem na światową ekonomię.


Reklama

Czytaj dalej