Reklama
WIG82 745,58+1,45%
WIG202 436,05+1,72%
EUR / PLN4,30-0,19%
USD / PLN3,98-0,27%
CHF / PLN4,42-0,25%
GBP / PLN5,03-0,21%
EUR / USD1,08+0,09%
DAX18 492,49+0,08%
FT-SE7 952,60+0,26%
CAC 408 205,81+0,01%
DJI39 807,37+0,12%
S&P 5005 254,35+0,11%
ROPA BRENT87,07+1,60%
ROPA WTI82,70+1,20%
ZŁOTO2 234,24+0,06%
SREBRO25,03+1,87%

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

twitter
youtube
facebook
instagram
linkedin
Reklama
Reklama

DM BOŚ podniósł rekomendację Play do "kupuj", a obniżył cenę docelową do 20,7 zł

PAP | 09:59 23 listopad 2018
Reklama
Aa
Udostępnij
facebook
twitter
linkedin
wykop

Analitycy DM BOŚ, w raporcie z 16 listopada, podnieśli rekomendację dla Play do "kupuj" z "trzymaj", obniżając jednocześnie cenę docelową do 20,7 zł z 26,7 zł wcześniej.

Weź udział w darmowym kursie inwestycyjnym z Dawidem Augustynem

 BIORĘ UDZIAŁ

 

Rekomendacja została wydana przy kursie 15,01 zł. W czwartek na zamknięciu sesji jedna akcja Play kosztowała 17,05 zł.

 

"Spośród dużych i płynnych spółek notowanych na GPW, walory Play zachowują się od początku roku słabo, zarówno w kategoriach bezwzględnych, jak i relatywnych względem rynku" - napisano w rekomendacji.

 

Reklama

Według autorów raportu ma to być spowodowane m.in. słabymi wynikami spółki za pierwszy kwartał 2018 r., które wymusiły obniżenie skor. EBITDA na bieżący rok i kolejne lata, a także weryfikacją polityki dywidendowej.

 

Zdaniem analityków, nawet po zmianie polityki dywidendy, która obecnie zakłada obniżenie wypłaty z 65-75 proc. do 40-50 proc. wolnych przepływów pieniężnych, stopa dywidendy oferowana przez spółkę wciąż wygląda atrakcyjnie i utrzymuje się w przedziale 6,8-8,3 proc., ale istnieje ryzyko w odniesieniu do dywidendy w związku z przetargiem na częstotliwości 5G.

 

"(...) jeśli cena za częstotliwość w tym przetargu okaże się wysoka (powiedzmy rzędu ok. 1,5 mld), utrzymanie wypłaty dywidendy na obecnym (już i tak obniżonym) poziomie 40-50 proc. wolnych przepływów pieniężnych po płatnościach leasingowych mogłoby w naszej ocenie wymusić na Play akceptację wskaźnika dług netto/EBITDA rzędu 3,4x, czyli wyraźnie wyższego od docelowego (założonego przez zarząd) poziomu na koniec 2022 roku w wysokości 2,5x" - dodano.

Reklama

 

Analitycy oczekują marginalnego wzrostu rdr skor. EBITDA w 2019 roku, a dopiero w 2021 roku, po uruchomieniu sieci usług 5G i spadku krajowego roamingu kosztów, spodziewają się bardziej widocznego wzrostu tej pozycji.

 

"Wprawdzie – poza atrakcyjną stopą dywidendy brutto – nie widzimy innych pozytywnych katalizatorów dla kursu akcji spółki, jednak uważamy obecny poziom fundamentalnego niedowartościowania jej walorów jako poważny i podwyższamy długoterminową rekomendację fundamentalną do kupuj (...)" - napisano.

 

Reklama

Analitycy szacują, że zysk netto spółki w 2018 r. wyniesie 713,1 mln zł, w 2019 r. 759,2 mln zł, a w 2020 r. 742,7 mln zł. Skorygowana EBITDA w 2018 r. ma wynieść 2.162,2 mln zł, w 2019 r. 2.198,9 mln zł, a w 2020 r. 2.248,5 mln zł.

 

Autorem raportu, którego pierwsza dystrybucja nastąpiła 16 listopada, o godz. 8.05 jest Sobiesław Pająk.

 

Depesza jest skrótem rekomendacji.

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Chcesz, żebyśmy opisali Twoją historię albo zajęli się jakimś problemem?

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Napisz do redakcji


PAP null

PAP

Polska Agencja Prasowa Spółka Akcyjna – publiczna agencja prasowa, jedyna państwowa agencja informacyjna w Polsce. Zgodnie ze statutem do jej zadań należy uzyskiwanie i przekazywanie odbiorcom rzetelnych, obiektywnych i wszechstronnych informacji z kraju i z zagranicy. Agencja jest także zobowiązana do upowszechniania stanowiska Sejmu, Senatu, Prezydenta Rzeczypospolitej Polskiej i Rady Ministrów, a także umożliwia innym naczelnym organom państwa prezentowanie swoich stanowisk w ważnych sprawach państwowych.


Reklama

Czytaj dalej