Reklama
WIG82 745,58+1,45%
WIG202 436,05+1,72%
EUR / PLN4,30-0,20%
USD / PLN3,99-0,15%
CHF / PLN4,42-0,22%
GBP / PLN5,03-0,17%
EUR / USD1,08-0,04%
DAX18 492,49+0,08%
FT-SE7 952,60+0,26%
CAC 408 205,81+0,01%
DJI39 807,37+0,12%
S&P 5005 254,35+0,11%
ROPA BRENT87,07+1,60%
ROPA WTI82,70+1,20%
ZŁOTO2 234,24+0,06%
SREBRO25,03+1,87%

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

twitter
youtube
facebook
instagram
linkedin
Reklama
Reklama

COVID znowu podwyższa zmienność. Zobacz wykres dnia - bańka na nieruchomościach? Notowania giełdowe

Dom Maklerski BDM S.A. | 08:48 20 listopad 2020
COVID znowu podwyższa zmienność. Zobacz wykres dnia - bańka na nieruchomościach? Notowania giełdowe  | FXMAG INWESTOR
freepik.com
Reklama
Aa
Udostępnij
facebook
twitter
linkedin
wykop

Wczorajsza sesja nie była udana dla rodzimych inwestorów. WIG20 stracił 1,1%, a na minusie zamknęły się wszystkie spółki poza PZU oraz Allegro. Pod kreską dzień zakończyły też mWIG40 (-1,4%) oraz sWIG80 (-0,5%). Taka postawa krajowych indeksów nie może dziwić, jeśli spojrzymy na większe europejskie rynki. DAX obniżył się o 0,9%, FTSE o 1,0%, a CAC40 o 0,7%. Także za oceanem początek sesji również zaczął się spadków, ale finalnie S&P500 i Nasdaq zamknęły się na plusach (odpowiednio +0,4% i +0,9%). Rynki obawiają się ponownie o wpływ COVID na rezultaty spółek i gospodarkę w perspektywie 4Q’20, co może przekładać się na podwyższoną zmienność i szukanie „bezpiecznych przystani”. Nad ranem lekko tracą kontrakty terminowe na indeksy w USA i na DAX, co sugeruje lekko spadkowe otwarcie notowań również w Warszawie. Warto zwrócić uwagę na publikowane sprawozdania za 3Q’20 oraz dzisiejsze dane o krajowej produkcji przemysłowej.

SKRÓT INFORMACJI ZE SPÓŁEK

  • COVID-19: Codzienny monitoring [tabele BDM];
  1. JSW: Skorygowana strata EBITDA w 3Q’20 mniejsza od konsensusu; konferencja dziś o 13:00 [tabela BDM];
  2. PCC Exol: Wyniki za 3Q’20 zbieżne z naszymi oczekiwaniami, słaby OCF i dług netto najwyższy od 7 lat [komentarz BDM];
  3. Kety: Podwyższenie prognozy wyników na 2020 rok o 9% EBITDA (+7% r/r w 4Q’20); kurs akcji +3,5% [tabela BDM]
  4. PKP Cargo: Finalne wyniki za 3Q’20 zgodne ze wstępnymi; konferencja dziś o 11:30 [tabela BDM];
  5. Mercator: Insiderzy w dniach 16-19.11.2020 sprzedali >30 tys. akcji po średniej cenie 455,3 PLN/akcję (13,8 mln PLN) [tabela BDM];
  6. PGNiG/Ciech/Grupa Azoty/Tauron: Podsumowanie konferencji po wynikach 3Q’20 (18.11.2020) [komentarz BDM
  7. KGHM: Spółka planuje utrzymanie CAPEX w przedziale 2-2,5 mld PLN rocznie w kolejnych latach;
  8. Atal: Wyniki 3Q’20 powyżej konsensusu [tabela BDM];
  9. Develia: Podsumowanie konferencji wynikowej za 3Q’20 [tabela BDM];
  10. Apator: Spółka chce w 1Q’21 przedstawić aktualizację strategii na lata 2019-23;
  11. PZU: Wpływ wzrostu świadczeń zw. ze zgonami na wynik to ok. 50-150 PLN mln w br;
  12. Wittchen, Ferro, Śnieżka, Open Finance, Alumetal, APS Energia, Pekabex, J.W. Construction, INC, Master Pharm, Ultimate Games, Talex, Polimex -Mostostal, Kino Polska TV : Wyniki za 3Q’20;
  13. Mercator: Spółka planuje rozszerzyć ofertę na sektory pozamedyczne i na rynek konsumencki;
  14. Komputronik: Spółka planuje otworzyć łącznie ok. 20 mobilnych punktów obsługi klientów;
  15. Elemental: Projekt spółki zależnej Elementalu wybrany przez NCBR do dofinansowania w wys. 332 mln PLN;
  16. Getin Holding: Holding ma list intencyjny ws. sprzedaży białoruskiego Idea Banku za ok. 73,8 mln PLN;
  17. Santander: Bank w wynikach za 4Q’20 zawiąże rezerwę restrukturyzacyjną na ok. 121 mln PLN;
  18. CD Projekt: "Cyberpunk 2077" może przebić oczekiwania, ale gra nadal zawiera dużo błędów - media (opinia dziennikarzy po przedpremierowych recenzjach).

WYKRES DNIA

Amerykański rynek mieszkaniowy nie przestaje zaskakiwać. Sprzedaż domów na rynku wtórnym nieoczekiwanie wzrosła w październiku do poziomu najwyższego od… 2005 roku, niewiele poniżej rekordu. Niskie koszty kredytu i preferencja zakupów większych domów (pełnią obecnie podwójną funkcję: mieszkaniowa i biurową) przy ograniczonej podaży powoduje wyraźny wzrost cen.

Sprzedaż domów na rynku wtórnym USA [SAAR]

Reklama

COVID znowu podwyższa zmienność. Komentarz poranny, 20.10.2020 - 1

COVID znowu podwyższa zmienność. Komentarz poranny, 20.10.2020 - 1

Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., Bloomberg

WIG20 vs mWIG40 vs sWIG80 [zmiana % YTD]

COVID znowu podwyższa zmienność. Komentarz poranny, 20.10.2020 - 2

COVID znowu podwyższa zmienność. Komentarz poranny, 20.10.2020 - 2

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

Reklama

WIG20

COVID znowu podwyższa zmienność. Komentarz poranny, 20.10.2020 - 3

COVID znowu podwyższa zmienność. Komentarz poranny, 20.10.2020 - 3

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

S&P500

COVID znowu podwyższa zmienność. Komentarz poranny, 20.10.2020 - 4

COVID znowu podwyższa zmienność. Komentarz poranny, 20.10.2020 - 4

Reklama

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

Informacje o spółkach

COVID-19

Codzienny monitoring COVID-19.

Tempo nowych zarażeń os/dzień

Data

RAZEM

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Chiny

USA

UE (30)
**

 

 

 

 

 

 

 

 

Ukraina

RPA

Indie

Brazylia

Włochy

Niemcy

Francja

Hiszp.

UK

Belgia

Polska

Czechy

19 paź

439 932

34

58 561

115 081

9 337

8 397

13 243

12 214

18 803

8 227

7 482

8 077

4 986

1 461

46 235

15 383

20 paź

388 072

16

59 660

135 716

10 871

8 523

20 468

13 873

21 330

9 679

9 291

11 984

5 680

1 050

54 926

23 227

21 paź

444 517

22

63 372

173 170

15 199

12 331

26 676

16 973

26 687

13 227

10 040

14 969

6 975

2 055

56 238

24 818

22 paź

467 729

29

70 919

211 917

16 078

5 952

41 622

43 880

21 238

16 746

12 107

14 150

7 320

2 156

54 482

33 862

23 paź

505 946

35

83 034

213 346

19 143

22 236

42 032

19 851

20 531

17 568

13 632

15 258

7 780

1 897

57 028

21 022

24 paź

404 309

5

85 317

183 339

19 640

1 698

45 422

15 072

23 012

17 709

13 628

12 474

7 275

1 834

47 224

26 979

25 paź

366 245

38

60 683

169 943

21 273

9 890

52 010

13 658

19 790

0

11 742

7 300

6 406

1 622

45 157

13 493

26 paź

512 471

24

66 662

179 985

17 007

12 560

26 771

17 396

20 890

15 622

10 241

10 273

5 625

891

36 728

15 726

27 paź

466 893

47

74 624

199 905

21 989

13 161

33 417

18 418

22 885

12 687

16 300

15 663

6 885

1 092

43 076

29 787

28 paź

501 182

49

78 395

217 952

24 988

16 202

36 437

19 765

24 700

13 571

18 820

12 980

7 790

1 863

49 912

28 629

29 paź

542 021

28

89 199

271 640

26 829

18 733

47 637

44 241

23 065

21 048

20 156

13 055

7 641

2 056

49 281

26 106

30 paź

569 238

40

99 325

269 957

31 079

19 382

49 215

25 595

24 405

23 921

21 629

13 605

8 608

1 912

48 120

22 282

31 paź

478 053

27

78 157

216 093

31 756

14 054

35 641

15 890

21 915

20 056

21 897

11 429

9 058

1 770

46 715

18 947

1 lis

459 038

31

83 456

216 929

29 905

12 556

46 290

14 340

23 254

28 704

17 171

6 542

8 243

1 371

46 441

10 100

2 lis

501 444

55

84 873

217 067

22 253

16 240

52 518

18 340

18 950

6 337

15 578

9 252

6 994

772

37 592

8 501

3 lis

490 455

26

91 636

214 024

28 241

16 545

36 330

18 669

20 018

5 186

19 364

12 089

9 116

1 241

46 033

11 843

4 lis

592 541

31

98 163

275 947

30 548

31 480

40 558

25 042

25 177

15 672

24 692

15 731

9 809

1 712

50 465

23 976

5 lis

588 225

43

126 403

261 210

34 502

22 561

58 046

9 097

24 138

11 128

27 143

13 229

10 138

1 866

47 622

24 233

6 lis

637 077

39

126 714

273 033

37 802

10 327

60 486

22 516

23 287

8 703

27 086

11 552

9 935

1 761

49 851

16 923

7 lis

512 523

31

126 460

268 992

39 809

17 005

86 852

5 511

24 957

6 124

27 875

7 723

11 033

1 731

39 118

22 380

8 lis

572 852

43

108 196

206 884

32 614

24 120

38 619

14 340

20 572

6 621

24 785

3 608

9 647

1 372

53 861

10 554

9 lis

518 188

28

142 907

170 693

25 269

6 522

20 155

18 340

21 350

2 393

21 713

2 353

8 908

1 247

37 211

10 917

10 lis

526 151

26

135 290

226 649

35 090

26 547

22 180

17 395

20 412

4 293

25 454

12 699

10 391

1 729

34 679

23 973

11 lis

678 075

33

152 255

237 847

32 961

22 401

35 879

19 096

22 950

7 916

25 221

8 925

10 879

2 140

58 285

48 655

12 lis

563 717

31

147 556

254 022

37 977

24 738

33 172

21 775

33 470

5 002

22 683

7 870

11 332

2 338

43 861

33 922

13 lis

638 158

24

190 059

224 387

40 902

22 261

23 794

4 182

27 301

4 619

24 051

7 355

12 053

2 213

45 343

29 070

14 lis

563 486

21

164 728

207 987

37 249

14 640

32 095

10 715

26 860

6 268

25 571

4 199

12 785

2 237

41 659

38 307

15 lis

486 660

22

136 127

166 448

33 977

3 213

27 228

9 376

24 962

4 659

21 854

1 887

10 940

1 842

27 095

14 134

16 lis

622 962

22

165 172

168 564

27 352

14 580

9 406

12 758

21 363

1 932

20 816

5 407

10 048

1 245

31 997

13 371

17 lis

586 114

13

148 034

228 762

32 191

26 231

45 522

13 159

20 051

2 734

19 152

4 246

12 177

1 987

38 710

35 294

18 lis

623 562

21

177 297

206 564

34 280

23 727

28 383

7 409

19 609

5 182

19 883

5 515

12 764

2 888

45 439

34 091

19 lis

693 269

29

187 727

232 328

36 176

24 041

21 150

31 596

22 915

4 477

23 975

3 736

13 630

2 514

46 182

35 918

Dzień COVID

317

317

306

295

295

271

270

295

295

291

262

260

263

261

296

269

           

 

     

RAZEM tys.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

przypadki

56 895 516

86 922

11 715 167

11 642 439

1 308 528

891 525

2 086 799

1 361 154

1 438 277

550 264

796 798

479 020

600 152

759 658

9 004 325

5 981 767

śmierci

1 360 342

4 742

252 514

288 152

47 870

13 662

47 201

42 291

53 870

15 196

12 088

6 856

10 694

20 671

132 162

168 061

zdrowi

36 555 663

85 640

4 410 709

3 302 688

498 987

570 961

153 145

150 376

3 242

31 130

361 886

368 179

278 190

702 544

8 428 409

5 406 066

aktywne

18 979 511

b.d.

7 051 944

8 051 599

761 671

306 902

1 886 453

1 168 487

1 381 165

503 938

422 824

103 985

311 268

36 443

443 754

407 640

Źródło: BDM, Bloomberg, Worldmeters. *- dzień od pierwszego przypadku. **- UE27+ Szwajc./UK/Norwegia

Tempo nowych zarażeń os/dzień w województwach

 

ŚL

MZ

MP

WP

ŁD

KP

PK

POM

LP

ZP

SK

OP

PO

WM

LS

RAZEM

Kwaran.

Zajęte
łóżka

Zajęte
respi.

Wsk.
poz.
test.

AV7d/
100 tys.

19 paź

685

849

1201

423

406

679

473

458

481

526

217

170

348

283

190

93

7 482

-15 915

299

23

20,8%

19,7

20 paź

895

1282

1486

1186

567

625

446

667

484

219

213

312

307

209

165

228

9 291

-15 120

587

53

22,3%

21,3

21 paź

1008

1162

1315

755

462

675

771

881

548

658

285

259

362

268

348

283

10 040

45 613

477

32

16,9%

22,6

22 paź

1168

1579

1331

1516

610

863

905

777

710

411

515

486

404

224

311

297

12 107

43 288

652

55

24,1%

24,1

23 paź

1305

2075

1554

1050

667

800

1207

852

741

743

558

639

401

226

365

449

13 632

20 503

697

39

22,0%

26,3

24 paź

1262

2026

1482

1472

645

1001

777

891

776

715

580

412

558

308

344

379

13 628

79 910

708

60

24,6%

27,8

25 paź

1134

1850

1119

851

585

818

1150

912

499

700

474

405

381

212

340

312

11 742

-32 607

-43

36

21,9%

29,0

26 paź

1002

1654

1144

458

462

695

525

729

672

750

560

316

335

206

370

363

10 241

-163

829

52

20,3%

30,0

27 paź

1298

3529

1884

1577

917

1421

1499

742

643

400

521

434

385

426

301

323

16 300

-3 882

1009

79

24,7%

32,6

28 paź

1868

2644

2165

2885

1140

1860

1215

1039

901

700

360

536

395

290

442

380

18 820

37 179

640

72

31,1%

35,9

29 paź

1994

2255

1927

2633

857

1794

1403

1306

953

1700

549

599

482

858

525

321

20 156

9 791

700

53

29,7%

38,9

30 paź

1761

3416

1914

3082

999

1554

1954

1274

1049

1455

668

607

550

358

594

394

21 629

7 134

813

51

27,7%

41,9

31 paź

2274

3138

1707

2329

1229

1700

1461

1404

1212

1559

735

831

471

612

737

498

21 897

8 493

700

51

36,6%

44,9

1 lis

1493

2380

1480

843

524

1670

1734

1241

1020

1768

711

262

461

644

539

401

17 171

-65 547

283

66

34,4%

47,0

2 lis

1362

2218

1746

1256

737

1180

1379

1049

967

1043

572

294

355

543

582

295

15 578

-3 816

796

82

24,0%

48,9

3 lis

2407

2959

2106

2114

1964

1110

551

929

1317

1290

454

551

445

316

565

286

19 364

-13 761

937

97

29,4%

50,1

4 lis

2165

2797

2245

3952

2324

1766

1429

1280

1352

1543

747

767

644

625

622

434

24 692

-13 461

494

75

35,7%

52,3

5 lis

3850

2932

2342

3888

2451

1713

1663

1553

1141

805

866

950

714

902

795

578

27 143

22 611

460

-10

40,4%

54,9

6 lis

3942

2951

2815

2063

2512

1593

1952

1707

1451

1542

903

1013

739

580

826

497

27 086

2 792

365

88

32,7%

56,9

7 lis

4290

2998

2450

2451

2045

1549

1809

1946

1671

1794

1072

1231

765

615

679

510

27 875

8 308

770

110

41,7%

59,1

8 lis

4245

2099

2806

1845

1799

1576

1439

1822

1335

1728

723

429

858

1053

558

470

24 785

-34 253

-35

28

40,6%

62,0

9 lis

4373

1630

2650

1983

1719

1269

1018

1260

1122

1201

819

344

591

497

694

543

21 713

-31 012

753

-37

50,0%

64,2

10 lis

4276

1982

2697

3846

2541

1401

1108

1236

1116

985

738

753

762

714

649

650

25 454

30 919

673

94

46,5%

66,5

11 lis

4066

1976

2947

3081

2661

1443

792

1152

1321

1449

852

500

910

662

618

791

25 221

23 618

-119

77

47,3%

66,7

12 lis

3911

1746

2132

2232

1847

1528

1083

1276

1114

831

768

825

844

943

915

688

22 683

-26 752

378

33

39,6%

65,0

13 lis

3841

1410

2271

2866

2823

1557

1279

1264

1421

526

1331

920

802

402

746

592

24 051

25 958

399

39

41,8%

63,9

14 lis

3453

2419

2202

2742

2794

1487

955

1162

1328

1563

1045

1177

799

695

990

760

25 571

9 715

22

79

45,6%

63,0

15 lis

3576

1642

1859

2143

2016

1389

1723

926

1046

1248

1033

685

604

725

820

419

21 854

-30 703

-332

-12

46,9%

62,0

16 lis

3322

2436

1295

2400

1784

1083

896

842

1037

1163

1110

787

557

487

1040

577

20 816

13 445

470

-11

59,3%

61,6

17 lis

2442

2272

1724

1475

2418

1096

738

551

1325

1294

1191

624

732

512

463

295

19 152

-7 593

575

11

45,6%

59,3

18 lis

2214

3340

1608

1174

2091

1154

854

777

1313

627

1146

870

861

480

788

586

19 883

427

-221

3

34,9%

57,3

19 lis

4377

3041

1670

2153

1808

1288

940

1096

1499

1108

1185

945

682

517

1025

641

23 975

18 433

-276

-37

41,3%

57,8

                  

 

    

RAZEM

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

przypadki

111 362

97 156

84 283

80 087

57 808

54 334

45 056

44 652

44 319

40 911

28 042

25 177

23 385

20 637

22 667

16 922

796 798

434 034

22 536

2 080

13,7%

 

śmierci

1 709

1 551

1 420

1 155

832

666

457

895

620

705

270

442

481

336

305

244

12 088

 

 

 

 

 

zdrowi*

52 066

59 072

55 500

21 540

28 575

23 178

13 932

23 956

19 811

23 919

10 098

8 866

10 671

7 357

9 609

8 386

376 536

 

 

 

 

 

aktywne

57 587

36 533

27 363

57 392

28 401

30 490

30 667

19 801

23 888

16 287

17 674

15 869

12 233

12 944

12 753

8 292

408 174

 

 

 

 

 

Źródło: BDM, zbiór danych M. Rogalski. *- różnice w liczbie ozdrowieńców i zgonów między MZ a WSSE. ŚL- śląskie, MZ- mazowieckie, MP- małopolskie, WP- wielkopolskie, ŁD- łódzkie, DŚ- dolnośląskie, POM- pomorskie, PK- podkarpackie; OP- opolskie, LP- lubelskie, SK- świętokrzyskie, KP- kujawsko-pomorskie, ZP- zachodniopomorskie, WM- warmińsko-mazurskie, LS- lubuskie, PO- podlaskie.. **- zgodnie z kryterium rządu >50: „bezpiecznik”, 70-75: kwarantanna narodowa

JSW

Reklama

Spółka opublikowała raport za 3Q’20.

Prezentacja dostępna pod: link, konferencja dziś o 13:00 na https://platforma.livingmedia.pl/jsw/200810001/

Wybrane dane finansowe [mln PLN]

 

1Q'18

2Q'18

3Q'18

4Q'18

1Q'19

2Q'19

3Q'19

4Q'19

1Q'20

2Q'20

3Q'20

 

r/r

3Q'20

konsens.

różnica

Przychody

2 510,6

2 422,9

2 352,9

2 523,1

2 488,1

2 208,8

2 164,5

1 810,4

1 966,0

1 487,7

1 730,0

 

-20%

1 740,9

-1%

EBITDA

1 135,8

631,3

641,1

611,9

728,8

442,3

514,1

254,3

50,5

-626,8

162,1

 

-68%

-90,6

 

EBITDA skoryg

1 072,7

946,5

634,9

446,7

740,1

586,3

497,3

51,8

48,6

-116,1

-13,0

  

-90,6

 

Zysk netto j.d.

753,9

324,1

347,0

312,1

402,9

133,3

152,9

-60,2

-211,9

-765,4

-116,1

  

-308,2

 
                

CAPEX (gotówka)

274,9

396,9

296,6

700,2

637,1

587,4

412,5

533,8

782,3

552,8

429,4

 

4%

  
                

Dług netto (z FIZ)

-613,6

-1 320,4

-1 678,9

-3 279,9

0,0

0,0

-1 728,0

-1 341,6

-289,6

80,8

19,7

    

/EBITDA

-0,2

-0,4

-0,5

-1,1

0,0

0,0

-0,8

-0,7

-0,2

0,4

-0,1

    
                

MCC [PLN/t]

298,8

429,5

407,1

470,3

429,5

465,0

389,7

423,5

378,6

500,3

366,5

 

-6%

  
                

Dane operacyjne

               

Produkcja węgla ogółem [MT]

4,11

3,80

3,37

3,74

3,48

3,53

3,85

3,90

4,07

2,60

3,95

 

3%

  

węgla koksowego

3,04

2,74

2,26

2,31

2,40

2,47

2,75

2,59

3,18

2,10

2,98

 

8%

  

węgla energetycznego

1,07

1,06

1,11

1,43

1,08

1,06

1,10

1,31

0,89

0,50

0,97

 

-12%

  

Sprzedaż węgla ogółem [MT]

3,96

3,62

3,56

3,68

3,57

3,20

3,31

3,70

3,33

2,96

3,68

 

11%

  

Produkcja koksu ogółem [MT]

0,92

0,93

0,84

0,87

0,83

0,88

0,79

0,68

0,83

0,73

0,85

 

8%

  

Sprzedaż koksu [MT]

0,85

0,86

0,85

0,98

0,85

0,77

0,74

0,58

1,04

0,65

1,00

 

35%

  
                

Dane rynkowe

               

Węgiel koksowy

               

Nippon Steel (USD/t)

237,0

197,0

187,6

212,1

210,3

207,9

177,8

142,0

147,7

135,9

110,1

 

-38%

  

TSI (USD/t)

229,0

190,0

186,5

220,8

206,6

202,6

160,1

139,4

156,0

119,2

114,0

 

-29%

  

średnia JSW (USD/t)

200,7

184,9

169,5

174,8

187,7

181,0

162,4

130,7

124,2

119,2

106,1

 

-35%

  

Koks

               

wielkopiecowy (USD/t)

400,0

395,0

385,0

395,0

398,0

340,0

297,0

258,0

240,0

245,0

231,7

 

-22%

  

JSW (USD/t)

309,4

308,9

297,0

297,4

309,7

294,3

268,2

232,5

204,6

198,5

186,6

 

-30%

  
                

USD/PLN

3,40

3,57

3,70

3,77

3,79

3,81

3,88

3,87

3,92

4,09

3,80

 

-2%

  
                

EV/EBITDA skoryg.

        

3,1

6,9

---

    

Źródło: BDM, spółka

Kęty

Korekta sierpniowej prognozy na 2020 rok (już druga).

Reklama

BDM: po publikacji ESPI (14:57 CEST) kurs akcji spółki zyskał 3,5%.

Wybrane dane finansowe [mln PLN]

 

2015

2016

2017

2018

2019

 

2020 old
05.02.2020

2020 old
24.08.2020

2020 new
19.11.2020

 

różnica

r/r

Przychody

2 027,1

2 267,4

2 642,6

2 993,4

3 203,7

 

3 314

3 380

3 498

 

3,5%

9,2%

EBITDA

336,2

394,2

421,2

463,5

523,1

 

535

600

656

 

9,3%

25,4%

SWW

98,9

139,2

150,0

162,7

152,2

 

153

     

SSA

157,0

160,2

172,0

189,8

237,4

 

245

     

SOG

94,5

104,5

112,5

118,8

147,6

 

155

     

EBIT

244,4

282,3

301,2

337,7

384,9

 

389

453

510

 

12,6%

32,5%

Wynik netto

209,8

277,9

236,9

268,2

294,9

 

294

352

417

 

18,5%

41,4%

             

Marża EBITDA

16,6%

17,4%

15,9%

15,5%

16,3%

 

16,1%

17,8%

18,8%

   

Marża netto

10,4%

12,3%

9,0%

9,0%

9,2%

 

8,9%

10,4%

11,9%

   
             

CAPEX

195,0

261,3

190,0

231,0

251,2

 

213

173

160

 

-7,5%

-36,3%

Dywidenda

136,1

170,2

284,7

228,5

229,1

 

336,7

336,7

336,7

  

47,0%

DY

310,8%

388,7%

650,4%

522,1%

523,4%

 

769,2%

769,2%

769,2%

   

Dług netto

242,1

397,5

590,5

774,4

700,0

 

748

700

630

 

-10,0%

-10,0%

/EBITDA

0,72

1,01

1,40

1,67

1,34

 

1,40

1,17

0,96

   
             
             

Aluminium

1 666

1 605

1 970

2 112

1 794

 

1 850

     

USD/PLN

3,77

3,77

3,77

3,77

3,84

 

3,7

     

EUR/PLN

4,18

4,18

4,18

4,18

4,30

 

4,25

     

EUR/USD

1,11

1,11

1,11

1,11

1,12

 

1,15

     

Źródło: BDM, spółka

Wybrane dane finansowe [mln PLN]

 

1Q'18

2Q'18

3Q'18

4Q'18

1Q'19

2Q'19

3Q'19

4Q'19

1Q'20

2Q'20

3Q'20

4Q'20P
spółka*

zmiana

r/r

Przychody

674,8

748,8

811,6

758,3

778,9

831,8

838,8

754,1

831,1

892,7

921,5

852,6

13,1%

EBITDA

105,1

126,4

140,3

91,6

110,1

135,5

160,6

117,0

145,6

187,4

198,0

125,1

6,9%

EBIT

74,5

94,5

109,2

59,4

76,6

101,3

125,8

81,1

108,4

151,5

161,6

88,5

9,1%

Zysk netto

53,3

71,7

83,2

60,1

57,9

75,5

99,0

62,4

83,3

121,0

129,0

83,8

34,3%

              

Marża EBITDA

15,6%

16,9%

17,3%

12,1%

14,1%

16,3%

19,1%

15,5%

17,5%

21,0%

21,5%

14,7%

 

Marża netto

7,9%

9,6%

10,2%

7,9%

7,4%

9,1%

11,8%

8,3%

10,0%

13,5%

14,0%

9,8%

 
              

Dług netto

582,7

581,1

785,6

796,8

753,4

709,3

659,1

728,8

665,5

485,7

347,5

630,0

-13,6%

/EBITDA

1,4

1,3

1,7

1,7

1,6

1,5

1,3

1,4

1,2

0,8

0,5

0,9

 
              

P/E 12m

          

11,1

10,5

 

EV/EBITDA 12m

          

7,3

7,6

 

Źródło: BDM, spółka. *- prognoza- 1-3Q’20.. Wskaźniki przy kursie 455 PLN/akcję

Reklama

PKP Cargo

Spółka opublikowała raport za 3Q’20. Wyniki są zgodne z szacunkami z 05.11.2020. Spółka zaksięgowała 80,6 mln PLN przychodów z tarczy antykryzysowej (34,1 mln PLN w 2Q’20, 14,7 mln PLN YTD).

Konferencja dziś o 11:30 na http://infostrefa.tv/pkpcargo/

Wybrane dane finansowe [mln PLN]

 

1Q'19

2Q'19

3Q'19

4Q'19

1Q'20

2Q'20

3Q'20

 

r/r

3Q'20

konsens.

różnica

3Q'20

szac.

Przychody

1 260,9

1 164,4

1 191,3

1 165,0

1 035,7

928,9

1 009,6

 

-15%

1 009,0

0%

1 009,6

EBITDA (MSSF 16)

258,5

191,6

263,0

146,8

90,0

116,7

226,9

 

-14%

224,0

1%

226,9

EBITDA skoryg.

230,3

162,2

230,3

172,0

90,0

82,6

146,3

 

-36%

  

141,9

EBIT

86,9

15,0

80,9

-39,4

-105,6

-76,4

36,6

 

-55%

  

36,6

Zysk netto

53,1

-5,2

50,8

-62,7

-114,4

-77,5

15,6

 

-69%

11,0

42%

15,6

             

Przewieziona masa [Mton]

28,6

26,6

27,0

26,4

23,0

20,9

23,9

 

-12%

   
             

Marża EBITDA skoryg.

18,3%

13,9%

19,3%

14,8%

8,7%

8,9%

14,5%

  

12,6%

  

Marża netto

4,2%

-0,4%

4,3%

-5,4%

-11,0%

-8,3%

1,5%

  

-8,3%

  
             

Dług netto

1 713,9

1 761,5

1 949,7

2 072,3

2 293,1

2 289,7

2 272,0

     

/EBITDA

1,8

1,9

2,1

2,4

3,3

3,7

3,9

     
             

P/E 12m

     

---

---

     

EV/EBITDA skoryg. 12m

     

4,9

5,8

     

Źródło: BDM, spółka

PCC Exol

Spółka opublikowała raport za 3Q’20

Reklama

Komentarz BDM: wyniki za 3Q’20 okazały się zbieżne z naszymi oczekiwaniami mimo nieco wyższej sprzedaży w obszarze detergentów (+18 % vs oczek.) gł. wskutek wzrostu wolumenów o ok. 5% r/r (oczekiwaliśmy spadku). Niemniej spadek sprzedaży (-15% r/r, -8% vs oczek.) w obszarze surfaktantów przemysłowych przełożył się na niższą procentową marże (spółka osiąga istotnie wyższą rentowność w przemyśle). Zwracamy uwagę na słabe przepływy operacyjne, poniżej oczekiwań, wynikające ze wzrostu należności. Spółka pożyczyła kolejne 7 mln PLN PCC SE czyli akcjonariuszowi dominującemu. Mimo braku istotnych nakładów inwestycyjnych (CAPEX tylko 2,4 mln PLN- poniżej amortyzacji) dług netto rośnie >200 mln PLN i jest najwyższy od… 2013 roku. Wskaźnik DN/EBITDA nie rośnie, utrzymuje się na poziomie ok. 3,2x.

W komentarzu zarządu spółka wskazuje, że w końcówce 3Q’20 obserwowany był wzrost popytu na surfaktanty przemysłowe (we wrześniu’20), a zwiększone zapotrzebowanie utrzymuje się wśród producentów środków higieny osobistej. Niemniej przemysłowi odbiorcy w związku z II falą w dalszym ciągu pracują na obniżonym poziomie.

CAPEX: Wznowione zostały prace na największym projekcie inwestycyjnym aksyalkilatów wysokomolowych (do wydania pozostało 13 mln PLN). Finalizowana jest instalacja pilotażowa surfaktantów anionowych. W październiku spółka rozpoczęła nowy projekt inwestycyjny o wartości 7 mln PLN (budowa stacji filtracji)

W kontekście 4Q’20 zwracamy uwagę na wyraźny, ok. 30% q/q wzrost kosztów tłuszczów roślinnych (olej palmowy/kokosowy). Niskie ceny surowców istotnie przyczyniły się do wzrostu wyników spółki w 2019-2020. Obecnie ceny oleju kokosowego są najwyższe od 1Q’18.

Wybrane dane finansowe [mln PLN]

 

1Q'18

2Q'18

3Q'18

4Q'18

1Q'19

2Q'19

3Q'19

4Q'19

1Q'20

2Q'20

3Q'20

r/r

 

2Q'20P

BDM

różnica

Przychody

160,7

169,3

168,8

137,3

174,0

154,5

158,9

151,2

178,0

145,6

154,3

-2,9%

 

147,6

4,5%

do detergentów

70,2

72,0

73,5

52,1

58,0

55,7

60,9

57,0

66,6

58,8

64,2

5,4%

 

54,3

18,3%

do przemysłu

58,5

67,2

69,8

54,9

78,7

66,8

67,7

62,6

76,8

57,7

57,5

-15,1%

 

63,1

-8,8%

Wynik brutto na sprzedaży

20,8

24,6

27,6

21,7

32,5

24,9

28,3

26,1

35,2

32,7

30,0

6,2%

 

31,9

-5,9%

EBITDA

9,7

12,5

13,4

8,9

18,5

9,4

13,3

10,3

20,7

17,0

16,0

20,8%

 

16,2

-1,3%

EBITDA adj.

9,7

12,5

13,4

8,9

18,5

10,6

13,3

10,3

20,7

17,0

16,0

20,8%

 

16,2

-1,3%

EBIT

7,3

10,0

10,8

6,4

16,0

6,8

10,6

7,6

17,9

14,2

13,3

24,9%

 

13,5

-1,4%

Zysk brutto

4,5

7,5

8,3

1,3

13,3

6,1

7,8

5,6

14,1

11,8

11,8

50,9%

 

10,6

10,9%

Zysk netto

3,5

5,9

6,9

3,1

11,8

6,0

6,1

4,4

12,2

9,5

9,2

51,7%

 

8,6

6,9%

                

Marża brutto

13,0%

14,5%

16,4%

15,8%

18,7%

16,1%

17,8%

17,2%

19,8%

22,5%

19,5%

  

21,6%

 

Marża EBITDA adj.

6,0%

7,4%

7,9%

6,5%

10,7%

6,9%

8,3%

6,8%

11,6%

11,6%

10,4%

  

11,0%

 

Marża netto

2,2%

3,5%

4,1%

2,3%

6,8%

3,9%

3,8%

2,9%

6,9%

6,5%

6,0%

  

5,8%

 
                

Dług netto

186,0

180,9

177,4

154,7

180,2

163,6

189,3

167,8

175,2

198,3

202,0

6,7%

 

187,7

7,6%

/EBITDA

4,5

4,2

4,0

3,5

3,4

3,3

3,8

3,3

3,3

3,2

3,2

  

2,9

 
                

Wolumeny kT

21,1

23,1

24,3

18,1

22,9

21,0

22,7

21,8

25,2

20,6

22,8

  

20,8

9,5%

do detergentów

14,2

15,2

15,9

12,1

13,7

13,0

14,9

14,2

16,3

13,8

15,6

  

13,41

16,3%

do przemysłu

6,9

7,9

8,4

6,0

9,2

8,0

7,8

7,6

8,9

6,8

7,2

  

7,41

-2,8%

r/r

-5%

17%

16%

-10%

9%

-9%

-7%

20%

10%

-2%

0%

    

do detergentów

-6%

6%

17%

-14%

-4%

-14%

-6%

17%

19%

6%

5%

    

do przemysłu

-3%

43%

15%

0%

33%

1%

-7%

27%

-3%

-15%

-8%

    
                

P/E 12m

         

21,3

19,4

    

EV/EBITDA adj. 12m

         

14,5

13,9

    

Źródło: BDM, spółka

Atal

Spółka opublikowała wyniki za 3Q’20.

Atal – wyniki 3Q’20 [mln PLN]

 

3Q'19

3Q'20

zmiana r/r

3Q'20 kons. PAP

odchylenie

Przychody

68,1

215,4

216,3%

190,3

13,2%

Wynik brutto ze sprzedaży

22,8

48,5

112,6%

-

-

Wynik netto ze sprzedaży

14,3

40,3

182,1%

-

-

EBITDA

15,2

41,9

175,9%

36,8

13,8%

EBIT

14,7

41,3

181,0%

36,4

13,4%

Wynik brutto

14,5

38,5

166,1%

-

-

Wynik netto

10,9

31,3

186,3%

27,9

12,2%

    

 

 

marża brutto ze sprzedaży

33,5%

22,5%

 

-

 

marża EBITDA

22,3%

19,4%

 

19,3%

 

marża EBIT

21,6%

19,2%

 

19,1%

 

marża netto

16,1%

14,5%

 

14,7%

 

Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., spółka

Wittchen

Spółka opublikowała wyniki za 3Q’20.

Atal – wyniki 3Q’20 [mln PLN]

 

wyniki

kons.

różnica

r/r

q/q

YTD 2020

r/r

Przychody

57,5

57,3

0,4%

-22,3%

76,1%

135,0

-25,4%

EBITDA

11,5

11,4

0,7%

-25,3%

174,0%

22,3

-36,3%

EBIT

5,6

5,8

-3,4%

-41,1%

-

2,4

-85,3%

zysk netto j.d.

4,3

1,7

145,5%

10,8%

-

0,3

-96,9%

        

marża EBITDA

20,0%

19,9%

0,07

-0,79

7,13

16,52%

-2,84

marża EBIT

9,7%

10,1%

-0,37

-3,10

19,14

1,79%

-7,33

marża netto

7,4%

3,0%

4,37

2,21

11,62

0,21%

-4,99

Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., spółka

Ferro

Reklama

Spółka w 3Q’20 miała 147,7 mln PLN przychodów, 27,6 mln PLN EBIT oraz 23,6 mln PLN zysku netto.

PMPG

Spółka w 1-3Q’20 miała 23,7 mln PLN przychodów, 0,4 mln PLN EBIT oraz 2,3 mln PLN zysku netto.

FFiL Śnieżka

Spółka w 3Q’20 miała 228,1 mln PLN przychodów, 43,0 mln PLN EBIT oraz 32,6 mln PLN zysku netto.

Reklama

Fasing

Fasing kupił w wezwaniu 977.205 akcji spółki Mój.

Open Finance

Spółka w 3Q’20 miała 47,0 mln PLN przychodów, 29,5 mln PLN EBIT oraz 27,9 mln PLN zysku netto.

Alumetal

Reklama

Spółka w 3Q’20 miała 249,2 mln PLN przychodów, 17,8 mln PLN EBIT oraz 15,9 mln PLN zysku netto.

APS Energia

Spółka w 1-3Q’20 miała 58,3 mln PLN przychodów, -5,3 mln PLN EBIT oraz 7,4 mln PLN straty netto.

Pekabex

Spółka w 3Q’20 miała 206,3 mln PLN przychodów, 17,1 mln PLN EBIT oraz 13,8 mln PLN zysku netto.

Reklama

INC

Spółka w 3Q’20 miała 1,7 mln PLN przychodów, 16,1 mln PLN EBIT oraz 12,7 mln PLN zysku netto.

Master Pharm

Spółka w 1-3Q’20 miała 42,8 mln PLN przychodów i 3,6 mln PLN EBIT oraz 5,2 mln zysku netto.

Ryvu Therapeutics

Reklama

Spółka w 1-3Q’20 miała 15,2 mln PLN przychodów, -24,2 mln PLN EBIT oraz 20,7 mln PLN straty netto.

Ultimate Games

Spółka w 1-3Q’20 miała 11,1 mln PLN przychodów, 5,9 mln PLN EBIT oraz 6,6 mln PLN zysku netto.

Polimex-Mostostal

Spółka w 1-3Q’20 miała 1,1 mld PLN przychodów, 48,5 mln PLN EBIT oraz 33,7 mln PLN zysku netto.

Reklama

Talex

Spółka w 1-3Q’20 miała 68,4 mln PLN przychodów, -0,5 mln PLN EBIT oraz 0,6 mln PLN straty netto.

J.W.Construction

Spółka w 1-3Q’20 miała 123,4 mln PLN przychodów, -25,7 mln PLN EBIT oraz 25,0 mln PLN straty netto.

Kino Polska TV

Reklama

Spółka w 1-3Q’20 miała 152,1 mln PLN przychodów, 20,1 mln PLN EBIT oraz 14,8 mln PLN zysku netto.

Wojas

Spółka w 1-3Q’20 miała 169,9 mln PLN przychodów,-11,3 mln PLN EBIT oraz 13,6 mln PLN straty netto.

Krka

Spółka w 1-3Q’20 miała 1,2 mld EUR przychodów, 300,8 mln EUR EBIT oraz 211,5 mln EUR zysku netto.

Reklama

Mercator

Insiderzy w dniach 16-19.11.2020 sprzedali >30 tys. akcji po średniej cenie 455,3 PLN/akcję (13,8 mln PLN)

Ostatnie transakcje insiderów

Kto

data
ESPI

data
transakcji

kupno/sprzedaż

l. akcji

cena

wartość PLN

Elzbieta Żyznowska

19.11.2020

16.11.2020

sprzedaż

5 281

460,7

2 432 693

Elzbieta Żyznowska

19.11.2020

17.11.2020

sprzedaż

2 477

452,7

1 121 387

Elzbieta Żyznowska

19.11.2020

18.11.2020

sprzedaż

2 113

443,1

936 355

Dariusz Krezymon

19.11.2020

16.11.2020

sprzedaż

2 386

478,5

1 141 677

Dariusz Krezymon

19.11.2020

17.11.2020

sprzedaż

483

444,1

214 520

Dariusz Krezymon

19.11.2020

18.11.2020

sprzedaż

519

437,4

226 990

Witold Kruszewski (CFO)

19.11.2020

16.11.2020

sprzedaż

2 386

469,2

1 119 583

Witold Kruszewski (CFO)

19.11.2020

18.11.2020

sprzedaż

415

451,7

187 468

Witold Kruszewski (CFO)

19.11.2020

19.11.2020

sprzedaż

1 190

440,2

523 850

Witold Kruszewski (CFO)

19.11.2020

17.11.2020

sprzedaż

4 395

442,2

1 943 513

Monika Żyznowska

19.11.2020

18.11.2020

sprzedaż

1 968

447,6

880 837

Monika Żyznowska

19.11.2020

16.11.2020

sprzedaż

5 034

459,6

2 313 626

Monika Żyznowska

19.11.2020

17.11.2020

sprzedaż

1 707

455,0

776 719

RAZEM

   

30 354

455,3

13 819 218

Reklama

Źródło: BDM, spółka

Mercator

Mercator Medical chce wyjść ze swoim asortymentem poza obszar medyczny m.in. do branży beauty (salony fryzjerskie, kosmetyczne, manicure), do punktów weterynaryjnych i branży hotelarsko-gastronomicznej - podała spółka w komunikacie. Grupa pracuje też nad stworzeniem linii rękawic, które będą przeznaczone dla gospodarstw domowych.

PGNiG

Podsumowanie konferencji wynikowej za 3Q’20 (19.11.2020)

Reklama

BDM:

Q&A:

- czy po akwizycji Fortum będą zmieniać wszystkie aktywa na gaz ? Zbyt wcześnie żeby odpowiedzieć, sa na początku transakcji. Ocena aktywów dopiero po due dilligence;

- czy można wyjaśnić pozytywny wpływ hedgingu w obrocie przy wzrostach cen gazu ? perspektywa hedgingu to 2 lata, więc te transakcja wchodzą z dalszego okresu i jest wciąż pozytywny wpływ

- wysoka marża w obrocie ? Czy może być porównywalna do 3Q’20 ? spółka nie może komentować, dobry wynik to efekt niskich cen CO2 (??)

Reklama

- oferta PKN ? Jak ten proces wygląda ? spółka nie będzie komentować. Proces w toku w KE;

- jakie powinny być marże w obrocie w przyszłym roku bez takiej zmienności jak była w 2020 ? Spółka ma bardzo dobry hedging na 2021;

- LNG zlinkowane do HH czy TTF ? do Henry Hub.

- czy spółka będzie ponosić koszty regazyfikacji ? są one w kontrakcie, więc HH+ koszty regazyfikacji (standardowe umowy). Obecnie nie jest znany koszt regazyfikacji;

Grupa Azoty

Reklama

Podsumowanie konferencji wynikowej za 3Q’20 (19.11.2020)

Prezentacja dostępna pod: link

BDM:

- 31% zaawansowanie prac PP, zgodnie z harmonogramem

- wyniki 3Q’20 powyżej budżetu, wyniki narastająco poniżej. Przychody 1-3Q’20 -2%, a zysk netto -5% od budżetu;

Reklama

- rekompensaty +25,8 mln PLN w 3Q’20 (4,9 mln PLN Tarów, 13,9 mln PLN Puławy, 2,9 Police mln PLN, 4,1 mln ZAK). Łącznie 110 mln PLN 1-3Q’20.

- wsparcie z FGŚP 59 mln PLN (16 mln PLN Tarnów, 26 mln PLN Puławy, 11 mln PLN Kędzierzyn, 6 mln PLN pozostałe spółki). Łącznie 1-3Q’20 65 mln PLN.

- popyt na nawozy w 4Q’20 będzie umiarkowany z tendencją spadkową, klienci wstrzymują się z zakupami;

- 70% dopłat bezpośrednich wypłaconych w październiku;

- od 3Q’21 ograniczenia w stosowaniu mocznika (od sierpnia’21), wyjątkiem mocznik z inhibitorem ureazy. Spółka dostosowuje swoją ofertę;

Reklama

- nadpodaż na rynku melaminy, ryzyko dalszych spadków cen;

- wciąż trudna sytuacja w tworzywach, spadają wolumeny;

- zaawansowanie budowy EC Puławy 16%;

Spółka nie przeprowadziła zwyczajowej sesji Q&A.

Ciech

Reklama

Podsumowanie konferencji wynikowej za 3Q’20 (19.11.2020)- 76 uczestników

BDM:

Ceny/wolumeny sody- perspektywy

- agresywna konkurencja przekłada się na kontraktację na 2021 rok;

- spadki popytu na sodę na świecie wyhamowują, a w Chinach widać wzrost;

Reklama

- rynek w najbliższych kwartałach będzie wymagający, ale biznes będzie rósł w 2021 roku (1Q’21 soda oczyszczona, 2Q’21 warzelnia soli, inna alokacja ETS, spółka czeka na określenie benchmarku dla branży+ one off w CSR 450 tys. ton, spółka ma nadwyżkę uprawnień do emisji z 2020 roku przez spadek wolumenów);

- ceny sody 2021 ? są mniej agresywni niż byli bo jest zauważalna presja, spółka musi dbać o wolumeny bo od tego zależy efektywność kosztowa;

- w przyszłym roku spółka wprowadzi nową strukturę raportowania segmentów (włączenie do segmentu sodowego działalności transportowej)

- niskie koszty CSR (2 mln PLN w 3Q’20) mogą się utrzymać w kolejnych kwartałach;

- Jak na wolumeny w sodzie wpłynie II fala pandemii ? Czy należy spodziewać się podobnego spadku jak w 2Q’20 (-14% r/r LFT) ?; Zarząd nie spodziewa się takiej sytuacji jaka miała miejsce w 2Q’20. Wtedy niepewność była większa;

Reklama

- Jakie nastroje przy kontraktacji cen na 2021 rok ? Sytuacja dzisiaj jest zupełnie inna. Celem uplasowanie pełnego wolumenu na rynku. Benchmarki IHS -14 EUR/t dla całej Europy (BDM -5,5/-6% r/r, przy naszych założeniach dla Ciech -4% r/r na 2021 rok), to średnia, w niektórych regionach ceny mogą spaść o 20 EUR/t. Celem jest pobicie rynku. Sytuacja dynamiczna; Spółka ma już więcej zakontraktowane wolumeny w większym stopniu niż rok temu o tej samej porze;

- kiedy kontraktacja na 2021 rok ma się zamknąć ? Spółka zawsze będzie plasować wolumen powyżej kosztu zmiennego, presja ze strony konkurentów jest bardzo duża. Żaden kontrakt nie działa „Take or Pay”. Bardzo duża niepewność (codziennie coś się zmienia). Do końca roku większa część powinna być zakontraktowana, historycznie nawet styczeń-luty.

- czy spółka jest zaskoczona negatywnie jeśli chodzi o kontraktację cen na 2021 ? spółka była bardziej optymistyczna 2 miesiące temu, brała pod uwagę taki scenariusz ale był mniej prawdopodobny;

- jaki % zabezpieczonych wolumenów na sodzie na 2021 rok ? Spółka ma już 50% zabezpieczonych wolumenów na 2021 rok;

Organika- perspektywy:

Reklama

- klienci w piankach mają wyprzedane magazyny i będą produkować na magazyn jak zamknięte będą rynki;

- w Organice spółka liczy na dalszy wzrost wyników w ŚOR, normalizacja w Krzemianach (spółka myśli o inwestycji w nowy piec);

- w piankach trudności w dostępie surowców więc w 4Q’20 uśredniony wyniki 2-3Q’20;

- Czy spółka przeprowadzi przedsezonową sprzedaż ŚOR? Przedsprzedaż ŚOR w ubiegłym roku była niewielka bo spółka zmieniała schemat sprzedaży i przesunęło się na 1Q’20, teraz mix 4Q’20/1Q’21. Wyniki będą lepsze ŚOR, dobrze wygląda przedsprzedaż;

- Na ile uciążliwy jest problem dostępności TDI/polioli, jak wyglądają ceny tych surowców w 4Q’20 w porównaniu z 3Q’20 i czy spółce udaje się je przenosić na klientów; Problem jest uciążliwy bo popyt jest a nie ma podaży, dostawca TDI ogłosił force meajure. Ceny surowców udaje się przenosić na klientów pianek, tak są ustalone formuły;

Reklama

Krzemiany- perspektywy

- w krzemianach spółka miała pożar dwóch instalacji do opakowań szklanych (ubezpieczenie od utraconych korzyści); Zamknięcie cmentarzy nie powinno mieć większego wpływu na wyniki bo spółka ma półprodukt. Spółka zwiększy produkcje słojów vs lampionów, gdzie marżowość jest niewiele niższa;

CAPEX/płynność:

- bez istotnych przeszkód trwają prace na najważniejszych inwestycjach;

- spółka ma >400 mln PLN i szybkie finansowanie >400 mln PLN (dostępne w 3 dni), spółka spłacała w 3Q’20 250 mln PLN zadłużenia;

Reklama

- planowany CAPEX na 2021 rok ? spółka jest na etapie zatwierdzenia budżetu na 2021 rok, spółka stara się ograniczyć inwestycje do tych które rozpoczęła i takie które musi zrobić;

- projekt warzelni soli ? na razie spółka utrzymuje uruchomienie w 2Q’20, covid-19 jest ryzykiem

Inne:

- aktualizacja celów strategicznych ? spółka potrzebuje potwierdzić budżet na 2021 rok z RN do końca roku. Aktualizacja strategii w 2021 roku, kiedy niepewność będzie mniejsza;

- zamknięcie transakcji sprzedaży Żywic ? nowe ryzyka ? spółka czeka na decyzję UOKiK (są szanse, żeby zamknąć transakcje do końca roku);

Reklama

- Spółka dowiązała 7 mln PLN rezerw na program motywacyjny (łącznie 30 mln PLN). Spółka będzie zmieniać szacunek na koniec 2020 rok., program nie działa punktowo tylko liniowo. Niewykonanie celów strategicznych nie oznacza niewykonania PM;

Tauron

Podsumowanie konferencji wynikowej za 3Q’20 (19.11.2020)

Prezentacja dostępna pod: link

BDM:

Reklama

- w dystrybucji bardzo ważny parametr jakościowy, spółka spełnia te wymagania URE;

- zdecydowanie wyższa produkcja bloku w Łagiszy (+1,3 TWh więcej r/r 1-3Q’20);

- cena CO2 w 3Q’20 108 PLN/MWh;

- odkup energii z bloku w Jaworznie po 1-3Q’20 >300 mln PLN, nie będzie się tego dało utrzymać bo ceny wzrosły tym samym pozytywne jest oddanie bloku 910 MW;

- w Wydobyciu sporo produkcji na zapasach w 1-3Q’20 (w 3Q’20 zapasy już tak nie rosły) i nie ma kosztów w P&L, segment pracuje nad efektywnością, wsparcie z TA +47 mln PLN w 1-3Q’20;

Reklama

- w 4Q’20 natężenie przezbrojeń ścian i spadek produkcji, wynik będzie ujemny ale wyższy niż w 4Q’19;

- łącznie wynik w GK Tauron dzięki pomocy z tarcz >60 mln PLN;

- łączna kwota dostępnego finansowanie 3,5 mld PLN + 1 mld PLN z obligacji;

- brak istotnych spłat w 2021. Najbliższa duża w 2022 roku;

- nowe konkluzje BAT od połowy sierpnia’21;

Reklama

Q&A:

- bardzo dobry wynik sprzedaży to efekt odkupu energii elektrycznej (>300 mln PLN, w samym 3Q’20 >60 mln PLN);

- czy trwają prace nad wydzieleniem kopalń ? do 15 grudnia powinna zostać zawarta umowa społeczna dotycząca całego sektora górnictwa i takie porozumienie powinno dotyczyć Tauron Wydobycie;

- wolumen produkcji węgla w 4Q’20 i 2021 ? W całym 2020 ok. 4,4-4,5 mln ton, w 2021 roku wzrost do 5 mln ton;

- czy rynek mocy może być zawieszony/zmieniony w 2021 roku ? spółka ma świadomość casusu w UK i skargi Tempus, ale RM w Polsce został tak skonstruowany, żeby uwzględniał to ryzyko. Prawdopodobieństwo zawieszenia jest małe;

Reklama

- URE zmienił sposób obliczanie stopy wolnej od ryzyka (średnia 3 letnia vs 1,5 letnia poprzednio). Czy jest szansa zmiany innych parametrów w modelu Dystrybucji? Jakiego poziomu WACC spodziewają się w 2021 roku ? Może to być 5,3-5,5%. Komfortowa sytuacja, bo istniało ryzyko że WACC będzie niższy;

- wydzielenie aktywów konwencjonalnych ? jakie podejście do długu ? czy metoda odtworzeniowa czy dochodowa w wycenie ? To element większej koncepcji jak miałaby wyglądać tworzenie NABE, jak do tego podejdzie KE. Jest za dużo zmiennych ? Metoda odtworzeniowa bardzo mało prawdopodobna

- czy Tauron Ciepło można sprzedać istotnie poniżej wartości księgowej ? Nie, spółka przeprowadziła przeszacowanie wartości księgowej w 2Q’20; Do końca listopada wyłączność negocjacyjna PGNiG;

- propozycja ograniczenia obliga giełdowego ? Nie jest to warunek konieczny ograniczenia płynności na TGE. W EU nie ma obliga i płynność jest wysoka. Jeśli dojdzie do zmniejszenia płynności to konieczność zawierania kontraktów bilateralnych i to rozwiązanie jest raczej neutralne.

CD Projekt

Reklama

Cyberpunk 2077" może przebić wysokie oczekiwania graczy, choć nieukończona wersja gry nadal zawiera mnóstwo niewielkich błędów - ocenili dziennikarze branżowi w przedpremierowych recenzjach. Eksperci chwalą rozbudowany świat gry i jej stronę graficzną, jednocześnie lekko negatywnie oceniając m.in. elementy walki.

Analitycy biur maklerskich po przełożeniu premiery "Cyberpunk 2077" nadal spodziewają się, że w dwanaście miesięcy od debiutu nowa gra CD Projektu sprzeda się w 30,4 mln egzemplarzy. Analitycy obniżyli szacunki sprzedaży gry w tym roku średnio o 13,5% do 18,5 mln (w przedziale 16,2-21 mln) z 21,4 mln, na które wskazywał konsensus w październiku. Średnia prognoz na przyszły rok wzrosła jednocześnie o 19,2%do 17,4 mln, z 14,6 mln w październiku. W ankiecie wzięło udział łącznie dziesięć biur, w tym pięć podmiotów zagranicznych.

Spółka przedstawiła nowy zwiastun gry „Cyberpunk 2077” - zobacz zwiastun rozgrywki

(https://www.youtube.com/watch?v=AxUlhP33hcE&feature=youtu.be).

PZU

PZU od ok. 3-4 tygodni obserwuje wzrost wypłacanych świadczeń z tytułu śmierci ubezpieczonego i szacuje, że potencjalny wpływ na wynik grupy z tego tytułu w 2020 roku w wyniesie pomiędzy 50-150 mln PLN.

Reklama

PZU ocenia, że wysoki wskaźnik wypłacalności sprawia, iż ubezpieczyciel może myśleć o wypłacie dywidendy za 2020 rok, jeśli otrzyma na to zgodę z KNF. Liczy, że w 2021 roku będzie mógł wypłacić dywidendę także z zysku osiągniętego w 2019 roku.

Spółka spodziewa się, że rynek ubezpieczeń w 2020 roku będzie miał ujemną dynamikę, a składka grupy spadnie o 2-3%.

PZU

Dobry kwartał PZU, zysk przebił szacunki. Zysk netto przypisany właścicielom jednostki dominującej grupy PZU sięgnął w 3Q’20 890 mln PLN. Co z dywidendą? - Parkiet

Develia

Podsumowanie konferencji wynikowej za 3Q’20.

  1. Segment mieszkaniowy:
    1. 3Q’20 przyniósł dużą poprawę kontraktacji względem 2Q’20;
    2. Rynek nie do końca wrócił do stanu sprzed COVID-19, ale mocniej dotknęło to mniejsze podmioty;
    3. Ceny mieszkań uległy stabilizacji w ujęciu Q/Q (r/r cały czas wyżej niż rok wcześniej);
    4. Spółka:
      1. Październik był porównywalny do września w odniesieniu do liczby kontaktów z klientami (Develia odnotowała lekki spadek m/m, z racji słabszej drugiej połowy miesiąca i drugiej fali COVID-19); w listopadzie widać odbicie po „zamieszaniu covidowym” w październiku;
      2. Grupa ma dużą liczbę umów rezerwacyjnych, więc cały kwartał powinien być dosyć dobry (prawdopodobnie najlepszy w cały roku);
      3. Spółka powinna osiągnąć cel sprzedażowy;
      4. Przekazania – w ’20 grupa może przekroczyć cel przekazań (>1 tys. szt.; zakończone mają być 2 inwestycje w 4Q’20);
      5. W ofercie znajduje się ponad 1,64 tys. lokali, a bank ziemi opiewa na 7550 mieszkań; przyszły rok powinien być mocny, jeśli chodzi o rozbudowę oferty;
      6. Grupa chciałaby kontraktować ok. 1,7 tys. lokali;
      7. Spółka w ’20 zakupiła grunty na ok. 700 lokali i nie wyklucza zakupów w 4Q’20.
  2. Segment komercyjny:
    1. Stawki czynszu utrzymały się na dotychczasowym poziomie;
    2. Deweloperom nie opłaca się podpisywać umów najmu na 2-3 lata;
    3. Widoczny jest znaczący (14%) spadek wartości transakcji inwestycyjnych;
    4. Wola Retro – grupa chce sprzedać obiekt w ’21; poprawie ma ulec komercjalizacja powierzchni wynajmowanej (ale 4Q’20 nie będzie zbyt dobry w tym aspekcie);
    5. Sky Tower – grupa przebudowuje część biurową; póki co wstrzymano przebudowę części retailowej i rozrywkowej (na ’21);
    6. COVID-19 – już w październiku było widać spadek odwiedzalności i obrotów (odpowiednio o 30 i 20%); p.o. prezesa liczy na otwarcie obiektów po 29 listopada; po wiosennym lockdownie mocno wróciły obroty (mniejszy traffic o ok. 20%, ale średnie paragony były dużo wyższe niż standardowo); obecnie jest otwarte więcej placówek niż w kwietniu.
  3. Wyniki finansowe 1-3Q’20:
    1. Grupa wypracowała ok. 319 mln PLN przychodów i 116 mln PLN marży brutto ze sprzedaży;
    2. EBITDA grupy spadła do 89,6 mln PLN;
    3. Wyniki w komercji były słabsze z racji wpływu COVID-19 oraz mniejszego portfolio (wpływ dokonanych sprzedaży projektów z portfolio);
    4. W aktywach spada wartość nieruchomości inwestycji – spółka chce być deweloperem, a nie inwestorem komercyjnym;
    5. Grupa ogranicza zadłużenie (obecnie DN/BV = 0,23x).
  4. Q&A:
    1. Wydatki na grunty – do tej pory spółka wydała 30 mln PLN; w 4Q’20 grupa może wydać 40 mln PLN;
    2. Sprzedaż Sky Tower i Arkad – grupa chce realizować i sprzedawać aktywa komercyjne; Arkady i Sky Tower to aktywa z poprzedniej strategii rozwoju segmentu najmu; w opinii Pawła Ruszczaka Develia powinna sprzedać te obiekty, ale w obecnej sytuacji może być trudne;
    3. Presja ze strony najemców – firmy handlowe nie generują przychodów i próbują negocjować; spółka nie ma obecnie „konfliktów” z najemcami; grupa powróci do ewentualnych rozmów w grudniu, kiedy zostaną ponownie otwarte galerie handlowe;
    4. CAPEX Sky Tower – spółka zamierza rozbudować część gastronomiczną;
    5. Wpływ cen gruntów na marżę – obecnie dużo podmiotów kupuje grunty, które umożliwią realizowanie marży na poziomie 20%; w przypadku Develii średni koszt gruntu wynosi obecnie nieco powyżej 1,0 tys. PLN;
    6. Marża brutto – rentowność w ’20 powinna wynieść >30%, co oznacza, że 4Q’20 powinien być pod tym względem dużo lepszy Q/Q (w 3Q’20 wydawano projekty z niskimi marżami); w ’21-’22 spółka powinna zrealizować marżę w przedziale 25-30%;
    7. Koszty generalnego wykonawstwa – zarząd widzi, że od 2Q’20 generalni wykonawcy są mocniej zainteresowani przetargami mieszkaniowymi (w poprzednich latach trzeba było „się prosić” GW o przystąpienie do przetargów); obecnie zauważalna jest „odwilż” cenowa i często oferowane ceny są niższe niż zakładały budżety dewelopera;
    8. Oferta mieszkań – przez długi okres czasu spółka miała zbyt małą ofertę w Krakowie (problemy administracyjne); grupa chce rozbudować ofertę w Warszawie.

KGHM

KGHM planuje utrzymanie nakładów inwestycyjnych w kolejnych latach na poziomie 2-2,5 mld PLN rocznie.

Reklama

Spółka nie spodziewa się istotnego zmniejszenia zawartości miedzi w urobku.

KGHM zakłada, że kopalnia Sierra Gorda stanie się samodzielna w finansowaniu działalności w najbliższych latach. Nie widzi na dziś żadnego zagrożenia zatrzymania produkcji górniczej i hutniczej w związku z pandemią koronawirusa.

KGHM

KGHM: optymizm w cieniu pandemii. Miedź drożeje. Rośnie popyt, a inwestorzy liczą na szczepionkę, która przywróci globalnej gospodarce stabilizację. - Parkiet

Apator

Reklama

Apator przewiduje, że jego nakłady inwestycyjne zamkną się kwotą ok. 82 mln PLN w tym roku, a w 2021 roku wyniosą powyżej 100 mln PLN.

Spółka planuje w grudniu wypłacić zaliczkę na poczet przewidywanej dywidendy za 2020 rok.

Apator zaprezentuje aktualizację strategii na lata 2019-2023 r. po 1Q’21, przy czym nie zmienią się cele finansowe - 1,4 mld PLN przychodów i 220 mln PLN EBITDA na koniec okresu.

Getin Holding

Getin Holding podpisał ze swoją spółką zależną Getin International oraz firmą Minsk Transit Bank list intencyjny, zakładający podjęcie działań w celu transakcji sprzedaży na rzecz Minsk Transit Bank białoruskiego Idea Banku. Proponowana wartość transakcji wynosi ok. 73,8 mln PLN.

Reklama

BNP Paribas

Łączna wartość kredytów udzielonych przez BNP Paribas Bank Polska w ramach "zielonego finansowania" przekroczyła 1,5 mld PLN. Ponad 1 mld PLN to przyrost w ciągu ostatnich trzech lat, a 461 mln PLN.

Santander

Santander Bank Polska do końca grudnia 2022 roku planuje w ramach zwolnień grupowych zwolnić do 2 tys. pracowników i szacuje wysokość rezerwy restrukturyzacyjnej z tego tytułu na ok. 121 mln PLN. Rezerwa obciąży wyniki banku za 4Q’20.

Krynicki Recykling

Reklama

Krynicki Recykling nie wyklucza wprowadzenia stałej polityki dywidendowej i regularnego dzielenia się zyskiem z akcjonariuszami. Wcześniej, Krynicki Recykling wypłacił dywidendę dwukrotnie - z zysku za 2015 r. i 2019 r.

Novita

Akcjonariusze Novity zdecydowali o wypłacie dywidendy nadzwyczajnej ze środków pochodzących z istniejącego kapitału zapasowego. Na dywidendę trafia 27 mln PLN, co daje 10,8 PLN dywidendy na akcję.

PKN Orlen

PKN Orlen wybudował w Płocku modułowy szpital tymczasowy w ciągu 12 dni. Obiekt ten 1 grudnia br. ma zostać przekazany do użytkowania dla Szpitala Wojewódzkiego w Płocku.

Reklama

Ultimate Games

ConsoleWay z grupy Ultimate Games zakłada wejście na NewConnect w 4Q’20. Spółka celuje w minimum 3-4 bardzo duże projekty portowania gier rocznie.

Komputronik

Komputronik w związku z zamknięciem sklepów w galeriach handlowych planuje uruchomić do końca roku około 20 alternatywnych, mobilnych punktów obsługi klientów. Pierwsze punkty zostały otwarte w Krakowie, Wrocławiu, Rzeszowie, Łodzi i Zgorzelcu.

Elemental

Reklama

Projekt Elemental Strategic Metals - spółki zależnej Elemental Holding - został wybrany do dofinansowania w ramach Programu Operacyjnego Inteligentny Rozwój 2014-2020. Projekt dotyczy opracowania i wdrożenia przemysłowego technologii recyklingu baterii litowo-jonowych i katalizatorów, a rekomendowana kwota dofinansowania wynosi 332,0 mln PLN.

Energa

Kolejni odbiorcy Energi Operatora będą korzystać z liczników zdalnego odczytu; dzięki nowo zawartym umowom spółka zyska blisko 600 tys. inteligentnych urządzeń. Dodano, że w 2021 r. połowa klientów EOP będzie korzystać z liczników zdalnego odczytu.

Allegro

Allegro w ważnym momencie. Co z InPostem? Po siedmiu spadkowych sesjach notowania handlowej spółki przerwały złą passę. To jednak nie znaczy, że czynniki ryzyka zniknęły. Zostały już przez rynek zdyskontowane? - Parkiet

Reklama

Comarch

Comarch kupuje samolot za 5,5 mln USD. Ograniczenia mobilności utrudniają prowadzenie biznesu. Dlatego spółka IT zdecydowała się na zakup samolotu. – Puls Biznesu

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Chcesz, żebyśmy opisali Twoją historię albo zajęli się jakimś problemem?

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Napisz do redakcji


Dom Maklerski BDM S.A. null

Dom Maklerski BDM S.A.

Dom Maklerski BDM S.A. to broker o ugruntowanej pozycji, funkcjonujący na rynku kapitałowym od 1993 roku. Jest podmiotem licencjonowanym działającym na podstawie zezwoleń Komisji Nadzoru Finansowego świadczącym usługi m.in. w następujących segmentach rynku:działalność brokerska, zarządzanie portfelami inwestycyjnymi, bankowość inwestycyjna, doradztwo inwestycyjne, usługi analityczne, usługi doradcze.

Autora możesz obserwować na LINKEDIN 


Reklama

Czytaj dalej