• Odbierz prezent
Co to jest CFD? Czym jest handel kontraktami CFD?

CFD - Contract for Difference, czyli inaczej kontrakt na różnicę kursową. To typowo spekulacyjny instrument. Stanowi on umowę między dwoma stronami (najczęściej drugą stroną jest broker Forex), które postanawiają między sobą rozliczyć różnicę między ceną otwarcia a ceną zamknięcia transakcji. Przedmiotem handlu jest zatem różnica między ceną zbycia, a ceną nabycia danego instrumentu, stąd też nazwa kontrakt różnicowy lub inaczej kontrakt różnic kursowych.

To specyficzny instrument pochodny, które daje bardzo dużo możliwości inwestorowi indywidualnemu, który nastawiony jest przede wszystkim na inwestowanie krótko lub co najwyżej średnioterminowe. Dlaczego nie długoterminowe? M.in. o tym dowiesz się z tego artykułu, chociaż przede wszystkim skupimy się na tym, żeby odpowiedzieć na pytania takie jak:

  • czym jest kontrakt CFD,

  • na czym polega mechanizm dźwigni finansowej na kontraktach CFD,

  • dlaczego możliwe jest zarabianie na spadkach przy użyciu kontraktów różnic kursowych.

 Czym są kontrakty CFD. Jak działają oraz jakie są ich cechy?

Zacznijmy od podstaw kontraktów różnicowych. CFD to instrument pochodny, którego aktualny kurs stanowi odzwierciedlenie kursu instrumentu bazowego. CFD nie są notowane na żadnych giełdach papierów wartościowych, dlatego, że nie są to standardowe instrumenty pochodne. Swoją konstrukcją przypominają bardziej zakład niż inwestycje, ale spokojnie, dla inwestora, który wie co robi, kontrakty CFD stanowią wyśmienite uzupełnienie portfolio. Kontrakty CFD to instrumenty, na których możemy handlować u brokerów Forex. Również domy maklerskie, które w swojej ofercie mają platformy Forexowe udostępniają inwestorom możliwość handlu na kontraktach CFD. Za nim rozpoczniesz handel i zdecydujesz się na otwarcie konta Forex koniecznie sprawdź kim jest Najlepszy Broker Forex i skorzystaj z naszego rankingu brokerów Forex. Wspomniałem o tym, że kontrakty CFD nie są notowane na żadnej giełdzie, to rodzi zarówno zalety jak i wady. Najważniejszą zaletą jest szeroka oferta brokerów, którzy rywalizują o klientów i praktycznie sami decydują o tym jakie warunki handlowe udostępnią inwestorom. Wadą braku instytucji centralnej są różnice w notowaniach danych CFD u różnych brokerów. To oznacza, że kurs CFD np. pary USD/PLN u brokera A może osiągnąć maksimum na poziomie 4 złotych i 21 groszy, natomiast ten sam kurs u brokera B, w tym samym czasie, może np. osiągnąć pułap 4 złotych i 23 groszy. Niestety rodzi to pole manewru do manipulacji, co tym bardziej pokazuje, że wybór odpowiedniego pośrednika Forex jest ogromnie ważny. Unikaj tych brokerów, którzy nie posiadają licencji lub prowadzą działalność z rajów podatkowych. Wróćmy do samych kontraktów CFD.

Dźwignia finansowa na CFD

Kolejną istotną cechą jest dźwignia finansowa, którą udostępnia nam broker. W związku z tym, że CFD to kontrakty na różnicę kursową to tak naprawdę nie potrzeby posiadania kapitału pokrywającego wartość całej pozycji. W końcu CFD na akcje spółki CD Projekt nie oznacza bezpośrednio zakupu akcji producenta Wiedźmina. Temat dźwigni finansowej rozwiniemy w kolejnym akapicie. Fakt, że instrument CFD jest instrumentem pochodnym, zależnym od kursu instrumentu bazowego powoduje, że mamy do czynienia z kontraktami CFD praktycznie na wszystkie możliwe segmenty rynku. Są CFD na akcje, na kryptowaluty, waluty, indeksy, fundusze ETF, towary, surowce. Podsumowując najważniejsze cechy CFD to:

  • możliwość inwestowania z dźwignią finansową

  • występowanie co najmniej kilkunastu tysięcy różnych kontraktów CFD na świecie

  • możliwość handlu zarówno na wzrosty jak i na spadki danego instrumentu.

Co to jest lewar oraz jak korzystać z dźwigni finansowej?

Lewar to słowo pochodzące od angielskiego odpowiednika leverage. Dosłownie oznacza dźwignię. Z racji tego, że dotyczy on dostępnych środków finansowych mówimy o nim dźwignia finansowa. Pierwsze skojarzenie z dźwignią to zapewne skojarzenie z przewagę. Bo rzeczywiście osoba, która umiejętnie dysponuje swoimi środkami może dźwignię finansową wykorzystać na swoją korzyść. Sam Warren Buffett wykorzystywał dźwignię finansową jaką dawało mu zarządzanie pieniędzmi innych ludzi. To niestety miecz obosieczny. Dla inwestora początkującego może być zgubny. Bardzo szybko w handlu kontraktami CFD widoczne jest doświadczenie. Prawie 90% inwestorów na rynku CFD traci zainwestowany kapitał. Prawda jest  taka, że to spekulacyjny instrument, który nie jest rekomendowany dla wszystkich uczestników rynku.

Jak działa dźwignia finansowa w przypadku kontraktu CFD?

Załóżmy, że kupiłeś 1000 akcji spółki PZU. Za jedną akcję zapłaciłeś 90 złotych. Wartość twojej pozycji wynosi 90 000,00 PLN. Dla uproszczenia, w naszym przykładzie, pominiemy kwestię kosztów transakcyjnych związanych z otwarciem i zamknięciem pozycji. Gdy kurs akcji PZU wzrośnie o 10% to wartość twojej pozycji wzrośnie do 99 000,00 PLN. Twoja stopa zwrotu wyniesie 10%. Ważne jest to, że kupując akcje nabywasz szereg praw, bo stajesz się współwłaścicielem spółki. Nabywasz prawo dywidendy, możesz brać udział w Walnych Zgromadzeniach Akcjonariuszy. Teraz załóżmy, że zamiast kupować 1000 akcji spółki PZU kupiłeś kontrakt CFD na akcje PZU.

W przypadku kontraktów CFD na akcje w Europie obowiązuje maksymalna dźwignia finansowa CFD na akcje na poziomie 5:1. UWAGA! To artykuł publikowany w 2020 roku, to oznacza, że opisywane wielkości dźwigni finansowych mogą różnić się od tych aktualnych. Chcesz zająć pozycję na akcjach PZU o wartości 90 000,00 PLN. W tym celu kupujesz kontrakt CFD na akcje opiewający na 1000 akcji PZU. Zamiast dysponować kwotą 90 000,00 PLN wystarczy, że posiadasz 18 000,00 PLN. To będzie stanowiło twój depozyt zabezpieczający, czyli kwotę, która zablokuje broker Forex na twoim rachunku jako zabezpieczenie w przypadku gdyby kurs poszybował w złym kierunku (patrząc z twojej perspektywy). Podobnie jak w pierwszym przypadku kurs PZU wzrósł o 10%, do poziomu 99 złotych. Wartość pozycji zmieniła się z 90 tysięcy na 99 tysięcy. Ty jednak nie zainwestowałeś pełnej kwoty, a jedynie 18 000 PLN. Zarabiając 9 000 złotych uzyskałeś stopę zwrotu wynoszącą 50%! Dźwignia 5:1 potęguje procentową zmianę aż 5 krotnie. Wyobraź sobie, że w przypadku CFD na waluty, jeżeli jesteś inwestorem doświadczonym to możesz handlować z dźwignią wynoszącą nawet 100:1. Brzmi ekscytująco, ale niestety nie tylko zyskowne pozycje podlegają tym regułom, ale również stratne transakcje. Jeżeli obstawiłeś jakąś zmianę kursu, a kurs powędrował o zaledwie 1% w złym kierunku, to przy dźwigni 100:1 może oznaczać wyzerowanie rachunku! To też najważniejszy powód, dla którego na początku inwestowania, ale również na późniejszych etapach, nie powinieneś korzystać z dźwigni finansowej otwierając maksymalnie dużą pozycję. Często ruch o 1% może być ruchem przypadkowym, którego przewidzenie jest praktycznie niemożliwe. W takich realiach nie może więc dziwić fakt, że aż 90% inwestorów na kontraktach CFD traci zainwestowany kapitał.

Wykorzystanie depozytu zabezpieczającego. Co to jest depozyt zabezpieczający?

O tym czym jest depozyt zabezpieczający wspomniałem przy okazji dźwigni finansowej. Depozyt zabezpieczający to inaczej margin. To kwota, która została zablokowana na twoim rachunku. Do momentu gdy masz otwartą pozycję to nie możesz nic z nią zrobić. Większość brokerów ogranicza również możliwość wypłaty środków, gdy na rachunku Forex widnieje otwarty kontrakt CFD. Nie oznacza to, że broker Forex nie chce wypłacić twoich środków. Ich wypłata gdy pozycja jest otwarta, może znacząco wpłynąć na poziom twojego depozytu zabezpieczającego co ostatecznie może skończyć się zamknięciem transakcji przez brokera. W zależności od tego jaką dźwignią finansową dysponujesz tylu krotnie niższy będzie depozyt zabezpieczający. Dla inwestorów handlujących bezpiecznie, małymi pozycjami, wielkość depozytu zabezpieczającego jest mało istotnym elementem. Z pewnością nie jest to coś co wpływa na decyzję o otwarciu lub zamknięciu kontraktu CFD.

Dlaczego kontrakty CFD są tak popularne?

Popularność CFD wiąże się z trzema kwestiami.

  1. Kontrakty różnicowe są instrumentem lewarowanym

  2. W przypadku CFD spekulować możesz zarówno na wzrosty jak i na spadki, co w przypadku np. akcji w Polsce jest mocno ograniczone

  3. Próg rozpoczęcia inwestycji w CFD praktycznie nie istnieje. Niektórzy brokerzy Forex przyjmują już wpłaty od 1 USD. Inną kwestią jest sensowność inwestowania tak małą kwotą

Ogromna dostępność instrumentów CFD, łatwość w otwarciu konta forex, a następnie prostota w konstrukcji platformy handlowej nie stanowią praktycznie żadnej bariery przed nowymi adeptami sztuki inwestycyjnej. Dodatkowo nie brakuje historii, w których inwestor z 10 000 złotych osiągnął mityczny milion w zaledwie miesiąc czasu. To przyciąga do rynku rzeszę niedoświadczonych inwestorów, którzy zupełnie nie kalkulują ryzyka. Statystyka jest taka, że większą szansę masz na wyczyszczenie swojego konta niż na wygenerowanie kilkutysięcznej stopy zwrotu. Jeżeli jesteś na rynku Forex po to, żeby zarobić pieniądze w szybkim i łatwy sposób to muszę Cię zmartwić. Rynek Forex nie jest miejscem dla Ciebie, a twoja inwestycyjna przygoda skończy się ze stanem konta wynoszącym okrągłe zero.

Rynki na których mogę inwestować za pomocą CFD, w tym CFD na akcje

Kolejnym powodem, dla którego rynek Forex i kontrakty CFD są tak popularne jest szeroki wachlarz instrumentów, na które opiewają kontrakty różnicowe. Możesz spekulować akcjami, surowcami, indeksami, funduszami ETF, a nawet kryptowalutami. Nie musisz ograniczać się do jednego rynku, a brokerzy Forex robią wszystko co w ich mocy, żebyś miał dostęp do jak największej liczby instrumentów dostępnych na jednym rachunku. Niektórzy brokerzy dają możliwość handlu na nawet kilkunastu tysiącach instrumentów. Dla osoby początkującej to zdecydowanie zbyt wiele, dlatego jeżeli dopiero startujesz, zdecydowanie lepiej jest wybrać jeden segment, np. CFD na waluty i w nim na początku zdobywać doświadczenie. Jeżeli dysponujesz większą kwotą to zamiast inwestować na CFD na akcje zacznij z prawdziwymi akcjami. Twój kapitał będzie bezpieczniejszy, a dodatkowo zobaczysz jak wygląda i jak działa prawdziwy rynek giełdowy.

Kontrakty CFD. Zarabianie na wzrostach i na spadkach. Co to znaczy?

Atutem kontraktów CFD jest możliwość inwestowania zarówno na spadkach jak i na wzrostach. Wynika to stricte z konstrukcji kontraktów różnicowych. W końcu CFD polega na zarabianiu bądź pokrywaniu różnic kursowych. Dla brokera Forex kierunek, w którym zajmujesz transakcje jest dosłownie bez znaczenia. Swobodnie możesz zawierać pozycje obstawiając wzrosty lub spadki danego instrumentu. Dla przykładu. Gdy obstawisz pozycje krótką na akcjach CD Projekt po cenie 280 złotych i kurs spadnie do 230 złotych to zarobisz 50 złotych na akcji pomnożone o wartość dźwigni finansowej i ilość zakupionych akcji (a dokładniej ilość akcji, na którą opiewał kontrakt CFD). Podobnie jest w przypadku walut, kryptowalut czy indeksów ETF. Prostota to istotny atut rynku Forex.

Jak można zarobić na spadkach za pomocą kontraktów CFD?

O tym, że inwestowanie na spadki jest proste świadczy sam fakt, że kupno na platformie handlowej zaprezentowane jest zaraz obok przycisku sprzedaj. Konstrukcja instrumentu jest na tyle prosta, że jedyne na czym musisz się skupić to analiza czy dany rynek będzie rósł czy spadał. Oczywiście ważna jest odpowiednia kalkulacja ryzyka, która zależy od przyjętej przez Ciebie strategii.

CFD są ryzykowne, ale w zamian dają duże możliwości inwestycyjne!

Bez dwóch zdań kontrakty różnicowe CFD są instrumentami ryzykownymi. Zakup kontraktu nie wiąże się z fizycznym zakupem danego aktywa. Kupując kontrakt CFD na złoto nigdy nie zobaczysz fizycznego złota. Jedynie obstawiasz różnicę kursową ceny złota. Pomimo tego,  dają duże możliwości. Wystarczy popatrzyć na CFD na akcje. W Polsce krótka sprzedaż obwarowana jest licznymi warunkami, a dodatkowo nie wszystkie akcje jesteś w stanie "krótko sprzedać". W przypadku kontraktów CFD, jeżeli istnieje już kontrakt na dane aktywo to kierunek twojej pozycji nie ma znaczenia. Dodatkowo dźwignia finansowa powoduje, że masz szansę na osiągnięcie ponad przeciętnych stóp zwrotu.

Kontrakty CFD: szybki krok do milionera czy do bankruta?

Statystyki są nieubłagane. Jeżeli miałbym odpowiedzieć bazując tylko na nich, to kontrakty CFD byłyby szybkim krokiem do bankructwa. Zważywszy jednak na to, że na rynku kontraktów CFD tracą głównie osoby początkujące oraz te, które w nieodpowiedni sposób podchodzą do ryzyka, to odpowiedź na pytanie z nagłówka brzmi: to zależy od twoich umiejętności. W inwestowaniu na rynku akcyjnym, czy generalnie inwestowaniu na giełdzie, kluczową rolę odgrywają umiejętności. Sceptycy powiedzą, że chodzi o szczęście, ale prawdą jest, że na rynkach finansowych jak i w sporcie, szczęście dziwnym trafem sprzyja lepszym oraz tym bardziej przygotowanym. Jeżeli zaciekawiło Cię to pytanie to znaczy, że jesteś raczej osobą początkującą, dlatego koniecznie zapoznaj się z artykułem Jak grać na giełdzie.

Jak działa złudna magia szybkich zarobków na CFD?

To przede wszystkim efekt dźwigni finansowej, która znacząco potęguje efekt zmian kursów. Widoczne jest to w szczególności dla kursów walut. Na statystycznej sesji kurs euro, kurs dolara, kurs funta, czy kurs franka nie zmienia się więcej niż o 1%. Gdybyś wszedł na taki rynek inwestując bez dźwigni finansowej szansa na wygenerowanie ponad przeciętnego wyniku jest praktycznie zerowa. To dźwignia finansowa powoduje, że rynek Forex, a co za tym idzie rynek kontraktów CFD, owiany jest aurą szybkich zarobków. Niewielu się to udaje i raczej Tobie się to NIE uda. Zdecydowanie lepiej jest podejść do inwestycji w dłuższym horyzoncie czasowym, a cel zostania milionerem w miesiąc zostaw lepiej pod poduszką.

 


Dawid Augustyn

Redaktor naczelny FXMAG. Prezes zarządu InField Group, współtwórca projektu TradingDot. Od 2004 roku aktywny inwestor na rynkach finansowych. Propagator klasycznych metod inwestycyjnych, autor koncepcji Foolish Money. Transakcje i analizy Dawida możesz śledzić na TradingDot

Przejdź do artykułów autora
Zamknij

Koszyk