Reklama
WIG82 707,70+1,41%
WIG202 432,93+1,59%
EUR / PLN4,31-0,15%
USD / PLN3,98-0,16%
CHF / PLN4,42+0,18%
GBP / PLN5,04+0,03%
EUR / USD1,08+0,00%
DAX18 499,19+0,12%
FT-SE7 964,75+0,41%
CAC 408 227,02+0,27%
DJI39 783,65+0,06%
S&P 5005 247,53-0,02%
ROPA BRENT86,45+0,88%
ROPA WTI82,53+0,99%
ZŁOTO2 208,88+0,78%
SREBRO24,63+0,24%

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

twitter
youtube
facebook
instagram
linkedin
Reklama
Reklama

Chaos i zamieszanie wokół Polskiego Ładu trwa w najlepsze! Cena złota pnie się na szczyt

Michał Tekliński | 16:45 17 styczeń 2022
Chaos i zamieszanie wokół Polskiego Ładu trwa w najlepsze! Cena złota pnie się na szczyt | FXMAG INWESTOR
freepik.com
Reklama
Aa
Udostępnij
facebook
twitter
linkedin
wykop

Początek nowego roku przyniósł przede wszystkim chaos i zamieszanie wokół Polskiego Ładu, ale także nowe, niezbyt optymistyczne prognozy dotyczące inflacji. Prezes NBP już otwarcie mówi, że nie należy spodziewać się, że wygramy z inflacją. Ta w grudniu przekroczyła w Polsce barierę 8 proc.

 

Słabsze dane z rynku pracy w USA

Grudniowe dane z amerykańskiego rynku pracy okazały się niższe od oczekiwań, choć nieco lepsze niż w poprzednich miesiącach. W grudniu liczba miejsc pracy w sektorze pozarolniczym wzrosła o 199 tys. względem listopada. Jednak rynkowy konsensus zakładał 400 tys. Rozczarowujące dane osłabiły dolara i wpłynęły na umocnienie złota.

Rosną natomiast wynagrodzenia, i to w tempie najszybszym od czterech dekad, choć jest to odpowiedź na rosnącą najszybciej od czterech dekad inflację. Wobec tego, kluczową kwestią, która zaprząta głowy analityków, komentatorów i inwestorów, jest to, co zrobi FED. Jest już pewne, że w 2022 roku stopy procentowe będą wyższe niż w 2021. Pytanie tylko, ile będzie podwyżek, jakiej wysokości i w jakim czasie. Zdaniem analityków Goldman Sachs, spodziewać się należy czterech podwyżek. Sami urzędnicy z FED mówią o trzech. Trwa także ograniczanie programu skupu aktywów.

Reklama

 

Kolejny rekord inflacji w Polsce

Inflacja w Polsce w grudniu wyniosła już 8,6 proc. Prezes NBP Adam Glapiński poinformował, że w najbliższym czasie nie należy spodziewać się, że z inflacją wygramy. Średnia inflacja w 2022 roku ma wynosić 7,6 proc. (wobec 5,1 proc. w 2021), a szczytowy moment przypadnie na czerwiec, kiedy to zwiększamy wydatki w związku z wakacjami. Później tempo wzrostu cen ma maleć, aż do 6,2 proc. w grudniu. Prognozy te uwzględniają już wpływ tarczy antyinflacyjnej, a także obniżkę VAT na żywność.

Za wyższą dynamikę wzrostu cen w 2022 odpowiadać ma m.in. wzrost cen energii elektrycznej, gazu i opału oraz żywności. Na wzrost cen przełoży się także presja płacowa, która jest naturalną konsekwencją rosnących cen.

Wraz z początkiem roku wystartował także Polski Ład, który wprowadził sporo zamieszania. Spotyka się on ze sporą krytyką ze strony wielu ekspertów. Prezes Związku Przedsiębiorców i Pracodawców Cezary Kaźmierczak określił Polski Ład „najgorszą ustawą w sprawie zmian podatków, jaka powstała w ogóle po 1989 roku”. Polskiemu Ładowi zarzuca się brak przejrzystości i chaos, ale także uderzenie w małych i średnich przedsiębiorców, którzy odczują realny wzrost obciążeń, szczególnie dotkliwy w obecnej sytuacji. Ten wzrost obciążeń również zostanie najprawdopodobniej przerzucony na konsumenta i znajdzie odzwierciedlenie w inflacji.

W debacie organizowanej przez Onet i Business Insider Polska, Cezary Kaźmierczak sugerował, że jedynym sposobem, który obecnie mógłby pomóc w walce z inflacją po stronie rządu, mogłoby być wycofanie się z polityki socjalnej, w szczególności likwidacja 13. emerytury oraz 500 plus na pierwsze dziecko. Pompowanie konsumpcji poprzez bezpośrednie transfery gotówkowe to jeden z czynników, który generuje wyższą inflację.

Reklama

 

Metale szlachetne

Cena złota wyrażona w dolarze amerykańskim od początku roku znajduje się w przedziale 1 790-1 825 USD za uncję i kontynuuje zapoczątkowany w grudniu lekki trend wzrostowy. Z perspektywy całego 2021 roku, w dalszym ciągu jest to jednak poruszanie się w określonym przedziale, bez zdecydowanych ruchów. Odzwierciedla to walkę sił rynkowych, jaka rozgrywa się na naszych oczach, w obliczu tak wielu zmiennych. Jednak, jak już pisaliśmy we wcześniejszych analizach, jest to niepełny obraz sytuacji. Struktura popytu oraz motywacje inwestorów, w ciągu całego 2021 uległy diametralnej zmianie – od spekulacyjnych pozycji na złotych ETF-ach, do złota fizycznego, kupowanego jako zabezpieczenie.

W polskim złotym ostatni rok notowań złota wygląda lepiej, co – niestety – świadczy o słabości rodzimej waluty. Jednak w styczniu kruszec odnotował przecenę z 7 380 do nieco ponad 7 200 złotych.

Srebro, dla którego rok 2021 okazał się nieco rozczarowujący, rozpoczęło styczeń od niewielkiego dołka i odbicia w okolice 23 USD/91 zł. Warto tutaj zwrócić uwagę na silver/gold ratio, które po osiągnięciu rekordowego poziomu 121 w marcu 2020 roku, spadło w okolice 62 w lutym 2021 i od tego czasu zaczyna wzrastać. Obecnie jego poziom wynosi 78, a więc na przestrzeni ostatnich dwóch dekad przyjmuje raczej wyższe rejestry. Zwolennicy srebra często posługują się tym wskaźnikiem, aby określić, jak bardzo srebro jest niedoszacowane względem złota. Z uwagi na szersze wykorzystanie srebra w przemyśle, cena tego metalu jest ściągana nieco w dół przez problemy związane z przestojami produkcyjnymi i załamaniem łańcuchów dostaw.

Przy rosnącej inflacji i gospodarce odradzającej się po pandemii COVID-19 (co w sumie nie jest jeszcze przesądzone), srebro powinno zacząć odzyskiwać swój blask, co przyciągnie uwagę inwestorów. Aktualne pozostają także prognozy dotyczące wpływu rozwoju fotowoltaiki i elektromobilności. Obie te branże będą wzmacniać popyt na biały metal.

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Chcesz, żebyśmy opisali Twoją historię albo zajęli się jakimś problemem?

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Napisz do redakcji


Michał Tekliński

Michał Tekliński

Dyrektor ds. rynków międzynarodowych w Grupie Goldenmark. Doświadczenie menedżerskie zdobywał w czasie kilkuletniej pracy w instytucjach pozarządowych i w branży IT. W Goldenmark odpowiada za koordynację bezpośredniej i ścisłej współpracy z największymi producentami oraz dostawcami złota i diamentów na całym świecie.


Reklama

Czytaj dalej