Reklama
WIG82 694,13+1,39%
WIG202 433,35+1,61%
EUR / PLN4,32+0,00%
USD / PLN4,00+0,17%
CHF / PLN4,42+0,16%
GBP / PLN5,05+0,25%
EUR / USD1,08-0,18%
DAX18 488,70+0,06%
FT-SE7 952,25+0,26%
CAC 408 226,08+0,26%
DJI39 760,08+1,22%
S&P 5005 248,49+0,86%
ROPA BRENT86,58+1,03%
ROPA WTI82,67+1,16%
ZŁOTO2 209,78+0,82%
SREBRO24,60+0,12%

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

twitter
youtube
facebook
instagram
linkedin
Reklama
Reklama

Biuletyn ekonomiczny BGK - umocnienie SPW i osłabienie rentowności na rynkach bazowych

BGK - analizy ekonomiczne | 12:55 24 czerwiec 2022
Biuletyn ekonomiczny BGK - umocnienie SPW i osłabienie rentowności na rynkach bazowych | FXMAG INWESTOR
Materiał własny
Reklama
Aa
Udostępnij
facebook
twitter
linkedin
wykop

Spadki rentowności na rynkach bazowych

Obligacje rynków bazowych umocniły się drugą sesję z rzędu na całej długości krzywej. W Europie spadek wyniósł śr. 18 pb. Krzywa niemiecka wystromiła się ze zmianami na głównych punktach benchmarku o -22, -19 i -14 pb. do odpowiednio 0,81% (2Y), 1,43% (10Y) i 1,68% (30Y). Redukcji dochodowości sprzyjały spadki cen ropy naftowej.

W USA spadek dochodowości miał znacznie mniejszą skalę. Krzywa UST na głównych węzłach obniżyła się o 5, 7 i 4 pb. do odpowiednio 3,01% (2Y), 3,09% (10Y) i 3,21% (30Y). Towarzyszył temu odwrót w implikowanym z kontraktów terminowych prawdopodobieństwie dalszych podwyżek stóp. W tle wypowiadał się ponownie Jerome Powell. Nie pojawiły się jednak istotne nowości w stosunku do wypowiedzi w środę.

Słabe Ifo jest już w cenach. Michigan zapewne nie wpłynie na rewizję oczekiwań dotyczących koniunktury konsumenckiej w USA. Tym samym biorąc pod uwagę kalendarz makro możliwe wydaje się ograniczenie zmienności na bazowych rynkach długu.

Biuletyn ekonomiczny BGK - umocnienie SPW i osłabienie rentowności na rynkach bazowych - 1

Biuletyn ekonomiczny BGK - umocnienie SPW i osłabienie rentowności na rynkach bazowych - 1

Reklama

 

Mocne wyniki aukcji wsparły umocnienie SPW

SPW umacniają się w tempie równie szybkim jak w poprzednim tygodniu traciły. Natomiast w czwartek krzywa obniżyła się na całej długości w ruchu wystramiającym, a nie wypłaszczajacym tj. we wtorek i w środę. Zmiany na głównych węzłach wyniosły -37, -30 i -22 pb. do odpowiednio 7,37% (2Y), 7,28% (5Y) i 7,00% (10Y). Tym samym długi koniec obniżył się o 115 pb w trzy sesje. Krzywa PLN IRS obniżyła się jeszcze mocniej (-41 pb.). W tle miała aukcja sprzedaży MF, na której resort ulokował 4 mld zł przy popycie 6,9 mld zł, co wyprowadziło bidto-cover (1,73) na dawno nieobserwowane poziomy (ostatni raz w maju 2021) przy popycie względnie równomiernie rozłożonym wzdłuż krzywej.

Biuletyn ekonomiczny BGK - umocnienie SPW i osłabienie rentowności na rynkach bazowych - 2

Biuletyn ekonomiczny BGK - umocnienie SPW i osłabienie rentowności na rynkach bazowych - 2

Nie wykluczamy kontynuacji wzrostów cen SPW. Niemniej przeszkadzać temu może perspektywa przyszłotygodniowych danych o krajowej inflacji.

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Chcesz, żebyśmy opisali Twoją historię albo zajęli się jakimś problemem?

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Napisz do redakcji


BGK - analizy ekonomiczne

BGK - analizy ekonomiczne

Bank Gospodarstwa Krajowego to polski bank rozwoju, jedyna taka instytucja w kraju. BGK wspiera zrównoważony rozwój społeczno-gospodarczy Polski. Jego działania wpływają na powstawanie miejsc pracy, budowę mieszkań, rozwój infrastruktury i poprawę jakości powietrza. Bank dba o przyszłe pokolenia - buduje kapitał społeczny, rozwija przedsiębiorczość i zapewnia odpowiedzialne finansowanie. Jest obecny w każdym regionie Polski, a także za granicą - ma swoje przedstawicielstwa w Brukseli, Londynie, Frankfurcie nad Menem i Amsterdamie. BGK wspiera eksport i ekspansję zagraniczną polskich firm. Jest pomysłodawcą, współzałożycielem i głównym udziałowcem Funduszu Trójmorza, który inwestuje w infrastrukturę transportową, energetyczną i cyfrową w krajach regionu Trójmorza. BGK, poprzez współpracę z biznesem, sektorem publicznym i instytucjami finansowymi, odpowiada na potrzeby gospodarcze oraz podejmuje szereg inicjatyw promujących zrównoważony rozwój.


Reklama

Czytaj dalej