Reklama
WIG82 745,58+1,45%
WIG202 436,05+1,72%
EUR / PLN4,30-0,06%
USD / PLN3,99+0,07%
CHF / PLN4,43+0,05%
GBP / PLN5,04+0,09%
EUR / USD1,08-0,11%
DAX18 492,49+0,08%
FT-SE7 952,60+0,26%
CAC 408 205,81+0,01%
DJI39 807,37+0,12%
S&P 5005 254,35+0,11%
ROPA BRENT87,07+1,60%
ROPA WTI82,70+1,20%
ZŁOTO2 234,24+0,06%
SREBRO25,03+1,87%

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

twitter
youtube
facebook
instagram
linkedin
Reklama
Reklama

Asset Management

Piotr Gołębiowski | 12:23 05 maj 2015
Reklama
Aa
Udostępnij
facebook
twitter
linkedin
wykop

Asset Management to nowy rodzaj usługi inwestycyjnej, skierowanej do klientów indywidualnych. Przed rozpoczęciem inwestycji warto zapoznać się z płynącymi z niej korzyściami oraz ryzykiem.

 

Usługi rynku Forex, oferowane przez wyspecjalizowane firmy inwestycyjne, cieszą się coraz większą popularnością wśród inwestorów indywidualnych. Wspominając o usługach, mam na myśli świadczenie przez firmę inwestycyjną usługi maklerskiej na rzecz klienta, polegającej na wykonywaniu zleceń nabycia lub zbycia kontraktów na różnice kursowe (ang. contract for differences, CFDs). Nieprzerwanie wzrasta liczba firm inwestycyjnych wprowadzających do swojej oferty produktowej usługę rynku Forex. Nowym rozwiązaniem jest zaoferowanie klientowi usługi maklerskiej, polegającej na zarządzaniu portfelami, w skład których wchodzi jeden lub większa liczba instrumentów finansowych. Oznacza to, że inwestor podejmuje decyzje ograniczające się do wskazania strategii inwestycyjnej, zaś konkretne decyzje co do nabycia lub zbycia poszczególnych instrumentów finansowych, podejmowane są przez wyspecjalizowanych traderów.

 

Powierzyć brokerowi czy inwestować samodzielnie

Reklama

Rynek Forex rozwija się dynamicznie. Z roku na rok rośnie liczba aktywnych inwestorów. Wizja osiągnięcia szybkiego zysku jest zachęcająca, przy czym wzmacnia ją obecna sytuacja na rynku giełdowym, która rozczarowuje stopami zwrotu. Forex staje się realną alternatywą dla wszystkich tych, którzy oczekują krótkoterminowego zysku. Są też tacy, którzy nie chcą angażować się w aktywne wykonywanie swoich praw udziałowych w spółkach. Inwestowanie w CFDs na akcje jest jak najbardziej możliwe – uskuteczniają to produkty Equity CFDs. W takim przypadku nie jest potrzebne otwieranie rachunku papierów wartościowych, a inwestor może nabywać i zbywać CFDs na akcje różnych spółek. Przy czym należy zaznaczyć, że nie ma obowiązku oczekiwania na rozliczenie oraz rozrachunek transakcji, dokonywanej przez właściwą izbę rozliczeniową i rozrachunkową.

Szybkość, z jaką można rozpocząć aktywne inwestowanie w CFDs, zachęca zatem do inwestowania nie tylko w CFDs na pary walutowe, towary (np. miedź, złoto, ropa, kukurydza), uprawnienia do emisji gazów cieplarnianych, ale także właśnie w Equity CFDs, dla których instrumentem bazowym są akcje. Inwestor zazwyczaj ma dostęp do większości głównych rynków giełdowych świata. Stąd nie jest problemem nabycie CFDs, których instrumentem bazowym są np. akcje spółki McDonalds. Można to zrobić szybko i wygodnie, w zasadzie z każdego miejsca na ziemi. Tablet, telefon czy system transakcyjny, dostępny po zalogowaniu na dedykowanej stronie internetowej, stały się na standardem.

Aby dokonywać zakończonych sukcesem inwestycji, niezbędna oprócz znajomości samej platformy transakcyjnej jest wiedza i wytrwałość, a przede wszystkim określony plan inwestycyjny (strategia). Dokonywanie inwestycji, na tak specyficznym rynku jak Forex, wymaga też czasu – bieżącego śledzenia i analizowania napływających z rynku informacji. Niestety, nie każdy inwestor może pozwolić sobie na tego typu komfort. Jak pokazują oficjalne dane prezentowane przez KNF1, większość inwestorów nie podejmuje trafnych decyzji inwestycyjnych. Z praktyki wiadomo zaś, że najczęstszą przyczyną błędów popełnianych podczas inwestowania są emocje.

Asset management jest odpowiedzią na potrzebę inwestora, którego zadanie ma ograniczać się do określenia strategii inwestycyjnych oraz dokonywania ich korekty (jeśli ma na to ochotę). Posiada on także możliwość zmiany metody, w dowolnym czasie. Zaletą tego typu inwestowania jest zatem powierzenie środków pieniężnych podmiotowi, który zatrudnia specjalistów i zajmuje się profesjonalnym zarządzaniem aktywami. Broker dysponuje niezbędną infrastrukturą – zespołem traderów, analityków, a także nowoczesnych narzędzi do analizowania danych rynkowych. Powyższe czynniki powodują, iż w sposób bardziej zorganizowany jest w stanie zarządzać zajętymi w określonych instrumentach pozycjami, a także uzyskiwać znaczne stopy zwrotu.

 

Reklama

No risk no fun

Rynek finansowy rządzi się twardymi zasadami. Tam gdzie istnieje możliwość osiągnięcia ponadprzeciętnych stóp zwrotu z inwestycji, występuje zazwyczaj zwiększone ryzyko poniesienia dotkliwych strat, które mogą przekroczyć wartość początkowo zainwestowanego kapitału. Na ryzyko inwestowania w kontrakty na różnice kursowe wielokrotnie zwracała uwagę już ESMA (ang. European Securities Markets Authority, Europejski Urząd Nadzoru Rynków i Papierów Wartościowych)2 jak i KNF3. Zlecając zarządzanie aktywami na rynku Forex, inwestor liczy się z tym, że istnieje możliwość uzyskania ponadprzeciętnych stóp zwrotu, ale towarzyszy temu podwyższone ryzyko. W przypadku usługi zarządzania aktywami na rynku Forex, inwestor nie jest jednak osamotniony – ma partnera, który go wspiera i jest zainteresowany jak najlepszymi wynikami osiąganymi dla swojego klienta (często na wynagrodzenia składa się success fee).

 

Komu powierzyć środki?

Mądry inwestor, przed podjęciem decyzji w zakresie powierzenia do środków pieniężnych do zarządzania, powinien sprawdzić czy podmiot, który oferuje usługę zarządzania portfelami posiada odpowiednie zezwolenie. Chodzi o pozwolenie na prowadzenie działalności maklerskiej w imieniu inwestora, wydane przez KNF. Świadczenie tego typu usług zastrzeżone jest wyłącznie dla licencjonowanych firm inwestycyjnych.

Reklama

Z faktu posiadania licencji wynikają kolejne konsekwencje:

  • obowiązek działania, przez firmę inwestycyjną, z dochowaniem należytej staranności podczas nabywania i zbywania instrumentów finansowych, tworzących portfel inwestycyjny inwestora;
  • obowiązek przeprowadzenia badania inwestora przed nawiązaniem współpracy, w zakresie jego poziomu wiedzy o inwestowaniu, doświadczenia inwestycyjnego, jego sytuacji finansowej oraz celów inwestycyjnych, w celu dokonania oceny, czy instrument finansowy lub usługa maklerska świadczona przez firmę inwestycyjną są dla niego odpowiednie, biorąc pod uwagę jego indywidualną sytuację (tzw. suitability test);
  • obowiązek przedstawiania inwestorowi, co najmniej raz na miesiąc, szczegółowych raportów zawierających m. in. informacje o składzie portfela klienta i wycenie portfela klienta, w tym dane na temat każdego z instrumentów finansowych wchodzących w skład portfela, wartość rynkową poszczególnych instrumentów finansowych albo ich wartość godziwą, jeśli nie jest możliwe ustalenie ceny wartości rynkowej, saldo środków pieniężnych na początek i koniec okresu sprawozdawczego oraz wyniki portfela w czasie okresu, za który sporządzany jest raport (oczywiście informacje muszą być przedstawiane także na żądanie);
  • zakaz wykorzystywania przez firmę inwestycyjną na własny rachunek środków pieniężnych powierzonych tej firmie inwestycyjnej przez inwestorów, w związku ze świadczeniem przez nią usług maklerskich;
  • objęcie środków pieniężnych, powierzonych przez inwestorów firmom inwestycyjnym, obowiązkowym systemem rekompensat, zapewniającym wypłaty środków pieniężnych oraz zrekompensowanie wartości utraconych instrumentów finansowych, zgromadzonych przez nich w firmach inwestycyjnych, w przypadku ogłoszenia upadłości domu maklerskiego lub prawomocnego oddalenia wniosku o ogłoszenie upadłości ze względu na to, że majątek tego domu maklerskiego nie wystarcza na zaspokojenie kosztów postępowania, a także stwierdzenia przez KNF, że dom maklerski nie jest w stanie z powodów ściśle związanych z sytuacją finansową, wykonać ciążących na nim zobowiązań, wynikających z roszczeń inwestorów i nie jest możliwe ich wykonanie w najbliższym czasie;
  • wyłączenie środków pieniężnych powierzonych przez inwestorów firmie inwestycyjnej z masy upadłości firmy inwestycyjnej oraz spod zajęcia, w przypadku wszczęcia postępowania egzekucyjnego przeciwko firmie inwestycyjnej.

To tylko niektóre z podstawowych obowiązków spoczywających na firmach inwestycyjnych. Przed podjęciem decyzji dotyczącej wyboru firmy inwestycyjnej, inwestor powinien zwrócić uwagę na zespół zarządzający i zdobyte przez niego doświadczenie. Przydatnym rozwiązaniem dla każdego inwestora może być także zaplecze analityczne, które oferuje dany broker. Warto zwrócić uwagę na dostępność danych analitycznych oraz rozwiązań informatycznych, które zarazem zautomatyzują i usprawnią kontakt inwestora z firmą inwestycyjną.

 

1 Komunikat KNF w sprawie wyników osiąganych przez inwestorów na rynku forex http://www.knf.gov.pl/o_nas/komunikaty/komunikat_forex_7_2013.html

2 www.esma.europa.eu/system/files/2013-267.pdf oraz http://www.knf.gov.pl/Images/ostrzezenie_ESMA_forex_EN_tcm75-28697.pdf.

Reklama

3 http://www.knf.gov.pl/Images/KNF_ CFDs_tcm75-28696.pdf oraz https://www.knf.gov.pl/Images/instrumenty_ na_rynkuforex_tcm75-29721.pdf.

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Chcesz, żebyśmy opisali Twoją historię albo zajęli się jakimś problemem?

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Napisz do redakcji


Piotr Gołębiowski

Piotr Gołębiowski

Doradca we wszystkich kwestiach prawnych i biznesowych związanych z rynkiem Forex.


Tematy

Reklama

Czytaj dalej